棉花期貨現貨套保

㈠ 今天中國棉花期貨是否下調

本文來自撲克財經智咖 劉鑫。如需轉載，請聯系原作者。更多精彩內容，請下載撲克財經App（iOS及安卓版本均可下載）。

筆者過去很長時間對短中期鄭棉走勢均不看好，但是隨著中美貿易摩擦持續發酵，鄭棉一路大跌，筆者認為鄭棉靜態價格已經嚴重超跌，追空有很大風險，盡管短期未來圍繞鄭棉的「實質性利空」並未完全釋放完，投資者需要耐心等待這些利空逐步釋放後大幅買入，作為軋花廠今年可以反其道而行，關注鄭棉1月合約，關注1月合約不是賣出套保價格，而是如果未來隨著利空因素發酵，1月合約在當下基礎上還大幅下跌，可以考慮直接買入1月接貨，直接從盤面拿貨，而當下以鄭棉1月和9月價差，本年度陳棉倉單幾乎不可能移倉至1月，「棉廠逼倉棉廠」，盡管理論上棉農有補貼，但是實際收購期，哪個新疆棉廠新花下市能加工成倉單在如此低的價格賣出套保？

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鄭棉靜態價格超跌

1、如何來看鄭棉靜態價格超跌？鄭棉是所有國內市場中質量最好的棉花，也是當下價格最低的棉花，以鄭棉9月合約14000元/噸來算，加上升貼水，比同等級棉花現貨低1000元/噸，比1%滑准稅進口棉完稅到港價（加配額費）低500元/噸以上，甚至比儲備棉還便宜，甚至連棉農都不接受,如果按照14000元/噸的皮棉價格折算成籽棉的話是3.0-3.1元/斤（山東），這個價格棉農都不賣。

2、理論上：當「風險偏好大幅走低—鄭棉價格走低—帶動現貨價格走低—帶動棉紗/棉布價格走低—進一步給期貨價格帶來壓力」，這一邏輯鏈條中，如果整體宏觀經濟大幅下行，會使這一邏輯演變成連帶觸動的螺旋形下跌持續，也就是說最終端的宏觀托不住。

但就當下而言，全球以及中國經濟主要呈現：全球經濟依然承壓，即便中美貿易爭端如果持續發酵確實會給未來全球經濟帶來壓力，但是大概率很難給全球經濟帶來大幅下行的壓力，如果美國將來自中國的3200億商品關稅增至25%，預計給中國GDP帶來1個百分點的影響，給全球和美國各帶來0.5個百分點的影響，但是下行動能較2018年後期小很多，2018年2季度以後全球經濟裂痕開始出現，從歐洲和新興市場開始，主要是經濟內生性動能弱化，而進入4季度後主要是美國貨幣緊縮帶來了系統性風險，尤其資金外流/美元升值帶來了相當一部分新興市場國家出現系統性風險。

就當下而言，隨著中國寬貨幣的開啟，中國經濟開始穩定，盡管向上動能不足，但是後續依然有財政刺激+適度貨幣寬松的工具，而全球貨幣政策整體轉鴿，系統性風險較2018年大幅降低，同時經歷了經濟持續下行，歐洲和整體新興市場依然弱勢，但是底部徘徊，向上動能不足向下動能也不足，整體穩定，美國經濟階段性維持韌性，未來會緩步下滑，但是之後會後美聯儲貨幣實質性寬松（降息+潛在擴表）做對沖，也就是說全球經濟短中期內均不存在大幅下行，這會從最後端抑制上面所說「連帶觸動的螺旋形下跌」的超期持續。

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鄭棉靜態價格超跌

但是利空因素有待排放

鄭棉過去幾日持續暴跌是單單由中美貿易摩擦發酵引發？中美貿易摩擦發酵是本輪鄭棉下跌的重要因素，但是並非本質因素,但從風險偏好角度對鄭棉以及美棉走勢短期內有著至關重要影響，過去很長時間證明中美貿易摩擦具有高度不確定性和不可預知性，因此需要持續關注中美貿易摩擦動態進展，

中美貿易摩擦發酵對靜態中國紡織服裝（終端消費）出口影響很小：

（1）從下表可以看到，在過去幾個月中美貿易摩擦依然持續過程中，但是美國從中國進口的服裝總量（刨除價格因素擾動）是穩定的，2018年下半年中國服裝對美出口表現不錯，同時2019年前兩個月同比還是增加的。

（2）中國紡織服裝出口下滑的真正原因是全球經濟的疲弱：

據海關統計，2019年4月我國出口紡織紗線、織物及製品97.889億美元,同比下降6.9%;；2019年1-4月我國出口紡織紗線、織物及製品366.718億美元，同比增長0.8%；2018年1-4月我國出口紡織紗線、織物及製品363.779億美元。2019年4月我國出口服裝及衣著附件96.711億美元,同比下降11.8%；；2019年1-4月我國出口服裝及衣著附件390.921億美元，同比下降7.6%

㈡ 棉花期貨價為什麼比現貨價低

很簡單的道理，直接說就是期貨沒有現貨新鮮，棉花容易受潮，期貨難免會有或多或少的問題，而其近幾年自然災害不斷，全國棉花產量大幅下降，現貨比較少，所以很貴，期貨因為時間長了，有縮水和貶值的危險，所以價格相對還是低。不知道我回答是對不對哦，希望能幫到你吧。

㈢ 如何計算這筆期貨交易的盈虧

我家也是中棉花的！你這么算那也要看棉花現貨的價格，如果期貨和現貨價格不一至那就沒法套保。
100噸=20手 25000元賣出 價格到30000元 虧損：5000*20*5=500000元
25000元賣出 價格到20000元 盈利：5000*20*5=500000元

㈣ 我們公司在洛陽，准備做棉花期貨的套期保值，不知道哪家期貨公司可以做，現在公司最主要還是在了解中

期貨這行自己必須要了解最少，作為經紀人，我們可以提供的只是一個橋梁 有時間我們可以交流看看那 公司參加套保也是一個不斷學習的過程

㈤ 以棉花期貨為標的物的期權執行價格為1850元/噸,每份權利(期權費)為5元,投資者看好

按照中國金融市場的投資習慣，投資者看好，可以理解為看多，即看漲的意思。在這種情況下，可以買入看漲期權合約，支付期權費5元，如果市場價格如預期般出現上漲，那麼可以通過期權平倉來獲得利潤，利潤=合約月份棉花期貨結算價-執行價格-期權費
如果投資買入期權合約是為了月手中的期貨持倉進行套保或者套利操作，在市場處於有利的情況下，也可以選擇在行權日選擇行權，已執行價格買入相關的期貨合約，通過期貨套保與套利來獲取收益。
期權買入的是一種權利，他的對價就是期權費，權利就是賦予你以一個固定的執行價格買入或者是賣出期貨合約的權利。

㈥ 為什麼今年棉花期貨與現貨的價差那麼大

現貨品種目前還沒有棉花交易啊，你說的是期貨棉花是實物的差價吧，這個正常的，做商品不能參考實物價格，做股票不能盲目相信新聞信號，都是一樣的道理。

㈦ 中國棉花價格指數計算方法他與棉花現貨，期貨價格有何聯系

國家棉花價格指數（即CNCotton指數）是每個工作日內地7大區域市場(包括冀魯豫地區、東南沿海地區、長江中下游地區、西南地區、西北內陸地區、北方地區、新疆及兵團)棉花現貨成交價格的平均值，於當日下午發布。為便於與國際通用的北歐到岸價（A、B指數）比較，特設CNCotton A、B指數，分別代表當日229級、328級內地市場成交均價。
CNCotton指數是國家棉花市場監測系統對國內棉花及棉紡織企業實際成交價格進行跟蹤匯總得出，與當日發布的《國內主要地區現貨價格行情》配合使用，可比較全面反映當日國內主要地區棉花平均成交價格水平。
由於棉花價格指數涵蓋地區較廣泛，連續性比較好，基本上可以反映出全國現貨價格平均水品。通過對棉花價格指數的分析及觀察，可以掌握棉花現貨的走向，與期貨每日報價共同對比可以計算期現價差，通過價差的變化可以進行相關的套保、套利等操作。由於期貨現貨價格相互影響，棉花價格指數也成為影響期貨價格的一個重要因素。

㈧ 棉花期貨現貨和期貨對比

總體來說現貨還是跟著期貨走的，期貨價格的帶動左右比較大。

㈨ 棉花期貨，什麼是棉花期貨，棉花期貨知識

棉花期貨是鄭商所上市的期貨合約，是棉紡織生產加工貿易企業，必備的風險套保的工具。標的是產地新疆的標准化的棉產品。