股指期貨套保和期權套保

『壹』 滬深300股指期權能對股指期貨進行完全套保么

從理論上，期權以較小的杠桿資金，為股指期貨鎖定了波動風險。就像股指期貨為一籃子股票構成的某個指數鎖定了風險一樣。
這個完全的程度是看對應的是誰，滬深300ETF對應的滬深300股指期貨，滬深300股指期權這個系列是完全套保。

『貳』 股指期貨套期保值是什麼意思

股指期貨套期保值是指以滬深300股票指數為標的的期貨合約的套期保值行為。主要操作方法與商品期貨套期保值相同。即在股票現貨與期貨兩個市場進行反向操作。

股指期貨套保基本原理

由於股票指數期貨與股票指數受到相同或者相近因素的影響，價格變動具有趨同性。並且隨著股指期貨交割日的臨近，兩者必將趨於一致。因此，理想的套期保值理論認為，只須在股票市場和股指期貨上建立價值相等，方向相反的頭寸，待合約到期日來臨時，不管股票價格如何變動，投資者都能很好地規避系統風險。

股指期貨套期保值分類

按照操作方法不同，股指期貨套保可分為多頭套期保值和空頭套期保值。

多頭套期保值：多指持有現金或即將將持有現金的投資者，預計股市上漲，為了控制交易成本而先買入股指期貨，鎖定將來購入股票的價格水平。在未來有現金投入股市時，再將期貨頭寸平倉交易。

空頭套期保值：是指已經持有股票或者即將將持有股票的投資者，預測股市下跌，為了防止股票組合下跌風險，在期貨市場上賣出股指期貨的交易行為。

按照目標不同：股指期貨套保可分為積極套期保值和消極套期保值。

積極套期保值：通常是以收益最大化為目標，通過對股票未來走勢預期，有選擇地通過股指期貨套期保值來規避市場系統性風險。在系統性風險來臨時，投資者採取積極的套期保值措施來規避股票組合系統風險；當系統風險釋放後，在期貨市場上將期貨頭寸平倉交易，不進行對應反向現貨交易。

消極套期保值：目標是風險最小化，主要是在期貨市場和現貨市場進行數量相等、方向相反的操作。這種交易者主要目的在於規避股票市場面對的系統性風險，至於通過套期保值獲取利潤，不是該類交易者主要的追逐目標。

『叄』 股指期貨套保與套利的目錄

總序
主編的話
第一章股指期貨簡介
第一節股指期貨的特性
第二節股指期貨合約的主要條款
第三節市場參與者與基本操作模式
第四節股指期貨的主要優勢
第五節股指期貨功能的探討
第二章系統性風險的規避
——股指期貨套期保值
第一節定義與基本原理
第二節市場系統性風險
第三節套期保值原理
第四節套期保值操作實例
第五節套期保值比率的確定
第六節利用股指期貨構建市場中性組合
第七節套期保值的另一種工具——期權
第三章套期保值也有風險
第一節套期保值操作流程實務
第二節風險與因應之道
第四章對沖基金如何運用股指期貨
第一節對沖基金的主要類型與運用策略
第二節股指期貨的應用方式
第五章股指期貨的套利交易——理論篇
第一節股指期貨的套利理論
第二節程序化交易與股指期貨套利
第三節股指期貨的持有成本模型
第四節股指期貨的預期理論
第五節套利操作中的現貨股票做空機制
第六章股指期貨的套利交易——實戰篇
第一節交易過程中應注意的事項
第二節套利策略模式
第三節期現套利交易的方法與步驟之一：期貨的理論價格
第四節期現套利交易的方法與步驟之二：現貨組合的構建
第五節境外股指期貨期現套利的實踐分析
第六節跨期價差套利交易
第七節股指期貨的其他套利交易
第八節股指期貨套利交易風險

『肆』 如何運用金融期貨和期權進行套期保值,談談兩者的區別

金融期貨的話是以外匯，利率，股票，股指為標的物的合約。
跟商品期貨相差不大，就是標的物不同
期權是一種選擇權利，可以行權或者不行權，分為看漲和看跌期權、只需要支付期權費
兩者如進行套期保值，打個比方假如你持有股指期貨的多頭，你可以再買進一張看跌期權，如果持有的股指期貨漲了，那就不執行期權，支付期權費就夠了，如果期貨跌了，持有的股指期貨會虧，那便可執行看跌期權，以避免過多的虧損

『伍』 股指期權和股指期貨有什麼區別

1、性質不同

股指期貨，英文簡稱SPIF，全稱是股票價格指數期貨，也可稱為股價指數期貨、期指，是指以股價指數為標的物的標准化期貨合約，雙方約定在未來的某個特定日期，可以按照事先確定的股價指數的大小，進行標的指數的買賣，到期後通過現金結算差價來進行交割。

股指期權就是判斷股指期貨的漲跌，只需要付一定的權利金，如果判斷正確，可以賣出權利，獲得權利金收益，或者行使權利，買入股指期貨，平倉後獲得股指波動差價的利潤；判斷損失權利金。

2、特點不同

股指期權相對其他期權來說具有風險小(最大虧損是權利金），盈利大（行使權利後的期貨差價）的特點。

除了金融衍生產品的一般性風險外，由於標的物自身的特點和合約設計過程中的特殊性，股指期貨還具有一些特定的風險。

3、保證金制度不同

期貨交易，無論是賣方還是賣方，都需要一定的保證金作為抵押。期權交易中，期權買方不受保證金制度拘束，保證金僅對期權賣方有所要求。

『陸』 個股期權和股指期貨有何區別

2015年上交所上市第一個境內期權上證50ETF期權，五年來運行平穩有序、市場規模逐步增加，投資者參與積極理性，經濟功能穩步發揮。

近期，上交所、深交所、中金所即將同時推出300期權產品，這是近5年來場內股票期權首次增加標的，股票期權市場也將由此進入發展新階段。

那麼，這三種期權產品各自有哪些主要不同呢？我們進行逐一分析：

本文共931字，預計閱讀時間3分鍾

1、標的不同。上交所滬深300ETF期權標的為華泰柏瑞滬深300ETF，代碼為510300。深交所滬深300ETF期權標的為嘉實滬深300ETF，代碼為159919。中金所300指數期權標的為滬深300指數，代碼為000300。

2、合約單位不同。上交所、深交所300ETF期權對應的合約單位為10000份，即1張期權合約對應10000份300ETF份額，按12月2日收盤價，對應標的名義市值約為3.9萬元。中金所300指數期權合約單位為每點人民幣100元，按12月2日收盤價，1張期權合約對應標的名義市值為38.4萬元。

因標的及合約單位不同，1張300指數期權平值合約的價格要大大高於的300ETF平值期權。

3、到期月份不同。滬深300ETF期權對應月份為4個，即當月、下月及隨後兩個季月，與現在50ETF期權月份一致。中金所300指數期權對應合約月份為6個，即當月、下兩個月及隨後三個季月，比滬深300ETF期權多出了2個月份。

4、交割方式不同。滬深300ETF期權交割方式為實物交割，行權時發生300ETF現貨和現金之間的交割。中金所300指數期權為現金結算，不發生實物交割，扎差計算盈虧後，以現金結算方式交收。現金結算相比實物交割更為便利。

5、買賣類型不同。滬深300ETF期權多了備兌開倉、備兌平倉，可以在持有300ETF同時備兌開倉降低成本，偏好持有現貨的投資者更適合滬深300ETF期權。300指數期權則沒有備兌策略。

6、到期日不同。滬深300ETF期權到期日為每個月的第四個星期三。中金所300指數期權到期日為股指期貨一致，為每個月的第三個星期五。到期日也即當月合約的最後交易日、行權日。

7、流動性不同。3個期權品種單日的未來交易量、交易金額肯定會存在差異，但目前均未上市還無法評估，投資者未來可以選擇流動性較好品種進行交易。

更多細節對比，請查看下方表格：

附表：滬深300ETF期權、300指數情況差異對比表

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免責聲明：本文內容僅供參考，不構成對所述證券買賣的意見。投資者不應以本文作為投資決策的唯一參考因素。市場有風險，投資須謹慎。

『柒』 股指期貨中投機和套保如何區分

套保單要事先向交易所報計劃申請套保指標，經批准後就可以開倉了。
另外套保指標都是一次性的，你開倉後再平倉，指標就用完了，你需要再次用套保指標的話，需要再次申請。

『捌』 股指期貨中套期保值指的是什麼意思

套期保值是規避股市價格風險是股指期貨市場的基本功能之一。下面介紹一下它的定義和套期保值的類型。
一、套期保值的定義
廣義上的套期保值是指企業在一個或一個以上的工具上進行交易，預期全部或部分對沖其所面臨的價格風險的方式。在該定義中，套期保值交易選取的工具是比較廣的，主要有期貨、期權、遠期、互換等衍生工具，以及其他可能的非衍生工具。利用股指期貨進行套期保值，是指投資者通過持有與其股票市場頭寸相反的股指期貨合約，或將股指期貨合約作為其股票市場未來要進行的交易的替代物，以期對沖價格風險的方式。投資者通過股指期貨套期保值，可以實現其股票價值的保值，或者鎖定未來購買股票的成本。
二、股指期貨套期保值種類
股指期貨套期保值的目的是迴避價格波動風險，而價格的變化無非是下跌和上漲兩種情形。與之對應，套期保值分為兩種：一種是用來迴避股票價格下跌的風險，稱為賣出套期保值；另一種是用來迴避未來股票價格上漲的風險，稱為買入套期保值。
賣出套期保值是指套期保值者通過在股指期貨市場建立空頭頭寸，對沖其目前持有的或者未來將賣出股票的價格下跌風險。賣出套期保值的操作主要適用於以下情形：一是持有股票的投資者，擔心市場價格會下跌，其持有股票的市場價值有可能下降；二是已經按固定價格買入未來交收股票的投資者，擔心未來市場價格下跌。
買入套期保值是指套期保值者通過在股指期貨市場建立多頭頭寸，對沖其未來將買入的股票的價格上漲風險。買入套期保值的操作，主要適用於以下情形：第一，預計在未來要購買股票，購買價格尚未確定，擔心市場價格上漲，使其購入成本提高；第二，持有融券頭寸，擔心其未來價格上漲，使其還券成本上升。

『玖』 期貨入門基礎知識 期權和股指期貨在套保上的區別

期權相對期貨最大的優勢在於，期權在對沖下跌風險的同時保留了上漲的收益。通過合理構建期權對沖策略，不僅可以實現資產的保值，更可以達到資產增值的效果。 期權的杠桿倍數相比期貨高，購買期權支付的權利金占整體倉位比例較小。同時買入期權不會有保證金追加的問題，尤其在經歷了2014年12月期指基差大幅上升的市場後，部分機構都增加了保證金比例以防爆倉，期貨大幅打折的資金效率進一步提高了上證50ETF期權的吸引力。 期權合約種類更多、結構更復雜，可組合多個期權構建更加精細、更有針對性的對沖策略。（例:買入認沽期權的同時賣出相同行權價和行權日的認購期權，構建一個等同於現貨空頭的頭寸，放棄上漲收益來降低權利金金額，提高資金效率） 期權劣勢 期權有非線性的特點，影響因素較多。套期保值時需不斷調整比例，因此穩定性不如期貨。同時沒有價差收益，但可以通過調整DELTA和隱含波動率擇時投機來增加收益。 上證50ETF期權不考慮分紅除權因素，所以每年損失隱含的指數分紅收益 期權何時成本比期貨更劃算 對於指數組合套保，以期權還是期貨的形式進行，除了考慮流動性之外，主要考慮期貨的保證金佔用成本和期權的權利金。 在不考慮基差收益和分紅收益的前提下，當期權的費用小於（p*（r-i））/（1+r）的時候，用期權套期保值的成本更小。（P:期貨保證金比例，r:目標收益率，i:期貨保證金利率）。因保證金利息和期權權利金產生的收益相對較小，也可粗略計算為（目標收益率*保證金比例）