期貨合約中屬於既定的是什麼意思

1. 期貨合約的主要條款

1、數量和單位條款

每種商品的期貨合約規定了統一的、標准化的數量和數量單位，統稱「交易單位」。例如，美國芝加哥期貨交易所規定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳（每蒲式耳小麥約為27.24公斤），每張小麥期貨合約都是如此。

如果交易者在該交易所買進一張（也稱一手）小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需買進5000蒲式耳小麥。

2、質量和等級條款

商品期貨合約規定了統一的、標准化的質量等級，一般採用被國際上普遍認可的商品質量等級標准。例如，由於我國黃豆在國際貿易中所佔的比例比較大，所以在日本名古屋穀物交易所就以我國產黃豆為該交易所黃豆質量等級的標准品。

3、交易時間條款

期貨合約的交易時間是固定的。每個交易所對交易時間都有嚴格規定。一般每周營業5天，周六、周日及國家法定節、假日休息。一般每個交易日分為兩盤，即上午盤和下午盤，上午盤為9:00-11:30，下午盤為1:30-3:00。

4、報價單位條款

報價單位是指在公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位，即每計量單位的貨幣價格。國內陰極銅、白糖、大豆等期貨合約的報價單位以元（人民幣）/噸表示。

5、合約名稱條款

合約名稱需註明該合約的品種名稱及其上市交易所名稱。以鄭州商品交易所白糖合約為例，合約名稱為「鄭州商品交易所白糖期貨合約」，合約名稱應簡潔明了，同時要避免混淆。

6、交割地點條款

期貨合約為期貨交易的實物交割指定了標准化的、統一的實物商品的交割倉庫，以保證實物交割的正常進行。

7、交割期條款

商品期貨合約對進行實物交割的月份作了規定，一般規定幾個交割月份，由交易者自行選擇。例如。美國芝加哥期貨交易所為小麥期貨合約規定的交割月份就有7月、9月 、12月，以及下一年的3月和5月，交易者可自行選擇交易月份進行交易。

如果交易者買進7月份的合約，要麼7月前平倉了結交易，要麼7月份進行實物交割。

8、最小變動價位條款

指期貨交易時買賣雙方報價所允許的最小變動幅度，每次報價時價格的變動必須是這個最小變動價位的整數倍。

9、每日價格最大波動幅度限制條款

指交易日期貨合約的成交價格不能高於或低於該合約上一交易日結算價的一定幅度。達到該幅度則暫停該合約的交易。例如．芝加哥期貨交易所小麥合約的每日價格最大波動幅度為每蒲式耳不高於或不低於上一交易日結算價20美分（每張合約為1000美元）。

10、最後交易日條款

指期貨合約停止買賣的最後截止日期。每種期貨合約都有一定的月份限制，到了合約月份的一定日期，就要停止合約的買賣，准備進行實物交割。例如、芝加哥期貨交易所規定，玉米，大豆、豆粕，豆油、小麥期貨的最後交易日為交割月最後營業日往回數的第七個營業日。

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特點

1、期貨合約的商品品種、數量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的，是標准化的，唯一的變數是價格。期貨合約的標准通常由期貨交易所設計，經國家監管機構審批上市。

2、期貨合約是在期貨交易所組織下成交的，具有法律效力。期貨價格是在交易所的交易廳里通過公開競價方式產生的。國外大多採用公開喊價方式，而我國均採用電腦交易。

3、期貨合約的履行由交易所擔保，不允許私下交易。

4、期貨合約可通過交收現貨或進行對沖交易履行或解除合約義務。

種類

商品

農產品期貨： 1848年CBOT（美國芝加哥商品交易所）誕生後最先出現的期貨品種。主要包括小麥、大豆、玉米等穀物；棉花、咖啡、可可等經濟作物和木材、天膠等林產品。

金屬期貨：最早出現的是倫敦金屬交易所（LME）的銅，已發展成以銅、鋁、鉛、鋅、鎳為代表的有色金屬和黃金、白銀等貴金屬兩類。

能源期貨：20世紀70年代發生的石油危機直接導致了石油等能源期貨的產生。市場上主要的能源品種有原油、汽油、取暖油、丙烷等。

金融

金融期貨合約：以金融工具作為標的物的期貨合約。

外匯期貨： 20世紀70年代布雷頓森林體系解體後，浮動匯率制引發的外匯市場劇烈波動促使人們尋找規避風險的工具。1972年5月芝加哥商業交易所率先推出外匯期貨合約。在國際 外匯市場上，交易量最大的貨幣有 7種，美圓，德國馬克，日圓，英鎊，瑞士法郎，加拿大圓和法國法郎。

利率期貨：1975年10月芝加哥期貨交易所上市國民抵押協會債券期貨合約。利率期貨主要有兩類——短期利率期貨合約和長期利率期貨合約，其中後者的交易量更大。

股指期貨：隨著證券市場的起落，投資者迫切需要一種能規避風險實現保值的工具，在此背景下1982年2月24日，美國堪薩斯期貨交易所推出價值線綜合指數期貨。現在全世界交易規模最大的股指合約是 芝加哥商業交易所的 S&P500指數合約。

2. 請詳細解釋一下「期貨」

期貨交易簡易知識 一、什麼是期貨 所謂期貨，顧名思義，就是規定未來一定時期交貨的商品，但實際上是一種可以反復轉讓、反復買賣的標准化合同。 二、什麼是期貨交易 期貨交易是以保證金為基礎，在期貨交易所內買賣各種商品標准化合同的交易方式。 三、期貨交易的經濟功能 發現價格、迴避風險、投資工具。 四、期貨交易的目的 套期保值或投機取利。 五、期貨交易的特點 1、商品合約化：期貨交易是合約的買賣，雙方在成交時並非憑現貨，而是通過既定的標准化合約成交，實物商品不直接進出期貨市場。 2、合約標准化：期貨合約是標准化合約，其唯一的變數就是價格，其它要素如：數量、質量、交貨時間和地點都由交易所統一規定。 3、資金杠桿化：期貨交易是以5－10％的保證金作為擔保進行交易，因此具有以小博大的杠桿作用。 4、交易公開化：期貨交易是在公開場合（交易所內）自由競價進行，不是私下成交的。 5、交割票據化：期貨交割就是賣方交付倉單，買方交付付款憑證的過程，兩者均是法律認可受之保護的商業票據。 六、期貨交易的運行機制 1、競價制：期貨市場是一個規范化的市場，按照「價格優先、時間優先、數量優先」的原則公開競價成交。 2、保證金制：保證金是期貨交易所結算部門的一種財力保證，分初始保證金和追加保證金。初始保證金一般僅占成額的5－10％，這個比例一般與交易風險保持一致，以保證合約的履行。客戶出現虛虧，需交納追加保證金。 3、每日結算制：期貨交易實行逐日盯市結算和無負債制度。即根據每日的成交、平倉、持倉及盈虧情況，按照規定追收保證金，從而保證百分之百的合同履約率。 4、對沖制：對沖即做與原來成交合品種、數量相同而方向相反的買賣，從而了結原來合約的履約責任。對沖的過程實質就是轉手的過程。 5、交割制：交割的實質就是把期貨市場和現貨市場結合起來，到最後交易日之前如不將原合約對沖即應交收實物。交割實行票據交換制，規定交割程序，由賣方提供倉單，買方提供付款憑證。賣方會員獲取倉單的方法：一是購買交易所指定的定點倉庫的倉單；二是將自己的貨物事先運抵定點倉庫，由其驗收後開具倉單；三是在交易所倉單拍賣會上購買倉單。 6、頭寸限制：即指買賣期貨合約數量的限制。簡言之就是規定「有多少錢就最多能做多少錢的買賣」。 7、價幅限制：即在前一個交易日結算價的基礎上上下浮動一個范圍，交易者當天只能在這個價格範圍內交易。 七、誰可以進行期貨交易 參與期貨交易者可以分成兩大類，一類稱為套期保值者，另一類稱為風險投資者。套期保值者主要是利用期貨交易來轉移現貨交易的風險，從而達到減少成本、穩定利潤的目的，在時機較好時也會利用實物商品買賣作為「後盾」進行投機獲利。風險投資者則主要利用期貨交易作為一種類似股票、房地產的投資手段，以追求高利潤。 套期保值的參與者可各行業的商品生產者、營銷者、加工者、進出口商、債權者和債務者。 生產者：商品生產需要一個周期，此間價格的變動會影響生產者的利潤。在生產周期內參與期貨交易，可以將利潤事先固定，若時機選擇得當，不僅可以穩定利潤，還可以獲得一筆額外收入。 營銷者：商品從購入到售出需要一段時間，進行期貨交易既可靈活地選擇購入和售出時機，減少倉儲費用，又可為庫存商品進行保值。 加工者：從購買原料到實際使用需要一段時間，從原料投入到製成產品出售又需要一段時間，無論是原料價格還是製成品價格發生不利變動都會帶來不必要的損失，因此明智的加工者需要參加兩類套期保值，即原料的買空套期保值和製成品的賣空套期保值，既可以為所購原料和將來售出的製成品保值，又可靈活選擇原料購入或製成品售出時機，減少兩者的庫存費用。 進口出商：從交貨到提貨需要一段時間，且付款一般發生幣種間兌換問題，貨價或匯率的不利變動都會帶來不必要的損失。雖然在國際貿易中制定了許多迴避風險的措施，如離岸價、到岸價等。但它們很難完全達到目的，且需要反復談判，費時費力。而同時參加貨物和外匯套期保值，既可以穩定利潤，也可以少費口第三者舌。 債僅者和債務者：無論是債主還是欠債人，在債款借出到償還期間，若利率發生波動，兩者之一就會遭受一定損失。若借債和還債還要發生幣種兌換，匯率的波動也會使兩者之一蒙受額外損失。為了迴避這些風險，最好的選擇是參加金融套期保值。 風險投資參與者眾多，任何一個有資本而又想追求高回報率者都可參與期貨交易的風險投資，只不過實力雄厚者可直接參與，資金不足者需參加某項基金來間接參與而已。 參與期貨交易，您會發現它比投資房地產業和股票業更具吸引力，但同時也提醒您注意，參與期貨交易更應具備風險意識，做好必要的必理准備。

3. 什麼是期貨『

期貨
期貨的歷史
期貨的英文為Futures，是由「未來」一詞演化而來，其含義是：交易雙方不必在買賣發生的初期就交收實貨，而是共同約定在未來的某一時候交收實貨，因此中國人就稱其為「期貨」。

最初的期貨交易是從現貨遠期交易發展而來，最初的現貨遠期交易是雙方口頭承諾在某一時間交收一定數量的商品，後來隨著交易范圍的擴大，口頭承諾逐漸被買賣契約代替。這種契約行為日益復雜化，需要有中間人擔保，以便監督買賣雙方按期交貨和付款，於是便出現了1570年倫敦開設的世界第一家商品遠期合同交易所———皇家交易所。為了適應商品經濟的不斷發展，1985年芝加哥穀物交易所推出了一種被稱為「期貨合約」的標准化協議，取代原先沿用的遠期合同。使用這種標准化合約，允許合約轉手買賣，並逐步完善了保證金制度，於是一種專門買賣標准化合約的期貨市場形成了，期貨成為投資者的一種投資理財工具。

\期貨的基本概念
期貨就是標准化合約,是一種統一的、遠期的"貨物"合同。買賣期貨合約，實際上就是承諾在將來某一天買進或賣出一定量的"貨物"（"貨物"可以是大豆、銅等實物商品，也可以是股指、外匯等金融產品）。

期貨合約的主要特點是：
A.期貨合約的商品品種、數量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的，是標准化的，唯一的變數是價格。期貨合約的標准通常由期貨交易所設計，經國家監管機構審批上市。

B.期貨合約是在期貨交易所組織下成交的，具有法律效力，而價格又是在交易所的交易廳里通過公開競價方式產生的；國外大多採用公開叫價方式，而我國均採用電腦交易。

C.期貨合約的履行由交易所擔保，不允許私下交易。

D.期貨合約可通過交收現貨或進行對沖交易來履行或解除合約義務。

期貨合約的組成要素包括：

A.交易品種

B.交易數量和單位

C.最小變動價位，報價須是最小變動價位的整倍數。

D.每日價格最大波動限制，即漲跌停板。當市場價格漲到最大漲幅時，我們稱"漲停板"，反之，稱"跌停板"。

E.合約月份

F.交易時間

G.最後交易日:最後交易日是指某一期貨合約在合約交割月份中進行交易的最後一個交易日;

H.交割時間:指該合約規定進行實物交割的時間；

I.交割標准和等級

J.交割地點

K.保證金

L.交易手續費

期貨合約的作用是：

一是吸引套期保值者利用期貨市場買賣合約，鎖定成本，規避因現貨市場的商品價格波動風險而可能造成損失。

二是吸引投機者進行風險投資交易，增加市場流動性。

期貨交易的特徵

1、期貨交易的雙向性

期貨交易與股市的一個最大區別就期貨可以雙向交易，期貨可以買空也可賣空。價格上漲時可以低買高賣，價格下跌時可以高賣低補。做多可以賺錢，而做空也可以賺錢，所以說期貨無熊市。

【在熊市中，股市會蕭條而期貨市場卻風光依舊，機會依然】

2、期貨交易的費用低

對期貨交易國家不徵收印花稅等稅費，唯一費用就是交易手續費。國內三家交易所目前手續在萬分之二、三左右，加上經紀公司的附加費用，單邊手續費亦不足交易額的千分之一。

【低廉的費用是成功的一個保證】

3、期貨交易的杠桿作用

杠桿原理是期貨投資魅力所在。期貨市場里交易無需支付全部資金，目前國內期貨交易只需要支付5%保證金即可獲得未來交易的權利。

由於保證金的運用，原本行情被以十餘倍放大。我們假設某日銅價格封漲停（期貨里漲停僅為上個交易日的3%），操作對了，我們的資金利潤率達60%（3%÷5%）之巨，是股市漲停板的6倍。

【有機會才能賺錢】

4、"T+0"交易機會翻番

期貨是"T+0"的交易，使您的資金應用達到極致，您在把握趨勢後，可以隨時交易，隨時平倉。

【方便的進出可以增加投資的安全性】

5、期貨是零和市場但大於負市場

期貨是零和市場，期貨市場本身並不創造利潤。在某一時段里，不考慮資金的進出和提取交易費用，期貨市場總資金量是不變的，市場參與者的盈利來自另一個交易者的虧損。

在股票市場步入熊市之即，市場價格大幅縮水，加之分紅的微薄，國家、企業吸納資金，也無做空機制。股票市場的資金總量在一段時間里會出現負增長，獲利總額將小於虧損額。

【零永遠大於負數】

綜合國家政策、經濟發展需要以及期貨的本身特點都決定期貨有著巨大發展空間。

期貨與股票的區別

投資報酬不一樣：期貨交易由於其保證金的杠桿原理，可以放大收益，四兩撥千斤。期貨只需付出合約總值的10%以下的本錢；股票則必須100%投入資金，要融資則需付出利息代價；

交易方式不一樣：國內股票只能做多，而期貨則既能做多，又能做空；

期貨的炒作方式與股市十分相似，但又有十分明顯的區別。

一、以小搏大
股票是全額交易，即有多少錢只能買多少股票，而期貨是保證金制，即只需繳納成交額的5%至10%，就可進行100%的交易。比如投資者有一萬元，買10元一股的股票能買1000股，而投資期貨就可以成交10萬元的商品期貨合約，這就是以小搏大。

二、雙向交易
股票是單向交易，只能先買股票，才能賣出；而期貨即可以先買進也可以先賣出，這就是雙向交易。

三、時間制約
股票交易無時間限制，如果被套可以長期平倉，而期貨必須到期交割，否則交易所將強行平倉或以實物交割。

四、盈虧實際
股票投資回報有兩部分，其一是市場差價，其二是分紅派息，而期貨投資的盈虧在市場交易中就是實際盈虧。

五、風險巨大
期貨由於實行保證金制、追加保證金制和到期強行平倉的限制，從而使其更具有高報酬、高風險的特點，在某種意義上講，期貨可以使你一夜暴富，也可能使你頃刻間一貧如洗，投資者要慎重投資。

4. 期貨合約的商品品種,數量,質量等都是既定的,那期貨交易價格是怎麼定的呢

期貨其實就是遠期交割協議，根據現貨的價格波動不斷的調整遠期價格預期，因為有不確定的時間價值。在交割日，現貨價格和期貨價格相等，也就是離交割日越近，期貨價格和現貨價格越接近。

5. 有誰知道期貨合約嗎

期貨合約是期貨交易的買賣對象或標的物，是由期貨交易所統一制定的，規定了某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標准化合約。期貨價格則是通過公開競價而達成的。期貨合約是由交易所設計，經國家監管機構審批上市的標准化的合約。期貨合約的持有者可借交收現貨或進行對沖交易來履行或解除合約義務。期貨合約它是期貨交易的對象，期貨交易參與者正是通過 在期貨交易所買賣期貨合約，轉移價格風險，獲取風險收益。期貨合約是在現貨合同和現貨遠期合約的基礎上發展起來的，但它們最本質的區別在於期貨合約條款的 標准化。在期貨市場交易的期貨合約，其標的物的數量、質量等級和交割等級及替代品升貼水標准、交割地點、交割月份等條款都是標准化的，使期貨合約具有普遍性特徵。期貨合約中，只有期貨價格是唯一變數，在交易所以公開競價方式產生。

期貨合約的主要類型：

①商品期貨是指標的物為實物商品的期貨合約;

②外匯期貨是指標的物為某種外幣的期貨合約;

③利率期貨是指標的資產價格依賴於利率水平的期貨合約;

④股票價格指數期貨是指標的物是股價指數的期貨合約。

期貨合約的商品品種、數量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的，是標准化的，唯一的變數是價格。期貨合約的標准通常由期貨交易所設計，經國家監管機構審批上市。期貨合約是在期貨交易所組織下成交的，具有法律效力。期貨價格是在交易所的交易廳里通過公開競價方式產生的。國外大多採用公開喊價方式，而我國均採用電腦交易。期貨合約的履行由交易所擔保，不允許私下交易。期貨合約可通過交收現貨或進行對沖交易履行或解除合約義務。

6. 什麼是期貨包括什麼怎麼樣進行處理

期貨交易簡易知識

一、什麼是期貨
所謂期貨，顧名思義，就是規定未來一定時期交貨的商品，但實際上是一種可以反復轉讓、反復買賣的標准化合同。

二、什麼是期貨交易
期貨交易是以保證金為基礎，在期貨交易所內買賣各種商品標准化合同的交易方式。

三、期貨交易的經濟功能
發現價格、迴避風險、投資工具。

四、期貨交易的目的
套期保值或投機取利。

五、期貨交易的特點

1、商品合約化：期貨交易是合約的買賣，雙方在成交時並非憑現貨，而是通過既定的標准化合約成交，實物商品不直接進出期貨市場。

2、合約標准化：期貨合約是標准化合約，其唯一的變數就是價格，其它要素如：數量、質量、交貨時間和地點都由交易所統一規定。

3、資金杠桿化：期貨交易是以5－10％的保證金作為擔保進行交易，因此具有以小博大的杠桿作用。

4、交易公開化：期貨交易是在公開場合（交易所內）自由競價進行，不是私下成交的。

5、交割票據化：期貨交割就是賣方交付倉單，買方交付付款憑證的過程，兩者均是法律認可受之保護的商業票據。

六、期貨交易的運行機制

1、競價制：期貨市場是一個規范化的市場，按照「價格優先、時間優先、數量優先」的原則公開競價成交。

2、保證金制：保證金是期貨交易所結算部門的一種財力保證，分初始保證金和追加保證金。初始保證金一般僅占成額的5－10％，這個比例一般與交易風險保持一致，以保證合約的履行。客戶出現虛虧，需交納追加保證金。

3、每日結算制：期貨交易實行逐日盯市結算和無負債制度。即根據每日的成交、平倉、持倉及盈虧情況，按照規定追收保證金，從而保證百分之百的合同履約率。

4、對沖制：對沖即做與原來成交合品種、數量相同而方向相反的買賣，從而了結原來合約的履約責任。對沖的過程實質就是轉手的過程。

5、交割制：交割的實質就是把期貨市場和現貨市場結合起來，到最後交易日之前如不將原合約對沖即應交收實物。交割實行票據交換制，規定交割程序，由賣方提供倉單，買方提供付款憑證。賣方會員獲取倉單的方法：一是購買交易所指定的定點倉庫的倉單；二是將自己的貨物事先運抵定點倉庫，由其驗收後開具倉單；三是在交易所倉單拍賣會上購買倉單。

6、頭寸限制：即指買賣期貨合約數量的限制。簡言之就是規定「有多少錢就最多能做多少錢的買賣」。

7、價幅限制：即在前一個交易日結算價的基礎上上下浮動一個范圍，交易者當天只能在這個價格範圍內交易。

七、誰可以進行期貨交易

參與期貨交易者可以分成兩大類，一類稱為套期保值者，另一類稱為風險投資者。套期保值者主要是利用期貨交易來轉移現貨交易的風險，從而達到減少成本、穩定利潤的目的，在時機較好時也會利用實物商品買賣作為「後盾」進行投機獲利。風險投資者則主要利用期貨交易作為一種類似股票、房地產的投資手段，以追求高利潤。

套期保值的參與者可各行業的商品生產者、營銷者、加工者、進出口商、債權者和債務者。

生產者：商品生產需要一個周期，此間價格的變動會影響生產者的利潤。在生產周期內參與期貨交易，可以將利潤事先固定，若時機選擇得當，不僅可以穩定利潤，還可以獲得一筆額外收入。

營銷者：商品從購入到售出需要一段時間，進行期貨交易既可靈活地選擇購入和售出時機，減少倉儲費用，又可為庫存商品進行保值。

加工者：從購買原料到實際使用需要一段時間，從原料投入到製成產品出售又需要一段時間，無論是原料價格還是製成品價格發生不利變動都會帶來不必要的損失，因此明智的加工者需要參加兩類套期保值，即原料的買空套期保值和製成品的賣空套期保值，既可以為所購原料和將來售出的製成品保值，又可靈活選擇原料購入或製成品售出時機，減少兩者的庫存費用。

進口出商：從交貨到提貨需要一段時間，且付款一般發生幣種間兌換問題，貨價或匯率的不利變動都會帶來不必要的損失。雖然在國際貿易中制定了許多迴避風險的措施，如離岸價、到岸價等。但它們很難完全達到目的，且需要反復談判，費時費力。而同時參加貨物和外匯套期保值，既可以穩定利潤，也可以少費口第三者舌。

債僅者和債務者：無論是債主還是欠債人，在債款借出到償還期間，若利率發生波動，兩者之一就會遭受一定損失。若借債和還債還要發生幣種兌換，匯率的波動也會使兩者之一蒙受額外損失。為了迴避這些風險，最好的選擇是參加金融套期保值。

風險投資參與者眾多，任何一個有資本而又想追求高回報率者都可參與期貨交易的風險投資，只不過實力雄厚者可直接參與，資金不足者需參加某項基金來間接參與而已。

參與期貨交易，您會發現它比投資房地產業和股票業更具吸引力，但同時也提醒您注意，參與期貨交易更應具備風險意識，做好必要的必理准備。

期貨交易的基本概念

----傭金 交易所對交易者證收的手續費.在美國按一個合同的一輪交易計算傭金,從設立交易到了結交易叫做一輪.傭金數額一般為成交額的1-2%.

----合同單位 期貨合同規定的一個合同的標准商品數量.交易者只按合同個數買賣,一般一個單位的合同稱為一手.各商品交易所的合同單位有所不同,如鄭州商品交易所規定每10噸為一合同單位.

--- 履約保證金履約保證金是買賣雙方確保履約的一種財力擔保.期貨市場的交易者在進行交易時必須存入一定數額的履約保證金,保證金數額由提供合約交易的交易所制定,其金額通常為合約總值的5-18%,當然,經幻商或委託經紀商還會自選制定額外保證金,這種額外保證金數額不會低於交易所規定的水平.另外,保證金水平還受市場交易風險大小珠影響,在波動較大的市場中通常要付較多的保證金.同時,對套期保值和投機交易的保證金要也有所不同,一般前者所收保證金相對低此.保證金又分為初始保證金和追加保證金.初始保證金是交易者按規定在交易前交納的保證金.因價格變化,交易者所受的帳面損失從保證金中扣除,從而引起保證金下降, 當降至保證金下限時(交易所一般者規定有保證金下限),經紀有就要求該交易者再交一部分保證金,以便使帳戶達到初始保證金的水平,這個追加的部分,就叫做追加保證金.

----多頭、空頭 買進期貨合約者稱為多頭,賣出期貨合約者稱為空頭.

----經紀人 為期貨交易者執行交易指令的公司或個人,一般獲得交易者支付的傭金.

----結算保證金 結算保證金是結算會員公司履行其客戶未結算的合約所必需的財務保證.結算保證金水平由交易結算所董事會根據結算所保證會委員會所提建議而定,它有別於履約保證金,履約保證金存放於經紀人處,而結算保證金則存放於票據交換所.

----最小價位 在某一合約交易中所允許的最小價格變動量,也稱為最小價格波動.

--- 按市價買(賣)指令這是客戶向經紀人發出的一種交易指令.當經紀人接到這一指令時,隨即按有利於客戶的市場價格水平買進或賣出.客戶所發出的這一指令,僅指定所希望買(賣) 的合約張數和交割月份,並不指明價格水平,其價格由經紀人按市場價格以最利於客戶的價格買進或賣出.

----限價指令 客戶發出這一指令後,經紀人必須按限定的價格水準為客戶買賣.

----執行或作廢指令 指該指令必須立即執行,否則作廢.

----停止價指令是一種當市場價格達到某一既定水平時才予執行的指令.停止指令一般用於對沖在手合約,來減少損失或保證既得利益.例如,某客戶買進一張10萬元的長期國庫券期貨合約,為防止債券價格下跌帶來的損失,客戶可發出一個有9.6萬元價格賣出的停止指令,若當市場價格跌至9.6萬元時,經紀人便自動為客戶對沖其合約,了結交易.

----停止限價指令 該指令發出後,經紀人必須在某一具體價格水平或等這一價格水平再次出現時立即執行,如果市場價未能恢復到停止限價水平,該指令則不予執行.

----限時指令是指在某一指定時間內必須執行的指令.限時指令有幾種形式,如"當日有限指令",是指必須在某一交易日開盤期間內按照既定價格執行,按照規定,如在此期間內未予執行,該指令則自動作廢.另一種指令為"開放性"或"撤銷前一直有效指令",這種指令可以在客戶取消這一指令前或合約到期前的任何一個交易日內執行.還有的限時指令規定只可在開盤時或收盤時予以執行.另外,有的限時指令是在某日的某一特定時間內執行,否則作廢.

期貨交易規則

期貨市場作為發達的信用經濟運行方式之一，必須具備一整套規范制度。這是期貨交易正常運轉的前提條件。

期貨交易規則有廣義和狹義之分，廣義的期貨交易規則包括期貨市場管理的一切法律、法規、交易所章程及規則。狹義的期貨交易規則僅指期貨交易所制定的經過國家監管部門審核批準的《期貨交易規則》及以此為基礎產生的各種細則、辦法、規定。所有的期貨交易所都應根據國家有關法律、條例制定自己的期貨交易規則。交易規則應以交易所為中心明確全部交易規范，這實際上是交易所與其會員單位（客戶）以及交易所會員單位（客戶）之間簽訂的一種共同契約。

期貨交易規則應包括開市、閉市、報價、成交、記錄、停板、交易的結算和保證、交割、糾紛處理及違約處罰等內容。期貨交易規則仍然是一種總的規定，根據業務管理的需要，交易所又制定了各種細則和管理辦法，如交割細則，套期保值管理規定，定點倉庫管理規定，倉單管理辦法等。值得一提的是，期貨合約也是規則的組成部分。制定期貨交易規則的目的是為了維持正常交易秩序，保護平等競爭，懲罰違約、制止壟斷、操縱市場等不正當的交易行為。

期貨結算

期貨市場的組織結構是由交易所、會員、客戶逐級構成的，是個分層化的市場結構。只有會員才能進場交易，交易所必須對會員的資信負責；非會員的客戶必須通過會員代理進行交易，會員是代理交易的主體，對其所代理的交易負全部責任，所以會員必須控制好所有客戶的資金風險，如果因客戶違約造成損失而不能履行賠償責任時，會員必須代為履行賠償責任並保留追償的權利。與期貨市場多層次組織結構相對應，結算管理體系也是分層次的。首先是交易所結算機構對會員公司的結算，這是第一級結算；其次是會員經紀公司對其代理的客戶進行結算，稱為第二級結算。最終，將逐筆交易風險分級對應到每個市場參與者身上。

一、 期貨結算概念

一般地說，期貨交易是由交易所的結算部門或獨立的結算機構來進行結算的，在交易所內達成的交易，只有經結算機構進行處理後才算最終達成，也才能得到財務擔保， 因此期貨結算是期貨交易最基本特徵之一。

（一） 期貨交易結算概念

結算是指交易所結算機構或結算公司對會員和對客戶的交易盈虧進行計算，計算的結果作為收取交易保證金或追加保證金的依據。因此結算是指對期貨交易市場的各個環節進行的清算，既包括了交易所對會員的結算，同是也包含會員經紀公司對其代理客戶進行的交易盈虧的計算，其計算結果將被記入客戶的保證金帳戶中。

（二） 期貨交易的結算方式

在期貨市場中，了結一筆期貨交易的方式有三種：對沖平倉、實物交割和現金交割。相應地也有三種結算方式。

1.對沖平倉。

對沖平倉是指期貨交易最主要的了結方式，期貨交易上的絕大多數合約都是通過這一方式進行了結的。

結算結果：盈或虧=（賣出價-買入價）*合約張數*合約單位-手續費

或=（買入價-賣出價）*合約張數*合約單位-手續費

2.實物交割

在期貨交易中，雖然利用實物交割方式平倉了結的交易很少，只佔合約總數的1—3%，然而正是由於期貨交易的買賣雙方可以進行實物交割，這一做法確保了期貨價格真實地反映出所交易商品實際現貨價格，為套期保值者參與期貨交易提供了可能。因此，實物交割是非常重要的。

結算結果：賣方將貨物提單和銷售發票通過交易所結算部門或結算公司交給買方，同時收取全部貨款。

3.現金結算。

只是很少量的期貨合約到期時採取現金清算而不是實物交割。

二、期貨市場的結算體系

（一） 分級、分層的結算管理體系

1.交易所與會員的結算。 2.會員經紀公司與非會員經紀公司的結算。 3.經紀公司和其代理的客戶的結算。

（二） 期貨交易結算流程

與結算體系相配套，期貨交易的結算流程則分為交易所結算機構與會員的一級結算，會員經紀公司與客戶（或非會員經紀公司）的二級結算。

三、 期貨交易所的結算

期貨交易所的結算機構是期貨市場的一個重要組成部分。它有二種存在方式，即獨立的結算所和交易所的結算部。其主要功能是保證期貨市場的正常運營和市場的健全性。交易所結算部是商品期貨交易所的附屬機構，交易所結算制度的執行機構。它負責結算所有會員單位的交易帳戶，清算每日交易，收取交易保證金（履約保證金）和追加保證金，管理監督交割和報告交易數據。

期貨交易所結算部門的作用：

1.計算期貨交易的盈虧

期貨交易者的交易完成之後，所有的成交信息都匯總至交易所結算部，結算部在核對的基礎上，進行結算，計算出每個會員的盈虧情況，並反映在會員的保證金帳戶中。交易結算實行每日無負債結算制度，當天的交易結果當天清算完成。

2.充當交易對手，擔保交易履約

交易所結算部對所有期貨合約交易者起著第三方的作用，即結算部對每一個賣方會員來講是買方，而對每一個買方會員來講是賣方。對於交易所結算部本身來說，它每天的盈虧都是平衡的，這樣，交易者都只與交易所結算部發生業務關系，期貨交易的買賣雙方不為對方負有財務責任，而只對交易所結算部負責。由於期貨買賣雙方可以不必考慮交易對手是否履約而隨意買賣合約，而作為交易對手第三方的交易所結算機構承擔了保證使每筆交易按期履約的全部責任，從而簡化了結算手續，促進了交易，提高了交易效率。

3.管理會員資金，控制市場風險

交易所結算機構管理所有會員的基礎保證金、交易保證金，以確保所有期貨交易得以履行，保證期貨市場的健全性和財務完整性。各交易所結算機構都實行嚴格的結算保證金和每日無負債結算制度。交易所制定了最低保證金標准，會員公司或其客戶成交結算一張合約必須向交易所結算機構交納最低保證金。同時，為了保證會員經紀公司的利益，經紀公司向其客戶徵收的保證金一般要高於交易所對會員收取的保證金水平。這樣，有了一系列嚴格的制度和程序，保證了期貨市場的正常運轉，防止造成巨額虧空和清算的混亂。我國的期貨市場在經歷了幾次大的風波事件之後，各交易所都意識到加強結算制度和管理監控力度是控制期貨交易風險的關鍵。

4.監管期貨交易的實物交割

交易所一般不負責實際商品交割的全過程，而只是為需要交割現貨的買賣雙方制定交割細則，負責相應的帳目往來劃轉，在期貨交易中，所有合約都必須通過對沖或進行實物交割來平倉了結。

期貨交割

（一） 交割的概念

商品期貨交易的了結（即平倉）一般有兩種方式，一是對沖平倉；二是實物交割。實物交割就是用實物交收的方式來履行期貨交易的責任。因此，期貨交割是指期貨交易的買賣雙方於合約到期時，對各自持有的到期未平倉合約按交易所的規定履行實物交割，了結其期貨交易的行為。

（二） 交割的作用

盡管實物交割在期貨合約總量中占的比例很小，然而正是實物交割和這種潛在可能性，使得期貨價格變動與相關現貨價格變動具有同步性，並隨著合約到期日的臨近而逐步趨近。實物交割就其性質來說是一種現貨交易行為，但在期貨交易中發生的實物交割則是期貨交易的延續，它處於期貨市場與現貨市場的交接點，是期貨市場和現貨市場的橋梁和紐帶，所以，期貨交易中的實物交割是期貨市場存在的基礎，是期貨市場兩大經濟功能發揮的根本前提。

7. 期貨合約中標的物的數量是既定的 那麼這個數量是多少難道多買還不行嗎

品種之間不太一樣，農產品多數是10噸，金屬、化工類一般是5噸。還有一些大合約品種，有25噸、50噸、100噸的。多買只能是他們的整數倍。

8. 什麼是期貨合約的合約特徵

期貨合約的主要特點是：

A.期貨合約的商品品種、數量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的，是標准化的，唯一的變數是價格。期貨合約的標准通常由期貨交易所設計，經國家監管機構審批上市。

B.期貨合約是在期貨交易所組織下成交的，具有法律效力，而價格又是在交易所的交易廳里通過公開競價方式產生的；國外大多採用公開叫價方式，而我國均採用電腦交易。

C.期貨合約的履行由交易所擔保，不允許私下交易。

D.期貨合約可通過交收現貨或進行對沖交易來履行或解除合約義務。

期貨合約的組成要素包括：

A.交易品種

B.交易數量和單位

C.最小變動價位，報價須是最小變動價位的整倍數。

D.每日價格最大波動限制，即漲跌停板。當市場價格漲到最大漲幅時，我們稱"漲停板"，反之，稱"跌停板"。

E.合約月份

F.交易時間

G.最後交易日:最後交易日是指某一期貨合約在合約交割月份中進行交易的最後一個交易日;

H.交割時間:指該合約規定進行實物交割的時間；

I.交割標准和等級

J.交割地點

K.保證金

L.交易手續費