期權和期貨量化策略
1. 對沖基金的交易模式
在《量化投資—策略與技術》一書中（丁鵬著，電子工業出版社，2012/1)，將對沖基金的交易模式總結為4大類型，分別為：股指期貨對沖、商品期貨對沖、統計對沖和期權對沖。 有別於無風險對沖，統計對沖是利用證券價格的歷史統計規律進行套利的，是一種風險套利，其風險在於這種歷史統計規律在未來一段時間內是否繼續存在。
統計對沖的主要思路是先找出相關性最好的若干對投資品種（股票或者期貨等），再找出每一對投資品種的長期均衡關系（協整關系），當某一對品種的價差（協整方程的殘差）偏離到一定程度時開始建倉——買進被相對低估的品種、賣空被相對高估的品種，等到價差回歸均衡時獲利了結即可。 統計對沖的主要內容包括股票配對交易、股指對沖、融券對沖和外匯對沖交易。 期權（Option）又稱選擇權，是在期貨的基礎上產生的一種衍生性金融工具。從其本質上講，期權實質上是在金融領域將權利和義務分開進行定價，使得權利的受讓人在規定時間內對於是否進行交易行使其權利，而義務方必須履行。在期權的交易時，購買期權的一方稱為買方，而出售期權的一方則稱為賣方；買方即權利的受讓人，而賣方則是必須履行買方行使權利的義務人。
期權的優點在於收益無限的同時風險損失有限，因此在很多時候，利用期權來取代期貨進行做空、對沖利交易，會比單純利用期貨套利具有更小的風險和更高的收益率。
2. 請教期貨的所有規則
您好！可以用一個順口溜總結期貨市場交易原理如下，看看你都能看懂嗎？期貨是條狗，跟著現貨走；有時跑到前，有時跑到後。小狗跑到前，才拉主人走；小狗落在後，主人拖著走。基差是狗鏈，走強就回收；倉單是基準，最終價格有。物品就是錢，合約現金流；多頭要平倉，進場賣出籌，空頭要平倉，入場買進籌；漲跌自主看，多空都自由。什麼是期貨我們從不同角度了解了期貨，知道期貨是杠桿交易，可以靈活地當天買入當天賣出，既可以做多，也可以做空，在無牛熊的期貨市場，機會與風險並存。那麼究竟什麼是期貨呢？
3. 海川天地投資公司的策略體系
北京海川天地堅持量化投資方向，對於每套交易體系，公司要求策略開發者提供如下必要的要素，以保證公司使用每套策略體系時風險可控：（1）適應交易品種，適應性的關鍵影響因素，哪些指標可以監控。（2）在每個適應品種上的風險收益比，以及一些其他指標如最大回撤，最長時間回撤等。（3）策略歸類：趨勢策略/反轉策略，適應的行情：趨勢/震盪；長/中/短/線策略/高頻策略/超高頻策略。（4）參數敏感性測試報告，明確不同參數區間對交易品種，趨勢行情，以及風險收益特徵的影響。
北京海川天地期貨量化投資系列產品根據目標客戶的風險收益特徵進行產品設計，產品設計過程和策略開發過程相互掛關聯但又有一定界限，最大限度保證產品風險收益特徵的客觀性。不同的產品有不同的策略/策略組合，以及不同的參數組合配置到不同的期貨品種上去，以求達到風險分散的目的。
同時北京海川天地有自成體系的資金管理系統，在不同市場和不同品種之間進行資金調撥，北京海川天地資金管理系統選取關鍵盈利指標，以截斷虧損，讓利潤率狂奔的資產管理理念使客戶資金在風險和收益之間有效權衡。
北京海川天地量化投資體系堅持客觀化的投資理念，某些策略體系會有主觀成分，但我們的主觀成分通過客觀抓手即參數調節融入客觀交易體系，並且此抓手的調節力度及對風險和收益的影響我們也做到科學量化。
期貨量化投資系列產品
北京海川天地在期貨CTA策略研發方面傾注了巨大的精力，目前公司已有場外期權復制、股票頭寸復制、套利對沖和人機結合為主的四大量化交易系統20餘套交易策略。北京海川天地期貨程序化交易體系每套體系均是一套完整的交易系統，涵蓋倉位控制，自學習、止盈止損等系列要素。公司要求每套交易體系風格明顯，風險收益特徵清晰，適應品種明確，海川天地場外期權復制、人機量化策略和套利對沖策略具有較長時間的優秀歷史業績。
（一）人機量化策略
投資體系為人機結合方式，以基本面選方向，以市場動態資料庫選品種，用量化交易策略為交易工具，自動交易買賣。通過監測市場動態數據選擇相對市場效率高、波動率大的品種，再以賬戶凈值和組合投資做投資風控，從而獲得市場整體波動的平均組合收益和杠桿收益。
針對整個交易體系的資金管理和風險管理主要通過倉位管理控制。結合各期貨合約的流動性和資金情況，決定每個品種的開倉頭寸的大小，對於分布到每個具體的下單交易品種在賬戶初始期最大止損線不能超過總資金的2%；在賬戶初始期每個交易品種最大持倉不能超過總資金的5%；賬戶在凈值附近時，整體初始頭寸持倉不超過總資金的20%，盈利後隨盈利大小動態調整整體持倉，最大化收益風險比。
（二）套利對沖策略
套利對沖踐行體系以基本面定投資邏輯，以技術面定投資策略，以賬戶凈值和組合投資做投資風控，以動態市場跟蹤對投資進行評估。系統投資於國內股指期貨、商品期貨市場進行各種套利交易和宏觀對沖，在嚴格控制資金風險下獲得相對穩健的合理收益。系統主要針對市場中金融衍生品、黑色產業鏈和農產品為主的產業鏈和產業間的套利對沖機會進行交易，投資策略涉及到各種品種日內短線套利、跨期套利、宏觀對沖等。
股票Alpha產品
北京海川天地股票Alpha產品利用股票和股指期貨/期權組合進行Alpha獲取，與傳統Alpha策略不同的是，北京海川天地Alpha投資策略體系在產品允許的情況下，會考慮使用期權代替股指期貨進行Alpha獲取，北京海川天地量化投資團隊核心人員在期權投資方面積累了大量的實戰經驗，在場內期權上市的前兩年就開始進行場外期權動態對沖操作。在私募基金用期權進行產品設計方面，北京海川天地領先行業。
股票量化投資產品
北京海川天地股票量化投資團隊擁有資深股票研究人員2名，北京海川天地股票交易採用量化投資人機結合的方式進行量化選股或擇時。海川天地資管核心成員成熟掌握多套華爾街量化投資技術，能夠利用股票復制技術，在國內市場進行股票T+0交易和實現非融資融券做空股票操作，運用量化分析技術減輕投研人員工作負擔，結合投研人員自身經驗，力爭在風險嚴格可控的情況下為客戶實現收益最大化。北京海川天地股票投資團隊和量化投資團隊聯合開發的基於彩虹期權復制策略的資金配置體系和風險控制體系能夠將客戶風險嚴格量化，領先行業。
嵌入期權結構化產品
基於期權的投資組合保險策略（OBPI策略）是國際上流行的保本策略，策略核心原理是利用期權良好的尾部風險控制特徵嚴格控制投資風險，然後在風險可控的基礎上最大限度的追求超額收益。北京海川天地金融工程團隊有近兩年的同類策略投資管理經驗，累計發行過10億元以上的嵌入期權系列結構化產品，在採用期權構建資產組合方面，北京海川天地團隊核心成員領先於全國。
我們採用固定收益類資產+期權的方式進行組合管理，利用固定收益類資產的穩健收益作為「保護墊」，在此基礎上利用期權的杠桿特性博取證券市場上的超額收益。其中固定收益部分我們選擇極其穩健的投資模式，以求獲取一個非常穩健的收益，然後將期權投資部分的風險控制在這個收益范圍之內，由於期權投資風險可量化測度，因此我們的投資組合理論上可以實現「保本保息」。又由於掛鉤於某個標的資產的期權能夠獲取該標的資產上漲或者下跌時的超額收益，那麼我們的產品既能保本保息，又能獲取可觀的浮動收益。
在中國當前的金融市場上，場內期權標的較少（目前只有上證50ETF期權），結構單一（僅有歐式看漲看跌期權），期限固定，行權價不連續，流動性不好。因而採用場內期權進行投資組合構建時受到諸多限制。北京海川天地金融工程團隊採用國際先進的期權動態復制技術進行場外期權復制，利用金融工程技術能夠構建期限靈活，行權價任意，標的資產多樣的期權結構。並且能夠復制諸如障礙期權（鯊魚鰭期權），二元期權，彩虹期權等市場上較受歡迎的奇異期權品種，這些奇異期權價格便宜，復製成本低，有非常良好的風險收益特徵，因而受到大量機構投資者的青睞。
4. 量化投資—策略與技術的本書特色
第一，實戰性。書中的案例絕大多數來自於實際的市場數據，只有很少一部分是純理論的分析。尤其是策略篇中的內容大部分來自於專業投資機構的研究報告，具有極強的實戰價值。
第二，基於中國市場。與量化投資最接近的書籍當屬「金融工程」，但金融工程中絕大多數的案例都來自於國外市場，很多策略在國內市場還不具備投資條件。本書中的案例基本上都是對國內市場（股票、期貨等）中的實際交易數據的分析，特別適合國內的投資者。
第三，理論性。量化投資離不開最新的數學和計算機理論的支持，本書用了將近一半的篇幅來闡述與量化投資有關的基礎理論，並用了很多案例來說明這些理論的應用方法。避免了一般投資策略書籍重技術而忽視理論的缺點，從而使量化投資更加科學化。
本書主要內容
本書的內容分為：策略篇和理論篇。策略篇中闡述了各種量化投資的策略與方法，理論篇則詳細介紹了支持量化投資的各種數學工具。
策略篇一共介紹了8個方面的投資策略，分別是量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、統計套利、期權套利、演算法交易及其他策略。
投資策略 概述
量化選股 量化投資最重要的策略，主要是研究如何利用各種方法選出最佳的股票組合，使得該股票組合的收益率盡可能高的同時，保持盡可能的穩定性。量化選股一章闡述了8種不同角度的策略，分別為多因子模型、風格輪動模型、行業輪動模型、資金流模型、動量反轉模型、一致預期模型、趨勢追蹤模型和籌碼選股模型
量化擇時 量化投資中最難的，也是收益率最高的一種策略，主要研究大盤及個股走勢，並進行相應的高拋低吸操作。如果能夠正確判斷大盤，則收益率會比單純的買入-持有策略收益要高很多。這一章主要闡述了8種擇時模型，分別是趨勢擇時、市場情緒擇時、有效資金模型、牛熊線模型、Hurst指數模型、SVM模型、SWARCH模型和異常指標擇時
5. 目前市面上的量化交易平台做到了什麼程度
量化交易，從18世紀開始，金融投資的先驅已經開始探索各種不同的投資方法，經過多年的進化，已經嘗試了從價值分析、風險套利到日間交易等不同的方向。
在當前中國資本市場的變化中，定量投資作為一種新興的中國市場投資方式，是現代量化投資理論和數理統計方法的運用，在海大歷史數據的各種「能帶來超額收益的使用計算機技術的高概率事件制定一個模型驗證的數量策略和治療這些規則和策略，和固化的策略來指導投資的嚴格執行，為了獲得可持續的穩定，高於平均水平的超額收益。
6. 什麼是量化交易以及量化的主要策略 什麼是阿爾法策略
股指期貨與個股對沖博取正阿爾法策略、商品期貨與現貨對沖策略、跨期對沖策略、跨市場對沖、跨品種對沖、統計套利、股票與期權對沖套利、可轉債與正股對沖套利、期權跨式對沖套利、事件驅動型對沖套利、ETF與成分股對沖套利，國債期貨與國債主力品種現貨的套利對沖等等，以後隨著中國金融產品的豐富，會有越來越多的包括利率、外匯產品在內的量化追蹤套利模式。
7. 國內好用的程序化交易期貨期權交易軟體都有哪些
YesTrader
YesTrader來自於韓國，是以期貨期權買賣為目的的交易軟體。不僅具有便捷的下單功能，而且載有包含多樣化技術指標的性能超強的圖表。該軟體還可以通過用系統語言（Yes Language，JAVA Script）編輯邏輯公式把投資者所需的任何交易策略自由的表現出來，也可用該交易策略進行自動買賣。其JAVA Script及Data manager強大 功能全世界獨一無二。2014年3月末推出期權交易軟體（包含程序化期權交易功能）其強大的功能行業領先。
文華財經
專業期貨軟體服務商，源於中國本土的程序化軟體，系統穩定，國內佔有率高。基於國內用戶習慣誕生的「麥語言」，小語法大函數，積木式的輕松編程環境。提供最全的回測樣本：國內合約從開市至今的全部歷史數據，支持專業程序化的金融工程思想：多模型組合測試和載入。獨創的自動交易運行模組，輕松監控幾十個模型的信號執行、資金、持倉、掛單等狀態，並且支持手動輔助。
TB交易開拓者
國內的tradestation，語言移植國外程序交易軟體，是國內市場佔有率僅次於文華財經的交易軟體。在語言方面略勝於文華財經，在交易穩定性方面，使用者反應不一。
金字塔決策交易系統
金字塔是一款集程序化交易、看盤分析為一體的全功能綜合軟體:支持圖標程序化交易、後台程序化交易、高頻交易、趨勢線程序化交易等多種自動交易模式;公式模型編寫及操作兼容國內主流分析軟體;支持閃電下單、圖表下單、預警雷達下單等多種下單模式;支持板塊指數、套利、多賬戶交易及動態止贏止損。還可支持VBS、VBA、C++二次開發。
multicharts+達錢(MC)
MultiCharts 經過研發，證券和外匯交易所設計的專業圖表繪制和自動化交易的軟體。高清晰的繪圖功能結合中國期貨的實時行情、歷史回補與自動交易，幫助使用者一站式解決過去繁瑣的數據收集及軟體設置，並支持Excel下單等創新方式。該軟體功能非常先進，雖經台灣傳入我國，但使用習慣依然沿用外軟，國內的使用者需要經過一段時間的適應。
龍軟程序化交易平台(DTS)
龍軟被大智慧收購後，於2012年推出該平台。實現了交易策略（Lua代碼），交易界面（XML配置）的靈活自定義，目前支持，期現套利、ETF套利、商品期貨、股指期貨、權證、股票的全品種程序化交易。該系統的主要特點是交易速度快，計算速度快，採用後端伺服器分布式部署模式，客戶端只做數據瀏覽和指令操作，所有的計算都在後台完成。是一款非常全面，面向機構的
高端程序化軟體
8. 致遠期貨：多因子模型和統計套利模型有什麼本質區別
2009年以來，一股「量化基金」的熱潮悄然掀起，中海基金、長盛基金、光大保德和富國基金先後推出了自己的量化產品，而富國正在推出的富國300增強基金還屬於第一隻增強型的指數基金，就是因為量化概念的引入。關於量化基金，國際資本市場，尤其是美國市場已經有了長足的發展並形成了相當的規模，量化基金通過數理統計分析，選擇那些未來回報可能會超越基準的證券進行投資，以期獲取超越指數基金的收益。區別於普通基金，量化基金主要採用量化投資策略來進行投資組合管理，總的來說，量化基金採用的策略包括：量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、統計套利、期權套利、演算法交易、資產配置等。
9. 期貨入門學習哪些知識看哪些書籍
1、《期貨大作手風雲錄-初入期海》
期貨大作手風雲錄是瑞林嘉馳對沖基金的基金經理、北京逍遙投資工作室創始人劉強(筆名"逍遙劉強")的遺作。全書講述了主人公逍遙初入期貨市場的投資、學習經歷，以及他作為一個期市菜鳥在交易中成長、修煉的心路歷程。
2、《股票大作手回憶錄》
投機之王-傑西·利弗莫爾這位所有時代最富傳奇色彩、令人炫目和最受尊敬的金融市場投機者之一的傳記，這部關於股票和期貨市場的經典著作過去、現在、將來都將令廣大投資人、交易者愛不釋手。
3、《海龜交易法則》
主要講述的是海龜所用的交易系統是一個完整的交易系統。這是我們取得成功的一個主要因素。我們的系統使我們更容易地進行一致性的、成功的交易，因為它沒有給交易員的判斷力留下重要的決策任務。
4、《日本蠟燭圖技術》
蠟燭圖技術是根據一系列蠟燭線組合而成的不同趨勢形態，針對這些形態分析得出相關結論的數據，以此數據來預測行情未來走勢。利用蠟燭圖技術來分析證券市場中所謂牛市還是熊市。還可看出市場是否發出最佳入場和出場的時期，准確的把握市場動脈。
5、《趨勢交易法》
趨勢交易法是鹿希武老師經過15年的研究，總結出的一套非常系統的專業交易方法。書中對趨勢的概念進行了科學的定義，通過大量實例，詳細分解，使讀者可以非常清晰地理解如何跟隨趨勢交易。
同時還對K線和波浪理論提出了新的觀點，對傳統的錯誤理念進行了分析和講解，對廣大投資人員來說具有較高的參考及借鑒意義。
6、《從零開始炒期貨》
作者將近10年來在實際操作中總結提煉的交易方法進行了歸納。《從零開始學炒期貨》首先講解期貨的基礎知識、期貨行情分析軟體、期市分析技術，然後講解期貨投資中的各種技術分析方法。
如k線、趨勢線、趨勢通道、均線及各種技術指標，接著講解上海期貨交易所各交易品種應用實戰、大連商品交易所各交易品種應用實戰、鄭州商品交易所各交易品種應用實戰、股指期貨應用實戰，最後講解期貨交易的理念和技巧、實戰炒期貨。
7、《趨勢交易大師》
這本《趨勢交易大師--工具策略方法(第2版)》(作者戴若·顧比)分為四大部分。這些都是經過實踐證明的成功方法，而且易於理解和應用。
戴若·顧比展示了如何將這些方法成功地應用到滬深股市當中。其中包括倒數線和顧比復合移動平均線的全新的應用，以及在設定保護資產和利潤止損條件上的一些極為實用的方法。