繳納前一年度的期貨投資者
Ⅰ 如果股指期貨的持倉比例控制的合適,就能夠將市場下跌的風險完全消除
看看這個:
股指期貨與普通的商品期貨除了在到期交割時有所不同外,基本上沒有什麼本質的區別。以某一股票指數為例,假定當前它是1000點,也就是說,這個股票指數目前現貨買賣的"價格"是1000點,現在有一個12月底到期的該指數的期貨合約,如果市場上大多數投資者看漲,可能目前該指數的期貨合約的"價格"已經達到1100點了。假如你認為到12月底時,該指數的"價格"會超過1100點,也許你就會買入這一指數的期貨合約,也就是說你承諾在12月底時,以1100點的"價格"買入該指數。這一指數的期貨合約繼續上漲到1150點,這時,你有兩個選擇,或者是繼續持有你是期貨合約,或者是以當前新的"價格",也就是1150點賣出這一期貨合約,這時,你就已經平倉,並且獲得了50點的收益。當然,在這一指數期貨合約到期前,其"價格"也有可能下跌,你同樣可以繼續持有或平倉割肉。但是,當指數期貨合約到期時,誰都不能繼續持有了,因為這時的期貨已經變成"現貨",你必須以承諾的"價格"買入或賣出這一指數。根據你期貨合約的"價格"與當前實際的"價格"之間的價差,多退少補。比如上例中,假如12月底到期時,這個市場指數實際是1130點,你就可以得到30個點的差價補償,也就是說你賺了30個點。相反,假如到期時指數實際是1050點的話,你就必須拿出50個點來補貼,也就是說虧損了50個點。
當然,所謂賺或虧的"點數"是沒有意義的,必須把這些點折算成有意義的貨幣單位。一個點具體折算成多少貨幣,在股指期貨合約中必須事先約定,稱為合約乘數,一個股指期貨合約的價值是由合約乘數乘以股價指數來計算的,即合約價值=合約乘數×股價指數。假如規定這個股指期貨合約乘數是100元,股價指數為1000點,那麼一個合約的價值就是100000元。
股指期貨以現金結算,而不是用股票進行交割。合約到期時,以股票市場的收市指數作為結算的標准,合約持有人只須交付或收取到期時的 股價指數的現金差額,即可完成交收手續.
股票指數期貨的功能與作用
國泰君安證券研究所金融工程部分析認為指數期貨利大於弊。他們認為股票指數期貨有價格發現功能。期貨市場由於所需的保證金低和交易手續費便宜,因此流動性極好。一旦有信息影響大家對市場的預期,會很快地在期貨市場上反映出來。並且可以快速地傳遞到現貨市場,從而使現貨市場價格達到均衡。
有風險轉移功能。股指期貨的引入,為市場提供了對沖風險的途徑,期貨的風險轉移是通過套期保值來實現的。如果投資者持有與股票指數有相關關系的股票,為防止未來下跌造成損失,他可以賣出股票指數期貨合約,即股票指數期貨空頭與股票多頭相配合時,投資者就避免了總頭寸的風險。
股指期貨有利於投資人合理配置資產。如果投資者只想獲得股票市場的平均收益,或者看好某一類股票,如科技股,如果在股票現貨市場將其全部購買,無疑需要大量的資金,而購買股指期貨,則只需少量的資金,就可跟蹤大盤指數或相應的科技股指數,達到分享市場利潤的目的。而且股指期貨的期限短(一般為三個月),流動性強,這有利於投資人迅速改變其資產結構,進行合理的資源配置。
另外,股指期貨為市場提供了新的投資和投機品種;股指期貨還有套利作用,當股票指數期貨的市場價格與其合理定價偏離很大時,就會出現股票指數期貨套利活動;股指期貨的推出還有助於國企在證券市場上直接融資;股指期貨可以減緩基金套現對股票市場造成的沖擊。
廣發證券發展研究中心劉文紅指出,股票指數期貨為證券投資風險管理提供了新的手段。它從兩個方面改變了股票投資的基本模式。一方面,投資者擁有了直接的風險管理手段,通過指數期貨可以把投資組合風險控制在浮動范圍內。另一方面,指數期貨保證了投資者可以把握入市時機,以准確實施其投資策略。以基金為例,當市場出現短暫不景氣時,基金可以藉助指數期貨,把握離場時機,而不必放棄准備長期投資的股票。同樣,當市場出現新的投資方向時,基金既可以把握時機,又可以從容選擇個別股票。正因為股票指數期貨在主動管理風險策略方面所發揮的作用日益被市場所接受,所以近二十年來世界各地證券交易所紛紛推出了這一交易品種,供投資者選擇。
江蘇證券綜合研究所強瑩論及股票指數期貨的功能時指出了四點。1.規避系統風險。2.活躍股票市場。3.分散投資風險。4.可進行套期保值。
股指期貨交易與股票交易的區別
1.股指期貨可以進行賣空交易。股票賣空交易的一個先決條件是必須首先從他人手中借到一定數量的股票。國外對於股票賣空交易的進行設有較嚴格的條件,而進行指數期貨交易則不然。實際上有半數以上的指數期貨交易中都包括擁有賣空的交易頭寸。對投資者而言,做空機制最富有魅力之處是,當預期未來股市的總體趨勢將呈下跌態勢時,投資人可以主動出擊而非被動等待股市見底,使投資人在下跌的行情中也能有所作為。
2.交易成本較低。相對現貨交易,指數期貨交易的成本是相當低的,在國外只有股票交易成本的十分之一左右。指數期貨交易的成本包括:交易傭金、買賣價差、用於支付保證金(也叫按金)的機會成本和可能的稅項。
3.較高的杠桿比率。較高的杠桿比率也即收取保證金的比例較低。在英國,對於一個初始保證金只有2500英鎊的期貨交易帳戶來說,它可以進行的金融時報100種(FTSE-100)指數期貨的交易量可達70000英鎊,杠桿比率為28:1。
4.市場的流動性較高。有研究表明,指數期貨市場的流動性明顯高於股票現貨市場。
5.股指期貨實行現金交割方式。期指市場雖然是建立在股票市場基礎之上的衍生市場,但期指交割以現金形式進行,即在交割時只計算盈虧而不轉移實物,在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應的股票來履行合約義務,這就避免了在交割期股票市場出現"擠市"的現象。
6.一般說來,股指期貨市場是專注於根據宏觀經濟資料進行的買賣,而現貨市場則專注於根據個別公司狀況進行的買賣。
如何買賣股票指數期貨
我們目前的股票市場,是一個單邊市場。股市漲的時候大家都賺錢,跌的時候大家都無可奈何地賠錢。股票指數期貨的出現,將使股市成為雙邊市場。無論股市上升或下跌,只要預測准確,就能賺錢。因此,對個人而言,股票指數期貨市場將是一個大有可為的市場。
第一、當個人投資者預測股市將上升時,可買入股票現貨增加持倉,也可以買入股票指數期貨合約。這兩種方式在預測准確時都可盈利。相比之下,買賣股票指數期貨的交易手續費比較便宜。第二、當個人投資者預測股市將下跌時,可賣出已有的股票現貨,也可賣出股指期貨合約。賣出現貨是將以前的賬面盈利變成實際盈利,是平倉行為,當股市真的下跌時,不再能盈利。而賣出股指期貨合約,是從對將來的正確預測中獲利,是開倉行為。由於有了賣空機制,當股市下跌時,即使手中沒有股票,也能通過賣出股指期貨合約獲得盈利。第三、對持有股票的長期投資者,或者出於某種原因不能拋出股票的投資者,在對短期市場前景看淡的時候,可通過出售股票指數期貨,在現貨市場繼續持倉的同時,鎖定利潤、轉移風險。
買賣股票指數期貨還有許多買賣個股所得不到的好處。個人投資者常常為選股困難而發愁,既沒有內幕消息參考,又缺乏充分全面的技術分析和基本面分析;與機構投資者相比,在資金上也處於絕對的劣勢。因此,能得到與大市同步的平均利潤是一種比較好的選擇,其具體辦法就是證券指數化。買賣股票指數期貨相當於證券指數化,與大市同步;另外,買賣股票指數期貨還分散了個股風險,真正做到不把雞蛋放在一個籃子里。
個人投資者要進行股指期貨交易,首先是選擇一家信譽好的期貨經紀公司開立個人賬戶,開戶手續包括三個方面,第一是閱讀並理解《期貨交易風險說明書》後,在該說明書上簽字;第二是與期貨經紀公司簽署《期貨經紀合同》,取得客戶代碼;第三是存入開戶保證金,開戶之後即可下單交易。
與股票現貨交易不同,股指期貨交易實行保證金制度。假定股指期貨合約的保證金為10%,每點價值100元。若在1500點買入一手股指期貨合約,則合約價值為15萬元。保證金為15萬元乘以10%,等於15000元,這筆保證金是客戶作為持倉擔保的履約保證金,必須繳存。若第二天期指升至1550點,則客戶的履約保證金為15500元,同時獲利50點,價值5千元。盈虧當日結清,這5千元在當日結算後就劃至客戶的資金帳戶中,這就是每日無負債結算制度。同樣地,如果有虧損,也必須當天結清。
影響個人投資者參與股票指數期貨交易的主要因素是合約價值大小和期貨市場的規范程度。合約價值越大,能有實力參與的個人投資者越少。市場的規范使得非市場的風險越小,這將提高投資者參與期貨市場交易的積極性。
如何運用股指期貨進行風險管理
隨著我國股指期貨 產品的漸行漸近,投資者也需要加深對這一產品的認識。許多投資者至今為止仍然認為股指期貨僅僅是一種高杠桿的投機工具而已。如果股指期貨僅僅是一種投機工具,那怎麼解釋在全球的股指期貨產品發展史上,有些產品深受投資者歡迎,交易量日漸增長,而有些產品卻在推出之後,鮮有人問津呢?
股指期貨首先是一種風險管理工具。套期保值功能是股指期貨的首要功能,投機與套利只是輔助功能而已。也正是由於此,像S&P500指數期貨、Euro DJ-STOXX50指數期貨由於標的指數的成份股有大量的投資基金跟蹤,這些基金出於保值的需要,頻繁地交易相應的指數期貨,這兩個產品交易量日漸增長。
那麼普通投資者如何運用股指期貨進行股票投資的風險管理呢?首先,投資者要確認所購買的股票是股指期貨標的指數的成份股之一。在全球近160多種股指期貨產品之中,絕大多數產品的標的指數都是成份指數,只有少數幾種產品的標的指數是綜合指數,如台灣期交所的台證加權綜合指數期貨、悉尼期交所的所有普通股指數期貨等。相信我國首先推出的指數期貨是選擇成份股指數作為標的,而不會選擇上證綜指或深證綜指作為交易標的。
假如首先推出的產品是上證50指數期貨,投資者如果想運用這一產品進行股票投資的風險管理,就必須確認所購買的股票是上證50指數的成份股之一。當然,如果投資者所持有的股票不是上證50指數的成份股,也可以使用上證50指數期貨進行風險管理,但效果就差多了。
其次,投資者要會使用一些股票投資軟體中的分析指標。這些指標主要有波動率、回報、相關性等。如果投資者持有多種股票組合,要計算股票組合過去一段時間內的波動率及相應回報,計算標的指數過去一段時間內的波動率及相應回報,計算股票組合與標的指數之間的相關性等。只有這樣,投資者才能對股票組合與標的指數之間的關系有一個定量的掌握。
如果投資者計算出股票組合與標的指數的相關系數是0.9,這表明投資者持有的股票組合的波動與上證50指數的波動密切相關。
在這種情況下,如果投資者預計未來上證50指數要下跌,但由於所持有的股票組合年分紅率比較高而不願賣出,那麼投資者就可以賣出適當數量的上證50指數期貨,來規避指數下跌導致股票組合同時受累的現象發生。
第三,投資者需在證券或期貨公司專業人士指導下,計算出究竟需賣出多少張指數期貨。雖然大多數投資者都知道賣出股指期貨來規避市場下跌的系統性風險,但究竟要賣出多少張指數期貨才比較適合,大多數投資者自己難以計算出來。在這種情況下,投資者可以通過向所開戶的證券或期貨公司專業人士咨詢。
最後,投資者還需了解股指期貨交易的保證金及每日無負債結算制度。由於股指期貨是採用保證金交易及每日無負債結算,投資者如採用賣出股指期貨的保值策略,就必須准備適當的資金作為保證金。
一般情況下,經紀公司有最低的交易保證金要求,假設是股指期貨合約價值的10%。如果當時投資者賣出的一張股指期貨合約價值為10萬元,那麼投資者就至少需交1萬元作為交易保證金。但僅僅准備這些資金還不夠,萬一指數沒有向投資者預期的方向運行,那麼投資者持有賣出頭寸的期貨合約就會出現損失。
譬如,指數上漲了2%,投資者就損失了2000元,交易保證金只剩下8000元。經紀公司就會打電話告訴你,需要補2200元保證金,因為此時合約價值為10.2萬元了。如果不繳納保證金,經紀公司就會把持有的頭寸進行強制平倉。那麼投資者手中就沒有保單了,即使未來市場真得下跌,您只能接受股票組合損失的現實了!
股指期貨:股票投資者的保險品
目前,有關存款保險制度的研究正逐漸進入公眾視野,甚至受到了國家的重視。既然存款都需保險,那投資 股票市場要不要保險?
而據統計,我國股票市場的投資回報率少於同期銀行的存款利率。股票的價格隨著公司業績每天都在波動,投資者一不小心便可能血本無歸。可見,投資股票市場是需要買保險的。然而,股票市場保險的機理是怎樣的?誰能提供這種險種呢?這種險種的費率為多少呢?……這些問題想必是我國股票市場投資者最為關心的問題。
如何應用股指期貨進行避險
一般而言,股指期貨的避險功能可分為多頭避險與空頭避險兩種類型。對於大多數投資者而言,由於您手中持有股票組合,而您又擔心一些政策因素給組合帶來系統性風險,導致手中組合遭受損失。而您又不想拋出手中的股票組合,因為這些公司的現金紅利率高於銀行存款利率。您僅僅想躲過這一段不穩定的投資時期,在這種情況下,股指期貨可以幫您選擇一種多頭避險策略。
境外的期貨交易所一般都有不同到期期限的股指期貨合約,如1個月、2個月、3個月、6個月、9個月、12個月等合約可供選擇。如果您認為這段不穩定的投資時期是3個月,那麼你就根據手中股票組合的市值,賣出相應價值的3個月指數期貨合約。
您現在手中不但持有股票組合的多頭,而且還持有股指期貨的空頭。由於股指期貨合約到期時的價格會向現貨指數收斂,因此,不管股票指數價格向何方波動,您的組合都會多空相抵,保證了持有組合的無風險收益。因為,如果股票指數正如您所預期的下跌了,那麼您的股票組合遭受了損失。反之,亦是如此。總之,股指期貨幫助您選擇了多頭避險策略,買到了一份類同車險一樣的保險。
目前,股指期貨由商品期貨交易所提供。原因是:一方面,商品期貨交易所把股票指數價格波動與商品價格波動作為同一類別事物來對待,自然而然地把規避商品價格波動的期貨交易機制引入了股票市場,從而使股票市場的保險技術與產品出現了革命性的變化。另一方面,商品期貨交易所一直作為商品期貨買賣雙方的對手方,在控制買賣雙方交易的信用風險上面具有悠久、豐富的經驗及成熟方法與技術,從而保證它有能力作為股指期貨買賣雙方的中央擔保方。
這類產品費用如何相對於車險費率而言,投資者用於買賣股指期貨而支出的保險費低多了,一般在萬分之二、萬分之三的水平。這與股票市場的交易費比較起來,也少得多。但有人會出來反對說,股票市場是一個投資市場,相對於投資者的長期回報而言,支付的交易費用是可以忽略不計的。但股指期貨市場是一個風險管理市場,本質上是一個「零和」博弈市場,如果支付了費用就變成了一個「負和」博弈市場。投資者為什麼要願意支付這部分費用呢?
一個直觀的解釋是:套期保值者支付了這部分費用之後,買了一份保單,所以他願意支付這部分費用。但根據研究表明,平均而言,套期保值者平均收益會高於交易費用的支出,實際上是技術不熟練的投機者為套期保值者及技術熟練的投機者支付了這部分費用。因此套期保值者獲得了一份免費的保險。
總之,股票市場上的投資者可以通過一種廉價的產品,即股指期貨來進行保險。有了股指期貨市場,我國股票市場投資者的投資環境就會得到一定程度的改善。
Ⅱ 期貨證券問題在線急等!!
1 題目條件不足 沒給出AB的現價
假設出題人的意圖是AB等價
如果AB的價格是一樣的 可以知道AB的稅前收入是一樣的
但是稅後收益 A只有B的百分之80 所以買B債券
2 證券:股票,風險比較大,收益高,適合年輕的,風險偏好激進的人選擇
銀行類:= =長期存款(不知道有沒有5%),收益風險很小,投資時間長,流動性不好,適合沒有理財知識的老年人使用
保險:萬能保險,是壽險和投資基金的糅合,可以由投資者自由選擇投資方向,保費繳納靈活,保額變動靈活,收益也比較高。
Ⅲ 比如一個期貨合約是12月15日交割,一般投資者12月日前就不能交易此合約了嗎
有個最後交易日,期貨公司會到這一天通知到你。
如果你那天不平倉。交易所會在收盤後給你強平。
Ⅳ 股指期貨投資者適當性制度操作指引(試行)的第二章
第二章 股指期貨投資者適當性標准操作要求
第一節 可用資金要求
第四條 期貨公司會員為投資者向交易所申請開立交易編碼,應當確認該投資者前一交易日日終保證金賬戶可用資金余額不低於人民幣50萬元。
第五條 投資者保證金賬戶可用資金余額以期貨公司會員收取的保證金標准作為計算依據。
第二節 知識測試要求
第六條 期貨公司會員應當從保護投資者合法權益的角度出發,測試投資者是否具備參與股指期貨交易必備的知識水平。
第七條 一般法人投資者的指定下單人、結算單確認人、資金調撥人及自然人投資者本人應當參加測試,不得由他人替代。
第八條 期貨公司會員應當根據交易所統一編制的試卷對投資者進行測試。測試試卷及答案通過交易所系統統一下發至期貨公司會員。
交易所更新測試試卷的,期貨公司會員應當使用更新後的試卷對投資者進行測試。
第九條 期貨公司會員客戶開發人員不得兼任開戶知識測試人員。
第十條 測試完成後,開戶知識測試人員對試卷進行評分。開戶知識測試人員和投資者應當在測試試卷上簽字。
第十一條 期貨公司會員不得為測試得分低於80分的投資者申請開立股指期貨交易編碼。
第十二條 期貨公司會員應當加強對投資者的培訓和指導,對於未能通過測試的投資者,期貨公司會員可以在繼續培訓後再組織其參加測試。
第十三條 期貨公司會員為投資者向交易所申請開立交易編碼的時間距投資者通過知識測試的時間不得超過二個月。
第三節 交易經歷要求
第十四條 期貨公司會員為自然人投資者和一般法人投資者向交易所申請開立交易編碼,應當確認該投資者具備股指期貨模擬交易經歷或者商品期貨交易經歷。
第十五條 投資者在期貨公司會員為其向交易所申請開立交易編碼前一交易日日終應當具有累計10個交易日、20筆以上的股指期貨模擬交易成交記錄。一筆委託分次成交的視為一筆成交記錄。
期貨公司會員應當從交易所查詢投資者模擬交易數據,並根據查詢結果對投資者的模擬交易經歷進行認定。
第十六條 投資者商品期貨交易經歷應當以加蓋相關期貨公司結算專用章的最近三年內商品期貨交易結算單作為證明,且具有10筆以上的成交記錄。
第四節 一般法人及特殊法人投資者的特殊要求
第十七條 一般法人投資者申請開戶,凈資產應當不低於人民幣100萬元。投資者應當提供加蓋公章的上一年度資產負債表或者距申請開戶日期不超過三個月的月度資產負債表作為凈資產證明。
第十八條 一般法人投資者申請開戶,應當具備符合企業實際的參與股指期貨交易的決策機制和操作流程,並提供加蓋公章的證明文件。決策機制應當包括決策的主體與決策程序,操作流程應當明確業務環節、崗位職責以及相應的制衡機制。
第十九條 特殊法人投資者申請開戶,應當提供相關監管機構、主管機關的批准文件或者證明文件。
第五節 其他要求
第二十條 期貨公司會員不得為證券、期貨市場禁入者以及法律、行政法規、規章和交易所業務規則禁止從事股指期貨交易和存在嚴重不良誠信記錄的投資者申請開立股指期貨交易編碼。
Ⅳ 從事期貨交易,年手續費200萬,是否包含了個人所得稅,是否可以開具個人所得稅交納證明,如何辦理
據我所知期貨交易個人是不需要交個人所得稅的,手續費就是交給期貨經紀公司的,手續費就是手續費沒含什麼所得稅
Ⅵ 中國證券監督管理委員會關於期貨交易所、期貨公司繳納期貨投資者保障基金有關事項的規定的詳細內容
中國證券監督管理委員會關於期貨交易所、期貨公司繳納期貨投資者保障基金有關事項的規定
為建立健全期貨投資者保護長效機制,根據《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》(證監會令第38號,以下簡稱《暫行辦法》)等有關規定,現就期貨交易所、期貨公司繳納期貨投資者保障基金(以下簡稱保障基金)的有關事項規定如下:
一、各期貨交易所應根據《暫行辦法》第九條、第十條的規定,按照截至2006年12月31日風險准備金賬戶總額的百分之十五繳納保障基金的啟動資金;按其向期貨公司會員收取的交易手續費的百分之三繳納以前年度(2007年8月至2009年12月)應繳納的後續資金。上海期貨交易所和大連商品交易所於2008年8月已經繳納的首批啟動資金可從中扣減。各期貨交易所應在本規定施行之日起7個工作日內將上述資金劃至中國期貨保證金監控中心開設的保障基金專用賬戶。
二、從2010年起,各期貨交易所和期貨公司應按照《暫行辦法》第九條、第十條規定按季度繳納保障基金的後續資金。期貨公司暫不繳納以前年度(2007年8月至2009年12月)應繳納的後續資金。
各期貨交易所應當在每季度結束後15個工作日內,按其向期貨公司會員收取的交易手續費的百分之三繳納保障基金,並按期貨公司代理交易額的千萬分之五至十代扣代繳期貨公司應繳納的保障基金。各期貨公司繳納保障基金的比例與期貨公司分類評級結果的對應關系見附件。
三、各期貨交易所應核定各期貨公司在其交易所發生的代理交易額,並按各期貨公司評級對應的繳納比例計算各期貨公司應繳納的保障基金。我會將書面通知各期貨交易所期貨公司每年的分類評級結果,各期貨交易所應在收到分類評級結果的次月起按照新比例計算各期貨公司應繳納的基金。
四、各期貨交易所應按時足額繳納應繳的和代扣代繳的保障基金,並書面通知期貨公司扣繳情況,期貨公司應及時補足結算準備金賬戶資金。各期貨交易所和期貨公司不得故意拖延或拒絕繳納基金。
五、各期貨交易所和期貨公司應依據《企業會計准則》和相關會計制度做好會計處理工作,並依據《關於證券行業准備金支出企業所得稅稅前扣除有關問題的通知》(財稅[2009]33號)和《關於期貨投資者保障基金有關稅收問題的通知》(財稅[2009]68號)辦理相關減免稅事宜。
六、本規定自公布之日起施行。
附件:期貨公司繳納保障基金比例與期貨公司分類結果對應關系表
附件:
期貨公司繳納保障基金比例與期貨公司分類結果對應關系表
期貨公司級別 繳納保障基金比例
AAA級 代理交易額的千萬分之五
AA級 代理交易額的千萬分之五點五
A級 代理交易額的千萬分之六
BBB級 代理交易額的千萬分之六點五
BB級 代理交易額的千萬分之七
B級 代理交易額的千萬分之七點五
CCC級 代理交易額的千萬分之八
CC級 代理交易額的千萬分之八點五
C級 代理交易額的千萬分之九
D類 代理交易額的千萬分之十
Ⅶ 中國的股票和期貨,分別開始於哪一年,立法於哪一年
我國最早的證券交易市場是清朝光緒末年(1891年)由上海外商經紀人組織的「上海股份公所」和「上海眾業公所」,在這兩個交易所買賣的主要是外國企業股票、公司債券,中國政府的金幣公債以及外國在華機構發行的債券等。
中國人自己創辦的第一家證券交易所是1918年夏天成立的北平證券交易所。1920年,上海證券物品交易所得到批准成立。
天津證券交易所在1952年關閉,舊中國的證券市場相繼消失。
1990年12月和1991年6月,上海證券交易所和深圳證券交易所相繼成立,我國證券市場正式形成。(著重記住幾個重要的時間和重的事件)
十幾年來我國證券市場的發展特點:(市場、發行、投資者和監管四個方面)
1、市場發展日益規范有序
(1)發行制度由審批制過渡到核准制;
(2)股票發行方式不斷改進;
(3)市場參與者的行為逐漸規范。
2、證券發行規模逐年擴大,品種結構日趨合理
到2000年為止,我國發行的證券品種已涵蓋了股票(A股和B股)、基金、 國債、企業債券、可轉換債券等。
3、機構投資者的隊伍逐漸壯大
(1)證券公司;
(2)證券投資基金。
1999年11月國務院頒布《證券投資者基金管理暫行辦法》,開始大力培育證券投資基金。1998年3月,首批證券投資基金正式運作。(記住時間及其事件)
(3)其他機構投資者
從2000年9月8日開始,我國任何企業都可以投資於證券市場。1999年9月8日,中國證監會下發通知,明確國有企業、國有控股企業和上市公司這三類企業可以進入證券市場進行投資。(三類企業入市)
4、監督手段法制化
1993年4月22日,國務院頒布了《股票發行與交易暫行條例》;
1994年7月1日,正式頒布實施了《中國人民共和國公司法》;
1999年7月1日,《中華人民共和國證券法》的正式實施。
參考資料:《證券市場基礎知識》教學輔導
Ⅷ 請有3年以上持續盈利經驗的國內期貨投資者回答。各商品的循環周期,並舉例說明。謝謝
能回答出這樣問題的人,這個世界上幾乎沒有。知道商品周期,那賺錢不是跟上帝之手一樣了?
Ⅸ 期貨市場如何成為一個優秀的投資者
我做期貨交易也有幾年,那麼目前不敢說穩定盈利,但是目前盈利的概率偏高,我覺得一個在期貨市場優秀的投資者得具備以下幾點:
一要有過硬的心態,因為期貨市場的波動是比較劇烈的,就跟今天的螺紋剛一樣,首先心態要好。
二要有過硬的技術,如果操作失誤了,一定要學會適當的止損。
三要有倉位的管理,因為期貨市場是有杠桿的,撬動杠桿的話,那麼倉位是很重要的,所以倉位一定控制好。
四要有自己的操作策略,形成一個完整的操作系統。
Ⅹ 期貨交易流程
1、期貨交易的流程如下:
(1) 期貨交易者在經紀公司輸開戶手續,包括簽署一份授權經紀公司代為買賣合同及繳付手續費的授權書,經紀公司獲此授權後,就可根據該合同的條款,按照客戶的指標辦理期貨的買賣。
(2) 經紀人接到客戶的訂單後,立即用電話、電傳或其它方法迅速通知經紀公司駐在交易所的代表。
(3) 經紀公司交易代表將收到的訂單打上時間圖章,即送至交易大廳內的出市代表。
(4) 場內出市代表將客戶的指令輸入計算機進行交易。
(5) 每一筆交易完成後,場內出市代表須將交易記錄通知場外經紀人,並通知客戶。
(6) 當客戶要求將期貨合約平倉時,要立即通知經紀人,由經紀人用電話通知駐在交易所的交易代表,通過場內出市代表將該筆期貨合約進行對沖,同時通過交易電腦進行清算,並由經紀人將對沖後的純利或虧損報表寄給客戶。
(7) 如客戶在短期內不平倉,一般在每天或每周按當天交易所結算價格結算一次。如帳面出現虧損,客戶需要暫時補交虧損差額;如有帳面盈餘,即由經紀公司補交盈利差額給客戶。直到客戶平倉時,再結算實際盈虧額。
2、期貨交易,是期貨合約買賣交換的活動或行為。注意區分,期貨交割是另外一個概念,期貨交割,是期貨合約內容里規定的標的物(基礎資產)在到期日的交換活動或行為。期貨交易(Futures Transaction),是一種活動或買賣行為過程。期貨交易特有的套期保值功能、防止市場過度波動功能、節約商品流通費用功能以及促進公平競爭功能對於發展中國日益活躍的商品流通體制具有重要意義。中國的期貨交易有了很大的發展,但是由於缺乏相應的立法,各地各行其是,使得期貨交易處於無法可依的狀態,且過度投機行為盛行。