商品期货的delta序列长度

⑴ delta one和business的区别

Delta One 是将一系列的衍生品打包形成的一种高级金融衍生品，该衍生品紧密追踪标的资产的走势，让持有者可以很轻易地建立多种资产类别头寸，其构成包括股权互换、远期、期货、ETF、远期利率协议等等。

business 一般是指“商业”，即以买卖方式使商品流动的经济活动，也指组织商品流通的国民经济部门 ，此外还有交易、商业、营业、行业、职责、本分、分内事、权利的意思。在不同的语境中，可以有不同的含义。

⑵ 哪些期权使用delta保证金模式

由于传统模式的局限性，一些交易所逐步开始尝试新的保证金计算方式——Delta模式。
所谓Delta是指期货价格变动1 个单位时期权价格的变动程度。例如，Delta=0.5表示期货价格每上涨1元，权利金也上升0.5元。显然，看涨期权的Delta 是正数，看跌期权的Delta 值是负数。
在 Delta 模式下，期权保证金=权利金+Delta ×期货保证金。
Delta 模式主要是通过将期权资产标的物价值通过Delta 系数，来计算卖出期权所
需缴纳的保证金的模式。相对传统保证金模式，Delta模式计算出的保证金数额较低，并且考虑了不同标的价格下期权的风险，资金的使用率较高。此外，Delta系数也是反映期权市场风险的重要指标，保证金随着Delta 系数的变化，交易风险也在保证金的增减中体现出来。通过Delta 系数将期权与标的价格联系起来，有利于简化对期权市场的管理。
虽然Delta 模式与传统模式相比，考虑到了不同期货价格下的期权的不同风险，但是仍有其缺点。事实上，期权价格要受到标的物价格、标的物价格的波动率、利率、到期日的变化等多重因素的影响，但是Delta 模式只考虑了标的物价格变动造成的风险，忽略了其他因素对期权风险的影响。其次，Delta 更多代表的是即时和历史状况，缺少对未来风险的预测。因此Delta 模式在很多情况下容易错估期权的保证金。为了改进Delta 模式的局限性，芝加哥商业交易所开发了SPAN 保证金结算模式。
目前，国内没有期权使用delta保证金模式。

⑶ 什么叫Delta套期保值

这个理论性有点强，下面我讲的简单点吧.
套期保值是相对于现货商而言的,例如你在9月份时需要用10吨铜,现在价格是7万,你预计铜价会上涨,但是现在买入的话,还要付持仓费.所以你可以在期货市场买入9月份的铜期货和约,价格是7.5万.到了9月,铜价真的上涨了,为8万10吨.那你就可以要求空方(卖出期货和约的一方)履约了,你将以7.5万的价格买到10吨铜.这就是套期保值.
希望能满足你的需求，呵呵！

理论原理给出如下：
一、套期保值的基本原理

1、套期保值的概念

套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。

2、套期保值的基本特征

套期保值的基本作法是，在现货市场和期货市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在期货市场上卖出或买进同等数量的期货，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由期货交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在"现"与"期"之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。

3、套期保值的逻辑原理

套期之所以能够保值，是因为同一种特定商品的期货和现货的主要差异在于交货日期前后不一，而它们的价格，则受相同的经济因素和非经济因素影响和制约，而且，期货合约到期必须进行实货交割的规定性，使现货价格与期货价格还具有趋合性，即当期货合约临近到期日时，两者价格的差异接近于零，否则就有套利的机会，因而，在到期日前，期货和现货价格具有高度的相关性。在相关的两个市场中，反向操作，必然有相互冲销的效果。

二、套期保值的方法

1、生产者的卖期保值

不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货作为保值手段。

2、经营者卖期保值

对于经营者来说，他所面临的市场风险是商品收购后尚未转售出去时，商品价格下跌，这将会使他的经营利润减少甚至发生亏损。为回避此类市场风险，经营者可采用卖期保值方式来进行价格保险。

3、加工者的综合套期保值

对于加工者来说，市场风险来自买和卖两个方面。他既担心原材料价格上涨，又担心成品价格下跌，更怕原材料上升、成品价格下跌局面的出现。只要该加工者所需的材料及加工后的成品都可进入期货市场进行交易，那么他就可以利用期货市场进行综合套期保值，即对购进的原材料进行买期保值，对其产品进行卖期保值，就可解除他的后顾之忧，锁牢其加工利润，从而专门进行加工生产。

三、套期保值的作用

企业是社会经济的细胞，企业用其拥有或掌握的资源去生产经营什么、生产经营多少以及如何生产经营，不仅直接关系到企业本身的生产经济效益，而且还关系到社会资源的合理配置和社会经济效益提高。而企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生

产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。

四、套期保值策略

为了更好实现套期保值目的，企业在进行套期保值交易时，必须注意以下程序和策略。

（1）坚持"均等相对"的原则。"均等"，就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。"相对"，就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，或相反。

（2）应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格较为稳定，那就不需进行套期保值，进行保值交易需支付一定费用。

（3）比较净冒险额与保值费用，最终确定是否要进行套期保值。

（4）根据价格短期走势预测，计算出基差（即现货价格和期货价格之间的差额）预期变动额，并据此作出进入和离开期货市场的时机规划，并予以执行。

⑷ “delta-one”是什么意思

Delta One是将一系列的衍生品打包形成的一种高级金融衍生品，该衍生品紧密追踪标的资产的走势，让持有者可以很轻易地建立多种资产类别头寸，其构成包括股权互换、远期、期货、ETF、远期利率协议等等。但是它是一种线性的，具有对称回报的衍生品，所以期权以及内嵌期权的产品不能用来设计Delta One。

对于金融衍生品来说，Delta (Δ)是用来度量该衍生品对标的资产价格变化的敏感度。

Delta (Δ) = 衍生品价格的变化幅度 / 标的资产变化幅度

从上式可知，当Δ=1时，衍生品价格的变化幅度将等于标的资产变化幅度。

该产品之所以起名 Delta One 是想强调衍生品价格的变动幅度与标的资产几乎是完全一致的。

组成Delta的金融衍生品往往都带有很大的杠杆，决定了组合而成的Delta One 也带有很高的杠杆，加上他与标的资产的高度相关性，当你想做多/做空某种资产，但是又没有便利的途径或者没有足够的资金的时候，Delta One无疑是个非常好的选择。
Delta One 设计之初是用来对冲一些系统性风险的，投行最初是想从衍生品和标的资产的微弱差价中赚取利润，但随着市场的成熟，这种差价越来越小，投行便开始跟客户对赌，甚至与其他投行对赌。

法兴的Kerviel 和 瑞银的Adoboli 估计就是和其他行对赌赌输了。

⑸ 其它条件相同时，以下哪个期权的delta最大

Delta值（δ），又称对冲值：是衡量标的资产价格变动时，期权价格的变化幅度 。用公式表示：Delta=期权价格变化/期货价格变化。

认购期权的Delta值为正数(范围在0和+1之间)，因为股价上升时，认购期权的价格也会上升。认沽期权的Delta值为负数(范围在-1和0之间)，因为股价上升时，认沽期权的价格即会下降。等价认购期权之Delta值会接近0.5，而等价认沽期权的则接近-0.5。

⑹ 远期delta值怎么算出的,为什么是1呢，而期货的delta却不是1

在风险中性世界里，对远期到期价值按无风险利率贴现即等于现在价值，即在风险中性条件下，远期的贴现值为一个鞅。得远期多头的价值为，s0－kexp(－rt)，对其关于标的资产s求一阶导即得delta为1。

⑺ 为保证delta对冲，白银期货的初始头寸为多少，如果采用白银本身来对冲

你好，采用delta对冲，你必须要给出具体的情况才能进行计算，你什么数据都没有是无法进行计算的。

⑻ DeltAcc什么意思

在变化万千的选择权组合中,反映了对於市场后续走势预期的无穷可能性,
对於某些娴熟於期货操作的交易者,习惯了预测指数单向的往复运动,然而一旦
要将其对於盘势的看法转换为选择权策略的拟定,往往仍是流入预测涨跌的窠
臼,而忽略了市场存在多样化履约序列的意涵,在本期的文章中,我们将透过衡
量选择权价格变动的衡量因子Delta(δ),来进行最有效率的履约序列选择,以达
到获取最大利润的可能.
Delta(δ)的定义
根据常用的选择权定价公式,决定选择权价格高低的关键因素在於「履约价
成为价内的机率大小」,而影响该机率的因素,最直接的因素有下:(1)标的物
的市价,(2)履约价的高低(离标的价格越远则越难以达成),(3)标的物的波
动率(波动率越低则价格分布越集中,越难以出现较大的价格偏离),(4)距离
到期时间的长短(时间越短,则机率越小),(5)无风险利率的高低等.而本文所
提及之delta的绝对值,即约略可以等同於『该序列选择权到期成为价内的机率
大小』.
倘若以下图一来表示,上方为单纯之买权到期损益结构,而下方则为对数分
配下之价格分布假设,以买进下图序列价为B的买权而言,在到期时,标的物
价格将有二分之一的机会会落在B点右边的区域,也就是该序列成为价内的机
率,以图一的价格分布而言,该机率值约等於0.5.
换言之,假定交易者买进一delta值为0.5的买权,无论其履约价格高低,
均代表了该选择权在到期日时,成为价内的机率约在50%,也就是说,该笔交易
在持有至到期日为止时,将有五成以上的机会,到期时,期初支付的权利金将成
为零.
Delta同时可以作为选择权风险衡量的因子,用来计算当标的物价格变动一
单位时,对选择权价格的影响.同样以上面提到的delta为0.5的选择权为例子,
假设加权指数上涨100点,由於该选择权之delta仅有0.5,故该选择权之权利金
将仅仅上涨50点而已.是故,当指数位於6200点时,买进6300点的买权(delta
约略为0.35),当指数上涨1点,权利金将上涨0.35点,而买进6400点的买权(delta
约略为0.22),当指数上涨1点,权利金将仅上涨0.22点,乍看之下买进6300
点的买权相对划算,然而在考虑了投入成本后(在到期日仅剩8天,波动率20%,
利率2%的假设下,6400点的买权权利金仅剩30点,而6300点的买权权利金却
仍要56点),但在加入了成本考量后,6400点的买权似乎更符合选择权以小博大
的特性.
真实世界中的delta变化
以下我们将透过市场实际的选择权行情表,来说明delta在选择权交易中的
重要性,下表一为常见之期货选择权行情简表,为了方便说明,仅列出各序列选
择权报价及其相对之delta值.
▼
序列 5700 5800 5900 6000 6100 6200 6300
买权报价 371 278 191 124 74 40 19.5
买权delta 0.918 0.854 0.760 0.605 0.431 0.275 0.158
卖权报价 8.1 13 25.5 55 102 180 260
卖权delta -0.073 -0.118 -0.221 -0.387 -0.578 -0.719 -0.833
TX=6056(黑色箭头表示台期指收盘价所在之序列区间)
表一 选择权行情表与delta值
由上表一的行情表,可以归纳出以下几点特性:
(1) 对於买权而言,其delta恒正,对於卖权而言,其delta恒负.因此当标
的物上涨时,买权价格将出现上扬,卖权将出现下跌
(2) 越价内的买权,其delta越大,越价内的卖权,其delta之绝对值亦越大.
这是因为对於极度价内的选择权而言,由於其到期时仍旧处於价内的机
率非常高,因此其价格变化将几乎等同於标的物的变化.
(3) 对於接近标的物市价附近的选择权(即为一般所称之价平序列),其delta
绝对值将接近0.5
(4) 对於小台指多单而言,其delta为1,空单则为-1
(5) 需要注意的是,各履约序列的delta并非维持不变,举例而言,当台期指
从6050点上涨至6150点时,此时的价平序列将界於6100/6200的序列
之间,於是各序列买权的delta值都会出现上扬,且0.5的delta会转为
提高在6100至6200点之间.
运用delta进行风险衡量
类似於向量分析的特性,delta也同样具备可加总的特性,换言之,透过将
手中部位的个别delta值加总,将可约略了解在当下的标的价格下,交易者所面
临的可能风险程度.
以上面的行情表为例,假定台期指目前报价为6056,交易者持有1口小台
多单,以及10口的5900点卖权,另有5口 6100点的买权,5口6200点的买权,
试问该投资组合在该时点是看多或看空
欲回答上述问题,我们不妨将该交易者的投资组合予以表格化如下表二:
部位 数量 相乘 Delta值 部位delta值
小台空单 1 X -1 -1
5900点卖权 10 X -0.221 -2.21
6100点买权 5 X 0.431 2.165
6200点买权 5 X 0.275 1.375
0.23
表二 模拟投资组合的风险衡量试算
透过delta可加总的性质,将所有的部位delta值加总后,得出该投资组合的
delta值约为0.23,换言之,当大盘上涨1点,则该部位将上涨0.23点,需注意
的是,由於各选择权部位的delta值并非维持不变,因此现阶段的部位delta值,
将随著指数的上涨与下跌出现变化,倘若忽略小台的空单部位不计,则该部位型
态类似於买方跨式部位,在行情出现大涨或大跌时,将具有最大利润.
结论
对於选择权的希腊字母delta而言,它提供了交易者一个有效衡量自身部位
方向的逻辑,一方面让交易者知悉所承受的风险程度,另一方面让交易者得以对
部位进行有效的避险规划,同时透过delta值的大小,使得交易者得以计算出符
合其规划的最适履约序列.
值得一提的是,尽管delta某程度上等於选择权到期成为价内的机率,但该
机率并不等同於真实市场的波动,举例而言,放空delta为0.2的买权卖方尽管
机率上仅有两成的机会遭遇亏损,但是往往如同选择权的俗谚所说:「当买方,
错九次,只要对一次就够了;当卖方,对九次,只要错一次就赔光.」因此善设
停损,事前规划,仍旧是金融交易中致胜的不二法门.

⑼ 对冲比率 是什么意思啊

Hedge Ratio对冲比率1. 比较对冲金额与需要对冲投资金额的比率2. 比较买入或卖出期货合约价值及需要对冲现金商品价值的比率。
期货从业人员资格考试是期货从业准入性质的入门考试，是全国性的执业资格考试。考试受中国证监会监督指导，由中国期货业协会主办，考务工作由ATA公司具体承办。 期货从业资格考试目的。期货从业人员资格考试是为了使国内相关人员通过对期货基础知识的学习，更好的掌握期货市场的基本概念、基本原理和基础知识，熟悉期货市场发展的一般规律、期货市场原理及其运作过程，了解期货市场的基本业务、参与期货交易的基本方法与程序、期货交易的策略和技巧；通过对期货法律与监管制度的学习，使其能更好的了解和掌握期货市场的基础法律知识、主要法律制度和监管制度等，增强其法律观念、守法合规和自律意识，从而提高其执业水平。依照《期货从业人员管理办法》，中国期货业协会负责组织从业资格考试。

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⑽ DELTA是什么意思

DELTA的意思就是希腊字母表的第4个字母，也可以指代三角洲。在英文中，与DELTA类型相关的词语有ALPHA、BETA等。

1、读音

英 [ˈdeltə]，美 [ˈdeltə]。

2、词性

名词。

3、例句

The Nile divides at its mouth and forms a delta.

尼罗河在河口分岔，形成了一个三角洲。

(10)商品期货的delta序列长度扩展阅读

1、ALPHA

意思：希腊字母表的第1个字母。

例句：

Alpha-rays consist of alpha particles.

α射线是由α粒子构成的。

2、BETA

意思：希腊字母表的第2个字母。

例句：

Both the insulin hormone and amyloid beta proteins are degraded by the insulin-degrading enzyme ( IDE).

胰岛素激素和β淀粉样蛋白的都通过胰岛素降解酶（IDE）降解。