2018現貨期貨整頓

❶ 如何認定現貨交易中的非法期貨交易行為

您好，
對於商品現貨市場非法從事期貨交易的認定
1認定單位

（1）非法黃金期貨交易活動
根據中央機構編制委員會辦公室《關於進一步明確黃金市場及黃金衍生品交易監管職責的意見》（中央編辦發〔2011〕39號），人民銀行負責組織認定非法黃金期貨交易等活動。
（2）除黃金以外的大宗商品非法期貨交易活動
根據商務部、人民銀行、證監會《商品現貨市場交易特別規定（試行）》，中國證監會派出機構，即各地證監局，負責商品現貨市場非法期貨交易活動的認定工作。
（3） 特殊品種的非法期貨交易活動
對於沒有明確行政認定單位的，如權益類（產權、股權、債權、知識產權等）、有價證券、指數、利率、匯率等，可以提請國務院清理整頓各類交易場所部際聯席會議辦公室進行行政認定。
2認定程序
非法黃金期貨交易活動由各地公安機關致函當地人民銀行中心支行提請出具行政認定意見。
除黃金外的其他大宗商品非法期貨交易活動由各地公安機關致函當地證監局提請出具體行政認定意見。
特殊品種的非法期貨交易活動，可以由當地清理整頓各類交易場所工作領導小組辦公室致函國務院清理整頓各類交易場所部際聯席會議辦公室提請進行行政認定，或由各地經偵部門層報公安部經偵局提請其進行行政認定。
3認定內容
主要是涉案人員及其會員（加盟商、代理商）的行為是否屬於 「非法組織期貨交易活動」或「擅自從事期貨業務」。
4認定標准
對商品現貨市場非法期貨交易活動認定的標準是要針對政策上明令要求禁止的非法期貨交易活動情形進行審查，對於商品現貨市場所進行的交易活動是否屬於非法期貨交易活動。根據相關法律、規章的規定，在具體審查時須把握住目的要件和形式要件，才能准確定性判斷商品現貨市場所進行的交易活動是否即為《期貨交易管理條例》第七十五條規定的「非法組織期貨交易活動」和「擅自從事期貨業務」的情形，從而按違反了《期貨交易管理條例》第四條、第六條的禁止性規定而認定交易平台是否涉嫌從事非法期貨交易行為。
（1）目的要件
根據111號文的精神，就目的要件而言，主要是以標准化合約為交易對象，允許交易者以對沖平倉方式了結交易，而不以實物交收為目的或者不必交割實物。
因此，在審理相關交易行為時側重於關注以下幾個方面：
A. 投資者是否具有交割的資質
現貨交易平台上進行的交易動輒幾千盎司白銀、上百噸原油，交易平台為了主張其是現貨交易，往往聲稱，投資者完全可以隨時點擊交割按鈕進行交割。但是，絕大多數投資者是自然人，他們如果交割如此多的數量的現貨商品（特別是賣出）是否屬於非法的無照經營呢？因此投資者必然是要通過平倉的方式來了結交易。合法的期貨交易中雖然也有自然人參加，但是自然人不能進入交割月，所以不存在交割問題。因此，投資者是否具備交割的資質成為影響現貨交易平台向非法期貨交易轉化的一個關鍵因素。
B. 現貨平台是否有真實的倉庫和倉單存在
現貨市場的主要目的是為了加快現貨商品的流通，因此真實存在的現貨是基礎。如果現貨平台沒有足夠的倉庫和倉單存在（比如每天的交易量多達幾萬手，但僅僅只有幾手倉單甚至沒有），那麼其交易的主要目的就不是為了交收，而只能是對沖平倉，則轉化成為非法期貨交易。
C. 審查現貨交易平台的交割率
計算現貨交易平台的交易總量和最終的交收數量，從而判斷在現貨平台上的交易目的到底是為了對沖還是為了交收。
（2）形式要件
就形式要件來看，主要側重於審查是否以集中交易方式進行標准化合約的交易。
A. 標准化合約
所謂的標准化合約，根據111號文的定義，即是指除價格、交貨地點、交貨時間等條款外，其他條款相對固定的合約。交易者將此類合約作為交易對象，訂立合約時，並非全額付款，而只繳納商品價值的一定比率作為保證金，即可買入或者賣出；合約訂立後，允許交易者不實際履行，而可通過反向操作、對沖平倉方式，了結自己的權利義務。
B. 集中交易
審理商品現貨市場非法期貨交易活動案件中最為核心的關鍵是認定現貨交易平台是否實施了集中交易。
所謂集中交易是指由現貨市場安排眾多買方、賣方集中在一起進行交易（包括但不限於人員集中、信息集中、商品集中），並為促成交易提供各種設施及便利安排。集中交易又可細分為集合競價、連續競價、電子撮合、匿名交易、做市商機制等交易方式。
集合競價是指買賣雙方按照自己所能接受的心理價格自行進行買賣申報，由現貨市場電子交易系統對全部有效申報進行一次集中撮合的處理過程。
連續競價是指現貨市場按照「價格優先、市場優先」等原則形成成交價，如當最高買價與最低賣價相同時，該價格為成交價；當買價高於賣價時，報價在先一方的賣方價格為成交價。
電子撮合是指眾多的買方和賣方同時通過電子交易系統進行撮合配對、點選成交或其他方式促成合約成立的交易方式。
匿名交易是指對於一項交易標的物，交易者完全不需要知道對手方的身份、年齡、信用狀況等除價格以外的交易信息而進行的交易。由於該交易標的物可以剝離其所有者的影響而獨立存在，因此極大地提高了其標准化、流動性水平，從而成為資本市場特有的交易方式，因具有不同於現貨交易的一般規律，不宜為商品現貨市場採用。
做市商機制是指具備一定實力和信譽的法人、其他經濟組織等，不斷地向買賣雙方提供報價，並按照自身提供的報價付出資金或商品與之成交，從而為市場提供即時性和流動性，並通過買賣價差獲取利潤而形成的交易制度。由於做市商買賣商品的目的並不是獲取商品的所有權，而主要是低買高賣，提供流動性，與現貨交易的初衷完全不符，做市商機制不宜作為現貨市場的交易制度。
5認定性質
證監會或其派出機構對有關交易場所是否開展了非法期貨交易的認定的性質
關於違法證券期貨交易活動性質認定的問題，國務院文件有明確規定。《國務院關於清理整頓各類交易場所切實防範金融風險的決定》（國發〔2011〕38號）規定，地方交易場所均由省級人民政府按照屬地管理原則負責日常監管、違規處理和風險處置。《國務院關於同意建立清理整頓各類交易場所部際聯席會議制度的批復》（國函〔2012〕3號）規定，省級人民政府、有關部門、公安機關和司法機關對交易場所涉嫌從事違法證券期貨交易活動的性質認定存疑的，可提交聯席會議認定，由證監會在徵求相關單位意見的基礎上依法出具認定意見。
證監會出具性質認定意見，本質上是應有權機關的請求，對其查處違法證券期貨活動提供的專業支持。該認定意見，僅供有權機關參考，不能代替其依法作出的認定結論。一項交易活動是否違法，須由有權機關在調查核實的基礎上，依法作出判斷。如果投資者認為某項交易活動構成非法期貨交易，應向有權機關提出，請其調查處理。

❷ 國內現貨整頓嗎

國內現貨平台整頓，在此期間還是有很多國際期貨可以做的，大宗商品像貴金屬黃金白銀，能源類的原油等產品仍然可以交易。並且國際期貨很多是可以進行配資的，也比較方便。

❸ 期貨、現貨都大跌，為何就不見市場商品售價下降

因為期貨的價格是人們對於未來某一時間的商品價格的預期，所以期貨一般領先於現貨市場

❹ 利用期貨如何規避現貨市場的風險,舉例說明

這是一個套期保值的一個常識問題
說太多專業術語也木用
那就用大白話和例子跟樓主解釋一下吧
比如說，去年的棉花玩的很嗨
某紡紗廠在皮棉價格在30000的時候需要購進原料，保證自己正常的庫存，維持自己的正常生產
但是還擔心，皮棉價格回落，損害自己的利潤。
所以在期貨市場上為這批原料做了賣出套期保值。
兩個月後，皮棉價格掉落到27000。按照原料成本計算的價格銷售紗線很困難
無奈只能打折銷售紗線，紡紗廠損失慘重
但是，紡紗廠留有前期的棉花保值單子。
這個時候，紡紗廠在期貨市場上一噸皮棉獲利3000元。
差不多能彌補現貨中的損失，甚至還會有盈利。
如此，規避了風險……

❺ 為何大家不做國內合法合規的商品期貨 反而都去做不合規的現貨投資呢

有一種你想不通，叫錢多人傻o(∩_∩)o

❻ 現貨，期貨市場。一般虧損到什麼地步會被強行平倉拿一萬元做例子。

不夠保證金就會被強平的。假如你1W元做多了三手豆粕。需要保證金9000元。可是豆粕一天跌了100元。你虧損了3000元。剩餘7000元的權益，如果你自己不操作的話。期貨公司會給你自動平掉一手。就變成了你只有兩手多豆粕。保證金大約6000元。可用資金1000元。

❼ 現貨市場還有出路嗎，2018年會如何

最近和很多朋友聊天，無形中總是感到大家的言語中帶有一絲迷茫和顧慮，當談論行業發展時總以一聲嘆息作為起始，微信和朋友圈中，當涉及到國家發布的新政策或一些行業新聞時，關注的人也是最多的，「驚弓之鳥」這個詞准確的形容了大家目前的狀態，糾結很久，決定寫下這篇不是軟文的軟文，不求抹白行業，只求給大家打開心結。

現貨行業的發展，說是西天取經九九八十一難也不為過（詳見《中國大宗商品現貨交易市場10年發展史》），從一開始，就伴隨著質疑聲，經過兩次清理整頓，各地維權事件的升級，這個行業已經顯得不那麼「光彩」了，唱衰之音不絕於耳，但現貨行業目前為止依然存活，且一直快速發展，而且走的比之前更為穩健，截止5月13日，2016年全國新增上線及籌建的交易場所有69家（省級批文），還是在各地發布現貨管理條例和市場緊縮的情況下，不得不說現貨行業頑強的生命力，這也從側面體現了現貨行業存在的重要性和必然性，作為介於「現貨與期貨之間的交易模式」和「期貨市場的有機組成部分」，現貨行業一直在摸索中前行，既然是摸索，就會出現各式各樣的問題，面對問題，我們需要做的是錘煉自身、服務行業、合規經營，而不是破罐破摔，放任自流，九九八十一難之後，必將成佛。

很多平台遭遇困難之後，覺得市場已經變味；會員單位遇到困難時，覺得行業已經無法發展，我想從側面來解釋這個問題，一個有點「毒雞湯」的故事，一個開150萬賓士的人，他銀行貸款1000萬，他的生活在生與死的邊緣；一個開15萬大眾的人，他房貸80萬，他的生活水深火熱；一個騎1500塊電動車的，他存款10萬，生活安逸卻又迷茫，三人路上相遇，騎電動車的羨慕開大眾的，開大眾的羨慕開賓士的，開賓士的羨慕騎電動車的。不知道大家怎麼理解，誰是幸福的，或者誰是不幸的，每個人或者每個行業，都有著相同的發展進程，遭遇各種不同的困難，只是各自缺少對對方處境的了解，有句老話，「只見賊吃肉,沒見賊挨打」，不能只看到光鮮的一面，卻忽略背後的故事，沒有哪一個行業是穩賺不賠的，同樣，沒有哪一個行業是永遠是順風順水的，遇到困難退縮，只能說你不適合這個行業，或是任何行業，生活，總不能流血就喊痛，怕黑就開燈吧？

我們做合規，為的是什麼？其實就是為了再有投訴的過程中，我們占據有利的一方，其實主要問題還沒解決，只要一直有投訴在，哪怕合規做的好，治標不治本。投訴者（維權者）的理由在哪，在行業的本質。行業的本質需要怎麼解決，需要國家正名。國家知道嗎？知道，為什麼不解決，咱們不知道，說心裡話，做合規，表面看是為了投訴時占理，實質是做好合規不但要給惡意維權者一個態度，也要給國家一個態度」。這是一位會員單位老闆的心聲，我想也是很多從業者的心聲，大多數從業者認定這個行業，希望行業能持續長久發展，也期望國家能**相應的法律法規，哪怕門檻高，哪怕處罰措施嚴厲，大家也想有一個東西，讓這個行業能站在陽光下，遠離惡意維權，還行業一個清白，而不是一直掛著「詐騙」，「非法」的標簽，當然，這需要我們現貨人一起的努力，只要有目標，就有方向，只要有信心，我們就能成功。

現在，火石寶城正式上線，9月20日，在2017廈門國際投資貿易洽談會展館，「火石寶城」新品上市發布會在會展A4大廳隆重舉行，堅持「創新與服務」，實施品牌價值的全方位提升，在政策的指引下，全面推進電子商務對貿易的服務功能，促進產業結構轉型升級。抓住「廈門及國內寶玉石產業基地轉型」的契機，將實體貿易和網路貿易完美融合，構建新業態、依託新人群、提供新品牌、應用新技術，迎接共享經濟的新風口。

心中有規則，行業才能從無序走向有序，做到心中有規則，我們的行業才能真正的發展。自律的代價總是要比後悔的代價低的，想要不後悔，想要行業洗白，從自律做起。

❽ 期貨市場如何規避現貨市場的風險

這涉及期貨套期保值的環節，原理是利用期貨與現貨市場在市場理性狀態下（見附圖），同漲同跌的規律，利用期貨市場來達到現貨市場提供轉移風險，穩定利潤，控製成本的目的。

舉個例子：當前棉花期貨盤中價格主力合約1205是21000元/噸，現貨價格按照今年的收儲價19800元/噸來計算。一家棉紡織企業收購了1000噸籽棉用於加工皮棉，但考慮到今年全國棉花種植面積增加、經濟狀況憂慮、下游面紗需求不旺等因素，棉花價格下跌的可能性較大，為了保住加工利潤，穩定這部分利潤，不至於價格下跌時，涉棉企業虧損就需要藉助期貨市場進行轉移風險（也叫規避現貨風險），可以在期貨市場做空棉花。

如果棉花期貨市場按照預期的分析，出現下跌，那麼期貨市場下跌的速率將大於現貨。到了後期，棉花價格真如預期出現下跌，就可以利潤期貨市場做空這部分盈利來彌補現貨市場的虧損，就達到了保值的目的，轉移了現貨價格下跌的風險。如果上漲，就對沖掉期貨市場的頭寸，同時現貨市場價格上漲會帶來較大利潤，用這部分利潤可以彌補期貨上的損失。

希望能對你有所幫助，有助於理解期貨市場可以用來轉移現貨風險。

❾ 繼現貨、外盤期貨騙局後，又一新的金融「巨坑」——場外個股期權

場外個期股權是一個新的領域，建議各位投資者謹慎三思而後行！

❿ 2018年國家對現貨交易許可與否的政策

國內現貨壓根沒啥正規平台，有的基本是騙子；國內期貨是有的，國際現貨也是有的。