商品期货期权流动性

A. 现货期权和期货期权的区别

现货期权和期货期权的主要区别是合约的标的资产，即现货期权到期交割的是现货商品，而期货期权则是在到期时将期权合约转为期货合约。下文将讨论造成现货期权和期货期权区别的主要原因。

一、在基础产品上的差异

理论上，任何事物都可以成为衍生品的标的物，但在实际中，衍生品的标的物需要满足一定的条件，而这些条件的吻合度越高，就对合约交易越有利。

首先，标的物要有在一段时间内保持相对稳定的性质。比如商品期货就要求商品具有较长的保质期，同样道理商品期权也要求标的物具有很好的稳定性。虽然很多商品现货也基本能够满足质地稳定的要求，但是相比无所谓保质期的商品期货合约来说要逊色的多，因此商品期权应该首选期货合约作为标的物。而外汇，利率，指数和股票等产品也基本上不存在保质期的问题，因此这些产品也可以现货作为期权的标的物。

其次，标的物的品质要易于划分，质量要可以评价，同时市场流动性要好，价格波动要频繁。在上述几个方面，以期货合约为标的物的商品期权显然比以现货合约为标的物的现货期权占有更大的优势，因而这就不难理解为什么众多商品期权选择期货合约为标的物而并非商品现货本身。

二、在执行方式上的差异

无论现货期权还是期货期权，他们的执行方式都是既有欧式的也有美式的，但是从经济意义上而言，欧式现货期权与美式现货期权的价值具有显著的差异，而通常情况下的欧式期货期权与美式期货期权的价值基本上没有差异。例如对于股票期权这一现货期权来说，如果期权到期前股票有红利派发，则在红利除权日之前执行股票期权可能比等到期权到期日执行更为有利。相反期货期权除非利率发生很大的变故，否则提前执行从经济意义上讲是无利可图的，只是美式期权给与期权持有者锁定收益的便利而已。除此之外，很多现货期权由于难以采集到统一而权威的结算价，不得不采用现货交割的方式，但是期货期权则在客观上允许现金交割，因而在交割方式上期货期权比现货期权要灵活方便的多。

三、在定价机制上的差异

由于期货和现货产生的时间价值的衡量方式不同，例如股票可以产生红利，而期货的增值是和利率相关的，从而导致了现货期权和期货期权在定价上产生了差异。

B. 期货市场和期权市场有什么区别 说得尽量简单些 谢谢

期货是指现在进行买卖，但是在将来进行交收或交割的标的物。期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。

C. 期货期权 看跌商品期货期权收益怎么计算

您好，收益很容易计算。

收益就是到 期权到期行权日，行权价减去那天的商品期货价标价，就是您的收益。
如果期货价格高于行权价，那么您的收益是零，最初的投资也全部归零。

D. 商品期货期权可以随时行权吗

买方可在到期日前任一交易日的交易时间，以及到期日规定时间之前都可以进行行权相关申请。

E. 刚刚接触，想知道现货期权和期货期权的区别啊

一、在基础产品上的差异
理论上，任何事物都可以成为衍生品的标的物，但在实际中，衍生品的标的物需要满足一定的条件，而这些条件的吻合度越高，就对合约交易越有利。

首先，标的物要有在一段时间内保持相对稳定的性质。比如商品期货就要求商品具有较长的保质期，同样道理商品期权也要求

标的物具有很好的稳定性。虽然很多商品现货也基本能够满足质地稳定的要求，但是相比无所谓保质期的商品期货合约来说要逊色
的多，因此商品期权应该首选期货合约作为标的物。而外汇，利率，指数和股票等产品也基本上不存在保质期的问题，因此这些产品也可以现货作为期权的标的物。
其次，标的物的品质要易于划分，质量要可以评价，同时市场流动性要好，价格波动要频繁。在上述几个方面，以期货合约为

标的物的商品期权显然比以现货合约为标的物的现货期权占有更大的优势，因而这就不难理解为什么众多商品期权选择期货合约为标的物而并非商品现货本身。
二、在执行方式上的差异

无论现货期权还是期货期权，他们的执行方式都是既有欧式的也有美式的，但是从经济意义上而言，欧式现货期权与美式现货
期权的价值具有显著的差异，而通常情况下的欧式期货期权与美式期货期权的价值基本上没有差异。例如对于股票期权这一现货期
权来说，如果期权到期前股票有红利派发，则在红利除权日之前执行股票期权可能比等到期权到期日执行更为有利。相反期货期权
除非利率发生很大的变故，否则提前执行从经济意义上讲是无利可图的，只是美式期权给与期权持有者锁定收益的便利而已。除此之
外，很多现货期权由于难以采集到统一而权威的结算价，不得不采用现货交割的方式，但是期货期权则在客观上允许现金交割，因而在交割方式上期货期权比现货期权要灵活方便的多。
三、在定价机制上的差异

由于期货和现货产生的时间价值的衡量方式不同，例如股票可以产生红利，而期货的增值是和利率相关的，从而导致了现货期权和期货期权在定价上产生了差异

F. 期权和远期的区别是什么,期货和期权的区别又是什么呢

期权与期货的区别如下：

1、概念不同

期货与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。

期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。

远期——合约双方承诺在将来某一天以特定价格买进或卖出一定数量的标的物(标的物可以是大豆、铜等实物商品,也可以是股票指数、债券指数、外汇等金融产品)。

2、投资者权利与义务的对称性不同

期货合同是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务，如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲；期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务。

3、现金流转不同

期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。

在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。

期权与远期的区别如下：

1、交易对象不同。期货交易的对象是标准化合约,远期交易的对象主要是实物商品。

2、功能作用不同。期货交易的主要功能之一是发现价格,远期交易中的合同缺乏流动性，所以不具备发现价格的功能。

3、履约方式不同。期货交易有实物交割和对冲平仓两种履约方式,远期交易最终的履约方式是实物交收。

4、信用风险不同。期货交易实行每日无负债结算制度,信用风险很小,远期交易从交易达成到最终实物交割有很长一段时间,此间市场会发生各种变化,任何不利于履约的行为都能出现,信用风险很大。

G. 期货与期权的区别

期货与期权的区别如下：

1.标的物方面：期货交易的标的物是标准的期货合约；而期权交易的标的物则是一种买卖的权利。期权的买方在买入权利后，便取得了选择权。在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利；当买方选择行权时，卖方必须履约。

2.投资者权利与义务方面：期货合同是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。而期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，不必承担义务。

3.履约保证方面：在期货交易中，期货合约的买卖双方都要交纳一定比例的保证金。在期权交易中，买方最大的风险限于已经支付的权利金，故不需要支付履约保证金。而卖方面临较大风险，因而必须缴纳保证金作为履约担保。

4.盈亏的特点方面：期货的交易是线性的盈亏状态，交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。期权交易是非线性盈亏状态，买方的收益随市场价格的波动而波动，其最大亏损只限于购买期权的权利金；卖方的亏损随着市场价格的波动而波动，最大收益（即买方的最大损失）是权利金。

5.作用与效果方面：期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物（现货）进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值；对卖方来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值。

(7)商品期货期权流动性扩展阅读：

期货（Futures）：与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。

期权：是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。它是在期货的基础上产生的一种金融工具。

参考资料：网络-期货网络-期权

H. 现货期权的现货期权与期货期权的差异

全世界在交易所交易的期权品种按照期权的相关产品分为商品期权、外汇期权、利率期权、指数期权与股票期权。商品期权的基础产品是农牧林、能源与金属产品。其中，农牧林产品包括大麦、菜籽油、菜籽粕、活牛、玉米、棉花、奶制品、亚麻、燕麦、橙、活猪、稻米、大豆、葵花籽、小麦、羊毛、可可豆、咖啡豆、食糖、木材等。这些商品期权品种的合约单位无一例外都是商品期货合约；外汇期权、利率期权品种的合约单位大多数是金融期货合约，少数品种的合约单位是货币或者债券；指数期权品种的合约单位绝大多是指数（实际上是指数所对应的一揽子基础产品），极少数品种的合约单位是指数期货合约；而只有金融期权中的股票期权的合约单位无一例外是股票。不同类别的期权，其合约单位如此泾渭分明，是有其一定的道理的。
在理论上，任何事物都可以成为衍生品的基础产品，但在实际上，衍生品的基础产品需要满足一定的条件。而且这些条件的吻合程度越好，就越会对合约交易有利。
条件之一是基础产品要在一段时间内保持相对稳定的性质，比如商品期货就要求基础商品具有较长的保质期。同样道理，商品期权也要求基础产品的质地具有很好的稳定性。虽然很多商品现货（比如现货铜）也能够基本满足在质地稳定性上的要求，但比起无所谓保质期的商品期货合约而言要逊色一些。因此，商品期权应该首选期货合约作为基础产品。而外汇、利率、指数、股票等产品就基本上不存在保质期的问题，因此这些产品方面的期权也会考虑直接采用现货作为基础产品。
条件之二是基础产品的品质易于划分，质量可以评价。很多商品现货的品质是比较容易划分的且质量可以评价的（比如现货铜），但这些商品现货毕竟需要一个分割与质检的过程，而商品期货作为一种标准产品是不需要考虑分割与质检的。从这个意义上来说，商品期权还是应该首先考虑期货合约作为基础产品。外汇、利率、指数、股票相对商品而言，也是一种比较标准的产品，一般不需要考虑分割与质检的问题，因此在产品设计的时候也会考虑直接采用现货作为基础产品。
条件之三是基础产品的市场流动性好。场内的商品期货是一种标准化的产品，人们可以根据自己需求，仅用少量的保证金通过期货市场来锁定风险或者进行投资。而通过商品现货买卖来锁定风险或者进行投资，既需要占据大量资金，又需要通过繁琐的买卖实际手续，交易中还存在信用风险。这就导致很多商品的期货市场流动性要高于现货市场，因此商品期权相应采用期货合约作为基础产品就顺理成章了。
外汇、利率的投资者更多是银行这样的专业金融机构，外汇期货与利率期货给予了这些专业金融机构更便捷的风险管理工具，因此外汇期货市场与利率期货市场的流动性非常好，从而造成很多国家的外汇期权产品与利率期权产品采用期货合约作为基础产品。
指数、股票的投资者一般不再集中于专业金融机构，日常的流动性往往依靠普通投资者这样的散户支撑。而普通投资者倾向于简单易懂的产品，加之他们较少关注于指数期货市场与股票期货市场，因此指数期权、股票期权往往被设计成为直接以指数或者股票作为基础产品的形式。
条件之四是要求基础产品价格波动频繁。一般而言，价格波动较大的现货，其期货价格波动也较大，反之亦然。但是，期货价格除了受到现货价格的影响之外，还受到利率等其它因素的影响，而利率等因素对商品现货价格影响较小，因此商品期货的价格波动往往比商品现货更为频繁。也是基于此原因，商品期权基本上选择商品期货作为基础产品。
现货期权的执行方式既有欧式也有美式，期货期权的执行方式同样既有欧式也有美式。但从经济意义上而言，欧式现货期权与美式现货期权的价值具有显著性差异，而通常情况下的欧式期货期权与美式期货期权的价值基本上没有差异。比如，对于股票期权这一现货期权而言，如果期权到期前股票有红利派发，则在红利除权日之前提前执行股票期权可能比等到期权到期日执行更有利。而期货期权除非利率发生很大的突变，其提前执行行为从经济意义上而言是无利可图的。只是，在期货期权市场流动性低于期货市场的情况下，美式期权给予了期权持有者锁定收益的便利而已。
很多现货期权由于难以采集到统一而权威的结算价格，被迫采用现货交割方式。而采用现货交割方式的市场就难免有投资者利用现货需求或者供给有限的客观条件采用“多逼空”或者“空逼多”方式，从而导致市场风险增大。此外，这些难以采集到统一而权威的结算价格的现货期权，其产品形式也因此局限在基础期权产品形式上，难以拓展到亚式期权等奇异期权产品形式上。
期货期权在客观上允许现金交割方式，很多期货期权仍然采用基础期货合约交割方式往往是受到当地法律限制或者仅仅因为市场习惯而已。但是这些采用基础期货合约交割方式的期货期权市场，除了难以避免“多逼空”或者“空逼多”导致的市场风险之外，也不得不为期权执行转换成为期货头寸留出时间，导致期货期权的到期日要比基础期货合约到期日提前数周，影响了期货期权功能的充分发挥。
现货期权的基础产品是现货，欧式看涨现货期权允许买方在期权到期时有权利按照事先约定的执行价格买进现货，欧式看跌现货期权允许买方在期权到期时有权利按照事先约定的执行价格卖出现货。以ST 指代期权到期时的现货市场价格，以K 指代期权合约事先约定的执行价格，则欧式看涨现货期权的买方在期权到期日的收益是max[(ST − K),0] ，欧式看跌现货期权的买方在期权到期日的收益是
max[(K − ( < math > ST),0]</math> 。

I. 期货和期权的区别

权证与期权的区别
在认股权证与股票期权之间并不存在本质性的区别。
例如股本权证有稀释效应，公司为激励管理层而发放的股票期权也可以有稀释效应。股票认股权证本质上就是一种股票期权。不过，从全球现有的认股权证和股票期权在交易所交易中所采取的具体形式看，它们之间大致在如下五个方面存在区别：
(1)有效期。
认股权证的有效期(即发行日至到期日之间的期间长度)通常比股票期权的有效期长：认股权证的有效期一般在一年以上，而股票期权的有效期一般在一年以内。股票期权的有效期偏短，并不是因为不能设计成长有效期，而是交易者自然选择的结果。就像期货合约一样，期货合约的交易量一般聚集在近月合约上，远月合约的交易量一般很少，不如不挂。
(2)标准化。
认股权证通常是非标准化的，在发行量、执行价、发行日和有效期等方面，发行人通常可以自行设定，而交易所交易的股票期权绝大多数是高度标准化的合约。当然，当前随着IT技术的发展，柜台市场与交易所场内市场出现融合的趋势，柜台市场上的非标准化的股票期权也开始进入交易所场内市场。
(3)卖空。
认股权证的交易通常不允许卖空，即使允许卖空，卖空也必须建立在先借入权证实物的基础上。如果没有新发行和到期，则流通中的权证的数量是固定的。而股票期权在交易中，投资者可以自由地卖空，并且可以自由选择开平仓，股票期权的净持仓数量随着投资者的开平仓行为不断变化。
(4)第三方结算。
在认股权证的结算是在发行人和持有人之间进行，而股票期权的结算，是由独立于买卖双方的专业结算机构进行结算。因此，交易股票期权的信用风险要低于交易认股权证的信用风险。
(5)做市商。
认股权证的做市义务通常有发行人自动承担，即使是没有得到交易所的正式指定，发行人也通常需要主动为其所发行的认股权证的交易提供流动性。而股票期权的做市商必须是经由交易所正式授权。
上面已经看到，全球股票期权的交易量远远大于衍生权证的交易量。现在通过这种比较，容易理解为什么会是这样。显然，在可交易性、信用风险等方面，股票期权要优于认股权证。大致上可以这么来说，交易所交易的股票期权就好比是现在的工业化大生产下的高度标准化、正规化的产品，而认股权证则像是手工作坊阶段量身定制的产品。虽然，对个别人来讲，量身定制的产品要好于标准化的产品，但是从适用面上就显得窄。但是另外一方面，高度标准化的产品也不能完全取代量身定制的产品。

期货与期权的区别
（一）标的物不同
期货交易的标的物是商品或期货合约，而期权交易的标的物则是一种商品或期货合约选择权的买卖权利。
（二）投资者权利与义务的对称性不同
期权是单向合约，期权的买方在支付保险金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，而不必承担义务；期货合同则是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。
（三）履约保证不同
期货合约的买卖双方都要交纳一定数额的履约保证金；而在期权交易中，买方不需交纳履约保证金，只要求卖方交纳履约保证金，以表明他具有相应的履行期权合约的财力。
（四）现金流转不同
在期权交易中，买方要向卖方支付保险费，这是期权的价格，大约为交易商品或期货合约价格的5％～10％；期权合约可以流通，其保险费则要根据交易商品或期货合约市场价格的变化而变化。在期货交易中，买卖双方都要交纳期货合约面值5％～10%的初始保证金，在交易期间还要根据价格变动对亏损方收取追加保证金；盈利方则可提取多余保证金。
（五）盈亏的特点不同
期权买方的收益随市场价格的变化而波动，是不固定的，其亏损则只限于购买期权的保险费；卖方的收益只是出售期权的保险费，其亏损则是不固定的。期货的交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。
（六）套期保值的作用与效果不同
期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物（现货）进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值；对卖方来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值。

J. 现货期权和期货期权的差别

现货期权和期货期权的主要差别是合约的标的资产，即现货期权到期交割的是现货商品，而期货期权则是在到期时将期权合约转为期货合约。