期貨合約強制減倉
⑴ 強制減倉制度的強制減倉制度的管理規定
《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》第七章，對「強制減倉制度」作了如下規定：
第三十四條交易所實行強制減倉制度。強制減倉是指交易所將當日以漲跌停板價格申報的未成交平倉報單,以當日漲跌停板價格與該合約凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交。
第三十五條強制減倉的方法。
（一）同一客戶雙向持倉的,其凈持倉部分的平倉報單參與強制減倉計算，其餘平倉報單與其反向持倉自動對沖平倉。
（二）申報平倉數量的確定。
申報平倉數量是指在Dt交易日收市後,已在交易所系統中以漲跌停板價格申報無法成交的、且客戶合約的單位凈持倉虧損大於等於Dt交易日結算價10%的所有持倉。
客戶不願按照上述方法平倉的，可在收市前撤單。
（三）客戶合約單位凈持倉盈虧的確定。
客戶合約的單位凈持倉盈虧是指客戶該合約的持倉盈虧的總和除以凈持倉量。客戶該合約持倉盈虧的總和是指客戶該合約所有持倉中，Dt-2交易日（含）前成交的按照 Dt-2交易日結算價、Dt-1交易日和Dt交易日成交的按照實際成交價與Dt交易日結算價的差額合並計算的盈虧總和。
（四）單位凈持倉盈利客戶平倉范圍的確定。
根據上述方法計算的單位凈持倉盈利大於零的客戶的盈利方向凈持倉均列入平倉范圍。
（五）平倉數量的分配原則。
1、在平倉范圍內按照盈利大小的不同分成三級,逐級進行分配。
首先分配給單位凈持倉盈利大於等於Dt交易日結算價的10%的持倉（以下簡稱盈利10%以上的持倉）;其次分配給單位凈持倉盈利小於 Dt交易日結算價的10%而大於等於6%的持倉（以下簡稱盈利6%以上的持倉）;最後分配給單位凈持倉盈利小於Dt交易日結算價的6%而大於零的持倉（以下簡稱盈利大於零的持倉）。
2、以上各級分配比例均按照申報平倉數量(剩餘申報平倉數量)與各級可平倉的盈利持倉數量之比進行分配。
盈利10%以上的持倉數量大於等於申報平倉數量的,根據申報平倉數量與盈利10%以上的持倉數量的比例,將申報平倉數量向盈利10%以上的持倉分配實際平倉數量。
盈利10%以上的持倉數量小於申報平倉數量的,根據盈利10%以上的持倉數量與申報平倉數量的比例，將盈利10%以上的持倉數量向申報平倉客戶分配實際平倉數量。再把剩餘的申報平倉數量按照上述的分配方法依次向盈利6%以上的持倉、盈利大於零的持倉分配；還有剩餘的，不再分配。
（六）強制減倉的執行。
強制減倉於Dt交易日收市後執行，強制減倉結果作為Dt交易日會員的交易結果。
（七）強制減倉的價格。
強制減倉的價格為該合約Dt交易日的漲跌停板價格。
（八）強制減倉當日結算時交易保證金標准按照正常標准收取。
按照本條進行強制減倉造成的經濟損失由會員及其客戶承擔。
第三十六條該合約在採取上述措施後風險仍未釋放的，交易所宣布進入異常情況，並按照有關規定採取風險控制措施。
⑵ 什麼叫強制減倉制度
強制減倉是當市場出現連續兩個及兩個以上交易日的同方向漲停（或跌停）等特別重大的風險時，交易所為迅速、有效化解市場風險，防止會員大量違約而採取的措施。在《中國金融期貨交易所交易細則》（徵求意見稿）中，強制減倉是指交易所將當日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單，以當日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利投資者按持倉比例自動撮合成交。同一投資者雙向持倉的，其凈持倉部分的平倉報單參與強制減倉計算，其餘平倉報單與其反向持倉自動對沖平倉。
⑶ 期貨強制減倉制度
1、交易所實行強制減倉分為兩種情況：連續漲跌停板時的強制減倉和政策性強制減倉。前者在交易所的交易規則中有明文規定，按照條文執行就是了；後者多出於主管部門（證監會）對期貨市場的風險控制措施，比如1995年的上海商品交易所膠合板事件、1996年的蘇州交易所紅小豆事件、以及1999年的鄭州交易所綠豆事件等。
2、按照現行各交易所的交易規則，當出現連續的漲跌停板時，交易所將實行強制減倉措施。具體做法就是，當日交易結束後，對以漲停板（或跌停板）報價掛單但未能成交的單子予以強行平倉，而平倉的對手就是在此合約上持倉盈利的單子（不管持有這個單子的客戶是否願意）。平倉的原則是先從盈利最多的單子開始平起，直到所有（收市前）未成交的掛單（掛在停板價位上的）全部平掉為止。
3、如上可知：a.強制減倉的執行者是交易所；b.減倉的價格就是漲停板（或跌停板）；c.不論你是否願意主動減倉（是否申報），只要你的持倉是盈利的，都有可能被平掉，原則是「盈利越多被平掉的可能性越大」。
4、雙向持倉的客戶，其凈持倉（多空相抵）如果是盈利的，就有可能被平掉（部分或全部盈利的凈持倉）。但雙向持倉部分（多、空單相等即鎖倉部分）不會被強行平倉，政策性平倉除外（比如上述的1996年蘇州紅小豆事件，每個客戶所有鎖倉部分均被直接對沖掉，不收手續費）。
5、每個交易者的凈持倉盈利很容易計算的，就像客戶賬單一樣一目瞭然，所以強制平倉時基本上不需要人工干預，交易所的交易系統會自動選擇盈利（持倉盈虧）最多的單子和未成交的掛單成交的。
交易所實行強行平倉的理論出發點就是：為了行業的有序發展，盈利的客戶讓出一點利益，讓虧損的客戶少虧一點，使得這個市場能健康、長久地運行下去。
⑷ 強制減倉和強行平倉有什麼區別
1、含義上的區別
強制減倉是指交易所將當日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單 ,以當日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利投資者按持倉比例自動撮合成交。
強行平倉也叫強制平倉。依據強行平倉實施的主體不同，可將強行平倉分為交易所強行平倉和經紀公司強行平倉。在現貨黃金、期貨交易中經常使用。
2、處理方法上的區別
強制減倉的處理方法是投資者單位凈持倉盈虧的確定，按其成交量的加權平均價；凈持倉盈利投資者平倉范圍是凈持倉盈利大於零的投資者、平倉數量的分配，交易所把申報平倉的數量分配給單位凈持倉盈利大於零的投資者；強制減倉於D2交易日收市後，由交易系統按強制減倉原則自動執行。
強行平倉處理方法是當只有自營賬戶違約時，對自營賬戶的持倉按合約總持倉量大小順序進行強平；當只有經紀賬戶違約時，首先動用自營賬戶的結算準備金余額和平倉金額進行補足，再對經紀賬戶中的持倉強平；當自營賬戶和經紀賬戶都違約時，強行平倉順序是先自營賬戶，後經紀賬戶。
3、執行條件的區別
強制減倉執行條件是，申報平倉數量在當日交易日收市後,已在交易所系統中以漲跌停板價格申報無法成交的、且客戶合約的單位凈持倉虧損大於等於當日交易日結算價10%的所有持倉。
強行平倉的執行條件是會員結算準備金余額小於零，並未能在規定時限內補足的；持倉超出持倉限額標准，並且未能在規定時限內平倉的；因違規受到中金所強行平倉處罰的；根據中金所的緊急措施應予強行平倉的。
⑸ 期貨強行減倉制度
就是強行平倉吧。。連續三個漲停或跌停版之後，虧損一方（盤中想平倉平不掉）有向交易所申請強行平倉的資格，這個時候盈利一方就會有頭寸被強平，具體被強平的順序是，盈利最多的先被強平，若盈利在同個水平，則由交易所隨機抽取所需盈利頭寸數量。。。目的就是給交易所和期貨公司規避風險吧。。同時也給虧損一方留下餘地，不至於趕盡殺絕
⑹ 股指期貨市場的風險強制減倉制度如何實施
強制減倉是境內期貨市場特有的風險控制措施。期貨交易出現同方向連續漲跌停板單邊無連續報價或者市場風險明顯增大情況的，交易所有權將當日以漲跌停板價格申報的未成交平倉報單，以當日漲跌停板價格與該合約凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交。當期貨合約連續兩個交易日出現同方向單邊市（第一個單邊市的交易日稱為D1交易日，第二個單邊市的交易日稱為D2交易日），市場收市後，交易所將已在計算機系統中漲跌停板價申報無法成交的、且客戶合約的單位凈持倉虧損大於等於D2交易日結算價一定比例（股指期貨為10%，國債期貨為2%）的所有持倉，與該合約凈持倉盈利大於零的投資者按持倉比例自動撮合成交。同一投資者持有雙向頭寸，則其凈持倉部分的平倉報單參與強制減倉計算，其餘平倉報單與其反向持倉自動對沖平倉。
⑺ 什麼是股指期貨交易的強制減倉制度
你好，《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》規定，強制減倉是指交易所將當日以漲跌停板價格申報的未成交平倉報單，以當日漲跌停板價格與該合約凈持倉盈利客戶按照持倉比例自動撮合成交。即，申報平倉數量是指在當日交易日收市後，已在交易所系統中以漲跌停板價格申報無法成交的、且客戶合約的單位凈持倉虧損大於等於當日交易日結算價10%的所有持倉。同一客戶雙向持倉的，其凈持倉部分的平倉報單參與強制減倉計算，其餘平倉報單與其反向持倉自動對沖平倉。強制減倉造成的經濟損失由會員及其客戶承擔。
⑻ 什麼是強制減倉、強行平倉制度
你好，強行平倉制度是指當交易所會員或客戶保證金不足並未能及時補足或持倉不滿足相關規定時，期貨交易所按照規定對會員、客戶持倉實行平倉的制度。
【情形】當會員或客戶出現下列情形時，交易所可以實行強行平倉：
1.會員准備金余額小於0，並未能在規定時間補足。
2會員或客戶持倉超過規定限額，並未在規定時間內平倉。
3.相關品種持倉未在規定時間內按要求調整為相應整倍數的。
4.因違規受到交易所強行平倉處罰的。
5.根據交易所的緊急措施應當予以強行平倉的。
6.其他應當予以強行平倉的。
【舉例】
某玉米收購商老張將要收購50噸的玉米，但擔心未來玉米價格上漲，在7月10日買入20手玉米1809合約。老張本打算持有到期進行實物交割。但大連商品交易所規定自然人客戶持倉不允許進行交割，在經過其開戶的期貨公司通知後仍未主動進行平倉的前提下，由期貨公司或交易所強行對其違規持倉全部平倉，造成的相應損失和費用由老張承擔。