期貨現貨如何操作

A. 期貨和現貨如何進行運作賺錢最好舉例。

比如PTA期現價差達到400元左右，這對套利者而言是極好的機會，以下就期現套利中的一種情況即現貨買入期貨賣出作一分析，並可用於實際操作。

一、期現套利成本計算

套利成本是投資者關注的焦點，直接關繫到期現套利能否順利實現。在PTA期貨套利中，主要費用來自於期貨賣出交割費用以及資金成本，對於自有資金充足的投資者而言，套利交易更顯得合算。如果資金不充足或來自於融資，則在注冊完倉單後，在交易所辦理倉單質押或抵押，或向其他金融機構辦理此類業務，這樣資金的利用率將大大提高，收益也會有所提高。另外，倉儲費和資金佔用成本的多少屬於可變成本，在一個完整的套利流程中，物流和資金流循環周期的長短密切相關。

◆交易、交割費：5元/噸。
◆出、入庫費：20元/噸。
◆質檢費：7元/噸。
◆倉儲費：0.4元/噸·天。
◆佔用資金成本。

二、期現套利的兩種了結方式

當期現價差擴大，超出正常范圍時，也即超出套利成本時，可在現貨市場買入現貨，在期貨市場賣出期貨合約，到期可能會出現的操作情況有兩種：
1.期現價差縮小，則現貨在現貨市場處理，而期貨空單在期貨市場中平倉了結，實現目標利潤。
2.期現價差擴大，則通過實物交割完成交易，實現套利利潤。
PTA期貨上市以來，期現價差變化如下圖，其中期貨價格為705合約價格，現貨價格 為華東現貨成交價格。

從上圖可以看出，期現價差最大在900元左右，最小在100元左右，出現400－500元的次數最多，只要操作得當，即可獲得穩定的利潤。從上圖價差不斷變化的情況看，除完成交割實現預期利潤外，通過價差縮小平倉操作獲得的利潤會更高，而且可反復操作，總收益將非常可觀。

三、期現套利舉例

2006年12月下旬，國內現貨價格在8250元/噸左右, 三個月信用證現貨進口報價870美元/噸，702期貨合約價格8750元/噸左右，買入現貨拋出702合約進行交割，計算如下：

1.買國內現貨交割。
◆固定費用：5＋20＋7＝32元/噸。
◆倉儲費：0.4元/噸·天×30天=12元/噸。
◆資金利息：（8250+8750×20％）×5.58%×1/12=46.5元/噸。
◆增值稅：（8750－8250）/1.17×17％＝73元/噸。
◆總成本：32＋12＋46.5＋73＝163.5元/噸。
◆利潤：（8750－8250）－163.5＝336.5元/噸。
◆利潤率：336.5/（8250+8750×20％）=3.38%。

事實上，參與期現套利並不意味著一定要參與交割，只要期現價差縮小到大於交割利潤時，可不參與交割，現貨走現貨渠道處理，期貨進行平倉，也可實現預期利潤，還有可能實現的利潤大於交割利潤，本例就如此。

2007年1月22日，現貨在8000左右，702期貨合約價格在8100左右，價差只有100元，盈利400元/噸。

◆現貨虧損：8000－8250＝－250元/噸。
◆期貨盈利：8750－8100＝650元/噸。
◆總盈利：650－250＝400元/噸。
◆期現套利1000噸需要最大資金估算：
8250×1000＋8750×15％×1000＝9562500元。
◆不參與交割利潤：400×1000＝400000元。
◆利潤率：400000/9562500×100%=4.18%。

2.用進口現貨進行交割。

進口PTA關稅6.5%，增值稅17%，信用證開證費用按0.3%計算，保險費按0.05%計算，三個月信用證進口報價按870美元/噸計算，開證保證金按20％計算，到港後運到交割庫費用按50元/噸計算，人民幣匯率按當時7.81計算。

◆進口成本：870×1.17×1.065×7.81×1.003×1.0005+50=8545元/噸。
◆佔用資金成本：870×（20％＋17％＋6.5%）×7.81×5.58％×3/12=41.2元/噸。
◆交割成本：32元＋0.4元/噸·天×60天＋41.2元=97.2元/噸。
◆交割利潤：8750－8545－97.2=107.8元/噸。
◆交割利潤率：107.8/870×(20％+17%+6.5%)×7.81＝3.65％。

四、期現套利應注意的事項

對於PTA來說，用指定的品牌進行交割，注冊倉單比較簡單。值得注意的是，要把握好注冊倉單的具體時間，太早注冊，容易造成倉儲費用以及資金成本的增加，從而收益下降；如果太晚注冊，有可能完不成注冊過程，更重要的是，萬一檢驗不合格就沒有申請復檢的時間，這需要投資者對交割流程有一清晰的了解。

B. 什麼是現貨交易，如何操作

什麼叫現貨投資？
現貨交易，是一種遠程的電子交易，通過低買高賣來獲取差額利潤的一種交易渠道。
什麼叫現貨？
現貨，儲存和製造業使用的實物商品，實稱實物，可供交割的現貨可在即期或遠程基礎上換成現金，或者先付貨，買方在極短的期限內付款商品的總稱。
現貨的優勢是哪些？
1、T+0交易制度，可以當天買當天賣，風險可以得到控制
解釋：T指的是時間，0說的是天數。說的是當天可以買賣。股票是T+1交易制度，所以是今天買明天才可以賣的。所以說現貨能更好的地控制風險。
2、2%的保證金交易，資金利用率大。
解釋：2%的保證金，在現貨裡面有一比五十的杠桿效應。比如說白銀在盤面上的價格是4000，若客戶手上有4000元，本來只可以買1手，因為存在有杠桿效應。因此可以買50手。所以說現貨投資是一個以小博大的投資。
3、雙向交易機制，可以買漲買跌，均可以獲利。

C. 期貨轉現貨的操作步驟

期貨轉現貨流程：尋找對手；商定平倉和現貨交收價格；向交易所申請；交易所核准；辦理手續；納稅。下面是鄭商所期轉現操作步驟： 第一步：商定遠期交貨意向
買賣雙方如果達成遠期交貨意向並希望遠期價格穩定（保值或成本穩定），買賣雙方可以初步商定遠期交收貨物，並通過期貨市場保值。
第二步：買賣雙方在期貨市場上建倉
買賣雙方在期貨市場上選擇與遠期交收貨物最近的合約月份建倉，建倉量和遠期貨物量相當，建倉時機和價格分別由雙方根據市況自行決定。這相當於通過期貨市場，買賣雙方簽訂了一個遠期合同。
第三步：進行期轉現
1） 協商現貨交收價格和平倉價格。
到買賣雙方希望交貨的日期，買賣雙方首先商定平倉價格（在審批日期貨價格限制范圍內）和現貨交收價格。
商定的平倉價格和現貨交收價格之間的差額要合理。差額的確定要考慮期轉現節約的交割成本、倉儲費和利息等。
2）簽訂期轉現協議和現貨買賣協議，並報交易所審批。
商定成功後，買賣雙方要簽訂《期貨轉現貨協議（審批）表》和現貨買賣協議或倉單轉讓協議，帶上述協議到交易所交割部申請期轉現，交易所根據上述材料進行審批。
3）交易所接到《期貨轉現貨協議(審批）表》和現貨買賣協議或倉單轉讓協議後進行核對，符合條件的，第二日批准，並在批准當日的15點閉市後當即平倉。不符合條件的，通知買賣雙方的會員，會員要及時通知客戶。4）辦理手續。如果用倉單期轉現，批准日的下一日，買賣雙方到交易所辦理倉單過戶和貨款劃轉，並交納規定手續費。如果用倉單以外貨物進行期轉現，買賣雙方按照現貨買賣協議進行現貨交收。
5）納稅。用倉單期轉現的，買賣雙方到稅務部門辦理納稅手續。 第一步 尋找期轉現對象。希望期轉現的一方可自行找期轉現對方，或通過交易所發布期轉現信息，尋找期轉現對方。
第二步 進行期轉現（方法同上述第三步）
回目錄 期貨轉現貨 - 舉例說明例1：以買賣雙方商定的價格平倉期貨部位和以雙方商定的另一價格進行現貨交收。期轉現雙方為非現貨貿易夥伴。

D. 期貨怎樣操作

1、什麼是期貨？

所謂期貨，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標准化合約。這個標的物，又叫基礎資產，對期貨合約所對應的現貨，可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個金融工具，如外匯、債券，還可以是某個金融指標，如三個月同業拆借利率或股票指數。期貨合約的買方，如果將合約持有到期，那麼他有義務買入期貨合約對應的標的物；而期貨合約的賣方，如果將合約持有到期，那麼他有義務賣出期貨合約對應的標的物（有些期貨合約在到期時不是進行實物交割而是結算差價，例如股指期貨到期就是按照現貨指數的某個平均來對在手的期貨合約進行最後結算）。當然期貨合約的交易者還可以選擇在合約到期前進行反向買賣來沖銷這種義務。
廣義的期貨概念還包括了交易所交易的期權合約。大多數期貨交易所同時上市期貨與期權品種。

2、期貨有哪些種類？什麼是股指期貨？什麼是利率期貨？什麼是外匯期貨？

期貨可以大致分為兩大類，商品期貨與金融期貨。商品期貨中主要品種可以分為農產品期貨、金屬期貨（包括基礎金屬與貴金屬期貨）、能源期貨三大類；金融期貨中主要品種可以分為外匯期貨、利率期貨（包括中長期債券期貨和短期利率期貨）和股指期貨。所謂股指期貨，就是以股票指數為標的物的期貨。雙方交易的是一定期限後的股票指數價格水平，通過現金結算差價來進行交割。
所謂利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約, 它可以迴避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。利率期貨的種類繁多,分類方法也有多種。通常,按照合約標的的期限, 利率期貨可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。
所謂外匯期貨，是指以匯率為標的物的期貨合約，用來迴避匯率風險。它是金融期貨中最早出現的品種。目前，外匯期貨交易的主要品種有：美元、英鎊、德國馬克、日元、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亞元、法國法郎、荷蘭盾等。從世界范圍看，外匯期貨的主要市場在美國。

期 貨 商品期貨 農產品期貨
金屬期貨（基礎金屬期貨、貴金屬期貨）
能源期貨
金融期貨 外匯期貨
利率期貨（中長期債券期貨、短期利率期貨）

3、股指期貨與股票相比，有哪些不同點？

股指期貨與股票相比，有幾個非常鮮明的特點，這對股票投資者來說尤為重要：
（1）、期貨合約有到期日，不能無限期持有。
股票買入後可以一直持有，正常情況下股票數量不會減少。但股指期貨都有固定的到期日，到期就要摘牌。因此交易股指期貨不能象買賣股票一樣，交易後就不管了，必須注意合約到期日，以決定是提前了結頭寸，還是等待合約到期（好在股指期貨是現金結算交割，不需要實際交割股票），或者將頭寸轉到下一個月。
（2）、期貨合約是保證金交易，必須每天結算
股指期貨合約採用保證金交易，一般只要付出合約面值約10-15%的資金就可以買賣一張合約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來了風險，因此必須每日結算盈虧。買入股票後在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的。但股指期貨不同，交易後每天要按照結算價對持有在手的合約進行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足（即追加保證金）。而且由於是保證金交易，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點和股票交易不同。
（3）、期貨合約可以賣空
股指期貨合約可以十分方便地賣空，等價格回落後再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。當然一旦賣空後價格不跌反漲，投資者會面臨損失。
（4）、市場的流動性較高。
有研究表明,指數期貨市場的流動性明顯高於股票現貨市場。如在1991年,FTSE-100指數期貨交易量就已達850億英鎊。
（5）、股指期貨實行現金交割方式
期指市場雖然是建立在股票市場基礎之上的衍生市場,但期指交割以現金形式進行,即在交割時只計算盈虧而不轉移實物,在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應的股票來履行合約義務,這就避免了在交割期股票市場出現「擠市」的現象。
（6）、一般說來,股指期貨市場是專注於根據宏觀經濟資料進行的買賣,而現貨市場則專注於根據個別公司狀況進行的買賣。

4、股指期貨有哪些用途？

股指期貨主要用途之一是對股票投資組合進行風險管理。股票的風險可以分為兩類，一類是與個股經營相關的非系統性風險，可以通過分散化投資組合來分散。另一類是與宏觀因素相關的系統性風險，無法通過分散化投資來消除，通常用貝塔系數來表示。例如貝塔值等於1，說明該股或該股票組合的波動與大盤相同，如貝塔值等於1.2說明該股或該股票組合波動比大盤大20%，如貝塔值等於0.8，則說明該股或該組合的波動比大盤小20%。通過買賣股指期貨，調節股票組合的貝塔系數，可以降低甚至消除組合的系統性風險。
另一個主要用途是可以利用股指期貨進行套利。所謂套利，就是利用股指期貨定價偏差，通過買入股指期貨標的指數成分股並同時賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標的指數成分股並同時買入股指期貨，來獲得無風險收益。套利機制可以保證股指期貨價格處於一個合理的范圍內，一旦偏離，套利者就會入市以獲取無風險收益，從而將兩者之間的價格拉回合理的范圍內。
此外，股指期貨還可以作為一個杠桿性的投資工具。由於股指期貨保證金交易，只要判斷方向正確，就可能獲得很高的收益。例如如果保證金為10%，買入1張滬深300指數期貨，那麼只要股指期貨漲了5%，就可獲利50%，當然如果判斷方向失誤，期指不漲反跌了5%，那麼投資者將虧損本金的50%。

所謂期貨交易，是指交易雙方在期貨交易所買賣期貨合約的交易行為。

期貨交易是在現貨交易基礎上發展起來的、通過在期貨交易所內成交標准化期貨合約的一種新型交易方式。

期貨交易遵從「公開、公平、公 正」的原則。

買入期貨稱「買空」或稱「多頭」，亦即多頭交易。

賣出期貨稱「賣空」或稱「空頭」，亦即空頭交易。

開始買入期貨合約或賣出期貨合約的交易行為稱為「開倉」,交易者手中持有合約稱為「持倉」，交易者了解手中的合約進行反向交易的行為稱「平倉」或「對沖」。如果到了交割月份，交易者手中的合約仍未對沖，那麼，持空頭合約者就要備好實貨准備提出交割，持多頭合約者就要備好資金准備接受實物。一般情況下，大多數合約都在到期前以對沖方式了結，只有極少數要進行實貨交割。

期貨交易與現貨交易有相同點：都是一種交易方式、都是真正意義上的買賣、涉及商品所有權的轉移等。

期貨交易與現貨交易的區別：

1. 買賣的直接對象不同

現貨交易買賣的直接對象是商品本身，有樣品、有實物、看貨定價。

期貨交易買賣的直接對象是期貨合約，是買進或賣出多少手或多少張期貨合約。

2. 交易的目的不同。現貨交易是一手錢、一手貨的交易，馬上或一定時期內獲得或出讓商品的所有權，是滿足買賣雙方需求的直接手段。

期貨交易的目的一般不是到期獲得實物，套期保值者的目的是通過期貨交易轉移現貨市場的價格風險，投資者的目的是為了從期貨市場的價格波動中獲得風險利潤。

3. 交易方式不同

現貨交易一般是一對一談判簽訂合同，具體內容由雙方商定，簽訂合同之後不能兌現，就要訴諸於法律。

期貨交易是以公開、公平競爭的方式進行交易。一對一談判交易（或稱私下對沖）被視為違法。

4. 交易場所不同

現貨交易一般不受交易時間、地點、對象的限制，交易靈活方便，隨機性強，可以在任何場所與對手交易。

期貨交易必須在交易所內依照法規進行公開、集中交易，不能進行場外交易。

5. 商品范圍不同

現貨交易的品種是一切進入流通的商品，而期貨交易品種是有限的。主要是農產品、石油、金屬商品以及一些初級原材料和金融產品。

6. 結算方式不同

現貨交易是貨到款清，無論時間多長，都是一次或數次結清。

期貨交易實行每日無負債結算制度，必須每日結算盈虧，結算價格是按照成交價加權平均來計算的。

商品期貨交易的特點:

一、 以小博大：只需交納 2-20% 的履約保證金就可控制 100% 的虛擬資金。

二、 交易便利：由於期貨合約中主要因素如商品質量、交貨地點等都已標准化，合約的互換性和流通性較高。

三、 信息公開，交易效率高：期貨交易通過公開競價的方式使交易者在平等的條件下公平競爭。同時，期貨交易有固定的場所、程序和規則，運作高效。

四、 期貨交易可以雙向操作，簡便、靈活：交納保證金後即可買進或賣出期貨合約，且只需用少數幾個指令在數秒或數分鍾內即可達成交易。當行情處於有利價位時再以相反的方向平倉或補倉出場。

五、 合約的履約有保證：期貨交易達成後，須通過結算部門結算、確認，無須擔心交易的履約問題。

E. 什麼是現貨交易，該如何操作

大宗商品電子交易是投資行業的一個新興門類，由國家商務部監管。有別於期貨.它是以現貨交割為目的，具有獨立的倉儲系統和物流系統，通過電子網路進行交易的運營模式也可進行提前交割（即通過買賣後轉讓出去，自己不用去提貨）只賺取價格差價的利潤，這是創業者採用的方式，適合於每個人。
一、市場概念介紹：
1、大宗商品是指大批量，便於統一包裝運輸，具備一定質量標准
2、電子交易是指通過互聯網網路信息技術，採用電子信息交易的系統和電腦終端遠程進行的買賣。
3、特點：
（1）電子合同統一標准符合：《大宗商品電子交易規范》
（2）商品具備是大宗和保值
（3）符合國家標准
二。與其他投資平台的區別
大宗商品、股票、期貨及黃金現貨的區別主要有以下幾點：
第一，交易機制不同，大宗商品是T+0，交易靈活便捷，股票是T+1，傳統交易機制，交易遲緩，期貨與黃金現貨也為T+0，交易靈活便捷；
第二，贏利模式不同，大宗商品是雙向交易，上漲做多，下跌做空，股票是單向交易，只有股票上漲才能獲利，期貨與黃金現貨也是雙向交易，上漲做多，下跌做空；
第三，交易的保證金不同，大宗商品的保證金為20%，價格波動理性，風險適中，有5倍的資金利用率，股票是100%，資金利用率低，風險適中，期貨的交易保證金為5-10%，風險較大，有10倍的資金利用率，黃金現貨的杠桿比列一般為1：600，投資風險巨大；
第四，資金安全性不同，大宗商品、股票與期貨都是交由銀行進行第三方監管，資金安全透明，而黃金現貨的資金匯往國外，安全系數低，無保障；
第五，適宜但與客戶不同，大宗商品門檻低，適合大眾客戶投資參與，股票門檻雖低，但收益慢，大勢難以把握，期貨門檻高，價格波動空間大，投資者較難把握，而黃金現貨需要較強的技術分析能力和風險承受能力；
第六，收益率不同，大宗商品投資機會大，有限資金可以獲取較大收益，股票投資機會有限，熊市行情中很少有人獲利，期貨收益大，風險也大，黃金現貨收益大，風險也大，但是，期貨與黃金現貨不適合普通投資者。

F. 期貨現貨怎麼買賣

期貨交易與現貨交易有相同的地方，如都是一種交易方式、都是真正意義上的買賣、涉及商品所有權的轉移等，個人覺得現貨比較好做。不同的地方有以下幾點：
（1）買賣的直接對象不同。現貨交易買賣的直接對象是商*品本身，有樣*品、有實*物、看貨*定價。而期貨交易買賣的直接對象是期*貨合約，是買進或賣出多少手或多少張期貨合約。
（2）交易的目的不同。現貨交易是一手錢、一手貨的交易，馬上或一定時期內進行實物交收和貨款結算。期貨交易的目的不是到期獲得實物，而是通過套期保值回*避價*格風險或投*資*獲*利。
（3）交易方式不同。現貨交易一般是一對一談判簽*訂合同，具體內容由雙方商*定，簽訂合同之後不能兌現，就要訴諸於法*律。期*貨交易是以公開、公平競*爭的方式進行交易。一對一談*判交易（或稱私下對沖）被視為違*法。

G. 期貨和現貨在操作手法上的區別

現貨是稱實物，指可供出貨、儲存和製造業使用的實物商品。在現貨交易中通行的是一手交錢一手交貨的交易方式。期貨與現貨完全不同，期貨主要不是貨，而是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標准化可交易合約。交收期貨的日子可以是一星期之後，一個月之後，三個月之後，甚至一年之後。
兩者區別：
1.屬性不同，現貨為實際貨物，期貨為不存在貨物。
2.交易不同：現貨交易包括農產品、中葯材、金屬等各種基礎用品；期貨交易偏工業用料，也有金融資產。
3.保證金比例不同：現貨市場保證金通常在20%左右；期貨市場保證金比例在5%-10%左右。
4.交易基數不同：現貨電子交易市場最小單位是批，每批合約代表幾千克至幾百千克的貨物；期貨市場的最小單位是手，一般情況下，每手合約代表10噸甚至更多的貨物。
5.目的不同：現貨買賣目的是商品所有權的轉移，期貨不是，買賣期貨合約，一部分人想投機獲利，另一部分人則想迴避價格風險。
順便說下他們的共通點。1：都是商品交易，都會進行金錢的輪換。2.都會承擔一定的交易風險。3都有買方和買方，都可以實現利益的最大化。

H. 現貨交易和期貨交易如何操作網上看的多了，整理出幾個疑問幫忙解答下。

1.期貨交易是要到期貨公司辦理開戶手續的。回家網上軟體交易，類似股票。期貨交割的時候需要到交割倉庫。
2.因為期貨交易多空持倉量是相等的，所以必定可以交割。如果到期未交割，哪方有違約責任就交付違約金。
3.因為期貨是標准化合約，每個品種不同，所以，需要到交易所查詢相關品種升貼水信息。
4.一般。
5.我國期貨只有法人才能交割，自然人到期強平。