怎樣利用現貨做期貨

⑴ 投機者如何通過現貨期貨兩個市場套利

期現套利有指數和商品兩類，下面以指數為例說明：
指數期現套利有兩種類型：
1.當現貨指數被低估，某個交割月份的期貨合約被高估時，投資者可以賣出該期貨合約，同時根據指數權重買進成份股，建立套利頭寸。當現貨和期貨價格差距趨於正常時，將期貨合約平倉，同時賣出全部成份股，可以獲得套利利潤，這種策略稱為正向基差套利。
2.當現貨指數被高估，某個交割月份的期貨合約被低估時，如果允許融券，投資者可以買入該期貨合約，同時按照指數權重融券賣空成份股，建立套利頭寸。當現貨和期貨價格趨於正常時，同時平倉，獲利了結，這是反向基差套利。
期現套利的實質是對現貨指數和期貨指數的基差進行投機。基差的變動是可以分析和預測的，分析正確可以獲利，即使分析失誤套利的風險也遠比單向投機的風險低。

⑵ 期貨交易如何實現在現貨與期貨間的套利

一般來說，期貨和現貨做套期保值的多，套期保值是根據現貨和期貨價格差，這時叫基差，其實是把價格風險轉為基差風險，從而做到期貨盈利現貨虧，或者現貨盈利期貨虧，來穩定盈利。
嚴格說，現貨和期貨價格差，等同於套期保值的基差，但沒有套期保值那麼嚴格要求而已，只要期貨和現貨價格差足夠盈利，就可以根據實際情況作期貨。譬如現貨目前1000元，而下月估計還要跌，而下個月的期貨2000元，價差這么大，那麼可以賣出期貨，注意，要是擁有現貨可以參與交割，這樣盈利。反之也可以。

⑶ 期貨和現貨如何進行運作賺錢最好舉例。

比如PTA期現價差達到400元左右，這對套利者而言是極好的機會，以下就期現套利中的一種情況即現貨買入期貨賣出作一分析，並可用於實際操作。

一、期現套利成本計算

套利成本是投資者關注的焦點，直接關繫到期現套利能否順利實現。在PTA期貨套利中，主要費用來自於期貨賣出交割費用以及資金成本，對於自有資金充足的投資者而言，套利交易更顯得合算。如果資金不充足或來自於融資，則在注冊完倉單後，在交易所辦理倉單質押或抵押，或向其他金融機構辦理此類業務，這樣資金的利用率將大大提高，收益也會有所提高。另外，倉儲費和資金佔用成本的多少屬於可變成本，在一個完整的套利流程中，物流和資金流循環周期的長短密切相關。

◆交易、交割費：5元/噸。
◆出、入庫費：20元/噸。
◆質檢費：7元/噸。
◆倉儲費：0.4元/噸·天。
◆佔用資金成本。

二、期現套利的兩種了結方式

當期現價差擴大，超出正常范圍時，也即超出套利成本時，可在現貨市場買入現貨，在期貨市場賣出期貨合約，到期可能會出現的操作情況有兩種：
1.期現價差縮小，則現貨在現貨市場處理，而期貨空單在期貨市場中平倉了結，實現目標利潤。
2.期現價差擴大，則通過實物交割完成交易，實現套利利潤。
PTA期貨上市以來，期現價差變化如下圖，其中期貨價格為705合約價格，現貨價格 為華東現貨成交價格。

從上圖可以看出，期現價差最大在900元左右，最小在100元左右，出現400－500元的次數最多，只要操作得當，即可獲得穩定的利潤。從上圖價差不斷變化的情況看，除完成交割實現預期利潤外，通過價差縮小平倉操作獲得的利潤會更高，而且可反復操作，總收益將非常可觀。

三、期現套利舉例

2006年12月下旬，國內現貨價格在8250元/噸左右, 三個月信用證現貨進口報價870美元/噸，702期貨合約價格8750元/噸左右，買入現貨拋出702合約進行交割，計算如下：

1.買國內現貨交割。
◆固定費用：5＋20＋7＝32元/噸。
◆倉儲費：0.4元/噸·天×30天=12元/噸。
◆資金利息：（8250+8750×20％）×5.58%×1/12=46.5元/噸。
◆增值稅：（8750－8250）/1.17×17％＝73元/噸。
◆總成本：32＋12＋46.5＋73＝163.5元/噸。
◆利潤：（8750－8250）－163.5＝336.5元/噸。
◆利潤率：336.5/（8250+8750×20％）=3.38%。

事實上，參與期現套利並不意味著一定要參與交割，只要期現價差縮小到大於交割利潤時，可不參與交割，現貨走現貨渠道處理，期貨進行平倉，也可實現預期利潤，還有可能實現的利潤大於交割利潤，本例就如此。

2007年1月22日，現貨在8000左右，702期貨合約價格在8100左右，價差只有100元，盈利400元/噸。

◆現貨虧損：8000－8250＝－250元/噸。
◆期貨盈利：8750－8100＝650元/噸。
◆總盈利：650－250＝400元/噸。
◆期現套利1000噸需要最大資金估算：
8250×1000＋8750×15％×1000＝9562500元。
◆不參與交割利潤：400×1000＝400000元。
◆利潤率：400000/9562500×100%=4.18%。

2.用進口現貨進行交割。

進口PTA關稅6.5%，增值稅17%，信用證開證費用按0.3%計算，保險費按0.05%計算，三個月信用證進口報價按870美元/噸計算，開證保證金按20％計算，到港後運到交割庫費用按50元/噸計算，人民幣匯率按當時7.81計算。

◆進口成本：870×1.17×1.065×7.81×1.003×1.0005+50=8545元/噸。
◆佔用資金成本：870×（20％＋17％＋6.5%）×7.81×5.58％×3/12=41.2元/噸。
◆交割成本：32元＋0.4元/噸·天×60天＋41.2元=97.2元/噸。
◆交割利潤：8750－8545－97.2=107.8元/噸。
◆交割利潤率：107.8/870×(20％+17%+6.5%)×7.81＝3.65％。

四、期現套利應注意的事項

對於PTA來說，用指定的品牌進行交割，注冊倉單比較簡單。值得注意的是，要把握好注冊倉單的具體時間，太早注冊，容易造成倉儲費用以及資金成本的增加，從而收益下降；如果太晚注冊，有可能完不成注冊過程，更重要的是，萬一檢驗不合格就沒有申請復檢的時間，這需要投資者對交割流程有一清晰的了解。

⑷ 怎麼誘導做現貨的人做期貨呢

呵呵，誘導？我倒想知道，如何吸引做期貨的人過來做現貨恩？你想想，一般都是期貨先發展的，期貨相對來說比較活躍，規范性比較好，現貨目前是個發展的好機會，有夜市啊，交割方面比較方便了，各有千秋吧，看顧客看重什麼啊，他需求最重要了。

⑸ 現貨商如何做期貨

期貨交易和現貨交易的區別期貨交易與現貨交易有相同的地方，如都是一種交易方式、都是真正意義上的買賣、涉及商品所有權的轉移等，不同的地方有以下幾點： （1）買賣的直接對象不同。現貨交易買賣的直接對象是商品本身，有樣品、有實物、看貨定價。而期貨交易買賣的直接對象是期貨合約，是買進或賣出多少手或多少張期貨合約。 （2）交易的目的不同。現貨交易是一手錢、一手貨的交易，馬上或一定時期內進行實物交收和貨款結算。期貨交易的目的不是到期獲得實物，而是通過套期保值迴避價格風險或投資獲利。 （3）交易方式不同。現貨交易一般是一對一談判簽訂合同，具體內容由雙方商定，簽訂合同之後不能兌現，就要訴諸於法律。期貨交易是以公開、公平競爭的方式進行交易。一對一談判交易（或稱私下對沖）被視為違法。 （4）交易場所不同。現貨交易一般分散進行，如糧油、日用工業品、生產資料都是由一些貿易公司、生產廠商、消費廠家分散進行交易的，只有一些生鮮和個別農副產品是以批發市場的形式來進行集中交易。但是，期貨交易必須在交易所內依照法規進行公開、集中交易，不能進行場外交易。 （5）保障制度不同。現貨交易有《合同法》等法律保護，合同不兌現即毀約時要用法律或仲裁的方式解決。期貨交易除了國家的法律和行業、交易所規則之外，主要是經保證金制度為保障，以保證到期兌現。 （6）商品范圍不同。現貨交易的品種是一切進入流通的商品，而期貨交易品種是有限的。主要是農產品、石油、金屬商品以及一些初級原材料和金融產品。 （7）結算方式不同。現貨交易是貨到款清，無論時間多長，都是一次或數次結清。期貨交易由於實行保證金制度，必須每日結算盈虧，實行逐日盯日制度。結算價格是按照成交價為依據計算的，CZCE結算價是為當日同品種所有成交期貨合約價格的加權平均價，結算價有以下作用： （a）計算平倉盈虧及持倉盈虧的依據；（b）決定是否追加保證金的依據；（c）制定下一交易日停板額的依據。

⑹ 現貨企業如何利用期貨市場對沖風險

討論問題一:期貨在企業中的定位
李民:雲南農墾天然橡膠股份有限公司主要從事橡膠的種植、加工和生產,種植面積近400萬畝。由於我們公司主要做原料初加工,所以在期貨市場中主要是以現貨為主、套期保值為輔開展業務,公司同時利用現貨和期貨兩個市場開展產品銷售,取得了比較好的效果。我感覺期貨市場在充分發揮價值發現和規避風險方面以及幫助企業掌握市場價格、贏得較高利潤方面都起到了重要作用。
楊超:中糧糧油集團公司主要涉足糧油采購上游產業,玉米每年在國內的收貨量有300萬噸。2002年,公司作為當時國務院批準的第一批企業開始參與期貨相關交易,長期以來我們在國際國內期貨市場都參與了套期保值。
楊曉武:中鋁國際貿易公司有150萬噸鋁材加工產能、50萬噸電銅產能,這些產品都跟大宗期貨交易有關。
楊超:我們公司參與期貨市場有一個最主要的原則就是穩健,尤其是涉足國外期貨市場時,由於在文化、語言、甚至思維上都不太相同,所以穩健很重要。在起步階段,需要慢慢摸索,在運作機制、內控制度、交易方式、交易手段方面慢慢摸索出一條適合本企業特點的有效方法。我們堅決貫徹套保原則,毫不動搖。另外,要有完善的內控制度與辦法,制度之外,要有流程,通過流程可以解決制度覆蓋不了的東西;同時還要提高風險控制的藝術。從操作層面來說,一是要根據貿易量上報套保計劃;二是大的套保行為要有交易方案;三是要有一個完善的風險組織架構,我們公司設有有風險管理部和境外期貨部。
李民:根據這幾年我們的實踐經驗,我覺得企業參與期貨市場要把握好四個方面的內容:第一,合理的定位。我們是橡膠生產的上游企業,屬於原料生產商,產量每年有6萬-17萬噸,產品主要賣給輪胎企業。由於公司以現貨銷售為主,利用期貨市場是為了更好地推動產品的銷售,所以參與期貨市場我們的定位主要是套期保值。而套期保值又要注意好在價格、產量、銷售數量上把現貨和期貨進行聯動,使期貨交易促進現貨銷售。第二,我們參與期貨交易時一定要有一個正確的決策和規范的運作。這種正確的決策來自對市場的判斷,對於市場信息的分析。我們有一個領導小組,要求各個不同的部門收集各方面信息做綜合分析,經過小組研究後,最後由期貨部門按照相關規定的制度來下單。第三,合理控製成本,把握適度的利潤空間,盡可能追求利潤最大化。最後,在銷售的時候一定要考慮到資金准備問題。做期貨的時候,資金量的把握非常重要。在參與期貨市場時,通過對這四個方面的把握,我們不但控制了一定的風險,同時又解決好了生產和經營方面的問題。
楊曉武:中鋁公司的期貨管理機制非常簡單,中鋁集團規定中鋁境內外的期貨交易必須通過中鋁國貿期貨部運作,每個單位運作盈虧由他們自己承擔,他們決策也是由自己進行,但是必須得到總部批准,這是整個中鋁公司的期貨運作機制。中鋁國貿期貨部相當於一個准經紀公司的角色。
規則分兩方面來講,外部規則、內部規則。市場經濟是法制經濟,期貨交易更加是一個規則化的交易,企業參與期貨市場時,首先要把這個市場相關的規則研究明白,包括國外的監管規則、交易所的規則。另外,套期保值實際上只是一個大的原則,在實際執行中到底哪種行為符合、哪種行為不符合原則並不好確定,所以在企業內部必須就參與期貨交易定出相關規則,如什麼能做,什麼不能做,對方向、期限有沒有要求等等。這些規則都是企業在經營過程中逐步形成的,也是對自己的保護。
內控,就是監督、報告。除了程序,前後台分開等等之外,企業一定要有一個監督和報告體系,內控失控後容易導致很多未經授權交易,給企業造成巨大損失。
能力,尤其是對產品把握的能力。國外產品非常多,復雜的產品企業能不能用?如果可以用,就一定要明白這個產品的風險到底有多大,企業是否能夠承受。
高曉宇:套期保值是一個現貨業和期貨業的組合,所以要求復合型人才。我們公司內部有一個集中的交易部門,這個交易部門主要為公司內部其他現貨業務服務,如提供規則、產品方面的內容以及期貨市場上的產品信息和解決方案。人才的選拔是一方面,持續的培養也是很重要,我們公司負責期貨交易的人員,每年都要到境外的交易市場以及公司的境外代理機構進行短期學習,以便他們對於最新的市場發展能夠很快理解和接受。
楊超:我認為期貨人才的培養最重要的是要注重思維的培養。市場是被多種行為推動的,自己關門獨立研究的東西往往不合拍,當你的思維和方法論錯了,你的行為就會出現偏差。更可怕的是如果沒有方法論,你無法進行反思。我們重視思維、方法論的培養。
李民:參與期貨市場必須要有人才,怎麼解決好期貨經營過程中人才和具體經營的問題?我認為,第一,要把人才的培養放在一個重要的位置上,同時在期貨決策過程中要建立有效的、適合於企業的機制,也就是說要把機制的建立和人才培養結合起來。開放的社會,人才在流動,對企業而言,建立機制比單一的某一個人才更重要。實際上在企業內部,做期貨要有一套制度,這套制度規范以後,對期貨人員來講,既是一種培養,一種支持,同時也是一個保障。

⑺ 把期貨當現貨應該怎麼做

期貨跟現貨是兩個不同的概念，不能混為一談的，如果拿期貨當現貨做肯定是不行的。

⑻ 怎樣做期貨交易

「我國期貨交易所一共有5家,分別是上海期貨交易所,大連商品交易所、鄭州商品交易所、中國金融期貨交易所、上海能源交易所,做期貨可在這些交易所官網申請開戶,然後綁定銀行卡,充值不少於50萬元的資金,用於投資期貨產品。」
期貨投資者在做一手交易的時候，都可以從容淡定，但如果當中任何一個量發生變化，就會導致虧損，甚至翻天覆地的變化。持倉量最容易導致交易心理的劇烈起伏和變化。做交易就是這樣，你要是能成事兒、有出息，不在乎起始資金多小；你要是不能成事兒，不是這塊料，資金再多，幾個億，幾十個億，也會弄得一敗塗地。交易是一個循序漸進的過程，從小往大作的成功率要遠遠大於從大往小做。從三五千起步逐步經過多年盈利，在穩定了之後慢慢放大手數，其成為贏家的成功率，遠遠大於起始數十萬、數百萬投入最終資金逐步萎縮者。
執行資金管理很難，尤其對於初學者，資金管理是什麼？資金管理實際上是對投資者慾望的控制。比如，你有500萬家底，只做三五千的交易，就是執行了資金管理。這樣做的資金管理水準要比放進賬戶三五十萬而買入一手強得多，因為你嚴格地控制了慾望。三五十萬的賬戶，你買一手，其閑余資金是極不安全的，你不能保證控制住慾望的沖動。

⑼ 現貨如何用期貨賺錢

期貨可以套期保值，但是你這樣是不能賺錢的。（在期貨現貨投資相等的情況下）
保值肯定是要防止玉米跌價，所以做空。
做空時， 期貨漲， 你在期貨上賠錢，在現貨上賺錢，所以保值，不賠不賺
貨跌， 你在期貨上賺錢，在現貨上賠錢，所以還是保值，不賠不賺。
所以 要在期貨上投機賺錢，要刨開自己的現貨，或者，根據期貨市場價格對現貨市場價格的指導作用，來操作自己的現貨買賣。
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