期貨期權美式比歐式貴

『壹』 美式期權和歐式期權的內外價值一樣

在其他條件相同的情況下,美式期權比歐式期權價值更大,歐式期權本少利大，但在獲利的時間上不具靈活性；美式期權雖然靈活，但付費十分昂貴。所以目前國際上大部分的期權交易都是歐式期權。

『貳』 為什麼美式期權優於歐式期權

根據財務金融理論，在考慮某些特殊因素(如現金股利)之後，美式選擇權可能優於歐式選擇權。

例如，甲公司突然宣布發放較預期金額高的現金股利時，持有該公司股票美式選擇權的人可以立即要求履約，將選擇權轉換為股票，領取該筆現金股利；而持有該公司歐式選擇權的人就只能乾瞪眼，無法提前履約換股、領取現金股利了。不過，除了這個特殊的因素外，綜合其它條件，我們發覺美式選擇權和歐式選擇權並無優劣之分。

在直覺上，我們會認為既然投資選擇權取得的是權利，那麼這個權利愈有彈性，就應該愈有價值。美式選擇權較歐式更具彈性，似乎就符合這樣的一個直覺想法，許多人認為美式選擇權應該比歐式的更值錢。但事實上，在我們把選擇權的價值如何計算說明後，您就會知道，除了現金股利等因素外，美式選擇權和歐式選擇權的價值應該相等。

若要再細分的話，事實上在美式及歐式選擇權之間，還有第三類的選擇權，那就是大西洋式選擇權(Atlantic Options)，或百慕達式選擇權(Bermudian Options)。從字面上，您可以很輕易地看出來，這種選擇權的履約條款介於美式和歐式之間(大西洋和百慕達地理位置都在美歐大陸之間)。例如，某個選擇權契約，到期日在一年後，但在每一季的最後一個星期可以提前履約(可在到期日期履約，但可履約日期仍有其它限制)，這就是最典型的百慕達式選擇權。

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『叄』 為什麼美式期權價值總是大於等於歐式期權價值

因為美式期權可以每天決定是否執行，而歐式就只能到期才能決定是否執行，有更大的靈活性當然就可能更值錢呀。

『肆』 美式期權比歐式期權便宜

是的~~

『伍』 國內商品期權，如白糖 橡膠等，是美式還是歐式，權利金為零是在什麼情況下期間的價格波動會暴掉嗎

白糖期權全面推進
鄭商所的白糖期權准備可謂「萬事俱備，只欠東風」。早在2005年時，鄭商所就開發了期權交易系統，在國內率先舉辦了網上期權的管理交易，並對市場進行期權交易培訓。在2012年的時候鄭商所成立了期權推進組，實質性的進行了推進工作。
「我們遵循先簡後繁的原則制訂期權規則，多次召開論證會，廣泛徵求業內的意見，不斷完善。目前包括期權交易的規則制度已趨於完備；技術系統上，也按照從核心到外圍，分模塊開發的工作思路，進行全面升級和改造了交易所端的期權功能，系統運行良好，基本滿足期權上市的需要；在市場培育上，我們今年創辦了鄭州期權講習所，到現在創辦有五期，為現貨企業和投資機構培育了上千名期貨人才，對內部員工也進行了培訓。」鄭州商品交易所副總經理郭曉利在會上介紹。 13年9月份鄭商所開展了全市場、全鏈條、全方位的白糖期權模擬交易，這也為該產品的正式推出奠定了堅實基礎。據介紹，目前有140多家的一萬四千多名會員參加模擬教育。截至11月29日，模擬交易共上市了9個月份、242個期權合約，活躍賬戶有9904個，占總參賽人數的70.5%，日均成交450.4萬。「通過模擬交易驗證了規則的適用性，促進了規則的完善，也證明交易所的技術系統以及交易所端是運行平穩的。從市場參與模擬交易的積極程度上看，期權推出來後的效果是值得期待的。但是也發現會員端還需要進一步完善，投資者教育還需要進一步深入。」郭曉利說。
期權制度有兩點創新
期權制度建設是市場最為關心的話題，對此，鄭商所有關負責人也進行了簡要介紹。他表示，期權的制度建設創新的地方主要有兩點，一是做市商制度，二是客戶的適當性制度。客戶的適當性制度的重點是關注客戶對期權的認知能力，要求有一定的模擬交易經驗，參加過考試，有一定的資金門檻。
對於做市商制度，上述有關負責人表示，對於商品市場來說，做市商制度勢在必行，因為商品期權的流動性與期貨來比還是相對比較低的，這么多合約怎麼提供流動性是需要做市商的。但是，做市商制度推出與否，並不是期權上市的必要條件，市場可以先推出期權，等市場有了一定經驗後再推出做市商制度，但也不排除同時推出。從交易所層面來說，從規則設計系統都做好了准備，關鍵就是做市商的主體的系統建設、團隊，經驗和能力能不能夠滿足這個業務的需要，使市場穩定發展。「交易所對做市商有一定的門檻，更注重的是做市商的能力，市場上的風險管理子公司可以參與進來，最重要的考量因素還是主體的系統和能力。」他表示。
銀河期貨總經理姚廣認為是有必要引入做市商制度的。「做市商的主要作用是為市場提供持續的流動性的合理的報價，他們在做市交易中，以自有資金承擔了巨大的市場風險，建議在規則設計上，可以考慮在市場波動率變化較大時調整買賣價差，這是做市商管理的一個基本手段。」

『陸』 美式和歐式看跌期權的價值上下限為什麼不一樣

對於無收益資產的期權而言，同時可以適用於美式 看漲期權，因為在無收益情況下，美式看漲期權提前執行是不可取的，期權執行日也就是到期日，所以BS適用美式看漲期權。對於美式看跌，由於可以提前執行，故不適合。

對於有收益資產的期權而言，只需改變收益 現值（即變為 標的證券減去收益折現），BS也適用於歐式，看跌期權和看漲期權，在標的存在收益時，美式看漲和看跌期權存在執行的可能性，因此BS不適用。

(6)期貨期權美式比歐式貴擴展閱讀：

注意事項：

1、買入看跌期權是同買入看漲期權正好相反的操作。看跌期權是出售的權力。當購買看跌期權時，期待股票行情是熊市看跌。

2、在美國每份期權合約都是100股。因此，如果期權價格為$1，一份期權合約的價格為$100。

3、對於標准普爾(S&P)期貨期權，每份合約都可以執行為一份期貨合約。如果期權價格為$1，當期貨合約執行時，將為之支付$250。

4、如果想要買入看跌期權，對行情的展望是旅市看跌的，期望標的資產的價格會下跌。

參考資料來源：網路-看跌期權

參考資料來源：網路-歐式期權

參考資料來源：網路-美式期權

參考資料來源：網路-價值區間

『柒』 為什麼美式看跌期權比歐式看跌期權的價值高

美式期權是可以提前行權執行的，而歐式期權只能到期行權。這兩種不同的方法表示實際上美式的權力更大一點，所以美式的期權價值比歐式的期權價值高。

對於無收益資產的期權而言，同時可以適用於美式 看漲期權，因為在無收益情況下，美式看漲期權提前執行是不可取的，期權執行日也就是到期日，所以BS適用美式看漲期權。對於美式看跌，由於可以提前執行。

(7)期貨期權美式比歐式貴擴展閱讀：

（1）美式期權合同在到期日前的任何時候或在到期日都可以執行合同，結算日則是在履約日之後的一天或兩天，大多數的美式期權合同允許持有者在交易日到履約日之間隨時履約，但也有一些合同規定一段比較短的時間可以履約，如「到期日前兩周」。

（2）歐式期權合同要求其持有者只能在到期日履行合同，結算日是履約後的一天或兩天。國內的外匯期權交易都是採用的歐式期權合同方式。

『捌』 關於期貨。為什麼美式期權的時間價值總是大於0，而歐式期權的時間價值可以小於0，

這里要先解釋一下什麼是美式期權和歐式期權。

美式期權：買方可以在到期日或之前任一交易日提出執行。

歐式期權：買方在到期日前不可行使權利，只能在到期日行權。

由於平值和虛值期權的內涵價值等於0，而期權的價值不能為負，所以平值期權和虛值期權的時間價值總是大於等於0。

對於實值美式期權，由於美式期權在有效的正常交易時間內可以隨時行權，如果期權的權利金低於其內涵價值，在不考慮交易費用的情況下，買方立即行權便可獲利，因此，處於實值狀態的美式期權的時間價值總是大於等於0，實值歐式期權的時間價值可能小於0。