看跌恆生指數的期貨合約
① 恆生指數期貨合約的歷史數據去哪裡可以找到
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恆生指數期貨合約交易於一九八六年五月六日在香港期貨交易所開始出現後,該期貨很快便流行起來,平均每日交易量從首月開始交易的每日1 ,800份上升到一九八七年十月的高於25,000份,最高紀錄是於一九八七年十月十六日所創的高於40,000份交易。
但其成功時間維持至一九八七年十月十九日,當日發生的股災,揭露了香港期貨交易所應付對手風險能力的不足,以及期貨保證公司的保證服務不夠。恆生指數於十月十九日下跌超過4 20點,使期貨交易所增加保證金及擴大停板幅度,但期貨指數很快便跌至停板,而現貨月合約較收市指數高,167點或5%。很多會員需要補充履約保證金, 但不少會員均無力補充;因其保證金不足以支付結算額,使欠款高達港幣一億元以上。
其後,香港股票交易所及期貨交易所停市共四天,該決定是於十月二十日早上,在紐約道.瓊期指數暴跌之後宣布的。停市的一個重要原因是考慮到不少恆生指數期貨合約將拖欠債務。雖然股票市場與期貨市場是兩個不同的個體, 但兩者的董事局是有共同會員的。
對手風險是指合約買賣雙方其中一方有不能履行合約的可能性;在期貨合約下,對手風險是買方或賣方在結算時不能付出補交保證金的可能性。如前文所述, 期貨交易所是由結算所管理,其目的是保證所有市場參與者能履行責任。該結算所負責未平倉合約的凈額,凈額是指持好倉(揸)合約減持淡倉( 沽)合約,或者是會員購入合約的數量減出售合約的數量。於每日收市時,結算所便計算每位會員的未平倉合約數量的改變,並與該會員的保證金作出比較以決定應收取或退回保證金予該會員。因此, 結算所便成為每位凈沽家會員的買家,而同時亦是每位凈買家會員的沽家。
結算所管轄會員的買賣,而會員亦應管轄其客戶的買賣。但需注意結算所的可靠程序,若它不能履行其保證(保證能支付任何未平倉者)的功能, 便將破壞期貨市場。
香港期貨保證有限公司是於一九七七年,當港府授權期貨交易時成立的。其設立是作為結算所的財務後盾,以及保證所有合約皆能履行。其股東包括六家知名銀行及結算所本身, 但其股本及儲備僅得約港幣二千二百五十萬元,該資本實在並不足以應付抵償會員的壞帳。
當保證公司不能履行其保證時,香港期貨交易所亦出現危機,在過去的一些行動中,可得知普通大眾對期貨市場在香港的角色及重要性有不少爭論。
一九八七年十月二十六日股市重開前,有關方面宣布了一個拯救期貨市場計劃,該救市計劃是指供一筆備用貸款予保證公司,分別由香港政府( 50%)及主要銀行和經紀提供。該筆貸款最初為港幣二十億元,但很快便增至港幣四十億元。該筆貸款將透過追討未履行責任會員欠款及期貨合約和所有股票交易的特別征費來償還。解釋利用所有股票交易及期貨交易來收取征費以償還債務的原因很多, 但最主要的是政府希望將負擔該筆拯救貸款的主要責任放在投資者的身上。
保證公司最後使用了約港幣二十億元的備用儲備來處理未能履行合約經紀的十八億元未平倉合約。結算公司其後控告不少該些未能履行合約的經紀, 而該些經紀亦控告了不少拖帳的客戶,其中最大一項拖帳高達港幣十億元,協議後需分期還款共港幣七億五千萬元,當時現值約港幣六億元。
其後,期貨交易所經過一連串改革和改組,大部分改組的目的是減低現行制度拖帳的風險。部分改革內容如下:
(1)建立四種會員等級,交易經紀承受愈大風險,其股本要求會越高。第一類經紀是指只替自己買賣的經紀,第二類包括代表自己及客戶(但該客戶需要是期貨交易所會員) 交易的經紀,第三類則包括代表非會員客戶交易的經紀,第四類則指有包銷權的經紀。每一類會員皆要監察其顧客的財務狀況,而會員仍需承受客戶一旦拖帳的風險。
(2)重組結算所的工作,使結算公司成為期貨交易所附屬公司,以便更嚴格地執行經紀存放發展按金的要求。
(3)以港幣二億元儲備基金來取締從前的保證公司。該筆基金可由期交所結算公司作支付經紀拖帳之用。該筆基金數目亦會隨著期貨市場的參與和波動情況而增加。
(4)修改風險管理方案,以增加發展保證金要求。現時按金制度是收取總額(持好倉加淡倉的總額)取代過去的凈額(持好倉減去淡倉的凈額) 制度。
(5)提供更多風險問題及教育性的資料予以公眾。經過一連串的改革,香港期貨交易所現時和一九八七年時的分別很大,交投量亦漸漸回升。
② 恆生指數期貨一手合約價值多少錢
大恆指一個點50港幣,現在報價24566點,那1手價值就是24566*50=1228300港幣
恆指期貨大概8%的保證金比例(12倍杠桿),那一手的保證金是1228300*8%=98264港幣,在這基礎上如果需要另外加杠桿也可以的
③ 恆生指數期貨的定義是什麼
期貨與現貨相對,定義是: 交易在【將來】進行交收或交割的標的物的金融工具。
恆生指數是香港最主要的股票指數。
恆生指數期貨的定義則是:標的物為恆生指數的期貨。即是交易一定時期後的恆生指數的金融工具。
簡單來說就這樣,具體就網路吧。。。
④ 什麼是恆生指數期貨
是一種以恆生指數作為買賣基礎的期貨合約,參與者同意承擔香港股票市場的價格起跌,漲落的幅度是以恆生指數為標準的。
⑤ 什麼是恆生指數期貨
鑒於香港股市日益受到注目,其相關對沖工具的需求亦不斷上升,香港期貨交易所早於一九八六年五月推出恆生指數期貨合約,隨後於一九九三年三月亦推出恆生指數期權合約。於一九九七年度,恆生指數期貨的成交量達世界第六位。該股市指數期貨合約是根據恆生指數及其四項分類指數:地產、公用事業、金融及工商而定。合約分為四個月份,即當前月、下一月、以及後兩個季月,當前為4月,則合約分為4月恆指、5月恆指、6月恆指、9月恆指,4月合約現金交割之後,則合約變化為5月合約、6月合約、9月合約、12月合約,之後循環反復。合約價值則等於合約的現行結算價格乘以五十港幣。當月合約交割日為每月倒數第二個交易日。結算日則為每月的最後交易日。
⑥ 恆指期貨是什麼
恆生指數,英文縮寫為「HSI」,簡稱「恆指」,是以在香港聯合交易所上市的50家最具代表性的上市公司為樣本,計算其股價平均值的數據指標。恆生指數由香港恆生銀行旗下的恆生指數有限公司編制,初期僅供銀行內部參閱,直到1969年11月24日,才開始對外發布,首次公布指數為150點。
恆生指數所選的50隻股票皆是港股中的「佼佼者」,其市值與成交量均名列前茅。據統計,它們的市值總和佔到了聯交所總市值的70%以上。此外,根據發行量的不同,恆指中的每隻股票都會被賦予不同的權重,以更客觀地反映市場現狀。目前對恆生指數影響最大的四隻股票分別是匯豐控股(15.63%)、中國移動(13.02%)、中國建設銀行(6%)和中國工商銀行(5.54%)。為准確反映市場動向,恆生指數有限公司每季度會檢討股票樣本,再根據市場實際情況進行調整。
恆指期貨則是根據恆生指數設計的一種合約,投資者看漲指數時買入合約,那麼指數漲了就能盈利,指數跌了就會虧損;看跌時就賣出合約,盈虧情況與買入相反。恆指期貨實行保證金制度,假設保證金比例是10%,買入1手價值90萬的恆指期貨,只需出9萬元就夠了。如果恆生指數上漲10%,意味著你賺了9萬元,收益翻倍。不過,如果指數下跌10%,你也全部賠光。此外,股指期貨實行T+0制度,當天買當天就能賣,投資方式很靈活。在每個交易日結束後,期貨公司會按當日結算價給投資者的賬戶進行結算,虧損到一定程度的要補足保證金。
⑦ 恆生指數期貨合約的介紹
恆生指數期貨合約 (HSI Futures Contract)以現金交收的期貨,根據到期日恆生指數平均值來計算價值。
⑧ 恆生指數期貨合約制度的恆生指數期貨合約簡介
恆生指數期貨合約早於1986年5月推出,合約乘數為50點。例如9月20日香港恆生指數期貨收盤價為17,578點,一份恆指期貨合約總價值為17,578點x 50 = 878,900港幣;而投資者買賣期貨合約時,只需繳付合約總價值的約20%保證按金就可以買賣,即上例中的175,780港幣。盤中最小低波幅為一個指數點。
恆生指數期貨合約 的月份為現月、下月及之後的兩個季月(三月、六月、九月及十二月)共四個月,其交易方式以交易所電子交易系統進行。每個月倒數第二個交易日為最後交易日和算計結算價格日,在最後交易日之後的第一個交易日為最後結算日,由香港交易所進行期貨產品的結算工作。具體交易時間是星期一至五上午9:45至下午12:30;下午2:30至4:15,最後交易日的收市時間則為下午4:00。
⑨ 恆指期貨合約是什麼
恆生指數期貨合約 (HSI Futures Contract)
以現金交收的期貨,根據到期日恆生指數平均值來計算價值。
標的名稱:恆生指數期貨
最小變動價位:1個指數點
合約月份:當月(即成交量最活躍的期貨交易月)
交易時間:
上午:01:45-04:30;下午:06:30-08:15(格林威治時間)
上午:09:45-中午12:30;下午:14:30-16:15(北京時間)
每點價值:1,2,5,10,30,50,100 (以系統顯示為准)
最大盈虧點數/點差:
±100/5點;±200/6點;
±500/8點;±1000/9點(以系統顯示為准)
所需保證金:最大盈虧點數*所選點值
最後交易日:每月倒數第三個交易日(合約結算日快到期時將有特殊交易安排,詳情請聯系在線客服)
數據來源:香港交易所
用心答題,望採納,必有好報
⑩ 恆生指數期貨合約價多少錢一手
恆指期貨分為大恆指和小恆指,大恆指期貨最少買賣一手佔用保證金8萬多港幣,小恆指買賣一手1.6萬港幣,最少是1手