利率期貨合約價值

① 利率期貨是什麼意思

以前美聯儲都是用利率作為宏觀經濟調控政策的，但是不能有效地發揮作用，因而轉向把貨幣供給量作為宏觀經濟調控的手段，但是利率又會波動，為了規避利率波動帶來大的風險，因而推出利率期貨。
所謂利率期貨是指以債券類證券為標的物的期貨合約, 它可以迴避銀行利率波動所引起的證券價格變動的風險。利率期貨的種類繁多,分類方法也有多種。通常,按照合約標的的期限, 利率期貨可分為短期利率期貨和長期利率期貨兩大類。

② 指數期貨合約價值的計算

F(t)=1000*[1+(r-3%)*t/365]

t是距離期貨到期日的時間，股息率是30/1000=3%
無風險利率是6%，但基準收益率r是多少？要知道r是多少才能計算，也許答案錯了。

③ 期貨合約的主要條款

1、數量和單位條款

每種商品的期貨合約規定了統一的、標准化的數量和數量單位，統稱「交易單位」。例如，美國芝加哥期貨交易所規定小麥期貨合約的交易單位為5000蒲式耳（每蒲式耳小麥約為27.24公斤），每張小麥期貨合約都是如此。

如果交易者在該交易所買進一張（也稱一手）小麥期貨合約，就意味著在合約到期日需買進5000蒲式耳小麥。

2、質量和等級條款

商品期貨合約規定了統一的、標准化的質量等級，一般採用被國際上普遍認可的商品質量等級標准。例如，由於我國黃豆在國際貿易中所佔的比例比較大，所以在日本名古屋穀物交易所就以我國產黃豆為該交易所黃豆質量等級的標准品。

3、交易時間條款

期貨合約的交易時間是固定的。每個交易所對交易時間都有嚴格規定。一般每周營業5天，周六、周日及國家法定節、假日休息。一般每個交易日分為兩盤，即上午盤和下午盤，上午盤為9:00-11:30，下午盤為1:30-3:00。

4、報價單位條款

報價單位是指在公開競價過程中對期貨合約報價所使用的單位，即每計量單位的貨幣價格。國內陰極銅、白糖、大豆等期貨合約的報價單位以元（人民幣）/噸表示。

5、合約名稱條款

合約名稱需註明該合約的品種名稱及其上市交易所名稱。以鄭州商品交易所白糖合約為例，合約名稱為「鄭州商品交易所白糖期貨合約」，合約名稱應簡潔明了，同時要避免混淆。

6、交割地點條款

期貨合約為期貨交易的實物交割指定了標准化的、統一的實物商品的交割倉庫，以保證實物交割的正常進行。

7、交割期條款

商品期貨合約對進行實物交割的月份作了規定，一般規定幾個交割月份，由交易者自行選擇。例如。美國芝加哥期貨交易所為小麥期貨合約規定的交割月份就有7月、9月 、12月，以及下一年的3月和5月，交易者可自行選擇交易月份進行交易。

如果交易者買進7月份的合約，要麼7月前平倉了結交易，要麼7月份進行實物交割。

8、最小變動價位條款

指期貨交易時買賣雙方報價所允許的最小變動幅度，每次報價時價格的變動必須是這個最小變動價位的整數倍。

9、每日價格最大波動幅度限制條款

指交易日期貨合約的成交價格不能高於或低於該合約上一交易日結算價的一定幅度。達到該幅度則暫停該合約的交易。例如．芝加哥期貨交易所小麥合約的每日價格最大波動幅度為每蒲式耳不高於或不低於上一交易日結算價20美分（每張合約為1000美元）。

10、最後交易日條款

指期貨合約停止買賣的最後截止日期。每種期貨合約都有一定的月份限制，到了合約月份的一定日期，就要停止合約的買賣，准備進行實物交割。例如、芝加哥期貨交易所規定，玉米，大豆、豆粕，豆油、小麥期貨的最後交易日為交割月最後營業日往回數的第七個營業日。

(3)利率期貨合約價值擴展閱讀：

特點

1、期貨合約的商品品種、數量、質量、等級、交貨時間、交貨地點等條款都是既定的，是標准化的，唯一的變數是價格。期貨合約的標准通常由期貨交易所設計，經國家監管機構審批上市。

2、期貨合約是在期貨交易所組織下成交的，具有法律效力。期貨價格是在交易所的交易廳里通過公開競價方式產生的。國外大多採用公開喊價方式，而我國均採用電腦交易。

3、期貨合約的履行由交易所擔保，不允許私下交易。

4、期貨合約可通過交收現貨或進行對沖交易履行或解除合約義務。

種類

商品

農產品期貨： 1848年CBOT（美國芝加哥商品交易所）誕生後最先出現的期貨品種。主要包括小麥、大豆、玉米等穀物；棉花、咖啡、可可等經濟作物和木材、天膠等林產品。

金屬期貨：最早出現的是倫敦金屬交易所（LME）的銅，已發展成以銅、鋁、鉛、鋅、鎳為代表的有色金屬和黃金、白銀等貴金屬兩類。

能源期貨：20世紀70年代發生的石油危機直接導致了石油等能源期貨的產生。市場上主要的能源品種有原油、汽油、取暖油、丙烷等。

金融

金融期貨合約：以金融工具作為標的物的期貨合約。

外匯期貨： 20世紀70年代布雷頓森林體系解體後，浮動匯率制引發的外匯市場劇烈波動促使人們尋找規避風險的工具。1972年5月芝加哥商業交易所率先推出外匯期貨合約。在國際 外匯市場上，交易量最大的貨幣有 7種，美圓，德國馬克，日圓，英鎊，瑞士法郎，加拿大圓和法國法郎。

利率期貨：1975年10月芝加哥期貨交易所上市國民抵押協會債券期貨合約。利率期貨主要有兩類——短期利率期貨合約和長期利率期貨合約，其中後者的交易量更大。

股指期貨：隨著證券市場的起落，投資者迫切需要一種能規避風險實現保值的工具，在此背景下1982年2月24日，美國堪薩斯期貨交易所推出價值線綜合指數期貨。現在全世界交易規模最大的股指合約是 芝加哥商業交易所的 S&P500指數合約。

④ 請問利率期貨或期權合約有什麼價值啊什麼是信用聯結票據呢

利率期貨與期權合約的經濟功能就是為相關企業及客戶提供利率波動的風險對沖機制。一些金融機構可以通過在期貨市場上進行套期保值，來迴避利率波動的風險。現在國內還沒有利率期貨，主要是金融市場還不發達，利率的形成機制及波動也不頻繁。國際上已經很成熟了，並且有著很強的影響力。信用連接票據都是銀行也企業見的相關現貨市場操作。結算用的。
你可以查一下期貨市場的功能 就可以理解利率期貨的作用了，它屬於金融衍生產品。

⑤ 期貨的合約價值是好多

油則是以美原油期貨作為交易標的，1標准手原油期貨為1000桶，1迷。手則為100桶，期合約價值=數量*原油現價

⑥ 利率期權的價值

要分析證券現貨期權的價值，需先分析證券期權在期滿時的價值，再分析證券期權在期滿前的價值。
1、證券期權在期滿時的價值。假設某證券期權的協議價格是100，期權費為2。若不考慮期權買方支付期權費所損失利息的條件下，期滿時,市價只有高於102時，買權才有收益，價值為正數，買方才會實施買權；否則買方將不實施買權。同樣，期滿時，市價只有低於98時，賣權才有收益，買方才會實施賣權；否則買方將不實施賣權。期權買方在不同市價下的收益或損失，正是賣方在相同市價下的損失或收益。
2、貼現國庫券期滿前的價值。分析貼現國庫券期權在期滿前的價值，最常用和最簡單的理論是無風險套期保值價值模型(Riskless Hedge Valuation Models)。根據這個模型，貼現國庫券期權的價值將隨國庫券價格的變化而變化。就是說，買權的價值將與國庫券價格同方向變化，賣權的價值則與國庫券價格反方向變化。因此，應該從期權價值與國庫券價格的相互聯系中分析期權價值的決定和變化。
無風險套期保值價值假設，①國庫券的收益可發生迅速變化，但不會出現跳躍，因而人們可對其作出反應。②在期權的有效期內，將存在一種沒有風險的借貸利率，即這種利率保持穩定。③不考慮交易成本及稅收。在這些前提下來分析國庫券期權的價值。假定某個歐式買權的協議價格是94，投資者為避免風險，可選擇買進這種國庫券和賣出1 個這種國庫券買權的投資組合。2個月後即在第三個月開始時到期，若國庫券價格上升到97， 買權買方將要求實施買權，投資者將在賣出買權上損失3,但在國庫券上賺到3， 投資組合的價值仍為94。若價格為95，投資者將在賣出買權上損失1，在國庫券上賺到1, 投資組合的價值仍為94。
由此可見，這種投資組合是一種沒有風險的投資組合。因此它的收益率既不可能高於也不可能低於沒有風險的利率，即國庫券的利率。如果投資組合的收益率高於國庫券的利率，人們不會去投資國庫券，從而導致國庫券的價格下降和利率上升，使投資組合的收益率與國庫券利率趨於一致；如果投資組合的收益率低於國庫券利率，人們會選擇投資國庫券，從而導致國庫券價格上升和利率下降，也使這種投資組合的收益率與國庫券利率趨於一致。假定沒有風險的的月利率是0.5%， 那麼這種投資組合在第二個月開始時的價值或成本是93.5323=94÷(1+0.005)。此時若價格為96，期權費是2.47=96－93.53，即買權價值為2.47。
3、附息債券期權在期滿前的價值。美國的政府票據和政府債券都是附有息票的債券。仍繼續前例，並假定債券的年利率是12%，持有者每月可得利息。如果債券價格在第二個月開始時上升到96,投資者要迴避風險,可買進這種債券和賣出1 個這種債券買權的投資組合。當債券價格在第三個月開始時為97，買權賣方將損失3,但買進債券所得利息為1=100×12%×30/360，因而投資組合的價值此時為95=97－3+1。仍假定無風險的月利率為0.5%,則此投資組合在第二個月開始時價值和成本是94.5274=95÷(1+0.005)。期權費是1.4726=96－94.5274，即買權價值為1.4726<2.47。
4、影響債券期權價值的因素。①證券價格。債券期權價值隨債券價格上升而增加，隨債券價格下降而減少。②協議價格。協議價格越低，債券買權的價值就越高，賣權的價值就越低。③短期利率。短期利率上升時，債券買權價值增加，賣權價值減少；短期利率下降時，債券買權價值減少，賣權價值增加。如：94÷(1+0.006)=93.439,期權價值96 －93.44=2.56>2.47。④是否附有息票。附息債券的買權價值較低，賣權價值較高。 ⑤期權期限。美式期權期限越長買權或賣權實施的有利機會就越多，其價值將越高。歐式期權的期限長短對期權的價值沒有確定的影響。⑥收益波動。債券價格波動幅度越大，也就是期權收益波動幅度越大，期權買方越有可能實施期權，因而期權的價值將越高。相反，債券價格越穩定，也就是期權收益越穩定，期權的價值將越低。 影響期權價值的因素 債券買權的價值 債券賣權的價值：
債券價格上升 上升 下降
協議價格上升 下降 上升
短期利率上升 上升 下降
附有息票債券 下降 上升
期限延長(美式期權) 上升 上升
收益波動增大 上升 上升 證券期貨期權與證券現貨期權不同。證券現貨期權是對證券現貨的買賣權，當買方實施買權或賣權時，賣方必須提交或收進證券現貨。證券期貨期權是對證券期貨的買賣權，當買方實施買權或賣權時，賣方提交或收進證券期貨，即按商定的價格在規定的時間交割一定數量的證券期貨合約。
1、證券期貨期權在期滿日的價值。在證券期貨期權期滿時，如果期權的協議價格低於當時證券期貨的價格，買權將會實施，買權的價值相當於協議價格與當時證券期貨價格的差額；而賣權的價值為零。如果期權的協議價格高於當時證券期貨的價格，賣權將會實施，其價值相當於協議價格與當時證券期貨價格的差額，買權的價值則為零。
假定有一協議價格為90的政府債券期貨期權，期權費是3，買進買權和賣權的盈虧情況如下左圖。當期貨價格在90以下時買權不會實施，買方損失3；當價格在90－93時，買權仍會實施，以減少期權費的損失；當價格在93以上時，買權肯定會實施，以獲取收益。當期貨價格在87以下時，賣權肯定實施，以獲取收益；當價格在87－90時，賣權實施以減少期權費的損失；當價格在90以上時，賣權將不實施，買方損失3。
期權買方的收益或虧損就是期權賣方的損失或收益。賣方盈虧情況如上右圖所示。
2、證券期貨期權在期滿前的價值。無風險保值價值模型也可以用於分析證券期貨期權在期滿前的價值。假定第一個月證券期貨價格是90,年利率是12%，因而月利率是1%。第二個月證券期貨價格是91，投資者選擇的無風險投資組合是賣出1個證券期貨合約，買進1個證券期貨買權。不考慮手續費，賣出證券期貨合約無成本，該組合成本是買進買權的期權費,假設為1。如果第三個月開始時證券期貨價格降到90，買權不會實施，其價值為零，但賣出證券期貨合約可得到1=91-90的保證金，投資組合的價值等於1=0+1。 如果證券期貨價格在第三個月開始時漲到92,買權的價值為2=92-90，但賣出的期貨合約卻需支付1=92－91的保證金，投資組合的價值為1=2－1。這就是說， 無論證券期貨價格是升還是降，投資組合價值不變，它的收益應該等於無風險利率,即月利率1%。因此投資組合在第二個月開始時的價值或成本應該等於0.99=1÷(1+0.01)，即是期權費，所以第二個月開始時買權的價值等於0.99。如果短期利率上升，買權的價值為0.98=1÷(1+0.02)。
3、影響證券期貨期權價值的因素。 ①期貨價格。證券期貨買權的價值隨著證券期貨價格上升而上升，隨著證券期貨價格下降而下降。②協議價格。證券期貨買權的協議價格越高，買權的價值將越低；賣權的價值越高。③短期利率。證券期貨買權的價值隨著短期利率的上升而下降，隨著短期利率的下降而上升；賣權的價值隨著短期利率上升而上升，隨著短期利率的下降而下降。④期權期限。對美式期權來說，期權期限越長，買權和賣權的買方實施期權的有利機會越多，買權和賣權的價值越高。⑤收益波動。證券期貨期權收益的波幅越大，買權或賣權實施的可能性越大，買權或賣權的價值越高。影響證券期貨期權價值的因素，證券期貨買權的價值，證券期貨賣權的價值：
證券期貨價格上升 上 升 下 降
協議價格上升 下 降 上 升
短期利率上升 下 降 上 升
期權期限延長(美式期權) 上 升 上 升
收益波動增大 上 升 上 升

⑦ 期貨市場教程中利率期貨合約的疑問

額··· 只能說你的腦筋有點死。 3是什麼？是3個月對不對？ 12是什麼？是12個月對不對？12個月是一年，3個月是一個季度。3/12自然是4個季度。

⑧ 期貨：利率波動對合約價格變動的多少標準的美國短期國

中國金融期貨交易所周五發布10年期國債期貨合約及相關細則，明確標的和可交割期限。公告顯示，合約標的為面值為100萬元人民幣，票面利率3%的名義長期國債；到期月份首日剩餘期限為6.5-10.25年的記賬式付息國債。每日價格最大波動限制為上一交易日結算價的 2%。最低交易保證金為合約價值的2%。國債期貨（Treasury future）是指通過有組織的交易場所預先確定買賣價格並於未來特定時間內進行錢券交割的國債派生交易方式。國債期貨屬於金融期貨的一種，是一種高級的金融衍生工具。它是在20世紀70年代美國金融市場不穩定的背景下，為滿足者規避利率風險的需求而產生的。美國國債期貨是全球成交最活躍的金融期貨品種之一。2013年9月6日，國債期貨正式在中國金融期貨交易所上市交易。

⑨ 什麼是利率期貨

利率期貨是交易對象的中長短期可交割金融憑證，以附有利率的有價證券為標準的一種金融期貨。它實際上是交易市場上的固定到期日和標准交易額進行交易的短期投資，是貨幣市場和資本市場工具的遠期合約。同其他期貨一樣，利率期貨也是在法律的約束下，通過市場公開競價，買賣雙方商定在未來規定日期按約定利率進行一定數額的有價證券的交割。這些有價證券的市場價深受市場利率波動的影響，若利率上升，其市價會下降; 如利率下跌，則其市價會上漲。影響利率水平的因素較多，但主要的因素有： 政府的財政政策、貨幣政策、通貨膨脹、國民生產與所得、國民對汽車與房屋的需求等均會影響利率的走勢。利率波動使得金融市場上的借貸雙方均面臨利率風險，為了避免或減少利率風險，因此而產生了利率期貨。利率期貨與遠期利率有所不同，後者的合約交易僅限於銀行系統內進行，並不涉及交易所，沒有統一的交易規定; 而且，交易對象是有具體金額、利息期限的幣種。[1]
中文名
利率期貨
分類
短期利率期貨和長期利率期貨
最早提出時間
1975年10月
推出單位
芝加哥期貨交易
定義
交易對象的中長短期可交割金融憑證，以附有利率的有價證券為標准
快速
導航
分類特點基本功能交割方式相關名詞發展前景
發展歷程
利率期貨合約最早於1975年10月由芝加哥期貨交易所推出，在此之後利率期貨交易得到迅速發展。雖然利率期貨的產生較之外匯期貨晚了三年多，但發展速度卻比外匯期貨快得多，應用范圍也遠較外匯期貨廣泛。在期貨交易比較發達的國家和地區，利率期貨早已超過農產品期貨而成為成交量最大的一個類別。在美國，利率期貨的成交量甚至已佔到整個期貨交易總量的一半以上。
由於利率期貨，美國國債市場規模大幅上升
70年代中期以來，為了治理國內經濟和在匯率自由浮動後穩定匯率，西方各國紛紛推行金融自由化政策，以往的利率管製得以放鬆甚至取消，導致利率波動日益頻繁而劇烈。面對日趨嚴重的利率風險，各類金融商品持有者，尤其是各類金融機構迫切需要一種既簡便可行、又切實有效的管理利率風險的工具。利率期貨正是在這種背景下應運而生的。
1975年10月，芝加哥期貨交易所推出了政府國民抵押貸款協會（GNMA）抵押憑證期貨合約，標志著利率期貨這一新的金融期貨類別的誕生。在這之後不久，為了滿足人們管理短期利率風險的需要，1976年1月，芝加哥商業交易所的國際貨幣市場推出了3個月期的美國短期國庫券期貨交易，並大獲成功，在整個70年代後半期，它一直是交易最活躍的短期利率期貨。

⑩ 為什麼金融期貨合同同時也被稱為利率期貨合同，其價格也隨著利率變動而變動

利率期貨是金融期貨的一種，這里的合同是指期貨合約，不是平時那種合同。