國聯期貨期權周度觀察

❶ 有一關於期貨期權的問題求解

一個簡單的套期保值，那麼在期貨市場上要做的就是一個在現實中將要實施的動作的反向操作。

另外不得不提的是關於這道題目的設計：
1.該公司發行的債券總量是多少？如果是100萬的話很難相信這樣的規模能夠在期貨市場流通；如果遠不止100萬，那麼為了避免更大的損失而僅贖回100萬無疑是杯水車薪。
2.既然該主管預判利率會很快下跌，他要做的只有一件事：立刻馬上快。在市場發生變化之前而不是坐等一個季度之後（現正折價銷售呢，親）。
3.在瞬息萬變的金融市場，還需要經歷冗長的60天審批，從而使該主管所有英明果斷的預判付諸流水，只能理解為，該題目只會出現在實驗室里。

❷ 怎麼看期貨期權持倉報告

上面所說的「期貨」和「期貨與期權」兩類持倉報告，其格式又可分為「簡短」（short format）和「詳細」（long format）兩種。「簡短」格式將未平倉合約分為「可報告」（reportable） 和「非報告」（nonreportable）。「可報告」頭寸包括「商業」（commercial） 和「非商業」（non-commercial）、套利、與前次報告相比的增減變化、各類持倉所佔比例、交易商數量等。「詳細」格式在前者基礎上增加了頭寸集中程度（4個和8個最大的交易商）。

1 － 非商業頭寸。一般認為非商業頭寸是基金持倉。在當今國際商品期貨市場上，基金可以說是推動行情的主力，黃金當然也不例外。除了資金規模巨大以外，基金對市場趨勢的把握能力極強，善於利用各種題材進行炒作。並且它們的操作手法十分兇狠果斷，往往能夠明顯加劇市場的波動幅度。

2 － 商業頭寸。一般認為商業頭寸與金礦、現貨商有關，有套期保值傾向。但實際上現在說到商業頭寸就涉及到基金參與商品交易的隱性化問題。從2003年開始的此輪商品大牛市中，與商品指數相關的基金活動已經超過CTA基金、對沖基金和宏觀基金等傳統意義上的基金規模。而現有的CFTC持倉數據將指數基金在期貨市場上的對沖保值認為是一種商業套保行為，歸入商業頭寸范圍內。另外，指數基金的商品投資是只做多而不做空的，因此他們需要在期貨市場上進行賣出保值。

3 － （可報告頭寸的）總計持倉數量。在非商業頭寸中，多單和空單都是指凈持倉數量。比如某交易商同時持有2000手多單和1000手空單，則其1000手的凈多頭頭寸將歸入「多頭」，1000手雙向持倉歸入「套利」頭寸（SPREADS）。所以，此項總計持倉的多頭＝非商業多單+套利+商業多單；空頭＝非商業空單+套利+商業空單。

4 － 非報告頭寸。所謂非報告頭寸是指「不值得報告」的頭寸，即分散的小規模投機者。非報告頭寸的多頭數量等於未平倉合約數量減去可報告頭寸的多單數量，空頭數量等於未平倉合約數量減去可報告頭寸的空單數量。

5、6、7 － 多頭、空頭和套利。上面已經說到，非商業頭寸的多頭和空頭都是指凈持倉，而商業頭寸和小規模投機頭寸都是指單邊持倉數量。

8 － 合約單位。Comex黃金期貨的一張合約，即一手的數量為100盎司。Comex黃金期貨的交易月份為即月、下兩個日歷月和23個月內的所有2、4、8、10月，以及60個月內的所有6月和12月。最小價格波動為0.10美元/盎司，即10美元/手。合約的最後交易日為每月最後一個工作日之前的第三個交易日。交割期限為交割月的第一個工作日至最後一個工作日。級別及品質要求：純度不低於99.5％。

9 － 未平倉合約數量，是所有期貨合約未平倉頭寸的累計，是期貨市場活躍程度和流動性的標志。簡單地說，如果一個新的買家和新的賣家進行交易，未平倉合約就會增加相應數量。如果已經持有多頭或空頭頭寸的交易者與另一個想擁有多頭或空頭頭寸的新交易者發生交易，則未平倉合約數量不變。如果持有多頭或空頭頭寸的交易者與試圖了結原有頭寸的另一個交易者對沖，那麼未平倉合約將減少相應數量。從近兩年數據來看，未平倉合約數量達到40-42萬手時往往意味著資金面出現一定壓力，但可能會如何影響金價走勢還需要結合具體情況分析。

10、11、12 － 與上周數據相比的變化情況；各類頭寸占未平倉合約數量的百分比；每一類交易商的數量。

❸ 跪求求高手解答，期貨與期權有什麼不同，請舉一個簡單又明了的例子，謝謝

期貨就是物品，期權是權力。
現在囤積以後幾個月再賣出，這個是期貨。
現在許諾以後兌現某種權利，這個是期權。

❹ 期貨期權題目，需要詳細計算過程。

Put option: 5.302
Delta: -0.373
沒啥好詳細計算的啊，，就帶進BS Put Option的公式慢慢算啊
P(S,t)=N(-d2)Ke^-r(T-t)-N(-d1)*S

K=150
S=153
r=0.0512
N(.) 查正態分布表
Delta=dV/dS

❺ 求懂期權期貨的高手來解釋

一定能賺說的是不對的，世界上沒有免費午餐。持有期權如果不斷地做Delta hedging（不知道翻譯過來叫什麼...套期保值？），無論那個方向的波動都能帶來收益，但最終的凈收益還要減掉買期權的錢。期權費實際上是依據implied volatility（預期的波動率）定的 ，只有當實現的波動率比預期的高，才能真的賺到錢。

你可以去查查dynamic delta hedging的東西。

樓上說的「順勢做空做多」其實是投機，必須是碰到對的波動的方向才能賺錢。

❻ 期權到期如果不行權，是不是和期貨強行平倉，道理一樣

不是。

期權買方，擁有權力在到期日之前選擇是否行權，買方是支付了行權費用的，到期買方可以選擇行權或者放棄，不存在強行平倉的說法。

期貨合約到期對於個人必須要平倉，不平也會讓交易所給強平了，要是法人戶可以交割，不交割也會強平。期貨合約引指由期貨交易所統一制訂的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量實物商品或金融商品的標准化合約。

期貨合約是由交易所設計，經國家監管機構審批上市的標准化的合約。期貨合約的持有者可借交收現貨或進行對沖交易來履行或解除合約義務。

(6)國聯期貨期權周度觀察擴展閱讀：

1、期貨合約的商品品種、數量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的，是標准化的，唯一的變數是價格。期貨合約的標准通常由期貨交易所設計，經國家監管機構審批上市。

2、期貨合約是在期貨交易所組織下成交的，具有法律效力。期貨價格是在交易所的交易廳里通過公開競價方式產生的。國外大多採用公開喊價方式，而我國均採用電腦交易。

3、期貨合約的履行由交易所擔保，不允許私下交易。

4、期貨合約可通過交收現貨或進行對沖交易履行或解除合約義務。

❼ 期貨期權問題，求計算過程

Put option: 5.302 Delta: -0.373 沒啥好詳細計算的啊，，就帶進BS Put Option的公式慢慢算啊 P(S,t)=N(-d2)Ke^-r(T-t)-N(-d1)*S K=150 S=153 r=0.0512 N(.) 查正態分布表 Delta=dV/dS

❽ 期貨期權計算題

5.A.假設價格為X$時候需要催保。當前維持保證金=3000-虧損額3000-(X-2.50)*5000=X/2.50*2000解得 X = 2.67$B.假設價格為X當前維系保證金+1500=3000+盈利額3000+(2.50-x)*5000=x/2.50*2000+1500解得 X=2.41$6.補交X元總保證金 = 昨天保證金+盈利-虧損+補交120*5.02/5*2000=100*2000+（5.02-5）*10000*100-（5.1-5.02）*10000*20+x解得 X =36960 7. (61.20-58.30)/100*40000 = 1160 $