黄金期货升贴水

⑴ 关于金属期货升贴水的问题，请高手进

企业采购铜的价格是由上海期货交易所的当月期铜价和现货升贴水之和。
这样理解吧。在铜价高的时候，铜的升水是比较低的这个时候为什么在高价买入呢？因为文章中说了预期价格下跌。而价格低的时候，升水是上升的。注意升水上升说明什么，说明了现货价格跌的比期货多。这时候点价，就是说只确定现货的采购远期合同，等到价格对你有利的时候，也就是买入价+升水的价格之和降低的时候，确定买入价，购入现货。现货点价，期货卖空，说明了或者是在高位买入现货（确定了买入价格），而在期货卖出开仓（前提是文中提出预期价格下跌），当价格下跌时，现货买入价高了，但期货的平仓价低，是赚钱的。期货盈利弥补现货亏损，实际也是摊低了现货买入价。

当铜价在低位时，升水是高的。这时候的好方法就是在期货上买入多头头寸（为的是在期货盈利，弥补现货升水）。当价格适当上涨，升水降低的时候，可以买入现货，同时期货平仓。这时候的升贴水低，买入价高，但是期货盈利弥补现货价格上涨的带来买入价高造成的亏损，实际也是摊低了买入价。（注意价格上涨的时候现货对期货的升水是降低的。说明了期货上涨的比现货涨价多，也就是期货盈利比现货亏损多，就摊低了成本。）

补充回答：是这样，进入交割月后，期价会向现货价收敛靠拢，但一般也不会出现期货交割结算价和现货价完全一致的情况。所以说当月其铜价就是现货价的理解是有误的。那现货价和期货价是什么关系呢？文中提到的升贴水，就是现货价高于期货价的一个数值。升水说明现货价格大于期货价格，这时候现货价格就是期货价格+升水。如果升水是负数，（也叫贴水）。那么现货价格就是期货价格+贴水（这里的贴水就是负升水，说明现货价是小于期货价的）。所以“企业采购铜的价格是由上海期货交易所的当月期铜价和现货升贴水之和。”这句话的意思其实是通过期货价格和升贴水来确定现货价格的一种方式，而不是直接以现货买卖的方式直接敲定现货价。是更灵活一些的方式。
升贴水都是指现货价格和当月或者近月期货价格的一个价差关系。比如11月的现货和11月期货价格的一个关系，如果是农产品，比如小麦，如果6月份我们讨论这个升贴水，那么没有6月的合约啊，我们说的就是6月现货和7月期货之间的一个价格关系。
我对金属学习不多，对你的问题也就知道，理解到这个程度了。帮点小忙罢了。我看了下我还真注册过一个MSN，呵呵~~一直都没用过。

⑵ 黄金期货au 1212具体代表的是什么意思呢黄金期货中具体交易的单位是多少呢

上海期货交易所黄金期货标准合约
交易品种 黄金
交易单位 1000克/手
报价单位 元（人民币）/克
最小变动价位 0.01元/克
每日价格最大波动限制不超过上一交易日结算价±5%
合约交割月份 1－12月
交易时间 上午9:00－11:30 下午1:30－3:00
最后交易日 合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）
交割日期 最后交易日后连续五个工作日
交割品级 金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭
（具体质量规定见附件）。
交割地点 交易所指定交割金库
交割方式 实物交割
交易代码 AU
上市交易所 上海期货交易所
上海期货交易所黄金期货标准合约附件
一、交割单位
黄金标准合约的交易单位为每手1000克，交割单位为每一仓单标准重量（纯重）3000克，交割应当以每一仓单的整数倍交割。
二、质量规定
（1）用于本合约实物交割的金锭，金含量不低于99.95%。
（2）国产金锭的化学成分还应符合下表规定：
牌号化学成分（质量分数）/%
Au
不小于杂质含量 不大于
AgCuFePbBiSb总和
Au99.9999.990.0050.0020.0020.0010.0020.0010.01
Au99.9599.950.0200.0150.0030.0030.0020.0020.05
其他规定按GB/T4134-2003标准要求。
（3）交割的金锭为1000克规格的金锭（金含量不小于99.99%）或3000克规格的金锭（金含量不小于99.95%）。
（4）3000克金锭，每块金锭重量（纯重）溢短不超过±50克。1000克金锭，每块金锭重量（毛重）不得小于1000克，超过1000克的按1000克计。
每块金锭磅差不超过±0.1克。
（5）每一仓单的黄金，必须是同一生产企业生产、同一牌号、同一注册商标、同一质量品级、同一块形的金锭组成。
（6）每一仓单的金锭，必须是交易所批准或认可的注册品牌，须附有相应的质量证明。
三、交易所认可的生产企业和注册品牌
用于实物交割的金锭，必须是交易所注册的品牌或交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭。具体的注册品牌和升贴水标准，由交易所另行规定并公告。
四、指定交割金库
指定交割金库由交易所指定并另行公告。

⑶ 如何做好黄金期货跨市套利

这个需要辩证的看待了。一般情况下，套利有跨市套利(比如，中国市场和纽约市场);还有跨合约套利，大部分都是期货合约。所以有合约月份，当两个合约升贴水比较大时候可以跨合约套利。

⑷ 金融学的升贴水年率怎么算

在直接标价下：

远期汇率=即期汇率+升水数（－贴水数）

在间接标价下：

远期汇率=即期汇率－升水数（+贴水数）升贴水数可以用金额表示，也可以用点数表示。

当股指期货价格高于现货指数价格时，股指期货处于升水，基差为正；

反之，股指期货处于贴水，基差为负。因此，基差是期货价格与现货价格之间实际运行变化的动态指标。

(4)黄金期货升贴水扩展阅读:

升贴水的变化因素:

以F表示股指期货的理论价格，S表示现货资产的市场价格，r表示融资年利率，d表示持有现货资产而取得的年收益率，t表示距合约到期的天数，在单利计息的情况下股指期货的理论价格可以表示为：

F(t,T)=S(t)+S(t)·(r-d)·(T-t)/365= S(t)[1+(r-d)·(T-t)/365]。

期指升贴水=期指价格-现货价格=(期指市场价格-期指理论价格)+(期指理论价格-现货价格)。

其中，前一部分源于投资者对股指期货价格的高估或低估，可以称为价值基差，主要由市场行为、市场情绪所致；

后一部分可以称为理论基差，主要来源于持有成本(不考虑交易成本等)，主要影响因素有融资成本、期内分红、距离到期的时间。

在正常情况下，在合约到期前理论基差必然存在，而价值基差不一定存在，价值基差绝对值越小，波动率越小，代表市场有效性越高。

故总体而言，正是股市分红、融资成本、距离到期日的时间、市场情绪等四大原因引起了期指升贴水的变化。

⑸ LME铝金属期货交易，关于调期和升贴水的疑惑

LME是做市商制度的，很容易有逼仓的情况发生；手续费贵，平仓也麻烦。不是套期保值为目的话，普通投资者没必要去做，投机的找美国的期货更好。

⑹ 在金属期货交易中，现货三个月升贴水是什么

升水就是期货价格高于现货的价格，贴水就是期货的低于现货的！

⑺ 黄金期货合约一般是多久的

黄金期货合约介绍

更新时间:08-01-21 作者: 来源: 浏览次数:765

上海期货交易所黄金期货标准合约

交易品种 黄金 交易单位 1000克/手 报价单位 元(人民币)/克 最小变动价位 0.01元/克
每日价格最大波动限制
不超过上一交易日结算价±5% 合约交割月份 1-12月
交易时间 上午9:00—11:30 下午1:30—3:00 最后交易日 合约交割月份的15日（遇法定假日顺延） 交割日期
最后交易日后连续五个工作日
交割品级
金含量不小于99.95%的国产金锭及经交易所认可的伦敦金银市场协会（LBMA）认定的合格供货商或精炼厂生产的标准金锭
（具体质量规定见附件）。 交割地点 交易所指定交割金库 最低交易保证金 合约价值的7%
交易手续费 不高于成交金额的万分之二（含风险准备金） 交割方式 实物交割 交易代码 AU
上市交易所
上海期货交易所

⑻ 金融中的"贴水"是指什么呀

升水与贴水：远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高，贴水则反之。一般情况下，利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水，利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。
外汇交易中的升贴水
贴水指的是当“被报价币利率”大于“报价币利率”时的现象，升水则是当“被报价币利率”小于“报价币利率”时的情况。

贴水举例说明：
如果GBP/USD的价位为1.5030/40。换汇汇率点数(Swap Point)排列方式为左大右小。隔夜拆款英镑的双向利率为:4.00%(存)、-4.25%(借)。隔夜拆款美元的双向利率为；2.25%(存、)-2.50%(借)。则
1、买入GBP/USD。在上例中计算出的换汇点数为-0.63；
2、卖出GBP/USD计算如下:
1.5030×(2.25%-4.25%)×1天/360天=-0.000083
即Swap Point为-0.83点。
因此，GBP/USD的隔夜换汇点数为0.83/0.63基本点。
此为市场中表示贴水的专业用法。
升水举例说明：
若USD/CHF的价位为1.6610/20（换汇汇率点数排列方式为左小右大）。而三个月美元的双向利率为2.25%、-2.50%。三个月瑞郎的双向利率为4.75%、-5.00%。则
1、卖USD ，买入CHF时，隔夜换汇点数计算如下：
1.6610×(3.75%-2.5%)×1天/360天
即0.58个基本点(Pips)。
2.、买USD，卖出CHF时，隔夜换汇点数计算如下：
1.6620×(5.00%-2.25%)×1天/360天=0.000127
即1.27个基本点(Pips)。
由此，USD/CHF的隔夜换汇点数为0.58/1.27基本点(pips)。

对于个人炒汇而言，可能更关注的是即期外汇交易中的的升贴水。一般而言，在国际外汇市场上进行外汇交易时，除非特别指定日期，否则一概以即期交易视之。目前在全球两大电子金融市场即时报价系统REUTERS(路透社)及Moneyline(德励财富)国内的SeeWaa(世华财讯)中。其所显示的外汇汇率报价就是即期汇率(Spot Rate)。若买卖双方的交割日不是即期交割(Spot Date)，则必须反映两种货币的利率差而调整汇率，因此某一特定日期的汇率将不同于即期汇率。
货币的报价法有直接及间接报价两种。直接报价法又称价格报价法，是指用本国货币衡量一单位外国货币；间接报价法又称数量报价法，是指一单位本国货币相当于多少外国货币。
“换汇点数”来自两种交易货币之间的“利率水平差”。这种差值可以汇率形态表示，又称之为两货币之间在某一时段内的换汇汇率点数(SWAP POINT)。

可转债投资中的升贴水 (0610增补)
转换平价中升贴水的表现：转换价格与可转债面值有关，转换平价与可转债市价有关(转换平价＝可转债市价/转换比率)。当市场内股票价格等于转换平价时，投资者处于盈亏平衡，当股票市价低于转换平价，处于贴水；反之处于升水，此时有套利机会。升水和贴水的计算直接比较股票市价和转换平价即可。

现货与期货之间的升贴水▲
在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”（CONTANGO）；如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”（BACKWARDATION）。
关于基差的概念：是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：基差＝现货价格-期货价格。
基差包含着两个成份，即现货与期货市场间的“时”与“空”两个因素。前者反映两个市场间的时间因素，即两个不同交割月份的持有成本，它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等，其中利率变动对持有成本的影响很大；后者则反映现货与期货市场间的空间因素。基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。这也正是在同一时间里，两个不同地点的基差不同的基本原因。
由此可知，各地区的基差随运输费用而不同。但就同一市场而言，不同时期的基差理论上应充分反映着持有成本，即持有成本的那部分基差是随着时间而变动的，离期货合约到期的时间越长，持有成本就越大，而当非常接近合约的到期日时，就某地的现货价格与期货价格而言必然相近或相等。
我们平时看到的比较多的诸如LME铜的升贴水、CBOT豆的升贴水以及新加坡油的
升贴水指的都是由这种基差变化。

从历史上看，贸易方式是不断发展的，最初是一手钱一手货的现货交易，后来以信用制度的建立为前提，出现了远期现货交易，1870年开始棉花期货交易。在美国目前的情况下，不存在我们学术界经常讲的期货市场和现货市场，实际的情况是：期货交易所形成的价格是现货流通的基准价，现货流通只是一个物流系统，因产地、质量有别，在交易现货时双方需要谈一个对期货价的升贴水，即：
交易价 = 期货价 + 升贴水
也就是说，期货市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念，在实际运作中，二者是一个整体的市场，期货定价、现货物流，二者有机作用，才可以使市场机制得以正常运行。
此外，期货价格中也有近远月合约之分，如果远月期货合约价格高于近月合约，则远月对于近月升水；反之，则远月对近月贴水。从另外一个角度，即以近月对远月而言，也是同样道理。
因此，理解了这种关系之后我们就大致上可以这么来看升水与贴水：以A为标准，B相对而言，如果其价值（一般表现为价格）更高则为升水，反之则为贴水。
举个例子，上海期货交易所指定的燃料油交割标准为180CST高硫燃料油，而如果某卖方企业一时无该标准的燃料油，代之以更高标准的进口低硫180号燃料油，则后者相对于前者而言为升水；倘若上期所制度允许可以其它较低等级的燃油来交割，则其相对于标准而言为贴水.

⑼ 升水和贴水是什么意思

升水与贴水：远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高，贴水则反之。一般情况下，利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水，利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。
在期货市场上，现货的价格低于期货的价格，则基差为负数，远期期货的价格高于近期期货的价格，这种情况叫“期货升水”，也称“现货贴水”，远期期货价格超出近期货价格的部分，称“期货升水率”（contango）；如果远期期货的价格低于近期期货的价格、现货的价格高于期货的价格，则基差为正数，这种情况称为“期货贴水”，或称“现货升水”，远期期货价格低于近期期货价格的部分，称“期货贴水率”（backwardation）。
关于基差的概念：是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差，即：基差＝现货价格-期货价格。
基差包含着两个成份，即现货与期货市场间的“时”与“空”两个因素。前者反映两个市场间的时间因素，即两个不同交割月份的持有成本，它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等，其中利率变动对持有成本的影响很大；后者则反映现货与期货市场间的空间因素。基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。这也正是在同一时间里，两个不同地点的基差不同的基本原因。
由此可知，各地区的基差随运输费用而不同。但就同一市场而言，不同时期的基差理论上应充分反映着持有成本，即持有成本的那部分基差是随着时间而变动的，离期货合约到期的时间越长，持有成本就越大，而当非常接近合约的到期日时，就某地的现货价格与期货价格而言必然相近或相等。
我们平时看到的比较多的诸如lme铜的升贴水、cbot豆的升贴水以及新加坡油的
升贴水指的都是由这种基差变化。
在美国目前的情况下，不存在我们学术界经常讲的期货市场和现货市场，实际的情况是：期货交易所形成的价格是现货流通的基准价，现货流通只是一个物流系统，因产地、质量有别，在交易现货时双方需要谈一个对期货价的升贴水，即：
交易价
=
期货价
+
升贴水
也就是说，期货市场和现货市场只是一个学术研究时区分的概念，在实际运作中，二者是一个整体的市场，期货定价、现货物流，二者有机作用，才可以使市场机制得以正常运行。
此外，期货价格中也有近远月合约之分，如果远月期货合约价格高于近月合约，则远月对于近月升水；反之，则远月对近月贴水。从另外一个角度，即以近月对远月而言，也是同样道理。
因此，理解了这种关系之后我们就大致上可以这么来看升水与贴水：以a为标准，b相对而言，如果其价值（一般表现为价格）更高则为升水，反之则为贴水。
举个例子，上海期货交易所指定的燃料油交割标准为180cst高硫燃料油，而如果某卖方企业一时无该标准的燃料油，代之以更高标准的进口低硫180号燃料油，则后者相对于前者而言为升水；倘若上期所制度允许可以其它较低等级的燃油来交割，则其相对于标准而言为贴水。

⑽ 期货有哪些套利方法

1、买卖方向对应原则：即在建立买仓同时建立卖仓，而不能只建买仓，或是只建立卖仓。
2、买卖数量相等原则：在建立一定数量的买仓同时要建立同等数量的卖仓，否则多空数量的不相配就会使头寸裸露(即出现净多头或净空头的现象)而临较大的风险。
3、同时建仓原则：一般多空头寸的建立要在同一时间。鉴于期货价格波动的，交易机会稍纵即逝，如不能在某一时刻同时建仓，其价差有可能变得不利于套利，从而失去套利机会。
4、同时对冲原则：套利头寸经过一段时间的波动之后达到了一定的所期望的利润目标时，需要通过对冲来结算利润，对冲操作也要同时进行。因为如果对冲不及时，很可能使长时间取得价差利润在顷刻之间消失。
5、合约相关性原则：套利一般要在两个相关性较强的合约间进行，而不是所有的品种(或合约)之间都可以套利，这是因为只有合约的相关性较强，其价差才会出现回归，亦即差价扩大(或缩小)到一定的程度又会恢复到原有的平衡水平，这样才有套利的基础，否则在两个没有相关性的合约上进行的套利，与分别两个不同的合约上进行单向投机没有什么两样。