合約到期時股指期貨採用實物交割的方式

㈠ 股指期貨的交割採用現金交割,即不是通過交割股票而是通過結算差價用現金來結清頭寸是什麼意思

你好：股指期貨實行現金交割方式
期指市場雖然是建立在股票市場基礎之上的衍生市場，但期指交割以現金形式進行,即在交割時只計算盈虧而不轉移實物，在期指合約的交割期投資者完全不 必購買或者拋出相應的股票來履行合約義務，這就避免了在交割期股票市場出現「擠市」的現象。
在期貨開戶交易中建倉時，買入期貨合約後所持有的頭寸叫多頭頭寸，簡稱多頭；賣出期貨合約後所持有的頭寸叫空頭頭寸,簡稱空頭。商品未平倉多頭合約與未平倉空頭合約之間的差額就叫做凈頭寸。只是在期貨交易中有這種做法

㈡ 股指期貨合約到期不關是個人還是機構是不是都系統直接平倉，機構也不用實物交割的

是的，股指期貨到期的話交割是現金交割。
您需要做股指期貨的話，我可以幫您~

㈢ 股指期貨採用現金交割，應該和商品期貨的實物交割是不同的吧

http://www.hzqh.com.cn/html/qihuoxuetang/shangpinqihuo/20070111/9925.html

股指期貨漸行漸近，隨著對交易規則的深入理解，同時結合參與期指模擬交易的體會，筆者感覺到盡管股指期貨、商品期貨同為期貨大家庭中的一員，但兩者卻有很多不一樣的地方。筆者認為股指期貨實行現金交割，而商品期貨採用實物交割是產生這種差異的深層次原因。

把滬深300股指期貨模擬交易、香港恆指期貨以及商品期貨三者做個比較，我們會發現以下幾個不同之處：

1、股指期貨活躍合約更靠近現貨月，一般只是當月和下一個連續月較為活躍。恆指期貨表現更甚，一般情枷露賈揮械痹潞顯冀灰諄鈐荊?熱紓?衷?SPAN lang=EN-US>12月合約為當月合約，而1月合約到12月14日之前成交量都不足2000手，直到12月21日和12月22日才增加到37988手和55003手，其他兩個季月則基本沒有成交，可見所有的資金都集中在12月合約上；而商品期貨主力合約則是相對較遠的月份，比如工業品大概在相對現貨的3月或者4月合約，而農產品則會在相對現貨5月或者更遠的合約。

2、臨近交割日，股指期貨現貨日交易量要比商品期貨大，股指期貨有時在臨近交割的幾天成交更活躍。我們以剛剛交割的滬深300模擬交易的12月合約（IF0612）、恆生指數期貨11月合約（恆指11月）以及滬鋁12月合約（AL0612）相比較（均為雙邊成交量、持倉量，單位：手）：可以發現，臨近交割5天滬深300模擬合約及恆指11月合約成交量總體呈上升趨勢（除了最後交易日），而滬鋁則是逐漸減少的，並且比較20天的平均成交量，滬鋁平時表現明顯要比臨近交割時活躍，其他兩者則相反。

3、交割數量上，股指期貨明顯要比商品期貨所佔的比重大。同樣以上述合約進行比較，我們發現，商品期貨最後進行實物交割的量非常小，而相比之下，股指期貨進入交割的量，卻是其數倍（擴大范圍來研究也會得到類似的結果）。

而以上差別，筆者認為是源於現金交割與實物交割的區別。首先，由於股指期貨現金交割，不用考慮貨源、商品的運輸、注冊交割倉單的時間等等，提高市場運作效率，當月合約交易周期相對較長、流動性較高、交割數量較大也就不言而喻；其次，由於是現金交割，股指期貨個人投資者也可以參與交割（交割過程中不用涉及開增殖稅發票的問題），而商品期貨則只有法人可以參與交割，所以對於商品期貨，個人投資客戶必須提前做好移倉准備，股指期貨參與交割的范圍自然也就大大增加；最後，現金交割非常方便結算，最後交易日即為交割日，而商品期貨的現貨交割需要耗費時間。

綜合以上分析，再考慮投資者交易習慣的問題，筆者認為股指期貨與商品期貨還是有較大差別的，期貨投資者在參與股指期貨的交易過程中，也應該積極適應這些變動，以在風險控制、資金管理等方面達到更好效果。

臨近交割天數 5天 4天 3天 2天 1天（最後交易日） 20天平均成交量

IF0612成交量 218396 233834 175904 144390 55154 143838

恆指11月成交量 82648 109248 151332 171576 27862 76474

AL0612成交量 2110 1570 2380 1000 780 11303

IF0612 恆指11月 AL0612

交割量（單邊，單位：手） 42205 64220 1300

品種總持倉量（單邊，單位：手） 124851 190316 94024

交割量占總持倉量的比例 33.80% 33.74% 1.38%

㈣ 如果推出股指期貨後，到期交割後，交割流程是怎麼樣的

股指期貨與商品期貨交割的一個區別是，股指期貨完全不需要實物交割，而只是每日資金的結算來實現盈虧，實現現金交割。

（一）第一交割日
1、買方申報意向。買方在第一交割日內，向交易所提交所需商品的意向書。內容包括品種、牌號、數量及指定交割倉庫名等。
2、賣方交標准倉單。賣方在第一交割日內將已付清倉儲費用的有效標准倉單交交易所。
（二）第二交割日
交易所分配標准倉單。交易所在第二交割日根據已有資源，按照「時間優先、數量取整、就近配對、統籌安排」的原則，向買方分配標准倉單。
不能用於下一期貨合約交割的標准倉單，交易所按所佔當月交割總量的比例向買方分攤。
（三）第三交割日
1、買方交款、取單。買方必須在第三交割日14:00前到交易所交付貨款並取得標准倉單。
2、賣方收款。交易所在第三交割日16:00前將貨款付給賣方。
（四）第四、五交割日
交易家外匯貴金屬喊單賣方交增值稅專用發票。
標准倉單在交易所進行實物交割的，其流轉程序如下：
（一）賣方投資者背書後交賣方經紀會員；
（二）賣方會員背書後交至交易所；
（三）交易所蓋章後交買方會員；
（四）買方經紀會員背書後交買方投資者；
（五）買方非經紀會員、買方投資者背書後至倉庫辦理有關手續；
（六）倉庫或其代理人蓋章後，買方非經紀會員、買方投資者方可提貨或轉讓。

㈤ 股指期貨到期時是如何交割的

‍‍股指期貨在到期的時候採用現金交割方式，計算買賣雙方的盈虧，劃轉資金。空方不是拿著一籃子股票交到交易所，多方也不是從交易所過戶一籃子股票。股指期貨的現金交割是由交易所結算機構確定一個價格作為交割結算價，多空雙方根據這個交割結算價來結算盈虧，劃轉款項，這樣就完成了履約義務。

例如，我買入2手股指期貨合約，2個月後合約到期，交割結算價是1819點，前日結算價1809點比交割結算價高了10個點。由於我是多頭，前日結算價大於交割結算價意味著我有盈利。假設按照交易所的規定，每點價值100元，不計手續費和稅收等費用的話，我的盈利為（1819-1809）×100×2=2000（元），通過資金的劃撥，我的賬戶會收到這2000元中扣除手續費和稅收之後的凈盈利。 反之，如果我是買入2手股指期貨合約，2個月後合約到期，交割結算價是1799點，前日結算價1809點比交割結算價低了10個點。我是多頭，前日結算價小於交割結算價意味著我出現了虧損。假設按照交易所的規定，每點價值100元，不計手續費和稅收等費用的話，我的虧損為（1809-1799）×100×2=2000（元）。我需要把相應虧損的資金按規定的時間劃轉出去。交割結算價是最後交易日的結算價格，它和每日的結算價是不同的。一般而言，交割結算價不是根據期貨交易價格的某個平均價來決定的，而是用股票現貨指數的某個平均數來計算的。‍‍

㈥ 股指期貨合約的到期交割

股指期貨合約到期的時候和其他期貨一樣，都需要進行交割。不過一般的商品期貨和國債期貨、外匯期貨等採用的是實物交割，而股指期貨和短期利率期貨等採用的是現金交割。
所謂現金交割，就是不需要交割一籃子股票指數成分股，而是用到期日或第二天的現貨指數作為最後結算價，通過與該最後結算價進行盈虧結算來了結頭寸。

㈦ 股指期貨合約到期後怎樣進行交割

股指期貨對應的標的是集合的指數，沒有實物，所以是現金交割。在每個月的第三個星期的星期五交割完畢。比如你的倉位到交割時沒有操作賣出，那期貨公司會幫你強行交割，收取交割費。

㈧ 股指期貨的交易方式是什麼

你好，股指期貨即股票價格指數期貨，是一種以股票價格指數為標的物的標准化遠期合約。目前，股指期貨已成為金融期貨中的重要品種。
【特殊性】
1.股指期貨以指數點數報價，即交易雙方約定的股指的點數。期貨合約的價值由所報點數與每個指數點所代表的金額（即合約乘數）相乘得到，因此期貨合約規模是不確定的。
2.由於股指無法進行實物交割，股指期貨到期時按照相應股指點數的差額乘以合約乘數進行現金結算。
股指期貨的交易規則：
1、交易時間：開盤早十五分鍾、收盤晚十五分鍾
這樣做的目的是幫助股票市場在期貨市場中的信心，以及幫助投資者盡可能的降低風險，增加獲利的機會。
2、百分之十的漲停板限制
股指期貨每日價格的最大波動僅限於前一交易日結算價的百分之十左右，這種漲跌幅限制與股市和期貨市場是一致的。不過，季度合約的波動性可能比近月合約的波動性更大，因此上市首日的季月合約的漲跌停幅度是基準價格的百分之二十。
3、保證金制度
保證金制度從最低交易保證金的百分之十上調至百分之十二，主要是為了確保單邊市場下的保證金調整水平。因為買賣單一合約至少需要十五萬的資金，可能會增加投資股指期貨的風險，投資者在進行實際操作時應更加註重分析和研究。
4、期指交割日
期貨合約的交割，應該通過現金交割，而不是實物交割，否則到期沒有完成交割，反而會給投資帶來損失。而期貨交割日期是合約到期月的第3個星期5。
5、競價交易
競價主要是連續競價和集合競價。
6、信息公開
任何股指期貨合約在掛牌交易之後，只要其交易後持倉量超過10,000手，那麼就會被視為活躍月份合約，在交易日結束之後，會公布交易量以及持倉量前二十的買賣。
7、持倉限額
採取限額的目的是進一步加強風險控制，防止價格操作，維護股指期貨交易市場的平衡。
8、強制減倉
當期貨價格出現在同方向的連續漲停板的時候，可以採取強制減倉的措施來解決風險，確保投資的順利運作。
9、套期保值
可分為期現套利和跨期套利，但為了提升套利保值的價值以及功能，提高其投資利潤的效率，投資者可以在各種合約之間進行動態分配，避免因為合同到期而申請新的套期保值配額。
風險揭示：本信息不構成任何投資建議，投資者不應以該等信息取代其獨立判斷或僅根據該等信息作出決策，如自行操作，請注意倉位控制和風險控制。

㈨ 股指期貨交割的是什麼

交割結算價格是滬深300最後2小時的平均指數，每點300元，對沖平倉後，看你到底是賺了多少點還是虧了多少點，用這個賺或虧點的點數乘以300元就是你的盈虧，不夠的用保證金補！

滬深300指數期貨採用現金交割，交割結算價採用到期日最後兩小時所有指數點位算術平均價。在特殊情況下，交易所還有權調整計算方法，以更加有效地防範市場操縱風險。最後結算價的確定方法能有效確保股指期現價格在最後交易時刻收斂趨同。之所以採用此辦法的原因可歸納為以下方面：首先，這是金融一價率的內在必然要求。其次，能防止期現價差的長時間非理性偏移，有效控制非理性炒作與市場操縱。這是因為，非理性炒作或市場操縱一旦導致股指期現價差非理性偏移，針對此價差的套利盤就會出現，而最後結算價則能確保此套利盤實現套利。此種最後結算價的確定方法對套保盤也具有同樣的意義。

㈩ 股指期貨是如何交割的

合約的最後交易日為合約到期月份的第三個周五，最後交易日即為交割日。最後交易日為國家法定假日或者因異常情況等原因未交易的，以下一交易日為最後交易日和交割日。

到期合約交割日的下一交易日，新的月份合約開始交易。合約的交易單位為手，合約交易以交易單位的整數倍進行。

合約交易指令每次最小下單數量為1手，市價指令每次最大下單數量為50手，限價指令每次最大下單數量為100手。

合約採用集合競價和連續競價兩種交易方式。集合競價時間為每個交易日9:10-9:15，其中9:10-9:14為指令申報時間，9:14-9:15為指令撮合時間。

(10)合約到期時股指期貨採用實物交割的方式擴展閱讀:

主要功能

風險規避

股指期貨的風險規避是通過套期保值來實現的，投資者可以通過在股票市場和股指期貨市場反向操作達到規避風險的目的。

股票市場的風險可分為非系統性風險和系統性風險兩個部分，非系統性風險通常可以採取分散化投資的方式將這類風險的影響減低到最小程度，而系統性風險則難以通過分散投資的方法加以規避。

股指期貨具有做空機制，股指期貨的引入，為市場提供了對沖風險的工具，擔心股票市場會下跌的投資者可通過賣出股指期貨合約對沖股票市場整體下跌的系統性風險，有利於減輕集體性拋售對股票市場造成的影響。

價格發現

股指期貨具有發現價格的功能，通過在公開、高效的期貨市場中眾多投資者的競價，有利於形成更能反映股票真實價值的股票價格。期貨市場之所以具有發現價格的功能，一方面在於股指期貨交易的參與者眾多，價格形成當中包含了來自各方的對價格預期的信息。

另一方面在於，股指期貨具有交易成本低、杠桿倍數高、指令執行速度快等優點，投資者更傾向於在收到市場新信息後，優先在期市調整持倉，也使得股指期貨價格對信息的反應更快。