焦炭期貨升水現貨

⑴ 期貨貼水與期貨升水什麼意思

升水與貼水:遠期匯率與即期匯率的差額用升水、貼水和平價來表示。升水意味著遠期匯率比即期的要高，貼水則反之。一般情況下，利息率較高的貨幣遠期匯率大多呈貼水，利息率較低的貨幣遠期匯率大多呈升水。
在期貨市場上，現貨的價格低於期貨的價格，則基差為負數，遠期期貨的價格高於近期期貨的價格，這種情況叫「期貨升水」，也稱「現貨貼水」，遠期期貨價格超出近期貨價格的部分，稱「期貨升水率」(CONTANGO);如果遠期期貨的價格低於近期期貨的價格、現貨的價格高於期貨的價格，則基差為正數，這種情況稱為「期貨貼水」，或稱「現貨升水」，遠期期貨價格低於近期期貨價格的部分，稱「期貨貼水率」(BACKWARDATION)。
關於基差的概念:是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即:基差=現貨價格-期貨價格。
基差包含著兩個成份，即現貨與期貨市場間的「時」與「空」兩個因素。前者反映兩個市場間的時間因素，即兩個不同交割月份的持有成本，它又包括儲藏費、利息、保險費和損耗費等，其中利率變動對持有成本的影響很大;後者則反映現貨與期貨市場間的空間因素。基差包含著兩個市場之間的運輸成本和持有成本。這也正是在同一時間里，兩個不同地點的基差不同的基本原因。
由此可知，各地區的基差隨運輸費用而不同。但就同一市場而言，不同時期的基差理論上應充分反映著持有成本，即持有成本的那部分基差是隨著時間而變動的，離期貨合約到期的時間越長，持有成本就越大，而當非常接近合約的到期日時，就某地的現貨價格與期貨價格而言必然相近或相等。
我們平時看到的比較多的諸如LME銅的升貼水、CBOT豆的升貼水以及新加坡油的
升貼水指的都是由這種基差變化。
在美國目前的情況下，不存在我們學術界經常講的期貨市場和現貨市場，實際的情況是:期貨交易所形成的價格是現貨流通的基準價，現貨流通只是一個物流系統，因產地、質量有別，在交易現貨時雙方需要談一個對期貨價的升貼水，即:
交易價 = 期貨價 + 升貼水
也就是說，期貨市場和現貨市場只是一個學術研究時區分的概念，在實際運作中，二者是一個整體的市場，期貨定價、現貨物流，二者有機作用，才可以使市場機製得以正常運行。
此外，期貨價格中也有近遠月合約之分，如果遠月期貨合約價格高於近月合約，則遠月對於近月升水;反之，則遠月對近月貼水。從另外一個角度，即以近月對遠月而言，也是同樣道理。
因此，理解了這種關系之後我們就大致上可以這么來看升水與貼水:以A為標准，B相對而言，如果其價值(一般表現為價格)更高則為升水，反之則為貼水。
舉個例子，上海期貨交易所指定的燃料油交割標准為180CST高硫燃料油，而如果某賣方企業一時無該標準的燃料油，代之以更高標準的進口低硫180號燃料油，則後者相對於前者而言為升水;倘若上期所制度允許可以其它較低等級的燃油來交割，則其相對於標准而言為貼水。e操盤

⑵ 期貨交易之：什麼叫基差，升水和貼水

基差：是某一特定商品於某一特定的時間和地點的現貨價格與期貨價格之差。它的計算方法是現貨價格減去期貨價格。若現貨價格低於期貨價格，基差為負值; 現貨價格高於期貨價格，基差為正值。基差的內涵是由現貨市場和期貨市場間的運輸成本和持有成本所構成的價格差異所決定的。

期貨升水：在某一特定地點和特定時間內，某一特定商品的期貨價格高於現貨價格。

期貨貼水：在某一特定地點和特定時間內，某一特定商品的期貨價格低於現貨價格。

遠期匯率與即期匯率的差額用升水、貼水和平價來表示。升水意味著遠期匯率比即期的要高，貼水則反之。一般情況下，利息率較高的貨幣遠期匯率大多呈貼水，利息率較低的貨幣遠期匯率大多呈升水。

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理論上認為，期貨價格是市場對未來現貨市場價格的預估值，兩者之間存在密切的聯系。由於影響因素的相近，期貨價格與現貨價格往往表現出同升同降的關系。但影響因素又不完全相同，因而兩者的變化幅度也不完全一致，現貨價格與期貨價格之間的關系可以用基差來描述。

基差就是某一特定地點某種商品的現貨價格與同種商品的某一特定期貨合約價格間的價差，即，基差=現貨價格-期貨價格。基差有時為正（此時稱為反向市場），有時為負（此時稱為正向市場），因此，基差是期貨價格與現貨價格之間實際運行變化的動態指標。

⑶ 期貨里，升貼水是什麼意思

在期貨市場上，現貨的價格低於期貨的價格，則基差為負數，遠期期貨的價格高於近期期貨的價格，這種情況叫「期貨升水」，也稱「現貨貼水」，遠期期貨價格超出近期貨價格的部分，稱「期貨升水率」（CONTANGO）；如果遠期期貨的價格低於近期期貨的價格、現貨的價格高於期貨的價格，則基差為正數，這種情況稱為「期貨貼水」，或稱「現貨升水」，遠期期貨價格低於近期期貨價格的部分，稱「期貨貼水率」（BACKWARDATION）。

關於基差的概念：是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即：基差＝現貨價格-期貨價格。
基差包含著兩個成份，即現貨與期貨市場間的「時」與「空」兩個因素。前者反映兩個市場間的時間因素，即兩個不同交割月份的持有成本，它又包括儲藏費、利息、保險費和損耗費等，其中利率變動對持有成本的影響很大；後者則反映現貨與期貨市場間的空間因素。基差包含著兩個市場之間的運輸成本和持有成本。這也正是在同一時間里，兩個不同地點的基差不同的基本原因。

由此可知，各地區的基差隨運輸費用而不同。但就同一市場而言，不同時期的基差理論上應充分反映著持有成本，即持有成本的那部分基差是隨著時間而變動的，離期貨合約到期的時間越長，持有成本就越大，而當非常接近合約的到期日時，就某地的現貨價格與期貨價格而言必然相近或相等。

我們平時看到的比較多的諸如LME銅的升貼水、CBOT豆的升貼水以及新加坡油的升貼水指的都是由這種基差變化。

從歷史上看，貿易方式是不斷發展的，最初是一手錢一手貨的現貨交易，後來以信用制度的建立為前提，出現了遠期現貨交易，1870年開始棉花期貨交易。在美國目前的情況下，不存在我們學術界經常講的期貨市場和現貨市場，實際的情況是：期貨交易所形成的價格是現貨流通的基準價，現貨流通只是一個物流系統，因產地、質量有別，在交易現貨時雙方需要談一個對期貨價的升貼水，即：交易價= 期貨價+ 升貼水

也就是說，期貨市場和現貨市場只是一個學術研究時區分的概念，在實際運作中，二者是一個整體的市場，期貨定價、現貨物流，二者有機作用，才可以使市場機製得以正常運行。

此外，期貨價格中也有近遠月合約之分，如果遠月期貨合約價格高於近月合約，則遠月對於近月升水；反之，則遠月對近月貼水。從另外一個角度，即以近月對遠月而言，也是同樣道理。

因此，理解了這種關系之後我們就大致上可以這么來看升水與貼水：以A為標准，B相對而言，如果其價值（一般表現為價格）更高則為升水，反之則為貼水。

⑷ 期貨里，升貼水是什麼意思，每個公司是怎麼計算升水的

小數在前，大數在前，即為升水。如果為兩位數，即為升水，若是小數在後。
升水是指遠期匯率高於即期匯率，即為貼水、三加第四位數，銀行報出的升貼水數只報兩位或三位數。在直接標價法下，小數在前。升貼水數的大小。如果是兩位數，即為小數點後第二，即為小數點後第三和第四位；在間接標價法下，即為小數點後第二，大數在後、和第四位數。在通常情況下，如果報三位數，大數在後，如果報三位數，與「升水」對應，即為小數點後第三和第四位。升貼水數的大小。在直接標價法下。在間接標價法下。與貼水對應，小數在後，則為貼水，兩個數的排列次序也按升水或貼水而不同，兩個數的排列次序也按升水或貼水而不同。在通常情況下貼水是指遠期匯率低於即期匯率，大數在前、三，銀行報出的升貼水數只有兩位或三位數

⑸ 為什麼焦炭期貨價格升水而焦煤期貨價格貼水

給我一個郵箱，我把詳細資料發給你。我是研究宏觀經濟學的。

⑹ 焦炭網：近期焦炭期貨分歧大，焦炭價格還會持續下滑嗎

7月中旬以來，焦炭期貨1809合約單邊凌厲上漲，短短半個月時間上漲超過20%。焦炭現貨在經歷了4輪350元的跌幅後也開始止跌回升，並且已經落實了第一輪的漲價。目前焦炭的低庫存，投機性需求的啟動以及環保預期使得焦炭主力合約創造了新高，那麼他的極限在哪裡。接下來，我們從目前的煤焦鋼產業鏈主要矛盾出發，來做簡要分析。
環保限產方面，國務院印發的《打贏藍天保衛戰三年行動計劃》將重點區域范圍擴大。不僅涵蓋了京津冀及周邊地區的「2+26」城市、長三角地區，還將焦炭主產區的汾渭平原納入了重點區域。汾渭平原里的四個山西城市均是焦炭產量大市，整個汾渭平原的焦炭產能佔到了全國的17.8%，而鋼鐵產能佔比較小。而且上述地區部分城市企業分散，規模較小，環保設備不達標概率大，因此後期限產壓力較大。由於環保設備投入金額較大，這些小型焦化廠將因為投入的性價比不高將被逐步淘汰。《行動計劃》要求加大落後產能淘汰和過剩產能壓減力度，根據焦炭行業十三五規劃，4.3米以下炭化室被定義為落後產能，而我國4.3米以下的產能將近2000萬噸。同時《行動計劃》還要求重點區域加大獨立焦化企業淘汰力度，京津冀及周邊地區實施「以鋼定焦」，力爭2020年煉焦產能與鋼鐵產能比達到0.4左右。因此後期，焦化環保限產將呈現常態化、趨嚴化的格局，焦炭供應收縮將是大概率事件。
前期港口焦炭價格倒掛導致貿易商投機性需求萎縮，港口庫存持續下降。隨著低價資源的清除，港口價格倒掛消失，貿易商開始積極囤貨。而目前港口價格堅挺，貿易商惜售。港口價格回升大於產地價格下，貿易利潤仍在，采購依然積極。但是由於受到港口方面集港管控政策原因，貿易商集港速度受到壓制，近期港口庫存只出現小幅上升。在貿易商的投機性需求觸動焦企漲價的第一棒後，鋼廠的補庫動力將成為焦企漲價接力的第二棒。目前看鋼廠高利潤但是受到環保停產影響，高爐開工率弱穩，同比大幅低於往年，同時焦炭庫存合適，鋼廠仍以按需采購為主。但是由於高爐開工率已經大幅下滑，後期高爐開工率下降空間將小於焦爐開工率的下降空間，部分鋼廠鑒於焦炭供應收縮預期已經有小幅補庫現象。
在前期焦炭供應寬松的格局下，焦企庫存並未出現累積。隨著投機性需求的刺激以及供應收縮的預期，焦炭供需開始轉變。同時由於8.20日第二階段環保督查開始之前無法對焦企限產預期進行證偽，焦炭價格在這之前難以出現下跌。但目前港口准一級焦折算倉單在2330元左右，期貨升水170元，盤面已經提前透支將近兩輪的漲價。對於第二階段督查，一旦焦企嚴格執行限產政策，焦炭將出現供不應求的狀態，疊加鋼廠的補庫和焦企的低庫存，現貨的提漲將是順理成章。
綜上所述，鋼廠庫存穩定，在環保限產下需求偏弱，目前仍以按需采購為主，但有小部分鋼廠已經開始主動補庫。貿易商捂盤惜售，港口價格堅挺，有利可圖下繼續拿貨。焦炭供需格局進一步改善，雖然目前期價升水，但各地環保限產常態化，且第二階段環保督查即將到來下，焦企現貨提漲心態強烈，期價上漲態勢依然不改。

⑺ 為什麼當現貨價高於期貨價時，要稱為現貨升水 需詳解，謝謝！

升水的意思就是一個比另一個高，高的那部分差額就叫做升水，高才叫「升」嘛，其實就是一個名詞。如果是一個比另一個低的話，那就叫貼水，就是前者貼水於後者。現貨高於期貨，那當然是現貨升水啊，如果是現貨低於期貨，就叫現貨貼水。

⑻ 現貨與期貨之間的升貼水是什麼意思

在期貨市場上，現貨的價格低於期貨的價格，則基差為負數，遠期期貨的價格高於近期期貨的價格，這種情況叫「期貨升水」，也稱「現貨貼水」，遠期期貨價格超出近期貨價格的部分，稱「期貨升水率」（CONTANGO）；如果遠期期貨的價格低於近期期貨的價格、現貨的價格高於期貨的價格，則基差為正數，這種情況稱為「期貨貼水」，或稱「現貨升水」，遠期期貨價格低於近期期貨價格的部分，稱「期貨貼水率」（BACKWARDATION）。

關於基差的概念：是指某一特定商品在某一特定時間和地點的現貨價格與該商品在期貨市場的期貨價格之差，即：基差＝現貨價格-期貨價格。
基差包含著兩個成份，即現貨與期貨市場間的「時」與「空」兩個因素。前者反映兩個市場間的時間因素，即兩個不同交割月份的持有成本，它又包括儲藏費、利息、保險費和損耗費等，其中利率變動對持有成本的影響很大；後者則反映現貨與期貨市場間的空間因素。基差包含著兩個市場之間的運輸成本和持有成本。這也正是在同一時間里，兩個不同地點的基差不同的基本原因。

由此可知，各地區的基差隨運輸費用而不同。但就同一市場而言，不同時期的基差理論上應充分反映著持有成本，即持有成本的那部分基差是隨著時間而變動的，離期貨合約到期的時間越長，持有成本就越大，而當非常接近合約的到期日時，就某地的現貨價格與期貨價格而言必然相近或相等。

我們平時看到的比較多的諸如LME銅的升貼水、CBOT豆的升貼水以及新加坡油的升貼水指的都是由這種基差變化。

從歷史上看，貿易方式是不斷發展的，最初是一手錢一手貨的現貨交易，後來以信用制度的建立為前提，出現了遠期現貨交易，1870年開始棉花期貨交易。在美國目前的情況下，不存在我們學術界經常講的期貨市場和現貨市場，實際的情況是：期貨交易所形成的價格是現貨流通的基準價，現貨流通只是一個物流系統，因產地、質量有別，在交易現貨時雙方需要談一個對期貨價的升貼水，即：交易價= 期貨價+ 升貼水

也就是說，期貨市場和現貨市場只是一個學術研究時區分的概念，在實際運作中，二者是一個整體的市場，期貨定價、現貨物流，二者有機作用，才可以使市場機製得以正常運行。

此外，期貨價格中也有近遠月合約之分，如果遠月期貨合約價格高於近月合約，則遠月對於近月升水；反之，則遠月對近月貼水。從另外一個角度，即以近月對遠月而言，也是同樣道理。

因此，理解了這種關系之後我們就大致上可以這么來看升水與貼水：以A為標准，B相對而言，如果其價值（一般表現為價格）更高則為升水，反之則為貼水。