美式期貨期權的內在價值

『壹』 期權價值與期權內在價值的區別

1、概念不同：期權價值是可轉換債券的價值通常會超過純粹債券價值和轉換價值。期權內在價值是多方行使期權時可以獲得的收益的現值。

2、公式不同：期權內在價值是期權價格=期權的內在價值+期權的時間價值。期權價值=內含價值+時間價值。

3、內涵價值不同：期權的內涵價值是期權價格中反映期權敲定價格與現行期貨價格之間的關系的那部分價值。期權的內在價值是期權立即履約（即假定是一種美式期權）時的價值。

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影響期權價值的主要因素：

1、協定價格與市場現價。協定價格與市場價格是影響期權價格的主要因素，這兩種價格的關系決定了期權有無內在價值及內在價值的大小。

2、其他條件不變的情況下，協定價格越優於市場價格,內在價值越大，期權價格越高，價外期權、平價期權以及價內期權的期權價格是依次提高的。

3、期權的有效期是期權交易日到到期日的這段時間。通常在其他條件不變的情況下，期權有效期與期權價格成正比，有效期越長，期權價格越高，反之，期權價格就越低。這主要是因為期權有效期與期權時間價值成正比。

4、短期利率的變動會影響期權的價格。利率變動對期權價格的影響是復雜的。一方面，利率變化會引起期權標的的市場價格變化，從而引起期權內在價值的變化。

參考資料來源：網路-期權的內在價值

參考資料來源：網路-期權價值

『貳』 計算美式看漲（跌）期權的內在價值和時間價值。

計算美式看漲（跌）期權的內在價值和時間價值：
貼水率-內在價值=時間價值；
看漲內在價值=Max【S-E，0】；
看漲內在價值=Max【E-S，0】；
看漲時間價值=貼水率-看漲內在價值；
看跌時間價值=貼水率-看漲內在價值；
其中，S代表到期即期交易價格，E代表執行價格。

『叄』 關於期貨。為什麼美式期權的時間價值總是大於0，而歐式期權的時間價值可以小於0，

這里要先解釋一下什麼是美式期權和歐式期權。

美式期權：買方可以在到期日或之前任一交易日提出執行。

歐式期權：買方在到期日前不可行使權利，只能在到期日行權。

由於平值和虛值期權的內涵價值等於0，而期權的價值不能為負，所以平值期權和虛值期權的時間價值總是大於等於0。

對於實值美式期權，由於美式期權在有效的正常交易時間內可以隨時行權，如果期權的權利金低於其內涵價值，在不考慮交易費用的情況下，買方立即行權便可獲利，因此，處於實值狀態的美式期權的時間價值總是大於等於0，實值歐式期權的時間價值可能小於0。

『肆』 無收益的美式看跌期權的內在價值為什麼x不用貼現

因為美式期權可以提前行權，其內在價值就是行權時刻的價值，因此不必對K進行貼現。

『伍』 解釋為什麼一個美式期權的價值不會小於其內涵價值

因為其沒有存在的意義，小於內含價值不會有買賣。因為美式期權是即時買賣的，如果內在價值比期權費高,別人也不會賣期權給你,別人自己就行權了

『陸』 什麼是期權的內在價值，平值，實值，虛值

期權的價格主要由兩部分組成，一部分是內在價值，另一部分是時間價值。內在價值指的是期權買方立即行權時所能獲得的收益，衡量的是期權實值的程度，因此，只有實值期權才有內在價值，平值期權和虛值期權都沒有內在價值。時間價值又稱外在價值，指的是期權買方所付出的權利金高出內在價值的部分，其數值上等於期權的價格減去內在價值。
根據期權合約行權價格與標的期貨合約價格之間的關系，可將期權合約分為平值期權、實值期權和虛值期權。
平值期權是指行權價格等於標的期貨合約價格的期權合約。實值期權是指看漲期權（看跌期權）的行權價格低於（高於）標的期貨合約價格的期權合約。虛值期權是指看漲期權（看跌期權）的行權價格高於（低於）標的期貨合約價格的期權合約。