期權期貨視角下的公司資產負債價值

『壹』 為什麼說資產負債表所記錄的賬面價值並不能完全代表有形資產的戰略價值什麼是戰略價值

因為資產負債表中的數據都是按照會計准則的要求入賬的，但是隨著時間的推移，企業的資產的價值是可能發生變化的，所以資產負債表所記錄的賬面價值並不能完全代表有形資產的戰略價值。戰略價值也是某項資產對於企業制定戰略來說所擁有的價值。它通常應該等於未來現金流量的現值。

『貳』 企業投資期貨虧損該如何入賬 ，計算所得稅時能否剔除

1、企業投資期貨虧損，不可稅前扣除，需要納稅調整。如果該期貨沒有被指定為套期保值工具的，就是交易性金融資產。
借：公允價值變動損益
貸：交易性金融資產-公允價值變動
2、所得稅是各地政府在不同時期對個人應納稅收入的定義和徵收的百分比不盡相同，有時還分稿費收入、工資收入以及偶然所得（例如彩票中獎）等等情況分別納稅。所得稅又稱所得課稅、收益稅，指國家對法人、自然人和其他經濟組織在一定時期內的各種所得徵收的一類稅收。

『叄』 期權算持有公司股份，並參與公司負債嗎

員工股票期權是負債還是權益的爭議由來已久。在權益法下，股票期權被列為一種股東權益，在期權授予日確定期權的入賬價值，並按照這個價值進行費用化，在期權整個存續期間，公司不作賬務的調整來反映期權價值所發生的變化。債務法觀點則認為，員工股票期權代表了一種經濟負債，因為公司承諾在將來的某一刻，按照設定的價格向雇員出售公司的股票，公司股東的真正成本是行權時股票市價高於協議行權價之間的差額。因此，在債務法下，將員工股票期權記為負債而非權益，期權公允價值隨股價的波動而變化時，負債進行相應調整，公司的利潤表上也反映這些變化。
員工股票期權是負債還是權益的爭議由來已久。在權益法下，股票期權被列為一種股東權益，在期權授予日確定期權的入賬價值，並按照這個價值進行費用化，在期權整個存續期間，公司不作賬務的調整來反映期權價值所發生的變化。債務法觀點則認為，員工股票期權代表了一種經濟負債，因為公司承諾在將來的某一刻，按照設定的價格向雇員出售公司的股票，公司股東的真正成本是行權時股票市價高於協議行權價之間的差額。因此，在債務法下，將員工股票期權記為負債而非權益，期權公允價值隨股價的波動而變化時，負債進行相應調整，公司的利潤表上也反映這些變化。
「權益法」和「負債法」之間的分歧，反映到資產負債表上就是股票期權列為股東權益還是負債；反映到利潤表上就是期權費用是固定的還是隨著期權價值進行調整，期權價值變動是否要通過利潤表進行報告。

『肆』 為什麼說公司的價值=債務價值+股東權益價值

債權人投入的和股東投入的都是企業的流入， 都是企業價值的組成部分，資產=負債+所有者權益。
債務價值就是在估值時點時的凈金融負債，企業股東全部權益是實收資本和盈餘公積金、盈餘公益金、未分配利潤等。

公司的價值是該企業預期自由現金流量以其加權平均資本成本為貼現率折現的現值，它與企業的財務決策密切相關。
企業價值評估是一項綜合性的資產、權益評估，是對特定目的下企業整體價值、股東全部權益價值或部分權益價值進行分析、估算的過程。目前國際上通行的評估方法主要分為收益法、成本法和市場法三大類。
收益法通過將被評估企業預期收益資本化或折現至某特定日期以確定評估對象價值。其理論基礎是經濟學原理中的貼現理論，即一項資產的價值是利用它所能獲取的未來收益的現值，其折現率反映了投資該項資產並獲得收益的風險的回報率。收益法的主要方法包括貼現現金流量法（DCF）、內部收益率法（IRR）、CAPM模型和EVA估價法等。
成本法是在目標企業資產負債表的基礎上，通過合理評估企業各項資產價值和負債從而確定評估對象價值。理論基礎在於任何一個理性人對某項資產的支付價格將不會高於重置或者購買相同用途替代品的價格。主要方法為重置成本（成本加和）法。
市場法是將評估對象與可參考企業或者在市場上已有交易案例的企業、股東權益、證券等權益性資產進行對比以確定評估對象價值。其應用前提是假設在一個完全市場上相似的資產一定會有相似的價格。市場法中常用的方法是參考企業比較法、並購案例比較法和市盈率法。

『伍』 求挪威斯特公司資產負債管理理論案例答案

挪威斯特公司資產負債管理理論案例
一、背景情況
1997年初，挪威斯特公司正慶祝公司有史以來凈利潤首次突破10億美元這個具有歷史意義的成績。公司1996年的凈利潤為11.54億美元，年末總增產為800億美元（見圖示1和圖示2）。公司是美國第12大銀行持股公司，雇員人數超過53000人，股票的市場價值超過160億美元。該公司引以為榮的 是它有30449個營業網點（雇員們稱之為「商店」），分布於全美50個州。該公司由3個下屬公司組成：挪威斯特銀行，在16個州設有營業網點；挪威斯特抵押貸款公司，號稱在美國沒15筆抵押貸款中有一筆是其發放的；挪威斯特財務公司，客戶達到360萬人的消費信貸公司。
資金結構
挪威斯特屬下的三家企業為公司提供多種多樣的 盈利性資產，包括380億美元的貸款和租賃凈額（圖示1）。公司資產中的相當一部分是消費信貸，包括分期付款，銷售款融資合約和信用卡貸款。挪威斯特還擁有大量的抵押貸款服務權利。另外公司還有多種多樣的商業信貸，設在城外的小型營業網點積極從事小企業信貸，小型企業管理局貸款（政府擔保），較大規模的營業網點通常為中等規模的企業融資。另外專門從事資產抵押商業信貸和設備租賃的附屬機構有助於豐富公司的貸款組合。另外公司還持有將近190億美元的證券投資，這樣公司可自由利用一些證券來調整資產和負債頭寸。
挪威斯特公司受益於一個穩定的籌資基礎。由於公司有一個由零售信託和眾多小的經營場所組成的銷售網路，因而公司總資金的58%是由核心存款組成，包括活期存款，普通儲蓄和NOW帳戶存款，貨幣市場支票和消費者儲蓄憑證。根據行業平均水平，該公司核心存款所佔的比例非常高。核心存款是高度穩定，成本又低的資金來源。隨著市場利率的上升，核心存款利率的上升較為滯後後，即便提高利率，也提得較慢。短期借款，由聯邦基金拆借，回購協議，私人協議融資和由挪威斯特抵押公司和 財務公司放行的商業票據所組成，它占總資金的11.6%。其他資金來源包括約4%的購買性存款——金額大於100000美元的存單和國外存款，18.5%的長期債務和適度的權益資金（大部分為未分配利潤）。

利率敏感性

1997年利率的波動方向十分不明朗，1996年整年利率水平變化不大，盡管年底的時候市場專家開始關注儲蓄的意圖。一些人則認為聯儲很快就要提高利率以對付即將來臨的通貨膨脹壓力。1997年初始，很明顯第一季度就有了要提高利率的呼聲。挪威斯特的財務執行官解釋了公司的增產負債管理系統是怎樣管理利率敏感性風險的。[17]

資產和負債的管理

資產與負債管理的目標是管理資產負債表的結構以便於得到最令人滿意的利率敏感性風險和流動性組合。管理流程的中心點是資產負債管理委員會（ALCO），這個委員會商議達成控制投資，籌資，表外承諾，總利率敏感性風險和流動性的 決議，並監督其執行情況。這些政策形成了公司和分支機構資產負債管理流程的基本框架。該公司風險控製得較好，各項指標都處於政策規定的限度范圍內。

利率敏感性風險的定義

利率敏感性風險是指未來利率變化引致凈利率利息收入或公司資產負債表凈市場價值減少的風險。在金融服務產業中定義利率風險的兩種基本方式通常指的是會計角度和經濟角度，通常綜合這兩種方式的定義可能比單獨從一個角度進行的定義更能全面描述利率風險。
會計角度側重於一個具體的時間架構中凈收入變化的風險，利率重新設定時間安排的差異（重新定價風險或缺口風險）和市場利率變化的差異（基差風險）決定了對應利率變化的凈收入風險。
經濟角度側重於公司資產負債表市場價值的風險，凈市場價值指的是所有者權益的市場價值。所有者權益的市場價值對利率變化的敏感性反映了機構短期頭寸和長期收益趨勢所固有的利率風險。從經濟角度評估利率風險側重於由於各種期限之間的不匹配而產生的凈值風險。

利率風險的衡量

從會計的角度來說傳統的衡量利率風險的方法是採取缺口報告的形式，缺口報告描述了在既定期限內資產和負債重新定價的不同。盡管它提供了一個粗略衡量利率風險的 方法，但它只提供一個靜態（例如在某一時點上）的衡量方法，並且它未考慮基差風險或那些未隨利率變動而發生對稱或比例變動的風險。
公司通常運用一個模擬模型作為衡量收益風險的主要方法。模擬模型，由於具有動態特性，因而可以捕捉未來資產負債表變動趨勢，利率變動的不同模式和利率之間變動的關系（基差風險）這些影響凈收入的信息。另外由於它考慮了 利率上限和下限期權，並考慮了作為利率函數的提前償付率的這些因素，因而它還反映了嵌入式期權風險所產生的影響。模擬模型通常用於計算與公司設置的收益變動幅度想對應的 1年和3年期缺口規模，這種收益的變動通常是由利率變動所引起的。
從經濟角度來衡量利率風險的方法相應地伴隨著一個市場估值法模型，每種資產和負債的 市場價值通過加總該項資產或負債產生的所有現金流量的現值來 計算。在計算現值時，用於貼現現金流的市場利率應盡可能反映給定的資產或負債的特徵。

利率風險的管理

當前的大多數模擬模型都根據不同的利率情況來預測凈收入。一個最普遍的情況是短期利率保持不變，但長期利率保持不變，但長期利率略有增長，這種情況被作為與其他利率變動情況相比較的基礎情況。如果短期利率在將來的12個月內比基礎情況中的短期利率上升了200bps，同時長期利率只略有增長，結果是凈收入相對於基礎情況將減少約4000萬美元。如果短期利率在12個月內比基礎情況下的短期利率下降了200bps，結果是凈收入增加約6300萬美元。這種分析還考慮了給資產負債表中項目進行套期保值的衍生產品的影響，也考慮了利率對抵押貸款和抵押支持債券提前償付速度的影響。然而在這種利率情況下。凈收入中還未考慮抵押服務權利資本化價值變化的影響。
市場估值法模型（market valuation model） 用於衡量所有者權益的市場價值對利率寬幅波動的敏感性。給市場價值風險建模在金融服務行業內被廣泛運用，包括設立建模程序，政策限度的設定和數學結果的 解釋說明。

利率敏感性的變動

圖示3給出該公司1996年12月的利率敏感性缺口，一年內的累計缺口為（3317）百萬美元，或為總資產的（4.2%）。相比較而言，1995年12月的一年期缺口為（2762）百萬美元，或為總資產的（3.8%）。1996年12月3年內的累積缺口為（990）百萬美元，或為總資產的（1.2%），相比而言這些數值在1995年12月分別為（1603）百萬美元和（2.2%）。以百分比表示的缺口數值變化相對較小是由於1年內資產負債表中有許多可以相互抵消的變化，包括投資組合和活期存款的增加。當前的利率敏感性頭寸使得該公司的收益較易受利率上升的影響，但對利率下降較為中性。
除用於調整資產負債的價格和結構之外，公司還利用表外衍生金融工具來管理利率風險。該公司主要運用利率互換，利率上限和下限期貨合約和期權作為管理整體風險活動的一部分，某些衍生金融工具可以人為改變受保值的基礎資產和負債的定價或其他特徵。該公司主要運用利率互換來為某些固定利率債務和某些存款類負債進行避險，並且將這些資金來源轉換成浮動利率的資金來源。利率下限期權，期貨合約和期貨合約期權主要用於公司抵押貸款服務權利的避險，利率下限期權可以保證在利率低於預定水平時，公司可以收到以利率下限計算的償付額。利率下限期權和期貨合約中未實現的收益（損失）可以近似地確定抵押貸款服務權利的公平價值，這樣由於低利率導致提前償付水平的提高，銀行失去未來服務收入的一部分，但這部分損失將被未實現的收益抵消。
公司從管理利率風險的表外衍生金融工具中得到的凈現金流量使1996年的凈利息收入增加了約5690萬美元，相比而言1995年增加了710萬美元，1994年增加了1230萬美元。這使得1996年的凈利息邊際值增加了9 bps,相比而言1995年只增加了1bps,1994年只增加了2bps.基於1996年12月31日的利率水平，預計公司為抵押貸款服務權利的資本價值進行保值的 衍生金融工具——包括的利率互換和下限期權，未來產生的相關凈現金流量在1997年約為7400萬美元，1998年約為5500萬美元，1999年約為5200萬美元，2000年約為3200萬美元，2001年約為2300萬美元，其後總共約有5900萬美元。
二、思考題
1. 討論依賴利率敏感性缺口來分析利率風險方法的局限性，就如本案例所暗示的，給資產和負債進行分類的方法是根據某些重新定價事件來分類（到期，根據市場利率的變化進行的調整，一部分本金的分期償還，預計的某些資產的提前償付和負債在到期前被贖回）。你將引用哪些因素來說明利率敏感性缺口報告在衡量利率風險精確度方面的局限性和與創立缺口報告的方法論相關的局限性？
2. 假定利率總水平立即上升1%，並能維持這一水平，基於對圖示3的分析，討論一下怎樣運用利率敏感性缺口的信息去估計利率上升對挪威斯特公司收益的影響。
3. 用你自己的語言描述一下挪威斯特公司確定會計風險和經濟風險的方法及兩者間的區別。
4. 你認為在收益模擬模型中有什麼現實的困難？為什麼它是衡量利率風險時優先選擇的方法？
5. 你認為挪威斯特公司在創建一個可靠的市場價值模型時將面臨什麼困難？
6. 假定挪威斯特公司認為1997年利率將大幅上升，並估計收益將會下降。討論一下挪威斯特公司可以採取的減少收益下降規模的可行步驟。描述一下該公司可以採取的資產負債表內措施和 表外措施。

圖示1 挪威斯特公司及分支機構的合並資產負債表

除了股票數，其餘數據的單位統一為百萬美元
12月31日 1996年 1995年
資產
現金和存放同業 4856.6 4320.3
存於同業銀行的有息存款 1237.9 29.4
售出的聯邦基金和再出售協議 1276.8 596.8
現金和現金等價物總額 7371.3 4946.5
交易帳戶中的證券 186.5 150. 6
用於投資的證券
（1996年的公允價格為745.2美元，1995年的公允價格為795.8美元） 712.2 760.5
待售的投資和抵押支持證券 16247.1 15243.0
證券投資總額 16959.3 16003.5
待售的貸款 2827.6 3343.9
待售的抵押貸款 6339.0 6514.5
貸款和租賃，扣除未實現的折扣金額 39381.0 3 6153.1
貸款損失准備金 （1040.8） （917.2）
貸款和租賃凈額 38340.2 35235.9
經營場地和設備凈值 1200.9 1034.1
抵押貸款服務權利凈值 2648.5 1226.7
應收利息和其他資產 4302.1 3678.7
總資產 80175.4 72134.4
負債和股東權益
存款
無息存款 14296.3 11623.9
有息存款 35833.9 30404.9
存款總額 50130.2 42028.8
短期借款 7572.6 8527.2
應計費用和其他負債 3326.2 2589.5
長期負債 13082.2 13676.8
負債總額 74111.2 66822.3
優先股 249.8 341.2
員工持股制度下未兌換的股份數額 （61.0） （38.9）
優先股總額 188.8 302.3
普通股，面值1美元，1996年和1995年發行在外的股本分別為 3755333 625 和358332153 625.9 597.2
公積金 948.6 734.2
未分配利潤 4248.2 3496.3
待售證券中未實現的凈收益 303.5 327.1
從員工持股計劃中應收回的票據 （11.1） （13.3）
庫存股票——1996年和1995年分別為6830919和5571696 （233.3） （125.9）
外匯折算差額 （6.4） （5.8）
普通股股東權益總額 5875.4 5009.8
股東權益總額 6064.2 5312.1
負債和所有者權益總額 80175.4 72134.4

圖示2 挪威斯特公司及分支機構的合並損益表
除了股票數，其餘數據的單位統一為百萬美元
12月31日 1996年 1995年 1994年
利息收入
貸款和租賃利息 4301.5 3955.8 3071.2
證券投資的利息 36.2 83.8 71.5
待售投資和抵押支持證券的利息 1170.1 1065.3 835.9
待售貸款的利息 254.3 195.7 111.4
待售抵押貸款的利息 468.5 366.2 257.2
貨幣市場投資的利息 63.0 35.7 21.9
交易帳戶中的證券的利息 24.7 14.8 24.6
利息總收入 6318.3 5717.3 4393.7

利息支出
存款利息支出 1324.9 1156.3 863.4
短期借款利息支出 454.1 515.8 290.3
長期債務利息支出 838.0 775.9 436.4
利息總支出 2617.0 2448.0 1590.1

凈利息收入 3701.3 3269.3 2803.6
當前計提的損失准備金 394.7 312.4 164.9
扣除計提額後的凈利息收入 3306.6 2956.9 2638.7

非利息收入
信託收入 296.3 240.7 210.3
向存款帳戶收取的服務費 329.5 268.8 234.4
抵押服務業務收入 821.5 535.5 581.0
數據加工服務收入 72.5 72.4 61.6
信用卡收入 122.2 132.8 116.5
保險收入 279.6 224.7 207.4
其他手續費和服務費收入 294.4 230.3 182.3
證券投資凈盈利（損失） — 0.6 （0.2 ）
待售投資和抵押支持證券的凈損失 （46.8） （45.1） （79.0）
風險投資凈收益 256.4 102.1 77.1
交易收入 35.3 39.9 （18.1）
其他收入 103.7 45.5 65.0
非利息總收入 2564.6 1848.2 1638.3

非利息支出
工資和福利 2097.1 1745.1 1573.7
場地佔用費 316.3 254.4 227.3
設備租金，折舊額和維修費 327.7 272.7 235.4
業務開發費 227.9 172.7 190.5
信息費 285.2 225.0 184.8
數據加工費 163.0 136.2 113.4
無形資產分期攤銷餓 161.5 124.7 77.0
其他費用 511.0 452.0 494.3
非利息總費用 4089.7 3382.3 3096.4
稅前收入 1781.5 1422.8 1180.6
所得稅 627.6 466.8 380.2
凈利潤 1153.9 956.0 800.4
普通股及普通股等價物的平均余額 369.7 331.7 315.1
每股收益
凈利潤
加權每股收益 3.07 2.76 2.45
攤薄收益 3.07 2.73 2.41
股利 1.050 0.900 0.765

圖示3 挪威斯特公司及分支機構的利率敏感性分析
除了比率，其餘數據的 單位為百萬美元 重新定價或到期的金額
以1996年12月平均值編制的資產負債表
6個月以內 6個月到1年 1年~3年 3年~5年 5年以上
貸款和租賃 16813 3103 5966 2863 10437
證券投資 2218 2088 2700 1935 8166
待售貨款 1659 — — — —
待售抵押貸款 5881 — — — —
其他盈利性資產 4251 — — — —
其他資產 — 650 — — 10102
總資產 31822 5841 8666 4798 28705
無息存款 4134 63 268 178 8832
有息存款 16508 3733 4770 981 9633
短期借款 8230 — — — —
長期債務 3938 709 2266 2321 4154
其他負債和權益 1 — 188 — 8925
負債與權益總額 32811 4505 7492 3480 31544
互換與期權 (3860) 196 1153 866 1645
敏感性缺口 a (4849) 1532 2327 2184 (1194)
累積性敏感缺口 (4849) (3317) (990) 1194 —
缺口占總資產的比例 (6.1%) (4.2) (1.2) 1.5 —
a .等於[資產-（負債+所有者權益）+互換和期權]，敏感性缺口應包含表外工具對公司利率敏感性的影響因素。]

注釋

[1] 人們可能會認為應是「利率有效持續期結構理論」，並精確地定義證券的期限為現金流的有效持續期，或如果證券只進行一次支付，便是唯一的現金流支付時間。但是我們習慣上稱之為期限結構是因為這種描述比較符合金融市場的用語習慣。
[2] 美國財政部把初始期限高於10年的證券稱為國債（bonds）,初始年限在一年到10年期間的為國庫票據（notes）,初始年限在一年或一年以下的為國庫券（bills）。國債和國庫票據都是息票證券（coupon securities）,國庫券則以低於面值的 貼現方式進行銷售。
[3] 美國財政部自從1986年以來就未發行過可回購證券。
[4] 這個結果並不絕對精確，因為我們沒對未來的凈利息收入進行貼現，但是這個現值分析並不會大幅改變本案例的結論。
[5] 艾爾文費雪：《升值與利息》，載《美國經濟學會出版物》，1896（8）。
[6] 經計算而得的遠期利率當然並沒過多告訴我們實際的未來即期利率的信息。在未來某一天現實的利率並不一定與當前我們預期的未來同一天的利率相同。
[7] 同樣每次都投資一年期債券（one-year-at-a-time）的投資者還會將這個方案與購買3年期債券，並且2年後售出的方案進行對比，這並沒使上面的陳述復雜化。投資者將要求（1+r1）(1+fn,t) ≧[(1+r3)2((1+R1,2-P3)/P3)]2/3,這里R1,2表示3年期債券在第二年年末的預期價格（如遠期價格）（即2年後的一年期債券），P3表示債券當前的價格。
[8] 尤金。法馬：《作為預測未來即期利率的遠期利率指標》，載《金融經濟學期刊》，361-377頁，總刊號4（1976年），1976（3）。
[9] 斯坦利。迪勒：《國庫證券的流動性溢酬》，載〈〈經濟研究〉〉，高盛（1976）；奧登。陶夫斯和戴維。穆得，〈〈流動性升水和期限策略〉〉，摩根斯坦利（1987）。
[10] 佛郎哥。莫迪格利安尼和理查德。薩奇：〈〈利率政策的變革〉〉，載〈〈美國經濟評論〉〉，178-197頁，1966（56）。
[11] 更高深的模型包括J。麥克庫羅奇：〈〈測量利率期限結構〉〉，載〈〈商業期刊〉〉19-31頁，1971（44），和約翰。C. 庫科斯，喬納龍.E.因戈索羅和史蒂芬.A.羅斯：〈〈傳統利率期限結構假說的重新檢驗〉〉，載〈〈金融雜志〉〉；769-799頁，1981（36）。
[12] 這個例子是基於Ira G.Kawaller and John F.Marshall:<<推導零息債券的收益率：替代傳統做法的方法〉〉，Financial Analysts Journel(may\June 1996)；51-55頁。
[13] m可以用金融計算器或利用m=(ln 100-ln P0)/ln(1+r1/2)這個公式計算出來.
[14] 在1996年3月11日，於2001年3月26 日到期的利率為6.87%的FHLB債券為待發行債券，投資者承諾在未來的發行日（也就是結算日）購買這些待發行的債券，本案例中這個發行日為1996年3月26日。然而債券的價值是基於在作出承諾的日期即1996年3月11日的收益率曲線狀況而計算出來的。待發行債券的承諾可在發行前進行交易。
[15] 本案例引用了銀行統一經營報告（圖示1）各頁中的指標。作為一個熟悉UBPR的練習，讀者可以試著從表中找出所述的數據。
[16] 投資部的職員每月都用銀行計算機模擬系統來計算圖示7中的矩陣。矩陣給出當期和次年利率風險的數據。它除了提供當期的凈利息收入的敏感性數據，它還從靜態的角度揭示銀行未來凈利息收入的敏感性。如果當前的資產負債表中的項目與未來日期的項目相同，靜態觀點能告知我們未來日期內的利率風險。
為計算利率風險矩陣，銀行在假定利率不發生變動情況預計未來日期內的凈利息收入，接著在給定利率變動幅度的情況下，計算資產和負債存量所帶來的收入變化幅度。銀行假定利率的變動是瞬間的（如利率變動+1%，+2%，+3%，+4%和-1%，-2%），這實際上不太現實，因為利率的變動是一個逐漸的過程。銀行更偏好於利率漸進的 變化方式。另外銀行還檢驗基差的變化，即期限相同的各種金融工具利率不同而產生的風險。
[17] 下面的敘述內容來源與挪威斯特公司印製的挪威斯特公司1996年年度報告。

『陸』 資產負債表能否反映企業的市場價值為什麼

資產負債表不能反映企業的市場價值。

資產負債表是反映企業在某一特定日期（如月末、季末、年末）全部資產、負債和所有者權益情況的會計報表，是反應過去的歷史數據。

是企業經營活動的靜態體現，根據「資產=負債+所有者權益」這一平衡公式，依照一定的分類標准和一定的次序，將某一特定日期的資產、負債、所有者權益的具體項目予以適當的排列編制而成。它表明權益在某一特定日期所擁有或控制的經濟資源、所承擔的現有義務和所有者對凈資產的要求權。

(6)期權期貨視角下的公司資產負債價值擴展閱讀

總則

第一條 為了規范資產負債表日後事項的確認、計量和相關信息的披露，根據《企業會計准則——基本准則》，制定本准則。

第二條 資產負債表日後事項，是指資產負債表日至財務報告批准報出日之間發生的有利或不利事項。財務報告批准報出日，是指董事會或類似機構批准財務報告報出的日期。資產負債表日後事項包括資產負債表日後調整事項和資產負債表日後非調整事項。

資產負債表日後調整事項，是指對資產負債表日已經存在的情況提供了新的或進一步證據的事項。資產負債表日後非調整事項，是指表明資產負債表日後發生的情況的事項。

第三條 資產負債表日後事項表明持續經營假設不再適用的，企業不應當在持續經營基礎上編制財務報表。

『柒』 資產負債表能否反映企業的市場價值，為什麼

不能。我國企業的各種資產都按歷史成本計價。資產負債表內的科目所反映的數據不能反映企業的市場價值。

『捌』 資產負債表中衍生金融資產填啥內容

資產負債表中衍生金融資產填資產負債表外交易(簡稱表外交易)。

衍生金融工具從傳統金融工具中派生出來的新型金融工具。其價值依賴於標的資產價值變動的合約。這種合約可以是標准化的，也可以是非標准化的。

標准化合約是指其標的資產（基礎資產）的交易價格、交易時間、資產特徵、交易方式等都是事先標准化的，因此此類合約大多在交易所上市交易，如期貨。

非標准化合約是指以上各項由交易的雙方自行約定，因此具有很強的靈活性，比如遠期合約。

(8)期權期貨視角下的公司資產負債價值擴展閱讀

金融衍生產品主要有以下幾種分類方法。

(1)根據產品形態。分遠期、期貨、期權和掉期四大類。

(2)根據原生資產大致分四類，股票、利率、匯率和商品。如果再加以細分，股票類中又包括具體的股票和由股票組合形成的股票指數；

利率類：以短期存款利率為代表的短期利率和以長期債券利率為代表的長期利率；貨幣類中包括各種不同幣種之間的比值：商品類中包括各類大宗實物商品。

(3)根據交易方法，可分為場內交易和場外文易。

場外交易：交易雙方直接成為交易對手的交易方式。

場內交易：所有的供求方集中在交易所進行競價交易的交易方式。需收取保證金、同時負責進行清算和承擔履約擔保責任的特點。

『玖』 資產負債率可以按資產評估後的價值計算嗎

企業資產評估即資產價值形態的評估。是指專門的機構或專門評估人員，遵循法定或公允的標准和程序，運用科學的方法，以貨幣作為計算權益的統一尺度，對在一定時點上的資產進行評定估算的行為。
資產評估就是對資產重新估價的過程，是一種動態性、市場化活動，具有不確定性的特點，其評定價格也是一種模擬價格。因此，資產評估需要規范進行。

『拾』 資產負債的價值變動怎樣影響所有者權益

1.我國公允價值的基本內涵
我國新會計准則規定：「公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自願進行資產交換或債務清償的金額。」 在公允價值計量下，資產和負債按照在公平交易中熟悉情況的交易雙方自願進行資產交換或者債務清償的金額計量。存在市場交易價格的情況下，交換價格即為公允價值。新准則強調的是公平交易、熟悉情況的雙方自願、金額能取得並可靠計量，由此可見，公允價值的最大特徵就是來自於公平市場的確認。
從廣義上說，公允價值的本質是反映交易和事項內含的公平、公允的價格。美國和國際會計准則的定義均認為公允價值是指在公平交易中，熟悉情況的當事人自願據以進行資產交換或債務清償的金額。從狹義上講, 公允價值作為獨立的一個計量屬性,它所反映的是一種模擬市場的價格,在尚未交易和非清算的情況下,採用各種估價技術進行近似市場定價方式的評估,從而試圖得到相對公允、合理的價格,以反映其靜態價值。
2.公允價值計量在新准則中的應用及其變動對所有者權益的影響
在我國已發布的38個具體准則中，有存貨、固定資產、生物資產等17個程度不同地運用了公允價值計量屬性，范圍涉及一般工商業及農業、金融業等特殊行業。考慮到我國市場發展現狀，新准則主要在以下幾個方面採用了公允價值計量:
衍生金融工具
公允價值最為典型的應用體現在衍生金融工具交易的計量中，由於衍生金融工具中轉移風險報酬與實現權利義務並非同時進行，歷史成本計量模式不再適用，勢必導致公允價值的出現。以公允價值計量的金融工具，其報告價值即為市場價值，且其變動直接計入當期損益。這就意味著，如果企業能夠較好地把握市場行情和動向，其業績即會隨「公允價值變動損益」增加而提升;相反，如果企業的投資策略與市場行情相左，其當期利潤就會受到損失。
投資性房地產。
新准則規定：在會計報表中須單列「投資性房地產」項目，會計處理可以採用成本模式或公允價值模式，但以成本模式為主導。如有活躍市場，能確定公允價值並能可靠計量，也可採用公允價值計量模式。採用公允價值計量的投資性房地產的折舊、減值或土地使用權攤銷價值直接反映在公允價值變動中，並通過「公允價值變動損益」對企業利潤產生影響，而不再單獨計提。
其他交易或事項。
除衍生金融工具和投資性房地產外, 公允價值的應用還主要體現在非同一控制人下的企業合並、債務重組和非貨幣性資產交換等方面。新准則規定，非同一控制人下的企業合並視同一個企業購買另外一個企業的交易，按照購買法進行核算，按照公允價值確認所取得的資產和負債。在購買日，購買方的合並成本與確認的各項可辨認資產、負債的公允價值凈額的差額，確認為商譽,並可計入當期損益。對於債務重組業務，以非現金資產清償債務的，債務人應當將重組債務的賬面價值與轉讓的非現金資產公允價值之間的差額計入當期損益，即當債務人得到債權人全部或部分豁免時，可將豁免的債務作為營業外收入，反映在利潤表中。對於企業間具有商業實質的非貨幣性資產交換，將換出(或換入)資產的公允價值和應支付的相關稅費作為換入資產的成本，公允價值與換出資產賬面價值之間的差額計入當期損益。在同一控制人下的企業合並，合並方在企業合並中取得的資產、負債，應當按照合並日其在被合並方的賬面價值計量。合並方取得的凈資產賬面價值與支付的合並對價賬面價值的差額，應當調整資本公積
生物資產
新准則規定：在會計報表中須單列「生物資產」項目，生物資產的後續計量可以採用成本模式或公允價值模式，但以成本模式為主導。但有確鑿證據表明其公允價值能夠可靠取得的情況下，也可採用公允價值計量模式。採用公允價值計量的生物資產，應當同時滿足兩個條件：
1.生物資產有活躍的交易市場，該生物資產能夠在交易市場中直接交易;
2.能夠從交易市場上取得同類或類似生物資產的市場價格及其他相關信息。生物資產的減值直接反映在公允價值變動中，並通過「公允價值變動損益」對企業利潤產生影響。