套利定价对期货的影响的试题

『壹』 套利定价理论（APT）是描述（ ）但又有别于CAPM的均衡模型。

【答案】B
【答案解析】套利定价理论（APT），由罗斯于20世纪70年代中期建立，是描述资产合理定价但又有别于CAPM的均衡模型。

『贰』 请阐述以下观点:在交割期间,期货价格高于现货价格将存在套利空间.如果交割时期期货价格低于现货价格呢

第一个问题你自己很明白吧，只要基差大于持有成本（很多费用相加，比如运费）就有利可图。
第二个问题，当现货指数被高估，某个交割月份的期货合约被低估时， 如果允许融券 ，投资者可以买入该期货合约，同时按照指数权重融券卖空成份股，建立套利头寸。当现货和期货价格趋于正常时，同时平仓，获利了结，这是反向基差套利。
但是融券是不可能的，而当交割到期进行交割时，期货价格和现货价格就会回归价值，扣除基差后基本上是一样的水平，你再卖出就没有什么意义了，因为无利可图啊。

『叁』 关于套利定价理论的问题

同学你好，很高兴为您解答！套利定价理论（APT ） 分析证券（特别是普通股）的风险和回报率关系的框架。根据该理论，影响证券回报的风险因素包括（1）通货膨胀，（2 ）工业生产，（3 ）风险报酬，以及（4 ）利率期限结构的斜率。 马上就要2015年下半年CMA资格考试了，在这里祝大家好好考试，每个人都超常发挥，取得好成绩！ 希望我的回答能帮助您解决问题，如您满意，请采纳为最佳答案哟。 再次感谢您的提问，更多财会问题欢迎提交给高顿企业知道。高顿祝您生活愉快！

『肆』 简单的无套利定价题目！急急急

无套利1年期期货价格=0.75*1.08/1.06=0.764
可以套利
远期中美元被低估，应该买入远期美元，卖出远期欧元，在期货市场上做相反的交易
1年后远期价格与期货价格应该相同
可以获利

期货与远期的主要差别在于，期货是标准化合同，保证金交易，而远期则是客户订制产品，不需要保证金

『伍』 期货交易的题，在线等，分析套利机会

1，套利的理论价差：如果用于期货交易，分现货价格与同期货价格之差，远期合约价格与近期合约价格之差等。
2，合理价差也是分：期货交易和商品的套期保值二种。不能混为一谈。
3，“假设小麦价格9月份1200/吨，11月份1279元/吨，年利率6%，小麦仓储费用0.3元/吨/天，交易手续费2元/ 手（单边），交割手续费10元/手，增值税税率13%。试分析其中的套利机会。”这个问题也是涉及到以上我提到的期货交易和商品的套期保值二种，你的前提是要套期保值，那么卖出11月份期货价1279元/吨，但是这里没有给出当前的现货价格和预期的现货价格，无法分析其中的套利机会。

『陆』 期货价格及套利问题 万分感谢！！！

现在股指1个点波动金额是300元人民币，像你刚才说的相差1000个点的话那就是1000×300×手数那么就是你的盈利或亏损。
当你持仓的是你的资金有你个是可用资金，当你的可用资金为0或者是负的时候你就就必须追加保证金了（其实在此之前期货公司会通知你的）

『柒』 套利定价模型与资产定价模型相比，其特点在于

首先是 套利定价理论和资产定价理论的前提不一样

套利只需要无交易成本 能以一定利率无限借入资金 套利机会一经发现 就被压平 前提条件要求很弱

资产定价模型要求所有者对股票有相同的期望 并且都持有充分分散的组合 要求人们也能以无风险利率无限借入资金

第二 资产定价理论只考虑了风险因素 即所谓的β
而套利模型也叫多因素模型 可以引入相关因素 让模型更准确

第三 建立的原理不一样 资产定价模型是建立在单一股票对组合的收益贡献处以方差贡献 等于 风险溢价处以相应的方差上推出的
而套利模型是建立在套利机会消除的一价原理上的

『捌』 影响股指期货套利的四条主因素

一般情况下，影响套利进行的有以下几方面因素。

首先，现货、期货交易方式不同。目前我国股市实行T+1交易，期货实行T+0交易。由于套利机会一般都很短暂，在现有交易机制下，可能会碰到套利头寸建立后当天就回到获利区间，但因为现货T+1交易的限制而无法平仓，增加了套利风险并降低了资金使用效率。

其次，现货市场缺乏卖空机制。由于我国融资融券还没完全放开，市场缺乏现货卖空机制，因此期现套利只能在股指期货价格被高估的情况下进行正向套利，不能直接进行反向套利。

第三，交易成本的影响。交易成本包括买卖现货、期货的交易手续费，市场冲击成本等，套利交易需要套利者买入或卖出标的指数一揽子股票，就沪深300指数而言，传统的套利需要套利者买入或者卖空近300只股票。由于各成分股的流动性不同，完全复制指数时冲击成本较高，而且交易规模越大冲击成本越高。

第四，保证金管理。套利交易具有占用资金量大的特点。投资者需要对保证金进行动态管理，追求合理保证金水平下的收益最大化。

『玖』 考题:当期货价格与现货价格的价差高于持仓成本时,买进现货,卖出远期期货,直至

待合约到期时，⽤所买⼊的现货进⾏交割。价差收益扣除买⼊现货后所发⽣的持仓成本⽤之后还有盈利，则获得套利利润。