期貨期權保證金的意義是
❶ 期權保證金和期貨保證金有何不
兩者的本質是不同的，期權是行權，是權益憑證，到期可以選擇行權或者不行權，期貨是商品標的交割的
❷ 期貨與期權市場中如何區別"保證金"與"權利金"
期貨保證金是按成交總金額的一定百分比收取的；權利金是期權的價格，通俗點來講，就相當於股票的交易價格一樣，期權的權利金就是用來實際買賣的價格。
❸ 「期權」的保證金為多少
期權買方最大的損失是權利金，所以只需要支付權利金即可，不用繳納保證金。
期權賣方需要繳納保證金，以保證其履約能力。
大商所期權交易實行交易保證金制度。單腿期權合約方面，期權賣方交易保證金的收取標准為：期權合約結算價×標的期貨合約交易單位+MAX[標的期貨合約交易保證金-期權虛值額的一半，標的期貨合約交易保證金的一半]。
針對期權交易不同的持倉組合，交易所系統中也將支持組合保證金收取方式。待期權交易施行一段時間後，將根據市場運行情況適時推出。
一、國際交易所情況
(一)單腿期權合約保證金收取方式
理論上，單一期貨期權保證金主要有兩種：傳統模式和Delta模式，保證金標准均考慮單一合約的次日最大損失：一是平倉時需要支付的權利金;二是平倉時可能出現的虧損。具體來看：
一是大商所擬採用的傳統保證金收取模式，保證金=期權合約結算價×標的期貨合約交易單位+MAX[標的期貨合約交易保證金-1/2期權虛值額，1/2標的期貨合約交易保證金]。國際上，CBOE長期採用傳統保證金模式，在參數設置上有所區別。傳統模式風險覆蓋程度較高。
二是Delta模式。期權保證金=權利金+|Delta|*期貨保證金，期權保證金範圍在{權利金，權利金+期貨保證金}，保證金水平相對低於傳統模式，虛值期權下，由於Delta值范圍在0至0.5之間，Delta模式保證金相對更低。每日結算後，Delta的取值是隨著合約價格變化不斷變動。
(二)期權組合保證金收取方式
對期權交易實施組合保證金優惠是目前國際市場的通行做法。CBOE交易所對期權套利客戶共提供了10餘種組合保證金標准，較為主流的期權組合保證金系統是CME的SPAN系統和OCC的STANS系統。
二、大商所保證金制度的設計原則
大商所期權保證金的設計分為兩個層面：
(一)單腿合約
從單腿合約保證金收取思路而言，採用傳統模式主要出於三點考慮：一是國內期權工具屬於新興產品，在發展初期實行傳統模式較為合理。二是設置較高的保證金水平，更有利於防範市場風險，確保新工具的安全運行。三是傳統模式保證金計算較為簡單、結構合理、便於實現，為客戶管理風險，穩步參與期權交易提供了便利。
(二)組合保證金
大商所已對期權組合保證金收取方式進行了大量的研究和市場調研。在上市初期保證市場平穩運行的基礎上，隨著數據的積累，將適時、分步推出組合保證金優惠，以提高資金使用效率，促進期權市場功能的發揮。
❹ 期權期貨保證金問題
這是期貨的保證金，不是期權的保證金，相對來說簡單多了，在第一問中是盈利的，第二問中浮虧。
❺ 如何理解期權保證金制度模式
1.傳統模式
這種模式是在1973年發展起來的，交易所以權利金、期貨合約保證金和期權價值等參數為基礎計算期權保證金。對於期權賣方，需要繳納的保證金可以表示為:
MAX(權利金+期貨保證金-1/2期權虛值額，權利金+1/2期貨保證金)
上式中的保證金計算取決於期權的虛值程度。如果是實值或平值期權，則保證金為權利金+期貨保證金;如果為虛值期權，則要比較虛值的深度。這種模式下所得到的保證金額度較高，能較好保證交易的安全性，但不便於計算期權組合的綜合保證金額度。目前我國的台灣期貨交易所採用的就是這種傳統保證金模式。
2.Delta模式
這是一種資金使用效率優於傳統模式的制度，其期權保證金的計算公式為:
期權保證金=權利金+Delta ×期貨保證金
買權的保證金與Delta之間為正向變動，賣權則反向變動，這主要是因為買權的Delta為正，賣權為負。Delta系數的變化直接影響保證金的變化。這種制度的一個進步之處就是考慮了不同期貨價格下的不同期權風險。但是，從期權的定價公式來看，標的資產價格的變化只是影響期權價值的因素之一，並未考慮到其他因素(波動率、執行價格、時間等)對期權風險的影響。此外，Delta更多反映的是歷史情況，前瞻性有待進一步考察。
3.Span模式
為綜合考慮標的物價格波動率的變動、時間風險、各標的物之間價格相關性變動和價差風險，Span結算制度就顯得更加綜合。其通過模擬資產組合隨市場狀況的變化可能出現的各種反映，得到最大可能的日虧損，減去部分可以相互抵消的風險，逐步修正後得到一個相對合理的保證金。其保證金計算公式為:
Span的總保證金金額=Σ各商品群的風險值-期權凈收益
上述公式中，商品群的風險值是指先將投資組合中的頭寸依照分類標准分成各個不同的商品組合，並對每個商品組合計算風險值。而期權的凈收益是指將所持有的期權依現在市價立即平倉後的現金流量。
由此可見，Span在對投資組合的保證金測算過程中，能實現保證金覆蓋各種模擬情形的最大損失。這是綜合考慮了各種可能影響損益因素後的結果。
除了上述三種基本的保證金制度外，芝加哥期權交易所開發的市場間保證金計算系統(theoretical inter-market margin system，簡稱為TIMS)也被一些交易所接受和使用。各交易所期權合約的標的資產價格波動大小有所差異，投資者所承擔的風險也有所不同。
❻ 期權保證金的期權
傳統模式的期權凈保證金=期貨保證金。對於深實值期權，DELTA接近於1，期權價格的變動與期貨價格幾乎一致，以期貨保證金作為期權凈保證金是比較合理的。對於淺實值期權和兩平期權，當期貨價格上漲時，DELTA會從0.5左右逐漸增大，期權價格的漲幅在理論上要小於期貨價格漲幅，這時以期貨標准收取期權凈保證金似乎有些偏高。但是，從國際市場經驗看，當期貨價格漲停時，淺實值期權價格往往也會漲停(期權漲跌停板等於期貨漲跌停板)，這是因為當市場出現劇烈行情時，期貨價格由於漲跌停板限制而未達到均衡水平，投資者在買不到期貨的情況下會大量購買期權，導致期權也出現漲停。出於期權凈保證金覆蓋次日最大虧損考慮，兩平期權和淺實值期權的凈保證金也設定為期貨保證金水平。
深度虛值(虛值額≥期貨保證金)的期權，傳統模式的期權凈保證金=1/2×期貨保證金。由於期權的漲跌停板額度一定小於期貨保證金，也一定小於虛值額，即使次日期貨價格漲停，該期權仍然是虛值期權，DELTA一定小於0.5。因此，該期權權利金的次日最大虧損一定小於期貨漲停板的一半，因此，期權凈保證金(「1/2期貨保證金」)完全能夠覆蓋期權權利金變動的風險。(虛值額<期貨保證金)期權，傳統模式的期權凈保證金=期貨保證金－1/2虛值額。當期貨價格漲停時，期權價格也會隨著上升，可能從虛值期權變成實值期權，期權價格的變動額應等於「虛值額×DELTA虛 +(期貨漲停板－虛值額)×DELTA實」。由於虛值期權的DELTA(DELTA虛)一定小於0.5，實值期權的DELTA(DELTA實)一定小於1，所以，該期權最大虧損一定小於「虛值額×0.5 +(期貨漲停板－虛值額)×1=期貨漲停板－1/2虛值額」，也一定小於期權凈保證金(即「期貨保證金－1/2虛值額」)。
❼ 期權交易和期貨交易的保證金制度有什麼不同請說明，謝謝！
期權買賣時，價格是你需要繳納的期權費，如果你行權，還要繳納買賣股票的費用。比如期權價格是5元/股看漲期權，行權價格是30元/股，到期時股票價格50元/股，你打算行權而不是只吃差價，那麼，你還有繳納30元/股的資金。
期貨的保證金是貨款的一部分，如果你選擇交割(假設你有權進行交割)，你只需要補足差價就可以了。比如10%的保證金，交割時，只要補足90%。
❽ 期權的保證金和權利金是一個意思嗎