期貨合約流通

❶ 請教期貨的所有規則

您好！可以用一個順口溜總結期貨市場交易原理如下，看看你都能看懂嗎？期貨是條狗，跟著現貨走；有時跑到前，有時跑到後。小狗跑到前，才拉主人走；小狗落在後，主人拖著走。基差是狗鏈，走強就回收；倉單是基準，最終價格有。物品就是錢，合約現金流；多頭要平倉，進場賣出籌，空頭要平倉，入場買進籌；漲跌自主看，多空都自由。什麼是期貨我們從不同角度了解了期貨，知道期貨是杠桿交易，可以靈活地當天買入當天賣出，既可以做多，也可以做空，在無牛熊的期貨市場，機會與風險並存。那麼究竟什麼是期貨呢？

❷ 什麼叫期貨合約周期

期貨市場的發源
美國是期貨市場的發源地。1848年，82位商人發起組織了芝加哥期貨交易所，最主要的目的是改進運輸與儲存條件，為會員提供信息，這是現代期貨交易的雛形；1865年，交易所推出第一張標准化合約，同時實行保證金制度（不超過合約價值的10%），這是具有歷史意義的制度創新；1882年，交易所允許以對沖方式免除履約責任，增加了期貨交易的流動性。這也使得期貨交易的制度進一步完善。
國際期貨市場的發展，經歷了由商品期貨到金融期貨，交易品種不斷增加，交易規模不斷擴大的過程。商品期貨主要包括農產品期貨、金屬期貨和能源期貨，農產品期貨除小麥、玉米、大豆等作物期貨外，還包括棉花、咖啡、可可等經濟作物。
最早的金屬期貨交易誕生於英國。1876年成立的倫敦金屬交易所，開金屬期貨交易之先河，其中以銅最為著名，至今依然是國際有色金屬市場的晴雨表。
上世紀70年代以來，期貨交易的品種結構發生了重大變化，金融期貨發展迅速。期貨選擇權交易出現並得到了迅速發展。1982年10月1日，美國長期國債期貨期權合約在芝加哥交易所上市，引發了期貨交易的又一場革命。目前，國際期貨市場上的大部分期貨交易品種都引進了期權交易方式。
目前，國際期貨市場的基本態勢是商品期貨保持相對穩定，金融期貨後來居上，期貨期權方興未艾.
期貨簡介
一 期貨：只需5%-10%的保證金 期貨好處：
資金的利用率放大了10-20倍，賺錢更快。
二 期貨：雙向交易 ，可以先買後賣，也可先賣後買，牛市和熊都可以獲利。
期貨好處：期貨可以做空，交易機會是股票的兩倍。
三 期貨：實行「T+0」交 易，當天可以平倉，隨時買，隨時賣，能進行多次交易。降低了 隔夜風險。
期貨好處：期貨可以做超短線，資金利用率提高。
還有就是期貨市場 信息公開，透明，且與現貨相關，全球化，較股票市場公平，不易被人為操縱。

股指期貨具備五大功能

一、價格發現
在市場經濟中，價格機制是調節資源配置的重要手段。現貨市場中的價格信號是分散的、短暫的，不利於人們正確決策。而期貨價格在一個規范有組織的市場通過集合競價方式，形成具有真實性、預期性、連續性和權威性價格。再通過交易所的現貨交割制度，使得期貨價格和現貨價格收斂，因此期貨價格能夠比較准確地反映真實的供求狀態及其價格變動趨勢。
二、套期保值，管理風險
股指期貨主要用途之一是對股票投資組合進行風險管理。股票的風險可以分為兩類：一是與個股經營相關的非系統性風險，可以通過分散化投資組合來分散。二是與宏觀因素相關的系統性風險，無法通過分散化投資來消除，通常用貝塔系數（β值）來表示。β值等於1，說明該股或該股票組合的波動與大盤相同；如β值等於1.2，說明該股或該股票組合的波動比大盤大20%。通過買賣股指期貨，調節股票組合的β值計算出比例，可以降低甚至消除組合的系統性風險。
三、提供賣空機制
股指期貨是雙向交易，可以先賣後買。因此當投資者對整個股票大盤看跌的時候，可以賣空滬深300指數期貨，從而實現投機盈利或對持有的股票組合進行風險管理。
四、替代股票買賣，實現資產配置
由於股票指數是反映股票組合價值的指標，因此交易者買賣一手股指期貨合約，相當於買賣由計算指數的股票所組成的投資組合，成為資產配置的主要工具之一。
五、提供投資和套利交易機會
所謂套利，就是利用股指期貨定價偏差，通過買入股指期貨標的指數成分股並同時賣出股指期貨，或者賣空股指期貨標的指數成分股並同時買入股指期貨，來獲得無風險收益。股指期貨還可以作為一個杠桿性的投資工具。由於股指期貨保證金交易，只要判斷方向正確，就可能獲得很高的收益。

這個理論性有點強，下面我講的簡單點吧.
套期保值是相對於現貨商而言的,例如你在9月份時需要用10噸銅,現在價格是7萬,你預計銅價會上漲,但是現在買入的話,還要付持倉費.所以你可以在期貨市場買入9月份的銅期貨和約,價格是7.5萬.到了9月,銅價真的上漲了,為8萬10噸.那你就可以要求空方(賣出期貨和約的一方)履約了,你將以7.5萬的價格買到10噸銅.這就是套期保值.
希望能滿足你的需求，呵呵！
理論原理給出如下：
一、套期保值的基本原理
1、套期保值的概念
套期保值是指把期貨市場當作轉移價格風險的場所，利用期貨合約作為將來在現貨市場上買賣商品的臨時替代物，對其現在買進准備以後售出商品或對將來需要買進商品的價格進行保險的交易活動。
2、套期保值的基本特徵
套期保值的基本作法是，在現貨市場和期貨市場對同一種類的商品同時進行數量相等但方向相反的買賣活動，即在買進或賣出實貨的同時，在期貨市場上賣出或買進同等數量的期貨，經過一段時間，當價格變動使現貨買賣上出現的盈虧時，可由期貨交易上的虧盈得到抵消或彌補。從而在"現"與"期"之間、近期和遠期之間建立一種對沖機制，以使價格風險降低到最低限度。
3、套期保值的邏輯原理
套期之所以能夠保值，是因為同一種特定商品的期貨和現貨的主要差異在於交貨日期前後不一，而它們的價格，則受相同的經濟因素和非經濟因素影響和制約，而且，期貨合約到期必須進行實貨交割的規定性，使現貨價格與期貨價格還具有趨合性，即當期貨合約臨近到期日時，兩者價格的差異接近於零，否則就有套利的機會，因而，在到期日前，期貨和現貨價格具有高度的相關性。在相關的兩個市場中，反向操作，必然有相互沖銷的效果。
二、套期保值的方法
1、生產者的賣期保值
不論是向市場提供農副產品的農民，還是向市場提供銅、錫、鉛、石油等基礎原材料的企業，作為社會商品的供應者，為了保證其已經生產出來准備提供給市場或尚在生產過程中將來要向市場出售商品的合理的經濟利潤，以防止正式出售時價格的可能下跌而遭受損失，可採用賣期保值的交易方式來減小價格風險，即在期貨市場以賣主的身份售出數量相等的期貨作為保值手段。
2、經營者賣期保值
對於經營者來說，他所面臨的市場風險是商品收購後尚未轉售出去時，商品價格下跌，這將會使他的經營利潤減少甚至發生虧損。為迴避此類市場風險，經營者可採用賣期保值方式來進行價格保險。
3、加工者的綜合套期保值
對於加工者來說，市場風險來自買和賣兩個方面。他既擔心原材料價格上漲，又擔心成品價格下跌，更怕原材料上升、成品價格下跌局面的出現。只要該加工者所需的材料及加工後的成品都可進入期貨市場進行交易，那麼他就可以利用期貨市場進行綜合套期保值，即對購進的原材料進行買期保值，對其產品進行賣期保值，就可解除他的後顧之憂，鎖牢其加工利潤，從而專門進行加工生產。
三、套期保值的作用
企業是社會經濟的細胞，企業用其擁有或掌握的資源去生產經營什麼、生產經營多少以及如何生產經營，不僅直接關繫到企業本身的生產經濟效益，而且還關繫到社會資源的合理配置和社會經濟效益提高。而企業生產經營決策正確與否的關鍵，在於能否正確地把握市場供求狀態，特別是能否正確掌握市場下一步的變動趨勢。期貨市場的建立，不僅使企業能通過期貨市場獲取未來市場的供求信息，提高企業生
產經營決策的科學合理性，真正做到以需定產，而且為企業通過套期保值來規避市場價格風險提供了場所，在增進企業經濟效益方面發揮著重要的作用。 四、套期保值策略
為了更好實現套期保值目的，企業在進行套期保值交易時，必須注意以下程序和策略。
（1）堅持"均等相對"的原則。"均等"，就是進行期貨交易的商品必須和現貨市場上將要交易的商品在種類上相同或相關數量上相一致。"相對"，就是在兩個市場上採取相反的買賣行為，如在現貨市場上買，在期貨市場則要賣，或相反。
（2）應選擇有一定風險的現貨交易進行套期保值。如果市場價格較為穩定，那就不需進行套期保值，進行保值交易需支付一定費用。
（3）比較凈冒險額與保值費用，最終確定是否要進行套期保值。
（4）根據價格短期走勢預測，計算出基差（即現貨價格和期貨價格之間的差額）預期變動額，並據此作出進入和離開期貨市場的時機規劃，並予以執行。

期市的交易品種較少，基本面資料相對也少，而且均可以在公開的媒體上查閱；股市的股票數量較多，且每隻股票的資料均需要研究，還要配合綜合指數，常出現「賺了指數賠了錢」的情況。
2、以整體價格波動幅度看，大豆十年來基本上在 1700-4000 之間波動，銅在 13000-33000 之間波動，即最高價僅是最低價的 2－3 倍，期貨價格的高低和現貨息息相關；而股票由於個股質地和投資者喜好不同，成熟市場股票價格低的僅有 0.01 元，高的有上百元甚至更高，而且，價格高低難以有一個統一的衡量基準。
3、期貨市場的交易費用低，一次買賣的費用為交易額的千分之一左右，且期貨盈利暫不收取所得稅；股票市場的交易費用高，一次買賣的費用為交易額的百分之一左右。
4、期貨市場的操作可以當天進出買賣，即 T＋0 交易，發現操作失誤可以馬上平倉離場；股票市場的操作是當天買進，第二天才可以賣出，即 T＋1 交易，盤中即使發現操作失誤也只能眼巴巴的看到收盤，而無能為力。
5、期貨市場的交易結果是「零和搏弈」（交易費用除外），從參與者的虧損面來看，不考慮手續費因素，期貨市場始終是一半人賺錢，一半人虧損；股票市場的交易結果是「共贏同賠」，且股市的系統性風險目前無法規避。
6、以單日價格波動幅度看；期貨一般僅為 3% ；股票目前是 10％ ，而且，隨著市場的成熟，股票的漲跌幅限制將會取消。
7、從風險監控角度看，期貨市場交易的品種多是大宗農產品或工業原料，事關國計民生，價格的波動受到交易所、證監會乃至國務院有關部委的監控；而股票由於上市公司眾多，目前已經 1400 多家，股票價格的形成受多種因素支配，對價格的合理波動范圍認定十分困難，難以實施有效的監管，市場上價格操縱現象屢禁不止。
8、從定價基礎和價格秩序看，期貨市場商品的價格以價值為基礎，隨供求關系而波動，還有現貨作參考，而且相對來說，多空雙方可控制的資源都是無限的，多空雙方地位平等，任何一方都不敢脫離現貨價格胡作非為，並且市場操作公開、透明，每日成交、持倉情況均對外公布，內幕交易少，大戶操縱較難；；而股票市場操作的詳細資料很難獲取，內幕交易多。由於股票的可流通股份是相對有限的，股票的「莊家」可以通過自己的信息、資金優勢提前暗地介入，收集大部分籌碼，可以相對掌握股價的「定價權」，坐莊者和跟庄者地位嚴重不平等，往往出現價格和價值嚴重脫節，跟庄者、後來者一般難以撼動。
9、期市是開放的市場，影響因素多，知識面需求廣，股票市場則相對封閉，需要更及時了解微觀經濟主體的情況。
10、期貨市場的保證金交易制度使投資者可以「以小搏大」，只要操作得當，就可以獲取高額回報；但如果操作失誤，損失也就更大，而且資金不足時還需追加保證金，所以期市更強調資金管理；股票市場是全額保證金買賣，無追加保證金之虞。
11、期貨市場的操作是「雙程道」，可以先買後賣，也可以先賣後買；股票市場的操作是「單程道」，只能是「先買後賣」。
12、期貨市場的操作需要注意時間因素，現有期貨合約的「壽命」均在一年半之內，到期必須平倉或者實物交割；股票市場操作的時間性不強，除非上市公司倒閉清算，否則可以長期持有。
13、期貨市場中的持倉總量是變動的，資金流入，持倉總量增加；資金流出，持倉總量減少；股票市場的單只股票的可流通股本是固定的，但總的份額不會變化。
14、期貨市場交易手段豐富，既可以單純買賣交易，也可以跨期套利、跨市套利、跨品種套利等；股票市場交易手段單一。
15、期貨市場的研究重點在於期貨品種的供求關系、經濟波動周期、政府政策、季節性因素等；股票市場的研究重點是宏觀經濟環境和個股企業的生產、經營情況。
期貨的三種交易方式。
1、套期保值(hedge)：就是買入(賣出)與現貨市場數量相當、但交易方向相反的期貨合約，以期在未來某一時間通過賣出(買入)期貨合約來補償現貨市場價格變動所帶來的實際價格風險。
保值的類型最基本的又可分為買入套期保值和賣出套期保值。買入套期保值是指通過期貨市場買入期貨合約以防止因現貨價格上漲而遭受損失的行為；賣出套期保值則指通過期貨市場賣出期貨合約以防止因現貨價格下跌而造成損失的行為。
套期保值是期貨市場產生的原動力。無論是農產品期貨市場、還是金屬、能源期貨市場，其產生都是源於生產經營過程中面臨現貨價格劇烈波動而帶來風險時自發形成的買賣遠期合同的交易行為。這種遠期合約買賣的交易機制經過不斷完善，例如將合約標准化、引入對沖機制、建立保證金制度等，從而形成現代意義的期貨交易。企業通過期貨市場為生產經營買了保險，保證了生產經營活動的可持續發展。可以說，沒有套期保值，期貨市場也就不是期貨市場了。

2、投機(speculate)：「投機」一詞用於期貨、證券交易行為中，並不是「貶義詞」，而是「中性詞」，指根據對市場的判斷，把握機會，利用市場出現的價差進行買賣從中獲得利潤的交易行為。投機者可以「買空」，也可以「賣空」。投機的目的很直接---就是獲得價差利潤。但投機是有風險的。
根據持有期貨合約時間的長短，投機可分為三類：第一類是長線投機者，此類交易者在買入或賣出期貨合約後，通常將合約持有幾天、幾周甚至幾個月，待價格對其有利時才將合約對沖；第二類是短線交易者，一般進行當日或某一交易節的期貨合約買賣，其持倉不過夜；第三類是逐小利者，又稱「搶帽子者」，他們的技巧是利用價格的微小變動進行交易來獲取微利，一天之內他們可以做多個回合的買賣交易。
投機者是期貨市場的重要組成部分，是期貨市場必不可少的潤滑劑。投機交易增強了市場的流動性，承擔了套期保值交易轉移的風險，是期貨市場正常運營的保證。

3、套利( spreads): 指同時買進和賣出兩張不同種類的期貨合約。交易者買進自認為是「便宜的」合約，同時賣出那些「高價的」合約，從兩合約價格間的變動關系中獲利。在進行套利時，交易者注意的是合約之間的相互價格關系，而不是絕對價格水平。
套利一般可分為三類：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。
跨期套利是套利交易中最普遍的一種，是利用同一商品但不同交割月份之間正常價格差距出現異常變化時進行對沖而獲利的，又可分為牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread兩種形式。例如在進行金屬牛市套利時，交易所買入近期交割月份的金屬合約，同時賣出遠期交割月份的金屬合約，希望近期合約價格上漲幅度大於遠期合約價格的上帳幅度；而熊市套利則相反，即賣出近期交割月份合約，買入遠期交割月份合約，並期望遠期合約價格下跌幅度小於近期合約的價格下跌幅度。
跨市套利是在不同交易所之間的套利交易行為。當同一期貨商品合約在兩個或更多的交易所進行交易時，由於區域間的地理差別，各商品合約間存在一定的價差關系。例如倫敦金屬交易所(LME)與上海期貨交易所(SHFE)都進行陰極銅的期貨交易，每年兩個市場間會出現幾次價差超出正常范圍的情況，這為交易者的跨市套利提供了機會。例如當LME銅價低於SHFE時，交易者可以在買入LME銅合約的同時，賣出SHFE的銅合約，待兩個市場價格關系恢復正常時再將買賣合約對沖平倉並從中獲利，反之亦然。在做跨市套利時應注意影響各市場價格差的幾個因素，如運費、關稅、匯率等。
跨商品套利指的是利用兩種不同的、但相關聯商品之間的價差進行交易。這兩種商品之間具有相互替代性或受同一供求因素制約。跨商品套利的交易形式是同時買進和賣出相同交割月份但不同種類的商品期貨合約。例如金屬之間、農產品之間、金屬與能源之間等都可以進行套利交易。
交易者之所以進行套利交易，主要是因為套利的風險較低，套利交易可以為避免始料未及的或因價格劇烈波動而引起的損失提供某種保護，但套利的盈利能力也較直接交易小。套利的主要作用一是幫助扭曲的市場價格回復到正常水平，二是增強市場的流動性。

六，套期保值、投機、套利三者之間的關系
套期保值、投機、套利作為期貨市場交易的主要形式，具有相同的特點。首先，三者都是期貨市場的重要組成部分, 對期貨市場的作用相輔相成；其次，都必須依據對市場走勢的判斷來確定交易的方向；第三，三者選擇買賣時機的方法及操作手法基本相同。但三者又有一定區別：第一，交易目的不同，套期保值的目的是迴避現貨市場價格風險；投機目的是賺取風險利潤；套利則是獲取較為穩定的價差收益。第二，承擔的風險不同，套期保值承擔的風險最小，套利次之，投機最大。保值量超過正常的產量或消費量就是投機，跨期套利、跨市套利如果伴隨著現貨交易，則也可以當做保值交易。
七，交易策略。
這里，我們向大家介紹一條切實可行的期貨投資方法，閱讀本文後如果你能夠從中領悟並且贊同這種投資方法的話，那麼我們將倍感欣慰，因為你離成功已經不遠了。
在三十六行中，幾乎很難找出一個行業能象做期貨一樣會使一個人在短時間內成為百萬富翁，而且做期貨比其他行業更具有獨特的魅力，比如他的巨大收益會使許多人縮短了奮斗的時間與必備的物質與減少了復雜的社會關系，因此期貨市場雖然充滿著巨大的風險，但是他獨有的魅力還是吸引著無數投資者為他競折腰。
很多投資者都計算過投資10萬元資金進入期貨市場，如果每個月的利潤是10％的話，那麼一年以後，10萬元將達到31萬多元，2年以後將達到近百萬元，如果每周的利潤是5％每個月的利潤是20％的話，那麼一年以後，10萬元將達近90萬元，二年以後將達到近800萬元。
投資10萬元月盈利10％資金增長表； 投資10萬元月盈利20％資金增長表：
第1個月 11萬元 第13個月 34.52萬元 第1個月 12萬元 第13個月 106.99萬元
第2個月 12.10萬元 第14個月 37.97萬元 第2個月 14.4萬元 第14個月 128.39萬元
第3個月 13.31萬元 第15個月 41.77萬元 第3個月 17.28萬元 第15個月 154.07萬元
第4個月 14.64萬元 第16個月 45.94萬元 第4個月 20.74萬元 第16個月 184.88萬元
第5個月 16.10萬元 第17個月 50.54萬元 第5個月 24.88萬元 第17個月 221.86萬元
第6個月 17.71萬元 第18個月 55.59萬元 第6個月 29.86萬元 第18個月 266.23萬元
第7個月 19.48萬元 第19個月 61.10萬元 第7個月 35.83萬元 第19個月 319.48萬元
第8個月 21.43萬元 第20個月 67.27萬元 第8個月 43.00萬元 第20個月 383.37萬元
第9個月 23.57萬元 第21個月 74.00萬元 第9個月 51.60萬元 第21個月 460.05萬元
第10個月 25.93萬元 第22個月 81.40萬元 第10個月 61.91萬元 第22個月 552.06萬元
第11個月 28.53萬元 第23個月 89.54萬元 第11個月 74.30萬元 第23個月 662.47萬元
第12個月 31.38萬元 第24個月 98.50萬元 第12個月 89.16萬元 第24個月 794.96萬元
實際上，對於一個期貨投資者來說，每月獲利10％或者每周獲利5％，每月獲利20％的話，並不是一件很困難的事情，有時候一天的短線行情獲利就超過了20％，所以從10萬進入期貨市場做到百萬元是完全可以實現的，並非是一種神話，通過正確的方法及自身的努力是完全可以達到的。
對於上述的資金增長情況，也許你很早就已經知道，就是沒有做到，今天賺了，明天又虧了，而後又嘗試去做波段，做中長線，結果方向相反，虧損累累，那麼有沒有解決這種每月獲利10％或者每周獲利5％每月獲利20％的方法呢，答案是肯定的，因為這個世界上有盾就必然會有矛，只要方法正確，就一定會成功。

❸ 期貨合約到期怎麼辦

期貨合約到期要平倉，留到最後交易日交易所會幫你強制平倉。

目前個人客戶不允許實物交割，一般在合約進入交割月以前，就應平倉（或被強行平倉）。

法人客戶的持倉，會被逐漸增加保證金（一般會加大到合約價值的30%），如果到期的合約不交割，會被視為違約，交易所會對該客戶的持倉單拍賣，拍賣的損失由該客戶承擔。如果拍賣不成，交易所對該客戶施行違約罰款，罰款額約為合約價值的20%。

拓展資料

期貨（Futures）與現貨完全不同，現貨是實實在在可以交易的貨（商品），期貨主要不是貨，而是以某種大眾產品如棉花、大豆、石油等及金融資產如股票、債券等為標的標准化可交易合約。因此，這個標的物可以是某種商品（例如黃金、原油、農產品），也可以是金融工具。

交收期貨的日子可以是一星期之後，一個月之後，三個月之後，甚至一年之後。

買賣期貨的合同或協議叫做期貨合約。買賣期貨的場所叫做期貨市場。投資者可以對期貨進行投資或投機。

由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量標的物的標准化合約。

期貨手續費： 相當於股票中的傭金。對股票來說，炒股的費用包括印花稅、傭金、過戶費及其他費用。相對來說，從事期貨交易的費用就只有手續費。期貨手續費是指期貨交易者買賣期貨成交後按成交合約總價值的一定比例所支付的費用。

期貨的演算法：

倉位金：總資金*（X%-Y%）。

單筆最大允許虧損額<=總資產*Z%。

單手開倉價：（現價*交易單位*保證金）+手續費。

默認手數（最大開倉）：倉位金/單手開倉價。

每筆最大止損點數：最大允許虧損額/開倉手數/交易單位/最小變動價位。

期貨品種波動一個價位的值：最小變動價*交易單位*開倉手數。

❹ 期貨市場是如何定價市場上流通的不是合約嗎

定價：
第一次上市的合約怎麼定價我還真不知道，也不曉得為什麼螺紋鋼上市定價是：3500。可能有專家的研究結果。

大概是算是持倉成本，比如倉庫成本，利息等等，這樣定價的。
後來交易中就是期貨的價格發現功能在定價。就是：以時間優先，價格優先來成交，成交交割就是你說的定價了。

期貨市場上流通的當然是合約。不是合約是什麼？
合約是期貨交易所指定的標准化合約，這個合約在交易的時候只變動價格。合約的其他內容是不變的。

❺ 期貨合約的功能是

期貨合約的功能主要有兩個：
一、風險轉移
人們往往有一種錯誤的印象：期貨合約的買賣純粹是為了投機，而不能帶來社會收益的增長或促進市場經濟的發展。事實上，商品期貨合約是為了解決某些商品的內在經濟風險而制訂的。
價格風險可以說是無處不在。在國際市場上，乾旱、洪水、戰爭、政治動亂、暴風雨等各種情況變化會傳遍社會各地，並直接影響商品的價格。擁有這種商品的個人或公司將會很快發現，幾乎一夜之間，他的存貨已大幅升值了需要這種商品的消費者卻面臨價格上漲的風險。激烈的市場競爭也會導致價格在較短時期內大幅度波動。與供求相關的風險因素還包括一些商品收獲的季節性因素和需求的季節性因素。由供求的不可預測所帶來的潛在價格是市場經濟所固有的，也是買主和賣主無法控制的。
二、價格發現
在市場經濟中，生產經營者根據市場提供的價格信號做出經營決策。價格信號的真實、准確程度，直接接影響到他們經營決策的正確性，進而影響經營效益。
在期貨市場產生以前，生產經營者主要是依據現貨市場上的商品價格進行決策根據現貨價格的變動來調整自身的經營方向和經營方式。由於現貨交易是分散的，生產經營者不易及時收集到需要的價格信息，即使收集到現貨市場反饋的信息這些信息也是零散和片面的，其准確性、真實程度較低。而且現貨價格信息不能反映未來供求關系的變動，當用現貨市場的價格指忖經營決策時，其現貨價格的滯後性往往會造成決策的失誤。例如，長期以來我國的糧食流通市場受到糧價低時賣糧難、高時買糧難的困擾，其原因之一就是糧食生產經營單位缺乏以遠期價格指導生產銷售的機制。

❻ 期貨合約的創造

期貨市場上有兩種人，一種做套保一種做投機。期貨合約必然是成對出現的，也就是說必須有人賣其他人才能買，必須有人買其他人才能賣。
期貨開盤之前5分鍾是報價時間，這個時候所有期貨市場參與者都可以參與報價，願意報多少就報多少，開盤之前1分鍾，是電腦撮合自動成交時間，這是電腦會按照最高成交率原則看那個價位買和賣的人加起來最多，那麼這個價格就是開盤價格。這個價格成交的合約數量就是開盤時的成交量。
合約從開始到結束一般不少過一年，各個品種各不相同。你所舉得例子，3個人在市場上，一個機構賣空，其他三個人買進，如果雙方價格相當方向相反即可成交，每個機構和個人不限制交易數量，也就是說是否成交看買賣雙方各想買賣多少，不是看買賣雙方人數多少，一個機構可以買1000手，3個人加起來可能之後100手，那麼三個人的100手可能成交（如果價錢可以成交）而機構最多隻能成交100手。機構賣空商品到期前如果不平倉，則進入交割，也就是說機構要根據自己在期貨市場上的持倉情況向交易所指定倉庫上交（持空倉，也就是賣空）或接收（吃多倉，也就是買空）相應數量和質量的實物商品，成交價格按照期貨合約的持倉價格結算。

❼ 關於期貨合約的流動性

1、流動性（Liquidity）：指資產能夠以一個合理的價格順利變現的能力，它是一種所投資的時間尺度（賣出它所需多長時間）和價格尺度（與公平市場價格相比的折扣）之間的關系，期貨和股票的流動性大於房地產。
2、期貨合約的流動性，取決於成交量。成交量最大那個月份的合約（稱為「主力合約」）可以再很短時間內實現變現，所以說流動性好。 反之，成交量很小的月份合約，不管是建倉和平倉都不那麼容易，所以稱流動性不好。
3、流動性好的合約，走勢比較有連續性。
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友情提示：除非做期貨套利操作，否則請盡量不要參與交易量很小的合約。

❽ 簡述期貨合約的主要條款及作用

（一）合約名稱 期貨微操盤
合約的品種名稱及其上市交易所名稱。
（二）交易單位/合約價值
交易單位，是指在期貨交易所交易的每手期貨合約代表的標的物的數量。
合約價值，是指每手期貨合約代表的標的物的價值。
對於商品期貨來說，確定期貨合約交易單位的大小，主要應當考慮合約標的物的市場規模、交易者的資金規模、期貨交易所的會員結構以及該商品的現貨交易習慣等因素。
（三）報價單位
報價單位，是指在公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位，即每計量單位的貨幣價格。
（四）最小變動價位
合約每計量單位報價的最小變動數值。
設置最小變動價位是為了保證市場有適度的流動性。較小的最小變動價位有利於市場流動性的增加，但過小的最小變動價位將會增加交易協商成本；較大的最小變動價位，一般會減少交易量，影響市場的活躍程度，不利於交易者進行交易。
（五）每日價格最大波動限制
每日價格最大波動限制一般是以合約上一交易日的結算價為基準確定的。
在我國期貨市場，每日價格最大波動限制設定為合約上一交易日結算價的一定百分比。
標的物價格波動越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價格最大波動幅度就應設置得大一些。
（六）合約交割月份（或合約月份）
合約交割月份，是指某種期貨合約到期交割的月份。
商品期貨合約交割月份的確定一般受該合約標的商品的生產、使用、儲藏、流通等方面特點的影響，如農產品的交割月份受其季節性特點影響。
（七）交易時間
交易時間由交易所統一規定。交易者只能在規定的交易時間內進行交易。
日盤，上下午，每周5天；夜盤，形成連續交易。
（八）最後交易日
最後交易日是指某種期貨合約在合約交割月份中進行交易的最後一個交易日，過了這個期限的未平倉期貨合約，必須按規定進行實物交割或現金交割。
（九）交割日期
交割日期是指合約標的物所有權進行轉移，以實物交割或現金交割方式了結未平倉合約的時間。
（十）交割等級
交割等級，是指由期貨交易所統一規定的、准許在交易所上市交易的合約標的物的質量等級。
對於商品期貨來說，期貨交易所在制定合約標的物的質量等級時，常常採用國內或國際貿易中最通用和交易量較大的標准品的質量等級為標准交割等級。
允許用與標准品有一定等級差別的商品作替代交割品。交易所根據市場情況統一規定和適時調整替代品與標准品之間的升貼水標准。
（十一）交割地點
交割地點是由期貨交易所統一規定的進行實物交割的指定地點。
統一指定交割倉庫可以保證賣方交付與買方接收的商品符合期貨合約規定的數量與質量等級。
指定交割倉庫的主要考慮因素：指定交割倉庫所在地區的生產或消費集中程度，指定交割倉庫的儲存條件、運輸條件和質檢條件等。
交易所為金融期貨交易指定交割銀行，必須具有良好的金融資信、較強的進行大額資金結算的業務能力，以及先進、高效的結算手段和設備。
（十二）交易手續費
交易手續費是期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手數收取的費用。
交易手續費過高會增加期貨市場的交易成本，擴大無套利區間，降低市場的交易量，不利於市場的活躍，但也可起到抑制過度投機的作用。
（十三）交割方式
商品期貨、股票期貨、外匯期貨、中長期利率期貨通常採取實物交割方式；股票指數期貨和短期利率期貨通常採用現金交割方式。
（十四）交易代碼
滬深300指數期貨的交易代碼為IF；
鄭州商品交易所白糖期貨為SR；
大連商品交易所豆油期貨交易代碼為Y；
上海期貨交易所銅期貨的交易代碼為CU。

❾ 在中國 期貨的各種合約流動性到底如何

合約流動性有2個方面，一是主力合約換月流動性，二是各個品種的資金流動性，一般而言主力合約流動性較好，交投活躍，臨近交割月的合約流動性差，買賣價差較大；各個品種的流動性有所不同，鄭州商品交易所的白糖主要是萬達的客戶在做，交易所返給他們公司手續費，價格不好把握，PTA也不錯趨勢性強，但其他諸如小麥，棉花基本已經死掉。大商所和上交所（除黃金）的流動性都比較好。