世界上第一個股指期貨合約交易所

Ⅰ 股指期貨合約點位到底怎麼來的

股指期貨合約是交易所統一制定的一種標准化協議，是股指期貨交易的對象。股指期貨合約的內容需要在交易前事先明確。
合約乘數與合約價值
股指期貨合約的標的物為表示股價總水平的一系列股票價格指數，由於標的物沒有自然單位，這種股價總水平只能以指數的點數與某一既定的貨幣金額的乘數的乘積來表示，乘數表明了每一指數點代表的價格，被稱為合約乘數。
合約乘數是將以「點」為計價單位的股價指數轉化為以貨幣為計價單位的金融資產的乘數。合約價值則等於合約指數報價乘合約乘數。由於指數點和合約乘數不同，全球主要交易所的股指期貨合約價值也不相同。
合約價值的大小與標的指數的高低和規定的合約乘數大小有關。例如，股票指數為300點，如果乘數為500美元，合約價值就是300×500=15萬美元。當股票指數上漲到1000點時，合約價值就變為1000×500=50萬美元。
最小變動價位
股指期貨合約最小變動價位是指股指期貨交易中每次報價變動的最小單位，通常以標的指數點數來表示。投資者報出的指數必須是最小變動價位的整數倍，合約價值也必須是交易所規定的最小變動價值的整數倍。比如，S&P500指數期貨合約的最小變動價位是0.1點，只有報1478.2或1478.3 進行交易才有效，而1478.25的報價是無效的。
每日價格波動限制
為了防止市場發生恐慌和投機狂熱，也是為了限制單個交易日內太大的交易損失，一些交易所規定了單個交易日中合約價值最大的上升或下降極限，這就是漲跌停板。股指價格只能在漲跌停板的范圍內交易，否則交易就會被暫停。
漲跌停板通常是與前一交易日的結算價相聯系的。如果出現了在漲跌停板交易的情況，隨後的交易只允許在這個范圍內進行。如果出現連續幾天漲跌停板，交易就會被暫停。並非所有的交易所都採用漲跌停板的限制，譬如，香港的恆指期貨交易、英國的金融時報100指數期貨交易都沒有這種規定。而芝加哥商業交易所 (CME)不但規定了每日價格最大的跌幅為20%(上漲沒有限制)，而且還規定了在達到最大跌幅之前必須經歷的一系列緩沖階段及如何執行的程序。該程序稱為「斷路器(Circuit Breakers)」，是1987年股災後的產物。

Ⅱ 期貨市場的發展歷程是怎樣的

國際期貨市場的發展，大致經歷了由商品期貨到金融期貨、交易品種不斷增加、交易規模不斷擴大的過程。
（一） 商品期貨

商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約。商品期貨歷史悠久，種類繁多，主要包括農產品期貨、金屬期貨和能源期貨等。

1. 農產品期貨。1848年芝加哥期貨交易所（CBOT）的誕生以及1865年標准化合約被推出後，隨著現貨生產和流通的擴大，不斷有新的期貨品種出現。除小麥、玉米、大豆等穀物期貨外，從19世紀後期到20世紀初，隨著新的交易所在芝加哥、紐約、堪薩斯等地出現，棉花、咖啡、可可等經濟作物，黃油、雞蛋以及後來的生豬、活牛、豬腩等畜禽產品，木材、天然橡膠等林產品期貨也陸續上市。

2. 金屬期貨。最早的金屬期貨交易誕生於英國。1876年成立的倫敦金屬交易所（LME）,開金屬期貨交易之先河。當時的名稱是倫敦金屬交易公司，主要從事銅和錫的期貨交易。1899年，倫敦金屬交易所將每天上下午進行兩輪交易的做法引入到銅、錫交易中。1920年，鉛、鋅兩種金屬也在倫敦金屬交易所正式上市交易。工業革命之前的英國原本是一個銅出口國，但工業革命卻成為其轉折點。由於從國外大量進口銅作為生產資料，所以需要通過期貨交易轉移銅價波動帶來的風險。倫敦金屬交易所自創建以來，一直生意興隆，至今倫敦金屬交易所的期貨價格依然是國際有色金屬市場的晴雨表。目前主要交易品種有銅、錫、鉛、鋅、鋁、鎳、白銀等。 美國的金屬期貨的出現晚於英國。19世紀後期到20世紀初以來，美國經濟從以農業為主轉向建立現代工業生產體系，期貨合約的種類逐漸從傳統的農產品擴大到金屬、貴金屬、製成品、加工品等。紐約商品交易所（COMEX）成立於1933年，由經營皮革、生絲、橡膠和金屬的交易所合並而成，交易品種有黃金、白銀、銅、鋁等，其中1974年推出的黃金期貨合約，在70-80年代的國際期貨市場上具有較大影響。

3. 能源期貨。20世紀70年代初發生的石油危機，給世界石油市場帶來巨大沖擊，石油等能源產品價格劇烈波動，直接導致了石油等能源期貨的產生。目前，紐約商業交易所（NYMEX）和倫敦國際石油交易所（IPE）是世界上最具影響力的能源產品交易所，上市的品種由原油、汽油、取暖油、天然氣、丙烷等。
（二） 金融期貨

隨著第二次世界大戰後布雷頓森林體系的解體，20世紀70年代初國際經濟形勢發生急劇變化，固定匯率制被浮動匯率制所取代，利率管制等金融管制政策逐漸取消，匯率、利率頻繁劇烈波動，促使人們重新審視期貨市場。1972年5月，芝加哥商業交易所（CME）設立了國際貨幣市場分部（IMM），首次推出包括英鎊、加拿大元、西德馬克、法國法郎、日元和瑞士法郎等在內的外匯期貨合約。1975年10月，芝加哥期貨交易所上市國民抵押協會債券（GNMA）期貨合約，從而成為世界上第一個推出利率期貨合約的交易所。1977年8月，美國長期國債期貨合約在芝加哥期貨交易所上市，是迄今為止國際期貨市場上交易量較大的金融期貨合約之一。1982年2月，美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）開發了價值線綜合指數期貨合約，使股票價格指數也成為期貨交易的對象。至此，金融期貨三大類別的外匯期貨、利率期貨和股票價格指數期貨均上市交易，並形成一定規模。進入20世紀90年代後，在歐洲和亞洲的期貨市場，金融期貨交易佔了市場的大部分份額。在國際期貨市場上，金融期貨也成為交易的主要產品。 金融期貨的出現，使期貨市場發生了翻天覆地的變化，徹底改變了期貨市場的發展格局。世界上的大部分期貨交易所都是在20世紀最後20年誕生的。目前，在國際期貨市場上，金融期貨已經占據了主導地位，並且對整個世界經濟產生了深遠的影響。
（三） 期貨期權

20世紀70年代推出金融期貨後不久，國際期貨市場有發生了新的變化。1982年10月1日，美國長期國債期貨期權合約在芝加哥期貨交易所上市，為其他商品期貨和金融期貨交易開辟了一方新天地，引發了期貨交易的又一場革命。這是20世紀80年代初現的最重要的金融創新之一。期權交易與期貨交易都具有規避風險，提供套期保值的功能。但期貨交易主要是為現貨商提供套期保值的渠道，而期權交易不僅對現貨商具有規避風險的作用，而且對期貨商的期貨交易也具有一定程度的規避風險的作用。相當於給高風險的期貨交易買了一份保險。因此，期權交易獨具的或與期貨交易結合運用的種種靈活交易策略吸引了大批投資者。目前，國際期貨市場上的大部分期貨交易品種都引進了期權交易方式。

應當指出的事，在國際期貨市場發展過程中，各個品種、各個市場間是相互促進共同發展的。可以說，目前國際期貨市場的基本態勢是商品期貨保持穩定，金融期貨後來居上，期貨期權方興未艾。期貨期權交易的對象既非物質商品，又非價值商品，而是一種權利，是一種「權錢交易」。期權交易最初源於股票交易，後來移植到期貨交易中，發展更為迅猛。現在，不僅在期貨交易所和股票交易所開展期權交易，而且在美國芝加哥等地還有專門的期權交易所。芝加哥期權交易所（CBOE）就是世界上最大的期權交易所。

Ⅲ 推出世界第一個股指期貨合約的交易所是

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1982年2月，自從美國堪薩斯期貨交易所推出世界上第一個股指期貨合約之後，股指期貨交易開始在世界各地蓬勃發展。

Ⅳ 股指期貨

一。股指期貨的概念

中國代表股指期貨價格指數期貨，股票指數指的是標准化的期貨合約的標的物，雙方商定了具體的未來的日期，按照預先確定的股票價格指數交易相關指數的大小。點擊看詳細股指期貨的交易單位等於標的指數乘以每點的交換價值的價值。直接報道當股指期貨行情，最小價格變動往往是一個特定的指數點來表示標的指數值。由於股指本身並不具備在任何形式的物理存在，所以股票價格指數是基於現金結算結束交易。在現金結算，持有至到期日尚未清算反轉的基礎上，較上一交易日結算價與利潤和損失的計算量的最終結算價格之間的差額的買家和賣家，通過借記卡或信用卡合同自動失效保證金賬戶結算交易記錄兩部分。點擊看詳細股指期貨是為了滿足人們控制股市風險，尤其是需要所產生的系統性風險。股票價格指數已經能夠避免股票交易的風險，主要是因為在變化的股票價格指數代表的方向和整個股市的價格變動水平，而大多數股票價格變化的是滬指在相同的方向。因此，在反向操作的現貨市場和股票價格指數期貨市場和β系數的調整，我們可以抵消股市的風險正面臨著。
中國
兩個。股指期貨

中國1982年2月美國堪薩斯交易所產生的由來正式推出了世界上第一個股指期貨以來，全球股指期貨的不斷涌現，幾乎涵蓋了所有的基準指數。點擊看詳細著名的股票價格指數期貨合約有：S＆P 500股票指數，紐約證券交易所綜合股票指數，KCBT價值線綜合平均指數的股票，CBOT主要市場指數。
中國
三。在香港聯交所，恆生上市的新華富時中國25指數期貨：海外中國股票指數期貨

中國擁有在國際市場上，目前四家中國股指期貨中國企業指數期貨和中國股指期貨在芝加哥期權交易所（CBOE）上市交易，新華富時A50指數期貨在新加坡交易所，以及即將到來的中國滬深300指數期貨。 1. H股指數期貨（恆生中國企業指數期貨）點擊看詳細H股指數期貨於2003年12月8日通過香港聯交所推出，該指數包含32隻成份股。每個點是值得50港元，根據指數位7400點計算，港幣37萬的合同價值。 2.新華富時中國25指數期貨，點擊看詳細香港聯交所2005年5月23日推出的富時中國25指數期貨及期權。每個點是值得50港元，根據指數計算12000點，港幣60萬元合約價值。 3.美國股票指數期貨CBOE中國點擊看詳細2004年10月18日，芝加哥期權交易所的電子交易市場推出了中國第一個股指期貨產品的美國股市。根據中國指數CBOE中國股指期貨標的指數的編制是平等的，成分股20.每個點是價值100美元，根據指數點360分，36000美元合同計算的市值指數。 4.新加坡新華富時中國A50指數期貨，點擊看詳細包含50家最大的公司中國A股市場市值，許多國際投資者該指數被視為對中國市場的准確的衡量指標。每個點價值10元，按照5100點指數點計算，價值約5萬多美元的合同。

中國四。股指期貨等金融期貨的股指期貨
中國
1.常用功能的基本特徵，商品期貨合約，點擊看詳細規范：標准化的期貨合約在價格確定，期貨合約的所有條款都預定好，具有標准化的特點。期貨交易通過標准化的期貨合約。點擊看詳細交易集中化：期貨市場是一個高度組織化的市場，和嚴格的管理制度，期貨期貨集中之內完成。點擊看詳細對沖機制：期貨由相反的合規責任結束套期保值業務。點擊看詳細無每日負債結算制度：在日常交易中，交易價格是根據結算為每個成員的保證金賬戶，以反映投資者的利潤或虧損的日期進行調整。如果價格不利於改變投資者持有的位置的方向，結算後的一天，投資者必須保證金，如果保證金不足的投資者可以強制平倉頭寸。點擊看詳細杠桿效應：利用融資融券股指期貨。由於需要繳納保證金的數量是基於開放式指數期貨來確定的市場價值，交易所將根據市場價格的變化，來決定是否追加保證金或是否可以提取超額。 2.股指期貨持有的股指期貨，點擊看詳細標的物為特定的股票指數，該指數點報價單位數的獨有的特性。點擊看詳細合約價值一定的貨幣和股票指數行情倍頻的產品代表。點擊看詳細指數期貨結算現金結算，而是通過結算現金結算地位的差別，但不關閉的股票。

中國五。功能
股指期貨
中國1.套期保值：是指投資者買入或賣出股指期貨合約，從而補償因所帶來的現貨市場價格變動的實際損失。套期保值主要分為以下五種股票：點擊看詳細多頭套期保值：如果人們願意購買的股票購買的股票在未來規定的時間，你可以利用股指期貨合約來對沖建立股指期貨合約多頭上漲（不利的市場走勢朝著他的方向），在股價與收益的股指期貨合約後，對現貨市場高價購買虧損彌補。點擊看詳細空頭套期保值：如果股東預測未來利率上升，從而導致股價下跌，您可向股指期貨合約現在是出售給其長期持有的股票與期貨市場的盈利來對沖彌補現貨的空頭股票頭寸的損失。點擊看詳細流通跨期對沖：指同時賣出兩個不同月份股指期貨合約和購買採取不同月份之間的差異優勢是與期貨交易獲利相反。在跨期交易中，投資者重點是本月的區別。點擊看詳細跨期套保的問題：當一個公司發行股票，通常由投資銀行代理經銷委託。例如：信託投資銀行發行股票的公司，股票的投資銀行財團臨時組織，再賣給投資大眾的鴻溝。財團發行公司一般凈發行價格保證，或者使促進銷售存貨點的最大的努力，所以這個問題也有一定的風險。為了減少風險，可以利用股指期貨來對沖通脹。點擊看詳細跨市場套期保值：股指期貨作為整個城市的投資者在兩個不同的期貨市場在同一時間兩個類似股指期貨的交易方向相反，把它們之間的差別優勢這為符合條件的李某。 2.推測，點擊看詳細買空 - 買入股指期貨合約：投機者買入股指期貨合約的目的，是利用產生的利潤的價格波動。當投資者預測股指上漲，所以買了股指期貨交割月合約，一旦預測准確，股市上漲到一定高度，他把先前買入賣出股指期貨合約，即低買的時候價格和銷售的價格高，投資者可以通過獲得的利潤之間的差異所帶來的價格變化。點擊看詳細短 - 賣出股指期貨合約：投機者賣出股指期貨合約的目的是為了獲得由於價格變動和利潤。投機者預測股指期貨價格將下跌，他預先賣出股指期貨交割月合約，一旦預測准確，之後股市下跌，然後他以前賣期貨合約，然後買了，賺2後的利潤合同。

Ⅳ 世界上有哪些主要的股指期貨合約

國家 指數期貨合約 開設時間 開設交易所

美國 價值線指數期貨(VLF) 1982.2 堪薩斯期貨交易所(KCBT)
價值線指數期貨(VLF) 1982.2 堪薩斯期貨交易所(KCBT)
價值線指數期貨(VLF) 1982.2 堪薩斯期貨交易所(KCBT)
價值線指數期貨(VLF) 1982.2 堪薩斯期貨交易所(KCBT)
價值線指數期貨(VLF) 1982.2 堪薩斯期貨交易所(KCBT)
價值線指數期貨(VLF) 1982.2 堪薩斯期貨交易所(KCBT)
加拿大 多倫多50指數期貨(Toronto50) 1987.5 倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE)
英國 金融時報100指數期貨(FTSE100) 1984.5 倫敦國際金融期貨交易所(LIFFE)
法國 法國證券商協會40股指期貨(CAC－40) 1988.6 法國期貨交易所(MATIF)
德國 德國股指期貨(DAX－30) 1990.9 德國期貨交易所(DTB)
瑞士 瑞士股指期貨(SMI) 1990.11
荷蘭 阿姆斯特丹股指期貨EOE指數 1988.10 阿姆斯特丹金融交易所(FTA)
泛歐100指數期貨(Eurotop100) 1991.6 荷蘭期權交易所(EOE)
西班牙 西班牙股指期貨(IBEX35) 1992.1 西班牙衍生品交易所(MEFFRV)
瑞典 瑞典股指期貨(OMX) 1989.12
奧地利 奧地利股指期貨(ATX) 1992.8
比利時 比利時股指20期貨(BEL 20) 1993.9
丹麥 丹麥股指期貨(KFX) 1989.12
芬蘭 芬蘭指數期貨(FOX 1988.5
日本 日經225指數期貨(Nikkei 225) 1988.9
東證綜合指數期貨(TOPIX) 1988.9 東京證券交易所(TSE)
新加坡 日經225指數期貨(Nikkei 225) 1986.9 新加坡金融期貨交易所(SIMEX)
摩根世界指數期貨(NISCI) 1993.3 新加坡金融期貨交易所(SIMEX)
香港 恆生指數期貨(HIS) 1986.5 香港期貨交易所
韓國 韓國200指數期貨(KOPSI200) 1996.6 韓國期貨交易所(KFE)
台灣 台灣綜合指數期貨(TX) 1998.7 台灣期貨交易所(TAIMEX)
澳大利亞 普通股指數期貨(All Ordinaries) 1983.2 悉尼期貨交易所(SFE)
紐西蘭 紐西蘭40指數期貨(NZSE 40) 1991.9

Ⅵ 世界上第一個股票價格指數期貨市場是哪個

1982年，第一張股指期貨合約在美國堪薩斯城誕生，標志著涵蓋貨幣、利率及股票衍生品的場內金融衍生品體系在美國得以完整建立，期貨市場最終實現了從商品期貨到金融期貨的革命性轉變，金融期貨的誕生成為現代金融的一個標志性事件。

Ⅶ 股指期貨合約是誰發行的券商證券交易所

不是誰發行的，股指期貨合約是期貨交易所推出的標准合約，供期貨投資者買賣（簽訂）。既然是簽訂合約，理論上說，只要有買賣（簽訂）的，合約的數量可以是無限的。
股指期貨的風險規避是通過套期保值來實現的，投資者可以通過在股票市場和股指期貨市場反向操作達到規避風險的目的。股票市場的風險可分為非系統性風險和系統性風險兩個部分，非系統性風險通常可以採取分散化投資的方式將這類風險的影響減低到最小程度，而系統性風險則難以通過分散投資的方法加以規避。
股指期貨具有做空機制，股指期貨的引入，為市場提供了對沖風險的工具，擔心股票市場會下跌的投資者可通過賣出股指期貨合約對沖股票市場整體下跌的系統性風險，有利於減輕集體性拋售對股票市場造成的影響。