利率相等買期權還是買期貨

⑴ 現貨期權的現貨期權與期貨期權的差異

全世界在交易所交易的期權品種按照期權的相關產品分為商品期權、外匯期權、利率期權、指數期權與股票期權。商品期權的基礎產品是農牧林、能源與金屬產品。其中，農牧林產品包括大麥、菜籽油、菜籽粕、活牛、玉米、棉花、奶製品、亞麻、燕麥、橙、活豬、稻米、大豆、葵花籽、小麥、羊毛、可可豆、咖啡豆、食糖、木材等。這些商品期權品種的合約單位無一例外都是商品期貨合約；外匯期權、利率期權品種的合約單位大多數是金融期貨合約，少數品種的合約單位是貨幣或者債券；指數期權品種的合約單位絕大多是指數（實際上是指數所對應的一攬子基礎產品），極少數品種的合約單位是指數期貨合約；而只有金融期權中的股票期權的合約單位無一例外是股票。不同類別的期權，其合約單位如此涇渭分明，是有其一定的道理的。
在理論上，任何事物都可以成為衍生品的基礎產品，但在實際上，衍生品的基礎產品需要滿足一定的條件。而且這些條件的吻合程度越好，就越會對合約交易有利。
條件之一是基礎產品要在一段時間內保持相對穩定的性質，比如商品期貨就要求基礎商品具有較長的保質期。同樣道理，商品期權也要求基礎產品的質地具有很好的穩定性。雖然很多商品現貨（比如現貨銅）也能夠基本滿足在質地穩定性上的要求，但比起無所謂保質期的商品期貨合約而言要遜色一些。因此，商品期權應該首選期貨合約作為基礎產品。而外匯、利率、指數、股票等產品就基本上不存在保質期的問題，因此這些產品方面的期權也會考慮直接採用現貨作為基礎產品。
條件之二是基礎產品的品質易於劃分，質量可以評價。很多商品現貨的品質是比較容易劃分的且質量可以評價的（比如現貨銅），但這些商品現貨畢竟需要一個分割與質檢的過程，而商品期貨作為一種標准產品是不需要考慮分割與質檢的。從這個意義上來說，商品期權還是應該首先考慮期貨合約作為基礎產品。外匯、利率、指數、股票相對商品而言，也是一種比較標準的產品，一般不需要考慮分割與質檢的問題，因此在產品設計的時候也會考慮直接採用現貨作為基礎產品。
條件之三是基礎產品的市場流動性好。場內的商品期貨是一種標准化的產品，人們可以根據自己需求，僅用少量的保證金通過期貨市場來鎖定風險或者進行投資。而通過商品現貨買賣來鎖定風險或者進行投資，既需要佔據大量資金，又需要通過繁瑣的買賣實際手續，交易中還存在信用風險。這就導致很多商品的期貨市場流動性要高於現貨市場，因此商品期權相應採用期貨合約作為基礎產品就順理成章了。
外匯、利率的投資者更多是銀行這樣的專業金融機構，外匯期貨與利率期貨給予了這些專業金融機構更便捷的風險管理工具，因此外匯期貨市場與利率期貨市場的流動性非常好，從而造成很多國家的外匯期權產品與利率期權產品採用期貨合約作為基礎產品。
指數、股票的投資者一般不再集中於專業金融機構，日常的流動性往往依靠普通投資者這樣的散戶支撐。而普通投資者傾向於簡單易懂的產品，加之他們較少關注於指數期貨市場與股票期貨市場，因此指數期權、股票期權往往被設計成為直接以指數或者股票作為基礎產品的形式。
條件之四是要求基礎產品價格波動頻繁。一般而言，價格波動較大的現貨，其期貨價格波動也較大，反之亦然。但是，期貨價格除了受到現貨價格的影響之外，還受到利率等其它因素的影響，而利率等因素對商品現貨價格影響較小，因此商品期貨的價格波動往往比商品現貨更為頻繁。也是基於此原因，商品期權基本上選擇商品期貨作為基礎產品。
現貨期權的執行方式既有歐式也有美式，期貨期權的執行方式同樣既有歐式也有美式。但從經濟意義上而言，歐式現貨期權與美式現貨期權的價值具有顯著性差異，而通常情況下的歐式期貨期權與美式期貨期權的價值基本上沒有差異。比如，對於股票期權這一現貨期權而言，如果期權到期前股票有紅利派發，則在紅利除權日之前提前執行股票期權可能比等到期權到期日執行更有利。而期貨期權除非利率發生很大的突變，其提前執行行為從經濟意義上而言是無利可圖的。只是，在期貨期權市場流動性低於期貨市場的情況下，美式期權給予了期權持有者鎖定收益的便利而已。
很多現貨期權由於難以採集到統一而權威的結算價格，被迫採用現貨交割方式。而採用現貨交割方式的市場就難免有投資者利用現貨需求或者供給有限的客觀條件採用「多逼空」或者「空逼多」方式，從而導致市場風險增大。此外，這些難以採集到統一而權威的結算價格的現貨期權，其產品形式也因此局限在基礎期權產品形式上，難以拓展到亞式期權等奇異期權產品形式上。
期貨期權在客觀上允許現金交割方式，很多期貨期權仍然採用基礎期貨合約交割方式往往是受到當地法律限制或者僅僅因為市場習慣而已。但是這些採用基礎期貨合約交割方式的期貨期權市場，除了難以避免「多逼空」或者「空逼多」導致的市場風險之外，也不得不為期權執行轉換成為期貨頭寸留出時間，導致期貨期權的到期日要比基礎期貨合約到期日提前數周，影響了期貨期權功能的充分發揮。
現貨期權的基礎產品是現貨，歐式看漲現貨期權允許買方在期權到期時有權利按照事先約定的執行價格買進現貨，歐式看跌現貨期權允許買方在期權到期時有權利按照事先約定的執行價格賣出現貨。以ST 指代期權到期時的現貨市場價格，以K 指代期權合約事先約定的執行價格，則歐式看漲現貨期權的買方在期權到期日的收益是max[(ST − K),0] ，歐式看跌現貨期權的買方在期權到期日的收益是
max[(K − ( < math > ST),0]</math> 。

⑵ 為什麼利率下降買入期權可能性增加

首先，利率下降，人們都會不願意把富餘錢存入銀行，只要投資的收益率大於利率，人們就會選擇投資。
投資的方式有很多種：比如買房、股票、債券、期貨當然也有期權。
其它的我們不談，就說期權，即使現在期權的價格不變，利率下降了，相對的期權就會被看漲。在很多人都看漲期權的情況下，期權就會真的漲了。當人們做出這個看漲期權的預期的時候，人們把錢投資到期權的可能性就增加了。

⑶ 剛剛接觸，想知道現貨期權和期貨期權的區別啊

一、在基礎產品上的差異
理論上，任何事物都可以成為衍生品的標的物，但在實際中，衍生品的標的物需要滿足一定的條件，而這些條件的吻合度越高，就對合約交易越有利。

首先，標的物要有在一段時間內保持相對穩定的性質。比如商品期貨就要求商品具有較長的保質期，同樣道理商品期權也要求

標的物具有很好的穩定性。雖然很多商品現貨也基本能夠滿足質地穩定的要求，但是相比無所謂保質期的商品期貨合約來說要遜色
的多，因此商品期權應該首選期貨合約作為標的物。而外匯，利率，指數和股票等產品也基本上不存在保質期的問題，因此這些產品也可以現貨作為期權的標的物。
其次，標的物的品質要易於劃分，質量要可以評價，同時市場流動性要好，價格波動要頻繁。在上述幾個方面，以期貨合約為

標的物的商品期權顯然比以現貨合約為標的物的現貨期權佔有更大的優勢，因而這就不難理解為什麼眾多商品期權選擇期貨合約為標的物而並非商品現貨本身。
二、在執行方式上的差異

無論現貨期權還是期貨期權，他們的執行方式都是既有歐式的也有美式的，但是從經濟意義上而言，歐式現貨期權與美式現貨
期權的價值具有顯著的差異，而通常情況下的歐式期貨期權與美式期貨期權的價值基本上沒有差異。例如對於股票期權這一現貨期
權來說，如果期權到期前股票有紅利派發，則在紅利除權日之前執行股票期權可能比等到期權到期日執行更為有利。相反期貨期權
除非利率發生很大的變故，否則提前執行從經濟意義上講是無利可圖的，只是美式期權給與期權持有者鎖定收益的便利而已。除此之
外，很多現貨期權由於難以採集到統一而權威的結算價，不得不採用現貨交割的方式，但是期貨期權則在客觀上允許現金交割，因而在交割方式上期貨期權比現貨期權要靈活方便的多。
三、在定價機制上的差異

由於期貨和現貨產生的時間價值的衡量方式不同，例如股票可以產生紅利，而期貨的增值是和利率相關的，從而導致了現貨期權和期貨期權在定價上產生了差異

⑷ 利率期權和利率期貨的區別

利率期權：利率期權是一種與利率變化有關的交易合約，利率期權指的是買方在支付期權費後可取得在合約有效期限內，以現金或利率的方式，對其買入或賣出一定面額的利率工具的權利；
利率期貨：利率期貨指的是買賣雙方約定在未來的某個特定時間，按照約定的價格在交易所進行交收標的物的合約。
利率期權與利率期貨的區別：
1、標的物不同：期權交易的標的物是買賣的權益，買方在買入後就可取得期權的選擇權，在約定的時間內可自由選擇交易量，若買方執行權利時，賣方必須履行約定。
期貨交易的標的物是期貨合約，利率期貨是雙向的，雙方都需要承擔期貨合約到期交割的義務。
2、履約保證不同：利率期權與利率期貨的區別還表現在期權交易中，買方最大的風險限於已交的保證金，並不需要支付履約保證金；而賣方面臨的風險可能是無限的，所以必須繳納保證金作為履約擔保。
在期貨交易中，期貨合約的買賣雙方都需要繳納一定比例的保證金。

⑸ 期貨與期權的區別

期貨是現在進行買賣，但是在將來進行交收或交割的標的物，這個標的物可以是某種商品例如黃金、原油、農產品，也可以是金融工具，還可以是金融指標。交收期貨的日子可以是一星期之後，一個月之後，三個月之後，甚至一年之後。買賣期貨的合同或者協議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。
期權又稱為選擇權，是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具。從其本質上講，期權實質上是在金融領域中將權利和義務分開進行定價，使得權利的受讓人在規定時間內對於是否進行交易，行使其權利，而義務方必須履行。在期權的交易時，購買期權的一方稱作買方，而出售期權的一方則叫做賣方；買方即是權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。
希望採納

⑹ 什麼是貨幣互換，利率互換，利率期貨，利率期權，它們各有什麼特點

貨幣互換，兩種貨幣之間。
利率互換，同種貨幣，不同利率之間，固定與活期互換。
利率期貨，有短期長期，以不同期限的國庫券，債券為對象。
利率期權，同上，但以期權費鎖定風險。
還有利率期貨期權，以期貨為對象。

印象中。。。。

⑺ 利率大小與期權價值的關系

無風險利率越高，看漲期權的價值越高；

無風險利潤越高，看跌期權的價值越低。

利率對期權價格的影響不是很直接，短期內對期權價格的影響也不大。

看跌期權的價值隨著股價降低接近其在價值PV(x)-So，即行權價格的現值減股票價格。

高利率降低行權價容格的現值，故反向影響看跌期權的價值；

看漲期權隨股價提升逼近其內在價值So-PV(x)，故高利率正向影響看漲期權的價值。

(7)利率相等買期權還是買期貨擴展閱讀：

期權的時間價值指的是期權的時間價值。例如，一筆多頭期權的期權價格為9，敲定價格為75，當時的期貨價格為78，那麼，該筆期權的內涵價值為3，即78—75，而時間價值為6，即9—3。期權的時間價值既反映了期權交易期內的時間風險，也反映了市場價格變動程度的風險。

在期權的有效期內，期權的時間價值的變化是一個從大到小、從有到無的過程．一般而言，期權的時間價值與期權有效期的時間長短成正比。

⑻ 利率期貨和利率期貨期權具體是怎麼維持利率穩定的，能舉例說明下更好

網路搜索「期貨FAQ私房菜」，期貨市場基礎那一分類中有！

⑼ 利率期貨和利率期權的相同

利率期權：利率期權是一種與利率變化有關的交易合約，利率期權指的是買方在支付期權費後可取得在合約有效期限內，以現金或利率的方式，對其買入或賣出一定面額的利率工具的權利；

利率期貨：利率期貨指的是買賣雙方約定在未來的某個特定時間，按照約定的價格在交易所進行交收標的物的合約。

⑽ 現貨期權和期貨期權的區別

現貨期權和期貨期權的主要區別是合約的標的資產，即現貨期權到期交割的是現貨商品，而期貨期權則是在到期時將期權合約轉為期貨合約。下文將討論造成現貨期權和期貨期權區別的主要原因。

一、在基礎產品上的差異

理論上，任何事物都可以成為衍生品的標的物，但在實際中，衍生品的標的物需要滿足一定的條件，而這些條件的吻合度越高，就對合約交易越有利。

首先，標的物要有在一段時間內保持相對穩定的性質。比如商品期貨就要求商品具有較長的保質期，同樣道理商品期權也要求標的物具有很好的穩定性。雖然很多商品現貨也基本能夠滿足質地穩定的要求，但是相比無所謂保質期的商品期貨合約來說要遜色的多，因此商品期權應該首選期貨合約作為標的物。而外匯，利率，指數和股票等產品也基本上不存在保質期的問題，因此這些產品也可以現貨作為期權的標的物。

其次，標的物的品質要易於劃分，質量要可以評價，同時市場流動性要好，價格波動要頻繁。在上述幾個方面，以期貨合約為標的物的商品期權顯然比以現貨合約為標的物的現貨期權佔有更大的優勢，因而這就不難理解為什麼眾多商品期權選擇期貨合約為標的物而並非商品現貨本身。

二、在執行方式上的差異

無論現貨期權還是期貨期權，他們的執行方式都是既有歐式的也有美式的，但是從經濟意義上而言，歐式現貨期權與美式現貨期權的價值具有顯著的差異，而通常情況下的歐式期貨期權與美式期貨期權的價值基本上沒有差異。例如對於股票期權這一現貨期權來說，如果期權到期前股票有紅利派發，則在紅利除權日之前執行股票期權可能比等到期權到期日執行更為有利。相反期貨期權除非利率發生很大的變故，否則提前執行從經濟意義上講是無利可圖的，只是美式期權給與期權持有者鎖定收益的便利而已。除此之外，很多現貨期權由於難以採集到統一而權威的結算價，不得不採用現貨交割的方式，但是期貨期權則在客觀上允許現金交割，因而在交割方式上期貨期權比現貨期權要靈活方便的多。

三、在定價機制上的差異

由於期貨和現貨產生的時間價值的衡量方式不同，例如股票可以產生紅利，而期貨的增值是和利率相關的，從而導致了現貨期權和期貨期權在定價上產生了差異。