深虛值期權的虛值額期貨保證金

① 期權保證金的水平

傳統模式下的期權保證金水平為：MAX（權利金+期貨保證金－1/2虛值額，權利金+1/2期貨保證金），就是對「權利金+期貨保證金－1/2虛值額」和「權利金+1/2期貨保證金」二者取大。我們容易解得：當期貨保證金=期權虛值額時，前項公式的保證金水平與後項公式相等。它的原理在於：兩平期權和實值期權的保證金採用前項公式：「權利金+期貨保證金」（虛值額為零，前項公式一定大於後項公式），極度虛值期權的保證金採用後項公式：「權利金+1/2期貨保證金」，輕虛值期權的保證金為二者之間，保證金水平根據期權虛值程度逐漸遞減。
當虛值額增大到期貨保證金水平後，就按照後項公式「權利金+1/2期貨保證金」收取。

② 期權需要繳納保證金嗎

期權交易的賣方需要交納保證金，買方不需要繳納保證金，只需要交納權利金。期權的買方向賣方支付了一定數額的權利金後，在約定的期限內既可以行權買入或賣出標的資產，也可以放棄行使權利，當買方選擇行權時，賣方必須履約。

由於期權盈虧的非線性特點，期權與期權之間、期權與期貨之間可以構造出非常豐富的組合，其中很多組合具有風險對沖功能，應當享受保證金豁免。採用期權保證金傳統模式的交易所，通常都設有一些可享有保證金豁免的固定組合。

(2)深虛值期權的虛值額期貨保證金擴展閱讀：

收取標准為下列兩者中較大者：

1、期權合約結算價*標的期貨合約交易單位+標的期貨合約交易保證金—期權合約虛值額的一半

2、期權合約結算價*標的期貨合約交易單位+標的期貨合約交易保證金的一半

其中：看漲期權合約虛值額=Max(行權價格-標的期貨合約結算價，0）*標的期貨合約單位；看跌期權虛值額=Max(標的期貨合約結算價-行權價格，0）*標的期貨合約交易單位。

所以賣方需要向交易所支付保證金，買方不需要繳納保證金

③ 關於期權實值虛值的問題.

虛值看漲期權是指市場價格低於執行價格，因為1.510<1.5341，所以買入的看漲期權是虛值期權
實值看漲期權是指市場價格高於執行價格，因為1.590>1.5341，所以賣出的看漲期權是虛值期權

④ 什麼是實值期權 什麼是虛值期權

你好，實值期權，也稱價內期權，是指認購期權的行權價格低於標的證券的市場價格，或者認沽期權的行權價格高於標的證券市場價格的狀態。
虛值期權，又稱價外期權，是指不具有內涵價值的期權，即敲定價高於當時期貨價格的看漲期權或敲定價低於當時期貨價格的看跌期權。

⑤ 為什麼說深度虛值期權不受標的資產價格變化的影響

只要是深度實值的期權，邏輯上近似於你持有標的資產的多單或者空單，因為delta接近與1，或者-1，其權利金變動就會緊跟標的資產的變動。

⑥ 期權保證金的期權

傳統模式的期權凈保證金=期貨保證金。對於深實值期權，DELTA接近於1，期權價格的變動與期貨價格幾乎一致，以期貨保證金作為期權凈保證金是比較合理的。對於淺實值期權和兩平期權，當期貨價格上漲時，DELTA會從0.5左右逐漸增大，期權價格的漲幅在理論上要小於期貨價格漲幅，這時以期貨標准收取期權凈保證金似乎有些偏高。但是，從國際市場經驗看，當期貨價格漲停時，淺實值期權價格往往也會漲停(期權漲跌停板等於期貨漲跌停板)，這是因為當市場出現劇烈行情時，期貨價格由於漲跌停板限制而未達到均衡水平，投資者在買不到期貨的情況下會大量購買期權，導致期權也出現漲停。出於期權凈保證金覆蓋次日最大虧損考慮，兩平期權和淺實值期權的凈保證金也設定為期貨保證金水平。
深度虛值(虛值額≥期貨保證金)的期權，傳統模式的期權凈保證金=1/2×期貨保證金。由於期權的漲跌停板額度一定小於期貨保證金，也一定小於虛值額，即使次日期貨價格漲停，該期權仍然是虛值期權，DELTA一定小於0.5。因此，該期權權利金的次日最大虧損一定小於期貨漲停板的一半，因此，期權凈保證金(「1/2期貨保證金」)完全能夠覆蓋期權權利金變動的風險。(虛值額<期貨保證金)期權，傳統模式的期權凈保證金=期貨保證金－1/2虛值額。當期貨價格漲停時，期權價格也會隨著上升，可能從虛值期權變成實值期權，期權價格的變動額應等於「虛值額×DELTA虛 +(期貨漲停板－虛值額)×DELTA實」。由於虛值期權的DELTA(DELTA虛)一定小於0.5，實值期權的DELTA(DELTA實)一定小於1，所以，該期權最大虧損一定小於「虛值額×0.5 +(期貨漲停板－虛值額)×1=期貨漲停板－1/2虛值額」，也一定小於期權凈保證金(即「期貨保證金－1/2虛值額」)。

⑦ 當期權為實值時,保證金該如何計算

當期貨保證金=期權虛值額時，前項公式的保證金水平與後項公式相等。
它的原理在於：兩平期權和實值期權的保證金採用前項公式：「權利金+期貨保證金」（虛值額為零，前項公式一定大於後項公式），極度虛值期權的保證金採用後項公式：「權利金+1/2期貨保證金」，輕虛值期權的保證金為二者之間，保證金水平根據期權虛值程度逐漸遞減。
當虛值額增大到期貨保證金水平後，就按照後項公式「權利金+1/2期貨保證金」收取。

⑧ 各交易所期權保證金計算

你好，模擬交易中，保證金有相應的計算公式，以較大的可能性覆蓋了連續兩個交易日的違約風險，並且在計算時去掉了虛值部分，提高資金使用效率。比如，假設50ETF的現價為1.478元，客戶賣出一張行權價為1.3元的認購期權，則投資者最低需要繳納初始保證金4137元（證券公司可能還會在此最低標准基礎上進行一定比例上浮）。也就是說，投資者在賣出開倉前需先繳納至少4137元的初始保證金。此後每日收盤後，根據最新的結算價還會計算維持保證金，出現不足時投資者需要進行補足。

⑨ 虛值期權

虛值期權： 不具有內涵價值的期權，即敲定價高於當時期貨價格的看漲期權或敲定價低於當時期貨價格的看跌期權。