期貨期權市場導前言

❶ 能把期貨與期權市場導論的答案給我一份嗎

嘿嘿，買一本《期貨與期權市場導論》嘛。

❷ 期貨與期權市場導論（Johrl C.Hull）課後答案 中文版本！

能發給我嗎？我也想要

❸ 期權、期貨及其他衍生產品（第8版）的序言

推薦序一
人類進入現代社會為創造財富展現了大量的智慧。金融創新的發展為全球金融市場帶來了大量的衍生工具。目前的種類十分豐富，讓人「眼花繚亂」。衍生工具的發展大大拓寬了市場的空間和時間。從理論和技術上看，通過衍生工具可以將本地熟悉的產品與全球任何一個市場的產品進行連接，如果願意付出足夠的成本，可以使產品的交易延長數年或數十年。
金融衍生產品的出現突破了傳統商業銀行用8%的資本最多可以放大12倍的界限，放大了資金杠桿的倍數，可以將資金放大到幾十倍以上，使交易更加靈活、便捷，更大程度上滿足投資者和投機者的不同需要。然而，過高的杠桿倍數也加大了市場的風險，成為美國長期資本管理公司破產和全球次貸危機的罪魁禍首。
我國金融市場對採用衍生金融工具一直持謹慎的態度。近年來以人民幣利率互換為代表的人民幣衍生產品呈快速發展態勢，不斷滿足企業和個人鎖定利率和匯率風險的需要，為豐富我國金融市場起到越來越重要的作用。
衍生工具具有產品設計復雜性和交易缺乏透明度的特點。產品的設計往往需要復雜的數學模型計算，交易往往是一對一的相對交易，缺乏流動性。因此，學習和認知衍生產品是正確使用的重要前提。
《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》是約翰·赫爾教授的重要代表作，共有35章，全面系統地介紹了金融衍生產品的理論和實際運用，深入淺出、內容豐富，是一本值得推薦的教科書和參考書。王勇博士和索吾林教授在國外銀行和高等學府多年從事衍生產品風險管理和教學工作，在理論和實踐方面均有較深的造詣。王勇博士著有多部關於風險管理和衍生工具方面的著作，並多次為國內金融機構高級管理人員進行授課；索吾林教授也著有多篇關於衍生產品的文章。由王勇博士和索吾林教授翻譯《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》可以准確地把握好原著的專業性。《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》中文版的發行無疑將為國內金融從業人員和理論研究人員提供一部優秀的教材，幫助金融從業人員加深對衍生產品的認識，從而推動我國金融衍生市場的發展。
中國光大銀行行長 郭 友
推薦序二
2007年以來的美國次級債風暴,特別是2008年9月中旬美國雷曼公司申請破產引發的美國以至全球金融危機為全球上了一堂難得的金融衍生產品知識的普及課,該課程目前仍在繼續。即使在金融非常發達的北美和西歐，金融衍生產品，特別是銀行間的各類金融衍生產品，都僅僅是少數專業人士才能夠明白的專門知識。對於次級債風暴和金融危機中涉及的房產按揭抵押證券、債務抵押債券、信用違約互換等銀行間或者場外交易的衍生產品在西方發達國家也只是少數金融專才才能完全搞明白的產品。對於金融創新剛剛起步的我國，這些產品對絕大多數投資者，甚至眾多金融從業人士都還是相對陌生的詞語。
金融危機的持續蔓延使得國內外不少人士認為本次金融危機主要是美國金融創新過度以及衍生產品闖的禍。但是對金融衍生產品稍有研究的人士一定會認為，次級債和金融風暴涉及的各類金融衍生產品皆在十幾年甚至幾十年前就有了，那麼為什麼十幾年前和幾十年沒有發生的金融危機在2007年卻發生了呢？如果我們對一年多來的風暴到危機稍做研究，就會發現，引發本次風暴和危機的根源並不是這些產品，而是這些產品賴以存在的基礎市場——「地基」發生了問題。如果地基沒打好，上面蓋的房子或樓房輕則發生傾斜，重則發生塌陷。美國本次從次級債到危機的最主要的原因是房產按揭貸款審慎原則沒有堅持，同時相應的審慎監管也沒有到位。所以，衍生產品本身並沒有問題，問題在「地基」，問題在監管，問題在杠桿使用程度過高，而並不是產品本身。
孔夫子2 000多年前就說過「道之不明也，我知之矣，賢者過之，不肖者不及也」。這里的「道」就是2 000多年來紮根於我國文化深層的「中庸之道」。用我們現在的語言來講，事物的發展總有個度。超過這個度就是過分了，成為過錯；與此同時，不到這個度就是沒有達到最佳狀態，也是過錯。從一年多的美國次級債風波到金融危機可以看出，美國金融業杠桿的應用過度了；但近年來我國雖然在金融創新方面取得了可喜的成績，但市場和產品的發展明顯不足，才剛剛起步，離最佳狀態還有相當大的距離。所以在金融危機持續和蔓延的今天，我們不僅不能因噎廢食，減緩金融創新的步伐，而且還要繼續努力推動。
金融衍生產品的發展在西方經歷了數十年的歷史，有一個從簡單到復雜的發展過程。我們應該充分學習和借鑒國外該領域的研究成果和市場發展過程中的經驗和教訓，結合我國實際情況，逐步、穩健地建立我國多層次的金融市場格局。加拿大多倫多大學約翰·赫爾教授的《期權、期貨及其他衍生產品》為我們學習金融衍生產品提供了很好的教材。約翰·赫爾教授是國際衍生產品領域著名專家，他的衍生產品和風險管理著作數十年在國際上是大多數大學本科、研究生、MBA等方面主要的教材。《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》經過數次更新，目前包括遠期、期貨、利率互換、外匯互換、信用互換、普通期權、奇異期權、互換期權等國際場內外市場上常用的衍生產品；除了這些產品外，《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》對資產證券化產品、抵押債券產品等也有詳細的介紹和分析。《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》不僅有淺顯易懂的實際例子，也有具體的數學模型和定價公式，不僅對於簡單的股票、商品、外匯類產品有系統介紹，而且對各類主要利率類和信用類衍生產品也有相當的介紹和分析，對我們了解、熟悉和分析這些產品有相當的參考作用。不僅對產品設計和定價有系統深入的描述，而且對十幾年來國際市場上的利率模型和信用模型也有詳細的介紹和評論，很有參考意義。
除了對產品和定價有系統的介紹和分析外，作者還用了相當大的篇幅對金融風險對沖和管理的概念、計量、方法、模型等方面進行了系統深入的介紹和分析，特別是對國際市場上20年來的主要重大風險事件，比如美國奧蘭治縣、英國巴林銀行、美國長期資本管理公司等，給予了系統的介紹和分析，對於我國金融業風險管控有相當大的借鑒意義。總之，《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》可以看成是國際金融衍生產品和風險管理方面的大全書，對相關監管者、市場參與者、廣大投資者、學校教授、學生都很有價值。
《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》譯者王勇博士和索吾林教授在衍生產品和風險管理領域有著多年的實戰和教學經驗。王勇博士是加拿大資深的風險管理專家，還是美國注冊金融分析師（CFA）和注冊風險管理師（FRM）。王勇博士既有扎實的數學等學術背景，又有多年金融業從業經驗，對十幾年來國際市場上的各類金融衍生產品和相應的風險管理有著直接的操作與管理經驗。索吾林教授曾師從於約翰·赫爾教授，持有數學和金融專業兩個博士頭銜，對赫爾教授的作品有著非常深刻的理解，並在衍生產品領域發表多篇學術論文。翻譯約翰·赫爾教授的《期權、期貨及其他衍生產品》是一項巨大的工程，雖然沒有仔細詢問翻譯工作的詳細過程，但是我可以想像翻譯原書800多頁的巨著需要相當多的時間和耐心。相信《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》對逐步建立我國多層次金融市場，促進金融創新，加強金融風險管控，提升我國金融業的競爭力等方面皆有相當大的借鑒作用。王勇博士約我為《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》中文版作序，在感到高興的同時，覺得義不容辭。希望我們各界能夠認真學習借鑒國外金融業的先進經驗，結合我國市場現狀，努力推動我國金融創新，為提升我國金融競爭力、建立創新型國家做出貢獻。
上海銀監局副局長 張光平博士

❹ 期貨市場和期權市場有什麼區別 說得盡量簡單些 謝謝

期貨是指現在進行買賣，但是在將來進行交收或交割的標的物。期權是指在未來一定時期可以買賣的權力，是買方向賣方支付一定數量的金額（指權利金）後擁有的在未來一段時間內（指美式期權）或未來某一特定日期（指歐式期權）以事先規定好的價格（指履約價格）向賣方購買或出售一定數量的特定標的物的權力，但不負有必須買進或賣出的義務。

❺ 期權與期貨分別是什麼如何起源和發展的

期貨起源於芝加哥的期貨市場 開始是各種實際貨物進行遠期交易的方式 後來被標准化了

期權起源於芝加哥的股票期權市場 開始只有看漲期權 後來慢慢發展了

現在的衍生品的標的物可以使任何東西 甚至是某個地區是否地震。。。

❻ 《期權與期貨市場基本原理》

這首先看你自己的目的是什麼，如果需要的是考個好成績，或者以後可能還要繼續讀研究生，那麼我建議你可以買著看看。因為期權現在並沒有推出，只是很多書本都在炒作這塊，也許將來是個機會，如果你的目的是要學習期貨，自己交易，那麼這些書只是停留在一點點的理論基礎上而已，當然看了總比不看強。學好做好期貨，看一兩本書那是遠遠不夠的，你需要不斷的學習進步，不段的虧錢，看大量的實戰方面的書，方可提升自己的准確率和成功率。

❼ 期權市場的發展歷史

期權交易起始於十八世紀後期的美國和歐洲市場。由於制度不健全等因素影響，期權交易的發展一直受到抑制。十九世紀二十年代早期，看跌/看漲期權自營商都是些職業期權交易者，他們在交易過程中，並不會連續不斷地提出報價，而是僅當價格變化明顯有利於他們時，才提出報價。這樣的期權交易不具有普遍性，不便於轉讓，市場的流動性受到了很大限制，這種交易體制也因此受挫。
對於早期交易體制的責難還不止這些。以XYZ期權交易為例，完全有可能出現只有一個交易者在做市的局面，致使買賣價差過大，結果導致「價格發現」——達成一致價格的過程受阻。客戶經常會問：「我怎麼知道我的指令成交在最好（即公平）的價位上呢？」對市場公平性的顧慮，使得市場無法迅速吸引到更多的參與者。
直到1973年4月26日芝加哥期權交易所（CBOE）開張，進行統一化和標准化的期權合約買賣，上述問題才得到解決。期權合約的有關條款，包括合約量、到期日、敲定價等都逐漸標准化。起初，只開出16隻股票的看漲期權，很快，這個數字就成倍地增加，股票的看跌期權不久也掛牌交易，迄今，全美所有交易所內有2500多隻股票和60餘種股票指數開設相應的期權交易。之後，美國商品期貨交易委員會放鬆了對期權交易的限制，有意識地推出商品期權交易和金融期權交易。
由於期權合約的標准化，期權合約可以方便的在交易所里轉讓給第三人，並且交易過程也變得非常簡單，最後的履約也得到了交易所的擔保，這樣不但提高了交易效率，也降低了交易成本。
期權市場看跌美元歐元
1983年1月，芝加哥商業交易所提出了S&P 500股票指數期權，紐約期貨交易所也推出了紐約股票交易所股票指數期貨期權交易，隨著股票指數期貨期權交易的成功，各交易所將期權交易迅速擴展至其它金融期貨上。目前，期權交易所現在已經遍布全世界，其中芝加哥期權交易所是世界上最大的期權交易所。
20世紀80年代至90年代，期權櫃台交易市場（或稱場外交易）也得到了長足的發展。櫃台期權交易是指在交易所外進行的期權交易。期權櫃台交易中的期權賣方一般是銀行，而期權買方一般是銀行的客戶。銀行根據客戶的需要，設計出相關品種，因而櫃台交易的品種在到期期限、執行價格、合約數量等方面具有較大的靈活性。
外匯期權出現的時間較晚，現在最主要的貨幣期權交易所是費城股票交易所（PHLX），它提供澳大利亞元、英鎊、加拿大元、歐元、日元、瑞士法郎這幾種貨幣的歐式和美式期權合約。目前的外匯期權交易中大部分的交易是櫃台交易，中國銀行部分分行已經開辦的「期權寶」業務採用的是期權櫃台交易方式。

❽ 期權與期貨市場基本原理的介紹

《期權與期貨市場基本原理》由(加)約翰·赫爾(John C. Hull)著，由(加)王勇譯，由機械工業出版社於2008年9月出版。

❾ 求《期貨與期權市場導論》第五版John C.Hull著。中文版北京大學出版，周春生 付佳譯，課後習題答案。

知道那個書，但是不知道它還有習題答案。在北大出版社網站上找找，書後面一般附有下載課件的網站。

❿ 期權、期貨及其他衍生產品（第8版）的前言

有時連我自己都難以相信《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》的第1版只有13章，篇幅只有330頁！在過去15年裡，我必須不斷地擴充《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》的內容以跟上衍生產品市場迅速發展的趨勢。
與《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》的前幾版類似，這一版的讀者也有幾類。《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》可作為商學、經濟學、金融數學以及金融工程專業的研究生教材，也可以作為高年級中具有較好定量數學背景的本科生教材。另外，衍生產品市場從業人員會發現《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》是一本很有用的參考書。購書的讀者中有一半是衍生產品市場中的分析員、交易員以及其他有關從業人員，對這一點我感到非常欣慰。
執筆衍生產品寫作的作者必須做出的一個關鍵性決策是有關數學的運用程度，如果書中採用的數學難度太大，那麼許多學生和從業人員會認為內容高不可攀；如果書中採用數學難度太淺，那麼對許多重要問題的討論會不可避免地停留在非常淺顯的水平。在寫作中，我對書中採用的數學和符號的處理非常謹慎，一些非關鍵的數學內容或者被省略或者被包含在每章末的附錄中，也有一些內容可以在作者的網頁上獲得。我仔細解釋了對許多讀者而言有可能是新的概念，並針對這些概念給出了許多數值計算例子。
《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》可用於衍生產品的入門課程，也可用於高級課程。教師在課堂上可以多種形式應用此書。講授衍生產品入門課程的教師可以將課堂的大部分時間花在書的前半部分；講授衍生產品高級課程的教師可以將《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》的後半部分進行不同組合來進行教學。我發現無論是對於入門課程還是高級課程而言，第35章的內容都十分有益。
本版新增內容
《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》的很多內容都得到了改進和更新，第8版的更新包括：
1.《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》添加了一章(第8章)描述證券化和信用危機的內容。第7版出版以後金融市場的新動向與第8章的內容有很大關聯。
2.《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》增加了更多關於商品價格的模擬和商品衍生產品定價的內容(第33章)，能源衍生產品和其他商品衍生產品在近年來變得越來越重要。
3.關於利用期貨進行對沖的章節(第3章)得以簡化，在這一章的附錄中，我引入了資本資產定價模型，有若干授課教師曾提出這種改動建議。
4.在本版中，我引入了中心結算、流動性風險和隔夜指數互換等內容。在信用危機以後，這些內容都應該為學生所熟知。
5.在附錄12A中，我增加了利用二叉樹的極限來推導布萊克斯科爾斯默頓公式的內容，有些教師喜歡用這種方式來引入布萊克斯科爾斯默頓公式。
6.在進行風險價值度計算時，我採用了信用危機期間市場真實數據。在我的網頁上，讀者可以下載關於這些實例的計算表，這一變化會使得閱讀材料更加有趣，作業題也更為豐富。
7.在本版，我們引入了保本型證券、缺口期權、棘輪期權和跳躍過程等內容，以此來反映這些內容在衍生產品市場的重要性。
8.本版增加了一些關於Vasicek和CIR模型應用的內容，這些材料可以幫助讀者進一步理解關鍵概念，這對於精算專業的學生和基金經理來講非常重要。
9.DerivaGem軟體有幾點更新，現在該軟體可用於對信用衍生產品定價，這一軟體也有了Mac的Open Office和Linux版本。根據很多用戶的需求，我給出了DerivaGem軟體函數的程序。在《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》的最後，我給出了一個易於理解的說明。
10.在每章結束時，我增加了一些新的習題。
軟體
《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》包括DerivaGem軟體2.01版，該軟體包括兩個Excel的應用：期權計算器(Options Calculator)及應用工具(Applications Builder)。期權計算器包括前期發行的軟體(對於工作頁的啟動改進)，應用工具中包括若干Excel函數，用戶可以在這些函數的基礎上研發自身的應用程序，應用工具中包括若干樣本程序，學生可以利用這些程序來驗證期權的性質並可以比較容易地將這些程序用於數值計算，教師也可以用這些函數來設計更為有趣的作業題。
DerivaGem軟體最新版本可用於對信用衍生產品定價，該軟體某一版本與Mac的Open Office和Linux系統兼容，用戶可以直接接觸DerivaGem軟體函數的程序。DerivaGem易於安裝，《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》最後附有一個易於理解的說明。
《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》的最後有關於這一軟體的說明，用戶可以在我的網頁上下載該軟體的最新版本：。
.題庫
經改進的題庫包括多項選擇題和一些需要簡要計算的考試題，教師可以採用這一題庫對學生進行測驗。
技術報告
書中的某些觀點是通過技術報告(Technical Notes)來說明的。讀者可以在我的網頁上下載這些技術報告,。在《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》中，我之所以沒有包括這些技術報告是為了能夠更好地組織材料，以保證學生更好地理解所介紹的內容。
致謝
在《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》寫作過程中，許多人提供了幫助。事實上，如果一一列舉所有給過建議的人，那所佔篇幅就太長了。在這里我想強調，我特別受益於許多學術界用《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》授課的同仁的建議，以及金融從業人員的評論；同時特別感謝多倫多大學上我課的學生，他們為此書提供了許多非常好的建議。感謝Geometric出版社的Eddie Mizzi的編輯工作和裝訂。羅馬國際社會科學自由大學(Luiss Guido Carli University in Rome)的Emilio Barone為《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》提供了許多詳盡的建議。
我要特別感謝Alan White。Alan是我在多倫多大學的同事，在過去的25年裡，Alan和我在期權與期貨領域有許多合作研究。在這期間，我們花了大量的時間在一些關鍵領域進行探討，《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》中採用的許多新觀點，以及對一些舊觀點的新的解釋方法是Alan和我共同擁有的。Alan是DerivaGem軟體的主要開發者。
我要特別感謝培生出版社的多位工作人員,特別是Tessa O』Brien,Donna Battista和Nancy Fenton，我在此感謝他們對我的熱情幫助、建議以及鼓勵。歡迎讀者對《期權、期貨及其他衍生產品（原書第8版）》提出建議。我的E-mail地址是。
約翰·赫爾
多倫多大學羅特曼管理學院