股票指數的期貨合約最優比率

『壹』 假設前提： 1、S＆P 500指數期貨合約的合約乘數為250美元，交易的保證金比率為8%； 2、股票現貨交易的手續

條件不全
遠期理論價格=現貨價格*（1+無風險利率/12）
合理區間為此價格上下浮動交易成本

璟唐國際——專業期貨研究團隊

『貳』 股指期貨具體是什麼意思啊

股票指數期貨是指以股票價格指數作為標的物的金融期貨合約。在具體交易時，股票指數期貨合約的價值是用指數的點數乘以事先規定的單位金額來加以計算的，如標准·普爾指數規定每點代表500美元，香港恆生指數每點為50港元等。

股票指數合約交易一般以3月、6月、9月、12月為循環月份，也有全年各月都進行交易的，通常以最後交易日的收盤指數為准進行結算。

股票指數期貨交易的實質是投資者將其對整個股票市場價格指數的預期風險轉移至期貨市場的過程，其風險是通過對股市走勢持不同判斷的投資者的買賣操作來相互抵銷的。

它與股票期貨交易一樣都屬於期貨交易，只是股票指數期貨交易的對象是股票指數，是以股票指數的變動為標准，以現金結算，交易雙方都沒有現實的股票，買賣的只是股票指數期貨合約，而且在任何時候都可以買進賣出。

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期貨交易歷史上是在交易大廳通過交易員的口頭喊價進行的。目前大多數期貨交易是通過電子化交易完成的，交易時，投資者通過期貨公司的電腦系統輸入買賣指令，由交易所的撮合系統進行撮合成交。

買賣期貨合約的時候，雙方都需要向結算所繳納一小筆資金作為履約擔保，這筆錢叫做保證金。首次買入合約叫建立多頭頭寸，首次賣出合約叫建立空頭頭寸。然後，手頭的合約要進行每日結算，即逐日盯市。

建立買賣頭寸(術語叫開倉)後不必一直持有到期，在股指期貨合約到期前任何時候都可以做一筆反向交易，沖銷原來的頭寸，這筆交易叫平倉。如第一天賣出10手股指期貨合約，第二天又買回10手合約。那麼第一筆是開倉10手股指期貨空頭，第二筆是平倉10手股指期貨空頭。

第二天當天又買入20手股指期貨合約，這時變成開倉20手股指期貨多頭。然後再賣出其中的10手，這時叫平倉10手股指期貨多頭，還剩10手股指期貨多頭。

一天交易結束後手頭沒有平倉的合約叫持倉。這個例子里，第一天交易後持倉是10手股指期貨空頭，第二天交易後持倉是10手股指期貨多頭。

『叄』 股票指數期貨的投資策略

股價指數期貨交易的標的物是貨幣化的某種股票價格指數，合約的交易單位是以一定的貨幣與標的指數的乘積來表示，以各類合約的標的指數的點數來報價的。股指期貨的交易主要包括交易單位、最小變動價位，每日價格波動限制、合約期限、結算日、結算方式及價格等。以香港恆生指數交易為例，交易單位是50港元×恆生指數，最小變動價位是1個指數點（即50港元），即恆生指數每降低一個點，則該期貨合約的買者（多頭）每份合約就虧50港元，賣者每份合約賺50港元。
投資股指期貨的總的策略就是在預測股指將下跌時賣出股指期貨合約，在預測股指上升時買入期貨合約。利用股指期貨進行套期保值分為空頭套期保值和多頭套期保值。當投資者持有股票時，為避免因股市下跌而造成的損失，可賣出一定數量和一定交割期的某種股價指數期貨合約，若股市真的下跌，則投資者持有現貨股票的損失將被期貨的盈利所抵消，這就是空頭套期保值。當投資者准備在將來某一時間買入股票時，為避免股價上升而導致的損失，可以買入股指期貨合約，進行多頭套期保值。

『肆』 股票指數期貨購買方法有哪些

股指期貨的購買流程與商品期貨的基本交易流程並無不同，直白說就是你怎麼交易商品期貨就怎麼交易股指期貨
當然開戶條件和交易細則上，商品期貨和股指期貨有很多不同
例如在開戶條件上，股指期貨有五十萬本金的門檻，相較之商品期貨要高。而在保證金方面，股指期貨的保證金比率也要高於商品期貨。這是因為股指本身的風險和收益決定的

『伍』 指數期貨里的「空換、多換、多平、空平、雙平......」是什麼意思

1、空換是空頭持倉換手。賣出股指期貨合約後所持有的持倉叫空頭持倉，簡稱空頭。

2、多換是多頭持倉換手。在股指期貨交易中，投資者買入股指期貨合約後所持有的持倉叫多頭持倉，簡稱多頭。

3、多平是多頭平倉。多頭平倉是指空單持有者是以主動買入的方式在買一價買入轉讓，而不是以排隊的方式在買一價買入轉讓。

4、空平是空頭平倉。空頭平倉是指原本賣出做空的期貨合約做買入平倉。

5、雙平是雙邊平倉。因為成交時要有人和你做對手盤 你一個人是無法成交的。

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股指期貨可以進行賣空交易

1、股票賣空交易的一個先決條件是必須首先從他人手中借到一定數量的股票。國外對於股票賣空交易的進行設有較嚴格的條件，而指數期貨交易有半數以上的都包括擁有賣空的交易頭寸。

2、對投資者而言，做空機制最富有魅力之處是，當預期未來股市的總體趨勢將呈下跌態勢時，投資人可以主動出擊而非被動等待股市見底，使投資人在下跌的行情中也能有所作為。

交易成本較低

相對現貨交易，指數期貨交易的成本是相當低的，在國外只有股票交易成本的十分之一左右。指數期貨交易的成本包括：交易傭金、買賣價差、用於支付保證金（也叫按金）的機會成本和可能的稅項。美國一筆期貨交易（包括建倉並平倉的完整交易）收取的費用只有30美元左右。

股指期貨實行現金交割方式

1、期指市場雖然是建立在股票市場基礎之上的衍生市場，但期指交割以現金形式進行，即在交割時只計算盈虧而不轉移實物，在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應的股票來履行合約義務，這就避免了在交割期股票市場出現「擠市」的現象。

2、一般說來，股指期貨市場是專注於根據宏觀經濟資料進行的買賣，而現貨市場則專注於根據個別公司狀況進行的買賣。

股票指數期貨的功能可以概括為四點。1.規避系統風險。2.活躍股票市場。3.分散投資風險。4.可進行套期保值。

優勢

與進行股指所包括的股票的交易相比，股票指數期貨還有重要的優勢，主要表現在如下幾個方面：

1、提供較方便的賣空交易

（1）賣空交易的一個先決條件是必須首先從他人手中借到一定數量的股票。國外對於賣空交易的進行沒有較嚴格的條件，這就使得在金融市場上，並非所有的投資者都能很方便地完成賣空交易。

（2）例如在英國只有證券做市商才有中能借到英國股票；而美國證券交易委員會規則10A-1規定，投資者借股票必須通過證券經紀人來進行，還得交納一定數量的相關費用。

（3）因此，賣空交易也並非人人可做。而進行指數期貨交易則不然。實際上有半數以上的指數期貨交易中都包括擁有賣空的交易頭寸。

2、交易成本較低

（1）相對現貨交易，指數期貨交易的成本是相當低的。指數期貨交易的成本包括：交易傭金、買賣價差、用於支付保證金的機會成本和可能的稅項。

（2）如在英國，期貨合約是不用支付印花稅的，並且購買指數期貨只進行一筆交易，而想購買多種（如100種或者500種）股票則需要進行多筆、大量的交易，交易成本很高。而美國一筆期貨交易（包括建倉並平倉的完整交易）收取的費用只有30美元左右。有人認為指數期貨交易成本僅為股票交易成本的十分之一。

3、較高的杠桿比率

在英國，對於一個初始保證金只有2500英鎊的期貨交易帳戶來說，它可以進行的金融時報100種指數期貨的交易量可達70000英鎊，杠桿比率為28:1。

『陸』 期末股票指數期貨合約的價格怎麼算

中金所的三個期指IF, IH, IC，每個期指有4個可交易合約，分為當月、次月、當季、次季四個合約，比如目前IF有當月合約IF1601，次月合約IF1602，當季合約IF1603, 下季合約IF1606. 每個合約的交割日為名稱里指定月份的第三個星期五，遇假日順延。IF1601的交割日為16年1月的第三個星期五，是1月15日。其他的IF1603在16年3月18日（如果不是法定假日）。 合約的交割價格為交割日也就是最後交易日的標的指數的最後2小時的算數平均價，計算結果保留至小數點後2位。IF的標的指數是滬深300， IH的標的指數是上證50， IC的標的指數是中證500. 舉例來說，IF1601的交割價格，就是滬深300指數在16年1月15日最後兩小時的算數平均價，一般的交易軟體（比如文華財經WH6）都會在交割日給出預估的交割價。

『柒』 什麼是股票指數期貨

所謂股指期貨，即股票價格指數期貨的簡稱，就是以某種股票指數為基礎資產的標准化的期貨合約。買賣雙方交易的是一定時期後的股票指數價格水平。股指期貨採用保證金交易制度和當日無負債結算制度。保證金交易具有杠桿效應，同時放大風險與收益；當日無負債結算要求投資者必須時刻關注自己的保證金余額，避免出現因保證金不足而被強行平倉。股指期貨實行T+0交易，當天買入（賣出）可以當天賣出（買入）。股指期貨合約有到期日。在合約到期前，投資者可以提前平倉了結交易；在合約到期後，未平倉合約將通過現金交割的方式進行了結。
股指期貨最根本的功能是規避風險，因而在本質上是一種避險工具，而不是大眾理財產品。從境外成熟市場的經驗看，股指期貨是機構投資者常用、有效的避險工具，推出股指期貨具有非常重要的積極意義，長期來看有助於股票市場健康發展。

『捌』 指數期貨的優勢

股票指數期貨的功能可以概括為四點。1.規避系統風險。2.活躍股票市場。3.分散投資風險。4.可進行套期保值。
與進行股指所包括的股票的交易相比，股票指數期貨還有重要的優勢，主要表現在如下幾個方面：
1、提供較方便的賣空交易
賣空交易的一個先決條件是必須首先從他人手中借到一定數量的股票。國外對於賣空交易的進行沒有較嚴格的條件，這就使得在金融市場上，並非所有的投資者都能很方便地完成賣空交易。例如在英國只有證券做市商才有中能借到英國股票；而美國證券交易委員會規則10A-1規定，投資者借股票必須通過證券經紀人來進行，還得交納一定數量的相關費用。因此，賣空交易也並非人人可做。而進行指數期貨交易則不然。實際上有半數以上的指數期貨交易中都包括擁有賣空的交易頭寸。
2、交易成本較低
相對現貨交易，指數期貨交易的成本是相當低的。指數期貨交易的成本包括：交易傭金、買賣價差、用於支付保證金的機會成本和可能的稅項。如在英國，期貨合約是不用支付印花稅的，並且購買指數期貨只進行一筆交易，而想購買多種（如100種或者500種）股票則需要進行多筆、大量的交易，交易成本很高。而美國一筆期貨交易（包括建倉並平倉的完整交易）收取的費用只有30美元左右。有人認為指數期貨交易成本僅為股票交易成本的十分之一。
3、較高的杠桿比率
在英國，對於一個初始保證金只有2500英鎊的期貨交易帳戶來說，它可以進行的金融時報100種指數期貨的交易量可達70000英鎊，杠桿比率為28:1。由於保證金交納的數量是根據所交易的指數期貨的市場價值來確定的，交易所會根據市場的價格變化情況，決定是否追加保證金或是否可以提取超額部分。
4、市場的流動性較高
有研究表明，指數期貨市場的流動性明顯高於現貨股票市場。如在1991年，FTSE-100指數期貨交易量就已達850億英鎊。
從國外股指期貨市場發展的情況來看，使用指數期貨最多的投資人當屬各類基金（如各類共同基金、養老基金、保險基金）的投資經理。另外其他市場參與者主要有：承銷商、做市商、股票發行公司。