2020年3月27日商品期货简评

『壹』 商品期货价差套利 给举个例子解释下 形象点的小弟才能理解

套利是指利用相关市场或相关合约之间的价差变化，在相关市场或相关合约上进行交易方向相反的交易，以期价发生有利变化而获利的交易行为。

如果利用期货市场和现货市场之间的价差进行套利行为，称为期现套利（Arbitrage）。如果利用期货市场上不同合约之间的价差进行的套利行为，称为价差交易（Spread）。

(1)2020年3月27日商品期货简评扩展阅读

利用两种不同的、但相关联商品之间的价差进行交易。这两种商品之间具有相互替代性或受同一供求因素制约。跨商品套利的交易形式是同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的商品期货合约。例如金属之间、农产品之间、金属与能源之间等都可以进行套利交易。

交易者之所以进行套利交易，主要是因为套利的风险较低，套利交易可以为避免始料未及的或因价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护，但套利的盈利能力也较直接交易小。

『贰』 今天是2020年3月27日早上5点

都会平平安安的，别想太多了，抓紧睡吧

『叁』 2020年4月27日顺鑫农业跌停原因

一年多涨幅巨大，应该到了下跌周期。利空因素是房地产亏损，股票预期价格应该下跌。

『肆』 今天商品期货为何集体大幅高开

CBOT小麦30日暴涨5%，截至7月27日当周，CBOT小麦9月合约周涨幅近11%，因欧洲以
及俄罗斯等地高温干旱天气影响小麦产量。同时机构纷纷调低本年度全球小麦产量预期，
出口国小麦产量的下降提振芝加哥小麦期货持续走高。而国内小麦也不甘寂寞，郑州强麦
在收购主体增多的情况下，一路攀升并屡创历史新高。但在国家加大对农产品调控力度的
情况下，后期国内小麦的看涨预期将逐渐减弱。

据了解由于近期高温干旱天气影响，俄罗斯和乌克兰的农业生产遭受严重影响，其中俄罗
斯更是遭遇了百年一遇的严重干旱，小麦生长受灾严重这可能导致政府限制小麦的出口。
机构纷纷调低俄罗斯小麦产量的预期。国际谷物理事会周四将俄罗斯小麦产量下调19%至
5,000万吨。分析机构UkAgroConsult表示，2010/11年度俄罗斯将出口900-1,000万吨小麦
，低于国际谷物理事会预测的1,340万吨，也低于俄罗斯农业机构SovEcon预测的1,100万
吨。UkAgroConsult表示，今年俄罗斯谷物产量可能在7,250万吨。

不仅仅是俄罗斯，机构也下调了欧洲其他小麦主产区的产量预估。由于黑海地区遭遇数十
年来严重干旱，国际谷物理事会调低哈萨克斯坦小麦产量预估300万吨至1,350万吨。而加
拿大小麦局（CWB）30日也下调2010年度加拿大小麦产量预估至1,875万吨。此外，联合国
粮农组织（FA0）计划将2010年全球小麦产量预测数据至少下调1,000到1,500万吨。一方
面，小麦产量减产可能降低出口。另一方面，小麦市场需求可能有所扩大。埃及近期调整
了进口规定，放宽单一港口装运规定，以扩大小麦进口范围。

另外，从CBOT持仓上看，基金仍对小麦期货后期看涨。CBOT周报显示，截至7月27日，管
理基金持有15,432手CBOT小麦净空头头寸，较上周减少6,759手。在6月15之后，基金持有
的净空头头寸呈逐步较少的趋势。

尽管国内小麦市场受外盘影响有限，但在看涨预期的支撑下，郑州强麦屡创新高，主力1
101合约已涨至2,400元/吨一线。今年小麦市场收购形势复杂，收购主体增加和农民惜售
使得市场普遍对新麦价格存在看涨预期，而今年高温和暴雨天气同样对小麦价格形成支撑
。不过，由于今年小麦市场收购形势特殊，面对持续走高的麦价，国家的调控力度将不断
加强，后期麦价也将逐步回稳。

『伍』 商品期货大家抛空头而不买多头会出现什么情况

如果都是只卖不买，那就没有对手盘，没有对手盘就无法成交，市场就会停在某个价位不动。
因此，只有买卖都存在，并且在某些价位达成交易的情况下，才会推动市场变动，才会有价格的涨跌。

『陆』 今年商品期货中哪些品种波动大，成交活跃

螺纹钢、焦炭、PTA、L波动都比较大，另外油脂类的还在持续走空，后期看棉花的波动可能也会比较大。

『柒』 商品期货涨幅限制是多少

商品期货一般的涨跌幅为4%，当出现第一个涨跌停板时第二个交易则会提供涨跌幅度。

涨跌幅限制是中国期货市场的稳定措施。从国际经验看，新兴金融市场为了防止过度投机，多数采用涨跌幅限制措施，而且随着市场的发展，涨跌停板幅度一般会逐步放宽(简称扩板)。

中国股市的风险控制措施，就沿用了这一思路。其实期市的发展也可以借鉴这种经验，根据市场发展的具体情况，逐步地有节奏地调整涨跌停板幅度，从而促进市场更健康地发展。

如果继续保持3%的涨跌幅限制，就会使涨跌停频繁发生，使之不再是小概率事件，带来许多不利影响。

第一，波动率溢出使得涨跌停后几天内期价大幅波动，使交易所、期货公司和投资者风险控制难度加大。

第二，价格发现延迟削弱了期货市场的定价功能，而价格发现的速度是衡量一个交易所能否成为定价中心的重要标准。

第三，交易干涉使得愿意交易的交易者不能成交，不愿意强平的头寸被迫强平，从而有失公平。

一旦封涨跌停，止损单无法执行，容易导致客户穿仓。想做套保的客户，也无法执行既定方案。

更糟糕的是，许多套利盘在三个连续涨跌停中被强平掉一条腿，使套利交易被迫变成单边交易，风险迅速放大。大豆、豆粕的套利盘不敢做大，其中担心被强平就是一个重要原因。

『捌』 历年来最不活跃的期货品种都有哪些

近年来，国内期货新品种上市从前几年每年的一两个，到后来的每年两三个，再到去年的九个，其上市速度在不断加快，与此同时，整个市场成交量也迅速攀升，跃上世界第一的位置。不过，与期货新品种的热闹景象相比，不少品种的表现不尽如人意。线材、豆二、普麦、油菜籽、燃料油的交易惨淡堪称“僵尸品种”或“冷品种”，即某几个期货品种交易量极低，日成交手数甚至长期保持在个位数。

一些市场人士表示，国内期市在努力推动新期货品种上市的同时，应该像国外市场一样，建立起上市品种的退市制度。不过，也有分析人士认为，从期货交易所角度来讲，不管交易的品种是否活跃，其成本都是一样的，因此，期货“僵尸品种”退市的可能性不大。他们建议交易所通过细致调研，探讨原因，寻找症结所在，尽量采取措施改进。

最不活跃的品种中的最不活跃的品种：线材、豆二

当前期货市场产业链相关品种日趋完善，并形成了金属、农林、能化、基建等多个板块。除了2013年上市的焦煤、动力煤、石油沥青、铁矿石、鸡蛋、粳稻、纤维板、胶合板和国债期货9个期货新品种之外，今年以来，聚丙烯期货已经率先上市，热轧卷板期货获准于今日挂牌交易，至此，我国挂牌上市的期货品种已达42个。此外，还有包括晚籼稻、铁合金等期货品种预计将在今年推出。在新品种不断推出的同时，黄金、白银期货和铜、铝、铅、锌四个有色金属品种的夜盘也相继推出。

然而，与期货新品种的热闹景象相比，期货市场上还存在许多“僵尸品种”。根据中国期货业协会（下称“中期协”）发布的期货市场交易数据来看，2011年—2013年三年来，在商品期货中（剔除去年上市的新品种），线材、豆二、普麦、油菜籽、燃料油的累计成交额在整个期货市场中（剔除去年上市的新品种）的占比均不超过0.05%，分别为0.0001%、0.0004%、0.0021%、0.0227%、0.0317%，累计为0.057%，仅为商品期货中成交额最大的铜期货的0.37%。

线材、豆二、普麦、油菜籽、燃料油的交易惨淡堪称“僵尸品种”或“冷品种”，即某几个期货品种交易量极低，日成交手数甚至长期保持在个位数。

具体来看，2009年3月27日，线材期货与螺纹钢期货同时上市交易，然而，截至到目前，两个期货品种成交活跃度相差巨大。数据显示，2011年—2013年，线材期货成交量依次为3242手、2717手、3862手，累计成交9821手，与此同时，成交额分别为1.49亿元、1.06亿元、1.46亿元，累计成交量、成交金额分别为9821手、4.02亿元，是国内商品期货市场中交易最为清淡的品种。而螺纹钢期货三年来的累计成交量、成交金额分别为556176198手、213970.27亿元。

2004年12月22日上市的豆二期货，前身是由黄大豆合约拆分为豆一期货（2002年3月15日上市，只允许非转基因大豆交割）和豆二期货。2011年—2013年三年来，豆二期货分别成交10662手、10400手、7236手，成交额依次为5.08亿元、4.94亿元、3.06亿元，累计成交额为13.09亿元，占整个期市成交额的0.0004%。

自1998年上市以来，硬麦期货曾经一度较为活跃，但是自2003年上市后，开始清淡起来，成交量和量都比较小。2012年1月初，郑商所发布通知称，将硬白小麦改为普通小麦。2011年—2013年三年来，成交额依次为33.96亿元、29.03亿元、2.34亿元，累计成交额为65.33元，占整个期市成交额的0.0021%。

此外，与菜籽粕同日上市的油菜籽，自2012年12月19日上市以来，远不及菜籽粕成交活跃。2012年—2013年成交金额分别为72.30亿元、634.61亿元，累计占整个期市成交额的0.0227%。

而2004年8月25日上市的燃料油期货，2011年—2013年成交金额连续出现下滑，分别为964.39亿元、23.71万元、2.51万元，成交额累计为990.61亿元，占整个期市成交额的0.0317%。

仅去年而言，铅、燃料油、线材、普通白小麦和豆二期货品种的年内成交量、成交额和持仓量占整个市场的比例几乎为零。而在上市的9个期货品种中，焦煤交易相对较为活跃，去年累计成交3425.96万手，成交额为2.33万亿元，不过其在全国期市中的占比分别为1.66%、0.87%。而被称为金融期货“巨无霸”的国债期货上市以来表现清淡，数据显示，自2013年9月6日上市到去年年底累计成交32.8万手，累计成交总额0.3万亿元，在全国期市中的占比分别为0.02%、0.11%。

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『玖』 期货里商品后面的数字代表什么意思

期货后面有四个数字，前两个数字代表着期货的年份，意思是本世纪的第几年；后两个数字代表着期货所属的月份。
比如说IF2007，前两个数字20的意思是本世纪的第二十年，即2020年；后两个数字07代表着7月份，即期货的交割月份，后两个数字最大为12。
就合约数字而言，我们最应该关注是交割月份，因为当合约临近交割月的时候，期货的波动经常会提高，同时交易所也会更改保证金比例。投资者应当清楚的知道所投资合约的最后交易日，可以登录四大期货交易所的官方网站进行查询。
本条内容来源于：中国法律出版社《法律生活常识全知道系列丛书》