香港證券及期貨條例專業投資者

① 惠理基金管理香港有限公司怎麼樣

簡介： 惠理基金管理香港有限公司於1999年成立,專責管理一系列的絕對回報偏持長倉基金,並為機構投資者提供管理及副管理服務。公司已根據香港證券及期貨條例獲發牌照在香港進行證券買賣、就證券提供意見、就期貨合約提供意見及提供資產管理之受規管活動。惠理基金管理香港有限公司是惠理集團的全資附屬公司。

② 投資者持有港股通股票超過一定比例是否需要披露

是的。根據香港特別行政區《證券及期貨條例》規定，首次持有上市法團5%或以上任何類別帶有投票權的股份（香港上市法團可發行不帶有投票權的股份）的個人及法團（該主體被界定為上市法團的大股東）必須披露相關信息：
1.在該上市法團持有的帶投票權的股份的權益及淡倉（即空頭頭寸）
2.所持有上市法團的股本衍生工具，包括大股東持有、沽出或發行的股本衍生工具，以及大股東行使、轉讓或不行使該衍生工具之下的權利，該權利可能導致股份會被交付予持有人或由持有人交付他人
3.下列有關大股東權益及淡倉的變動：
(1)持股量的百分率數字上升或下降，導致大股東的權益跨越某個處於5%以上的百分率整數(例如，大股東的權益由6.8%增至7.1%，即跨越7%時需披露其權益變動)
(2)大股東持有需申報的權益，而該股份權益的性質有所改變(例如，行使期權)
(3)大股東持有需申報的權益，以及在披露期間持有或不再持有超過1%的淡倉(例如，大股東已持有某上市法團6.8%的股份權益，並持有1.9%的淡倉)
(4)大股東持有須申報的權益，而淡倉的百分率數字上升或下降，導致大股東的淡倉跨越了某個處於1%以上的百分率整數(例如，大股東已持有某上市法團6.8%的權益，而淡倉由1.9%增至2.1%)
具體申報的時間為，大股東在知悉上述事件的當日起的3個營業日內。在購買股份時，大股東通常應在訂立有關購買股份的合約後3個營業日內送交通知存檔；售賣股份後，大股東通常需要在結算日(即有關股份交付予買方當日)後3個營業日內送交通知存檔。但是，《證券及期貨條例》並未禁止該大股東在該3日內買賣有關上市發行人的股份。
以上只能扼要地說明香港《證券及期貨條例》的相關規定，並無法詳盡表述所有情形，因此，個別案例須視情形而定。

③ 如何申請香港9號資產管理證券金融牌照

提到香港9號牌照，相信內地多數的私募機構都並不陌生（牌照辦理和轉讓）

香港《證券及期貨條例》中界定的受規管的類型共有12種，其中第9類牌照就是資產管理牌照，有了這項業務資質，內地企業可以以香港為中轉站，為海內外廣大的投資者提供股票、基金、債券等投資組合管理服務，但是香港證監會（SFC）審核趨嚴的情況下，香港9號牌照收購成為了主要的資質獲取方式。

1. 從2016年發布的相關數據來看，香港證監會批復的資產管理牌照就有165家，其中不乏通過香港9號牌照收購的方式而來的，以轉讓的形式獲得對企業正常開展業務沒有影響，受到證監會認可，更適合有海外業務亟待開展的單位。

2. 現階段，香港9號牌照收購對於內地私募機構的意義非凡，獲得資產管理牌照，私募機構相當於是被授予了在境外開展業務的通行證，拓展投資標的的范圍能夠更受到海外投資者的認是，同時也能夠感受到香港政策對於稅務上的優勢，這是內地牌照所不能比擬的地方。

3. 既然說到香港9號牌照收購和轉讓的事宜，那麼對香港9號牌照的申請也有必要有直觀的認識。

4. 首先，我們要知道的是香港證監會對業務資格和牌照的審批是十分嚴謹的，近幾年來牌照發放收緊，申請人需要符合更高的條件才能達到申請資格。香港9號牌照辦理要求注冊香港公司，或者是海外法團，

此外，為了公司活動的正常經營，需要有相匹配的業務架構的監控系統，同時，風險的產生在所難免，如果沒有良好的償債能力，也是不能符合申辦要求的，對香港政策的摸不清的，可以考慮香港9號牌照收購來進行業務開展。

④ 香港法律對上市公司的虛假宣傳有約束嗎

香港證監會的審核主要集中在信息披露是否完全以及是否有欺詐或者非法關聯交易等違法行為。如果證監會認為有關的上市資料內所作的披露載有虛假或具誤導性的信息，可以否決有關的上市申請。但實際操作中，證監會與聯交所會充分溝通協調，極少出現證監會否定聯交所決定的情況。

香港證監會是發行審核監管權力源頭

香港發行上市監管有三層架構。香港政府，包括財政司和財經事務及庫務局，負責制訂整體的發展方向和政策。香港證監會作為法定監管機關，負責執行證券及期貨市場條例，促進與鼓勵證券期貨市場發展，監督檢查聯交所履行其與上市事宜有關的職能及職責。聯交所作為一線監管者，是上市申請人的主要聯絡平台，負責審批上市文件，確保香港市場公平、有序、透明。

根據聯交所與證監會雙方簽署的《上市事宜諒解備忘錄》，證監會是發行審核監管權力的源頭，聯交所的權力來自證監會的轉授。證監會通過監督聯交所是否依法行使審核權間接地履行證券發行上市的監管職能，同時其擁有法定的調查及執法權，並保留核准決定的最終否決權。證監會將部分審查權力授權給聯交所，主要是為避免其身兼指控者和裁斷者的雙重角色可能形成的利益沖突，保證行政處理決定的公正性和獨立性。

審核實行雙重存檔制

在香港，股票發行和上市是合二為一的，企業在香港發行股票必然要在聯交所上市。在發行和上市審核中，實行雙重存檔制，聯交所起主導作用，證監會僅對公司的信息披露進行原則性的形式審核。

雙重存檔制。根據《證券及期貨條例》及其配套規則的規定，所謂的「雙重存檔制」是指，證券發行上市的申請人，須在向聯交所提交申請書後一個營業日內，將副本交證監會存檔。主要適用於企業首發（IPO）階段，實踐中幾乎沒有上市公司再融資適用雙重存檔制的案例。同時，根據《公司收購及合並守則》，公司控制權發生變更的收購、兼並等行為，必須經證監會批准，聯交所無審核權。聯交所是一線監管者，直接面對發行人和中介機構。發行人通過聯交所向證監會轉遞申請材料，證監會通過聯交所向發行人反饋意見、要求發行人補充材料，並對發行和上市擁有否決權。

交易所實質審核。聯交所審核的重點在於申請材料是否符合《上市規則》和《公司條例》的規定，旨在確保投資者對市場的信心，其背後的核心理念是保護所有股東的合法權益。聯交所上市科下設IPO部門，實際承擔預審職能；設立上市委員會，對發行上市申請行使決定權。聯交所上市委員會由28名成員組成，其中8名為投資者利益代表，19名為各方市場主體代表（含聯交所內部代表），聯交所行政總裁為當然成員。

從審核實踐看，聯交所的發行上市審核標准可分為兩部分內容：第一部分是相對客觀的上市條件，主要由上市科IPO部門審查。其主板市場主要可分為三類上市指標：一是單純盈利指標；二是市值加收入指標；三是市值、收入、現金流指標。發行人只要符合其中一類指標要求，即可申請上市。總體看，三類指標反映了聯交所對上市公司持續經營能力和業務規模的要求。此外，聯交所對發行人的公司治理和股權結構也設有一定標准。第二部分是相對主觀的上市適當性要求，主要由上市委員會判斷。聯交所上市規則未明確規定上市適當性，但通過發布常見問題和上市決策給出政策性的指引。其中，值得關注的是其定期發布的「關於退回若幹上市申請指引」，總結了退回上市申請的理由，一般主要是披露不充分。另外，上市委員會的年度報告也會就上市適當性給出原則性的意見，主要涉及對上市適當性的實質判斷，如業績持續下滑、關聯交易比重較大、單一客戶收入佔比過高等。

香港證監會形式審核。證監會審查的重點在於申請材料是否符合《證券及期貨條例》及其配套規則的規定，關注招股說明書的整體披露質量以及該證券的發行上市是否符合公眾利益。

香港證監會的審核主要集中在信息披露是否完全以及是否有欺詐或者非法關聯交易等違法行為。如果證監會認為有關的上市資料內所作的披露載有虛假或具誤導性的信息，可以否決有關的上市申請。但實際操作中，證監會與聯交所會充分溝通協調，極少出現證監會否定聯交所決定的情況。

供需平衡是市場化運行的基礎

香港股票發行上市制度的特點可以歸納為：

以交易所為主的雙重存檔制度。在雙重存檔制下，聯交所作為一線監管者，承擔主要審核責任，證監會相對超脫，但保留最後決定權力，並對聯交所具有監管許可權。

聯交所的發行上市審核存在一定的實質性判斷。聯交所作為市場組織者，對維持市場地位有較高關注，因此對發行人也設定了一定條件，對發行人的持續經營能力存在一定的實質判斷，為上市公司質量提供了適度的保障。

供需平衡是香港市場可以按照市場化原則運行的基礎。香港市場不存在排隊上市的情況。香港市場以機構為主，散戶佔25%左右，總體上看，發行價格和發行節奏主要由投資者、市場主體之間去博弈，由市場供需關系來決定，監管者不進行干預。

⑤ 申請香港合格投資者條件

投資者必須符合以下准則，才有資格申請來港：
(a)根據本計劃申請來港時已年滿18歲;
(b)在提出申請前的兩年，擁有不少於港幣1000萬元的凈資產*;
(c)在向入境處遞交申請書前的六個月內，或在申請獲入境處原則上批准後的六個月內，把不少於港幣1000萬元投資在獲許投資資產類別(存款證投資除外，這類投資必須在申請獲入境處原則上批准後的六個月內作出)，詳見〈獲許投資資產類別〉;
(d)在香港及其居住地沒有不良記錄；
(e)以及能證明有能力支持自己及受養人的生計和提供住所，而無須依賴在香港獲許投資資產所帶來的任何收益、工作入息或公共援助。
註：申請人在申請前兩年，需要不間斷持有不少於港幣1000萬元的凈資產。
如果申請人的資產是存款/金融產品，要求申請前兩年每個月的最後一個交易日賬戶的存款額度達到1000萬港幣。
如果是公司，公司成立滿兩年可以提出申請，但要證明在公司成立時客戶在公司的凈資產（即持股比例*所有者權益）超過1000萬港幣。審計需要做過去3年。如果是3月以後遞交申請，則需要加做該年元月至申請前3個月的審計。

香港房產評估的時點：
現在申請的客戶需要評估3個時點。08年一個，09年一個，10年一個。具體的日期，是遞交申請前的3個月內的某一天。

投資要求及時間
1． 投資類別要求
投資者須要把不少於港幣1000萬元*投資於下列的一種或多種獲許投資資產**。
(A)股票—以港元交易的香港證券交易所上市公司股票。

(B)債券—以港元為單位，包括由以下機構發行或全面保證的定息或浮息工具和可換股債券—香港特別行政區政府、外匯基金、香港按揭證券有限公司、地鐵有限公司、九廣鐵路公司、香港機場管理局，以及其他指明的由香港特別行政區政府全資或局部擁有的法團、機構或團體；或上文(A)項所指的公司。

(C)存款證—由《銀行業條例》訂明的認可機構發行的港元存款證。存款證在購買時須距離到期日不少於12個月(購買日期須在入境處原則上批准投資者參與計劃之後。這類票據到期時，應換成距離到期日不少於12個月的存款證或其他獲許投資資產類別的資產)。

(D)後償債項—以港元為單位，由認可機構按《銀行業(資本)規則》(第155L章)(《銀行業條例》附屬法例)第42(1)(e)及(g)條的規定發行。

(E)合資格的集體投資計劃注—入境處將於網頁公布並定時更新本計劃合資格的集體投資計劃名單的資料。

註：就本計劃而言，合資格的集體投資計劃須由根據《證券及期貨條例》第V部獲發牌的法團管理，或由根據《保險公司條例》獲准許經營《保險公司條例》附表1第2部所指定的類別C業務的保險人發行，並最少把70%的平均凈資產投資於上文第(I)或(II)(A)至(D)項的資產類別上。合資格的集體投資計劃可以以香港或其他地方作為注冊地，但必須以港元為單位，並且必須屬證券及期貨事務監察委員會批准在香港售予公眾的集體投資計劃。

*自2010年10月14日起，投資門檻(及凈資產或凈資本要求)由650萬港元增至1000萬港元。
**自2010年10月14日起，房地產暫停列為獲許投資資產類別。

2． 投資時間
投資者可以在遞交申請前的6個月至獲得原則批復後的六個月期間，把不少於1000港元凈值投資在由自己絕對實益擁有的「獲許投資資產類別」。如果申請者在入境處簽發原則性批復前已完成投資、提交投資文件，則入境處將不發原則性批復而直接簽發正式批復。投資者應提交文件證明其投資款是來自本人的個人資產/帳戶。

⑥ 香港證券從業資格證書在內地也同樣被認可嗎

香港證券從業資格證書在內地也同樣被認可。在互認政策的利好下，香港和內地已多次舉辦相關考試。自2005年起，香港證券專業學會在內地舉辦了三次香港資格考試；受香港證券專業學會委託，中國證券業協會也成功舉辦了四次香港資格考試。

香港《證券及期貨條例》下的單一發牌制度於2003年4月1日生效。在該發牌制度下，持牌人可以一個牌照進行不同類別的受規管活動，每個由香港證監會發出的牌照會列明該持有人可進行之受規管活動。

這一資格互認制度是在《內地與香港關於建立更緊密經貿關系的安排》框架下，中國證券監督管理委員會與香港證券及期貨事務監察委員會正式確定的。

⑦ 為什麼很多內地的公司都到香港上市

香港是通往中國之大門、面向世界的窗口 ·憑借國際金融中心、資訊中心的地位，擴大公司影響力。 ·法規完善，如證券及期貨條例、上市規則、收購合並守則等。 ·多頑強化投資者，包括國際基金、信託基金、財務機構、專業投資者、投資大眾。 ·香港資本市場規模龐大，市場成熟及規范。 ·機構投資者及散戶參與積極性高。中國概念公司在香港上市，股份交易活躍，二級市場流通性佳。 ·香港市場已成為中國企業海外上市的本土市場，股分成交量為其他海外市場5-10倍。 ·香港的股票分析員對中國了解較深，研究報告在質量和數量上遠勝其他市場。 ·大部份在香港上市的公司，上市後都能夠再進行股本集資，有利公司長遠的發展。 ·香港沒有任何外匯管制條例。 ·香港沒有對股息及任何售股的利潤征稅。 ·在香港上市的宣傳及地位，將令公司在商業及金融界備受注目，提高公司國際形象。 ·明確的估值基準 ·最大的股份流動性 ·上市後再融資能力強 ·可獲全球資金支持 ·最大程度研究覆蓋與跟蹤 ·披露要求清楚 ·在香港上市後可在內地發行Ａ股 ·具有競爭力的上市費用·直接與捷便的上市步驟

⑧ 投資者持有港股通股票超過一定比例是否需要披露

是的。根據香港特別行政區《證券及期貨條例》規定，首次持有上市法團5%或以上任何類別帶有投票權的股份（香港上市法團可發行不帶有投票權的股份）的個人及法團（該主體被界定為上市法團的大股東）必須披露相關信息：
1.在該上市法團持有的帶投票權的股份的權益及淡倉（即空頭頭寸）
2.所持有上市法團的股本衍生工具，包括大股東持有、沽出或發行的股本衍生工具，以及大股東行使、轉讓或不行使該衍生工具之下的權利，該權利可能導致股份會被交付予持有人或由持有人交付他人
3.下列有關大股東權益及淡倉的變動：
(1)持股量的百分率數字上升或下降，導致大股東的權益跨越某個處於5%以上的百分率整數(例如，大股東的權益由6.8%增至7.1%，即跨越7%時需披露其權益變動)
(2)大股東持有需申報的權益，而該股份權益的性質有所改變(例如，行使期權)
(3)大股東持有需申報的權益，以及在披露期間持有或不再持有超過1%的淡倉(例如，大股東已持有某上市法團6.8%的股份權益，並持有1.9%的淡倉)
(4)大股東持有須申報的權益，而淡倉的百分率數字上升或下降，導致大股東的淡倉跨越了某個處於1%以上的百分率整數(例如，大股東已持有某上市法團6.8%的權益，而淡倉由1.9%增至2.1%)
具體申報的時間為，大股東在知悉上述事件的當日起的3個營業日內。在購買股份時，大股東通常應在訂立有關購買股份的合約後3個營業日內送交通知存檔；售賣股份後，大股東通常需要在結算日(即有關股份交付予買方當日)後3個營業日內送交通知存檔。但是，《證券及期貨條例》並未禁止該大股東在該3日內買賣有關上市發行人的股份。
以上只能扼要地說明香港《證券及期貨條例》的相關規定，並無法詳盡表述所有情形，因此，個別案例須視情形而定。

⑨ 怎麼樣注冊香港證券公司在香港注冊證券公司有什麼要求

香港作為亞洲金融市場的主要離岸及非離岸中心，不論從監管架構的成熟度、專業知識及產品開發等方面，都處於國際金融市場前列，是國際投資者投資於亞洲的首選平台。由於A股市場並未完全國際化，越來越多的私募基金管理機構開始踏入香港市場，通過在香港設立公司來引入海外的投資者。據格上理財了解，私募行業的很多知名機構已申請或有意向申請香港的「9號牌照」，將香港作為吸納國際投資者的平台。

I34I70 46218 彭易經理 香港SFC證監會，金融牌照辦理轉讓

香港市場執行的是金融牌照管理制度，金融機構可以同時開展股票、金融衍生品、外匯以及黃金等品種的交易。「9號牌照」是香港證監會發布執行的《證券及期貨條例》第9類受規管業務資格牌照，即資產管理牌照。

國內私募機構持有該牌照，意味著在國際資本市場上獲得了「通行證」，不僅可以直接參與境外投資，還可以吸引海外投資者的資金。如今滬港通即將開通，對於海外資金而言，A股部分股票的低估值有著一定的吸引力，越來越多的國際投資者開始關注A股。目前「9號牌照」已成為很多內地機構需求最旺的一類牌照。