中国股指期货推出后对股票市场的影响

『壹』 股指期货推出对股票市场的负面影响有哪些

股指期货对现在的股票市场有啥影响啊
现在最大的特点是股指期货出来后已经成为机构套期保值和翻倍挣钱的工具了。以前大盘跌的时候机构会承受损失，而现在股市持有的筹码可以在股指期货市场下空单盈利抵消股指下跌带来的损失。而散户就无法避免这个损失了。而如果做多市场的时候机构可以做多股指期货。股指上涨的过程中。机构挣双份。
现在的机构已经拥有比个人投资者更多的优势。
以前机构和个人投资者的战争基本上以机构获胜。而现在。机构的武器更锋利了。个人投资者如果投资技巧不提高。很难适应新的玩法。
个人观点仅供参考。

『贰』 股指期货推出后对股市的影响和作用

在股指期货推出前，机构逐渐增强对标的指数成份股的选择偏好是存在的，这会导致部分资金逐渐偏重于权重股的配置，但这种转移应该是在权重和非权重股投资机会相当的情况下做出的转移选择，机构不会为了买权重而买权重，只会在类似条件下给权重股偏多关照而已，因此这种倾向应该是存在但难以显著的。但市场情绪会逐渐自我强化这种效果，很可能在投机盘的非理性推动下，强化这种期指推出前的权重股溢价效应。
由于期指推出前的权重股溢价包含了过多情绪化的投机因素，因此我们预期权重股在股指期货上市前夕出现下跌的可能性较大。投机资金兑现离场主要的主要动力仍将是市场意识的自我实现。因为在有限的、可参考的国外历史案例中，期指推出后现货指数下跌的概率偏大，目前这种小样本案例得出的结论已经在多数机构的市场推介中逐渐被投资者认可。
标的现货指数的中长期走势由标的指数基本面所决定，不会因衍生产品的推出而改变趋势。衍生产品只是建立于现货产品基础上的搏弈工具，三者的决定顺序一定是“基本面——现货指数——指数衍生产品”。更何况沪深300指数成分股数量只有300只，虽然成份股在所有A股中有较为显著的代表性，但终究只是整体现货市场的一部分。

『叁』 股指期货推出一年以来对股票市场的影响

股指期货对股市的影响 股指期货作用于股市，可以影响股市短期走势，但不能决定股市中长期方向，股市中长期走势始终都是以宏观经济发展的状况来决定的，只有国民经济不断走强，股市才可能真正走强，其他任何的短期题材与消息，都只能对股市形成局部影响或短期影响，包括股指期货在内。首先，对于股指期的实质必须有清晰的认识。股指期货是一款基于股市的金融衍生产品，是建立在股市基础之上的，与股市运行有着紧密的联系，但与股票是有本质区别的。股指期货是一种合约，自身是没有价值的，合约一到期，其使命也就结束了，而形式上它之所以有价格，那是对应沪深300股票指数的价格，在各方的“博弈”之下，形成的一个“虚拟”价格，而并不是实实在在的价格，因为，“沪深300指数”本身就是一组“数”，数字本身是没有价值的，因而，没有价值的价格，实质上就是人们头脑中的一个“概念”，打个比方吧，大家都有照镜子的经验吧，股指期货指数与沪深300股票指数就是镜子中的“影像”，而不是实实在在的实物，在这一系列联系之中，那个“实实在在”的实物就是“沪深300股票指数对应的那300支股票的全部股票”，这个是真的有价格的，因为那300支股票的价值就是“300支股票的全部股票”，假如你拥有这些“全部股票”的话，那么，无疑，你将是这个世界上古今中外任何时代、何何地方“绝对”的“首富”，因为，那代表着你拥有中国效益最好的300家企业，其价值不菲吧，用一句话来概括就是，股指期货指数，是一组“数据”，其价格与价值只是“水中月、镜中花”，而股票却是实实在在有价格和价值的，其所代表的价格与价值就是上市企业的“全部财富”。当然，这个“全部财富”指的是“普通股”股东权益的“全部”，而不包括优先股与“债权”的资产部分，这是另外一个论题，在此不予多述。我在上一小段中所要讲的“实质”区别其实是这样的，由于股票是有价值的，因而股票的价格最终仍然是由这一“价值”决定的，这符合一般商品价值与价格的经济规律，符合马克思经济学的基本原理，价格始终围绕价值呈现波浪起伏变化，价格是价值的表现形式，价值是商品的内在实质，因此，股票的价值取决于上市公司创造财富的能力，而股票的价格则是短、中、长期各种综合因素作用下的结果，股票的价格可以因为“股市本身的运行状态”而产生与价值不相符的“价位”，但是，其基本走势却一定是受“价值”决定的，即受“创造利润”与“社会贡献”、“历史使命”等决定的，而不是其他，而股指期货呢，正是“股市运行轨迹”的另一种“再现”，只不过，由于法律法规的因素，对入场门槛进行了限制和入场者可以利用“杠杆”的原因，才使股指期货市场更加的高深莫测、剧烈波动，如果用战略战术理论来形容股市与股指期货市场的话，那么，股市无疑就是战略方向的长远规划，而股指期货市场则无疑是具体战役的决斗，是风火硝烟、刺刀见红的过程，这里再一次论证了股市与股指期市的辩证关系，股市决定了中长期方向，而股指期市反作用于股市，起到缩短和延长短期波动的作用，至于股指期市是到底是怎样发挥这一作用的，这就是我前面所指的实质之所在了，股指期市通过对沪深300指数未来走势的看法不同，从而形成“博弈”，形成期指的上下“剧烈”波动，请注意我这里的用词，正是这个“剧烈”，道出了股指期货的实质，股市是基于宏观经济的走势而向前运行，而股指期指是基于股市的运行状况进行“资本”的拼杀，股市里的一点小小的波动，在股指期市里可以造成“天翻地覆”的动荡，很多时候，都给人一种趋势将要转变的“意象”，不过，也仅仅只是一种意象而矣，并不是真的会“转变”，但正是这种“多变性”，更加增添了股市“模棱两可”、“是是而非”、“神秘莫测”的韵味，或者是“魔咒”，这也是股指期市反作用于股市的一种情况，再用一句话来概括，股市是经济发展状况的“展现”，而股指期市是金融资本“博弈”的“展现”，是不管经济发展好与坏，都可以“生财”的“道具”，哪怕经济倒退十年，所有股票再次缩水两倍，所有的股票投资者都成为“输家”，而在股指期货市场里，只要你“买对了方向”，那么，你还可以成为“赢家”，这便是股市与股指期市的实质区别之所在。这里似乎只是一句话，当然，这一段话也只是为了说明一个道理，那就是明确了“实质”的所指到底是什么，隐约中，我用了一个很意思的词，那就是博弈，股票可以投资，但股指期货则只能是“博弈”，请大家斟酌。
其次，搞清楚股指期货是怎样“反作用”于股市的。股指期货是股市的一种金融衍生品，是建立在股市基础之上的，这一点，很容易理解，但是，股指期货到底是怎样反作用于股市的，大部分的人们却不甚明了，至少，在我国、在股指期市推出刚好一年的现阶段，是这样的，当然，当思考这个问题的人们越来越多时，逐渐地，“问题”可能会不再成为问题，不过，现在仍然是一个值得大家“搞清”的问题。股指期市的基本走势决定于股市，因为，股指期市自己是没有方向的，它的方向源自于股市，但是，由于股指期市的特殊因素（比如，股指期市的参与者都是真正的大老板或者“武（股）林高手”，股指期货的标的对象是股市中效益最佳的300支股票，股指期市开盘早于股市，收盘晚于股市等等），使股指期市短期走势有提前股市“进程”的情况，因而，有引领股市短期走势的“态势”，特别是大盘风向处于或临近变盘的阶段，更显出股指期市的这种“引领”效应。股指期市加剧了股市上下波动的“幅度”，延长了“即定趋势”的“波长”，因而形成单日内上下震荡大起大落、在波段走势上推高上涨高度、加深下跌力度、延长盘整及涨跌周期时间的特征，使股市呈现出与未推出股指期货前“不太一致的走势特征”，比如，按经验或者相关股市“法则”，本该涨到位了的，出现“涨后再涨”的情况，本该跌到位了的，出现“跌后再跌”的情况，而盘整周期的延长，更是表现得相当明显，使一个完整的股票波段表现得更加“淋漓尽致”，用一句股市行话来说，就是“助涨助跌”，但我理解的这种“股指期货现象”，却不仅止于助涨助跌。第三，股指期货推出一年以来，带给了股市哪些重要影响。2010年4月19日，我国正式推出股指期货这一金融衍生品，伴随着融资融券业务的先后推出，它标志着我国证券市场愈趋成熟，向与国际运行了一两百年的成熟市场接轨迈出了重要的一步，是我国金融、证券业向前展的又一坐“里程碑”。股指期货是个新事物，从国家到个人投资者，都没有成功运作的亲身经验，需要接受新形势下新的洗礼，因而，市场主力正是看到了这一点，便充分学习、利用国外成功经验，对我国A股市场进行了一次“现形教育”，对于大多数投资者来说，那可谓是“血的教训”，因为，2010年4月19日之后，随着我国股指期货的正式推出，便吹响了新一轮大跌、深跌、狂跌的号角，使人们来不及“闪躲”，便被一剑刺中了心脏，虽没有到达“一剑锁喉”的地步，但已然是伤痕累累、奄奄一息了。这便是股指期货从推出那日起便“反作用”于股市的“罪证”，当然，事后许多专家、学者仍然在研究这一问题，其中最重要的声音莫过于——此轮下跌的“罪魁祸首”其实并不是股指期货，而是股市自身确实有下跌的需求，只不过，适逢股指期货的推出，人们便把所有责任都推在了“股指期货”的身上而已。而事实也确实如此，早在2010年初，国家便开始加大对房市、楼市炒作的“打压”力度，先后发出多道“金牌令剑”，但是楼价、房价依然高企，股价也仍然“我行我素”，表现了相当的抗跌性，更有著名基金经理王亚伟先生的极力“做多”，让许多人对未来、对股指期货的推出，充满了幻想，正是这种“市场大部分人充满幻想”的理由，让主力庄家找到了“冤大头”，从而开启新一轮“筹码的兑换”，因此，现在可以明白，依据股市自身运行的“法则”，确实已到了“满城尽戴黄金甲”、“一将功成万骨枯”的地步，而真真不是股指期货“惹的祸”。但在我们看来，这也并不能成为“股指期货”推卸责任的充分理由，因为，不管主动，还是被动，就算是被主力庄家利用，也改变不了“随着股指期货正式推出......便开启了新一轮下跌之旅”的事实，因而，股指期货对于此轮股市的走势形成了“事实的影响”，这便是“反作用”。2010年5月，在股指期货4月合约到期交割日，股市出现“期指交割日效应”，造成当日股市大跌。这又是股指期货“反作用”于股市的“又一罪证”。2010年6月后，股指期货“交割日效应”表现得不是很明显，作为一款股市衍生品，回归了正常的“股市因子”功能。在日常的看盘中，应当重视股指期货作为影响股市短期走势这一“重要因子”的作用，特别是股市风向有可能出现“转变”之时，更要注重对股指期货及沪深300指数走势的关注。当然，股指期货对股市的反作用也并不是全部都是负面的，前面说过，股指期货具有助涨助跌的功效，因而，自2010年7月2日大盘见底后，开启新一轮上涨走势以来，在2010年底能到达3000点之上的高位，这里面便应该给股指期货也记上一功，而在2010年5月至6月、8月至9月、2010年11月至2011年2月这几个阶段的较长时期的横盘，也应算上股指期货的“一笔”，至于这个“一笔”，应当是“一笔功”还是“一笔过”，那就要因人而议了，因为，有些人在横盘市中赚了钱，而有些人在横盘市却不赚钱、甚至亏了钱，但不管怎么样，不知道大家注意到没有，这都应当算上股指期货的“一笔”，因为，有股指期货推出之后，每一次的横盘，都显得那么“矜持”，请注意我这里的用词，“矜持”而不只是“持久”，是另有一层意思在其中的，这里不多说，我的意思就是，这些个助涨助跌，亦或“矜持”，都有股指期货的——反作用。以上便是股指期货在推出之后给股市形成影响的一个“梗概”，当然，并不能完全涵盖所有，只能是浅尝辄止、蜻蜓点水了，内中更有丰富的“血肉”，仍有待于诸友体会！最后，如果要用一句话来总结的话，那便是——股指期货是一款金融衍生产品，源于股市，却与股市有着本质的区别，建立在股市基础之上，对股市形成反作用，特别是对股市短期走势，更具有“引领功效”！ 备注：本人在此交流的目的，是希望各位朋友交朋友、谈体会、共学习、促进步，如果大家能在交流中有所领悟、有所提高，那便是我之初衷了，如果你体会了，那我上面的话，便自然也是你的了！

『肆』 股指期货的推出对股市会有什么影响

股指期货的推出是为了使中国股市更加健康。QFII也可以投资股指期货，说明股指期货的市场是一个开放性的市场，可以让全世界的机构来参与，那么也就是说，这才是一个多与空的真实较量，并不是哪一个机构可以轻易掌控，中国不是有句古话：天外有天，人外有人。你是机构，机构外面还有机构呢？对于股票的二级市场来说，股票市场的运行会更加合理，股指太高了，就做空，股指太低了，就做多，这岂不是让股市更加健康吗？只要公司的业绩好，股票就一定会涨。那么股指推出之后，各位股民更要学会价值投资，而不炒什么短线了。当然参与股指期货市场的股民，依然要关注股指期货市场，因为他毕竟还是会影响到股票二级市场的。游戏规则改变了，股民也要学着跟时势改变才行啊！

『伍』 股指期货的推出对中国股市有何正面、负面影响

1．对股市资金规模的影响
由于股指期货具有交易成本低、保证金比例低、杠杆倍数高等特点，股指期货的推出在短期内将会降低部分偏爱高风险的投资者由股票市场转向期指市场，产生一定的资金挤出效应，股市的资金会流向期市，造成股市暂时失血。日本初期就遭遇过这种情况。
股指期货还有另一个效应，即可吸引场外资金。由于股指期货为投资者提供了一个规避风险的工具，扩大了投资者的选择空间，因此它会吸引大量场外观望资金实质性的介入股票市场，此外，它还可以减少一级市场的资金囤积。
综上考虑，我们在分析股指期货对股市资金规模影响时，考虑资金流出的同时也要考虑场外资金的流入。Kuserk和Cocke 1994等人对美国股市进行的实证研究表明，开展股指期货交易后，由于吸引了大批套利者和套期保值者的加入，股市的资金和流动性都有较大的提高，且股市和期市交易量呈双向推动的态势。从我国目前的情况来看，由于开放式基金、社会保障基金、保险资金、企业年金及QFII等大额资金对风险规避程度高，它们未介入或者只是部分介入股市，加上我国居高不下的银行存款找不到出路，场外资金规模庞大，具有避险功能的股指期货推出以后，资金潜在流入的规模远大于可能流出的资金规模。因此，我们大胆的认为：推出股指期货可望增加股票市场的资金规模。

2．对股市流动性的影响
境外股指期货发展的经验表明，股指期货和股票市场交易具有相辅相成相互促进的关系。股指期货会因套利、套期保值及其他投资策略的大量需求而增加对股票交易的需求，从而增加股票市场的流动性。


3．对股市结构的影响
股指期货的推出将加大股市的两极分化，资金配置将大量向指标股倾斜，蓝筹股的资金聚集度进一步加大。我国股票市场的一个重要特点是股指由一小部分的大盘蓝筹股拉动，因此，常常出现大多数股票下跌而股指上涨的现象。股指期货推出以后，机构投资者的避险和套利操作将使其对现货市场上的指标股需求大量增加，推动指标股的价格上涨，指标股价格的上涨又会吸引大量散户跟进，进一步推动股价的上涨；而非指标股活跃程度会日渐萎缩，小盘股的流动性将会逐渐丧失，慢慢的被边缘化。Damodarn等（1990）对S＆P500指数样本股所作的实证表明，开展股票指数期货交易后的5年间，指数样本股的市值提高幅度为非样本股的2倍以上。因此，本次股指期货的推出将使市场经历一场优胜劣汰的结构调整，大盘蓝筹股进一步得到优化，而小盘股则会相对被削弱。
股指期货的推出将改变以前单边市的格局，投资主体和投资模式多元化，市场的博弈规则将更为合理。各类不同风险收益偏好的投资主体可以利用股指期货这一有力工具选择自己需要的投资组合，从而对冲风险，实现符合其资金性质的风险收益比。投资模式也扩展到套期保值、套利和投机等多种方式，市场深度和广度将得到极大的扩展，市场投资模式和投资主体都趋于多元化，从而促进股市的健康发展。

4．对股价波动率的影响
股指期货在短期有"助涨助跌"的作用，长期可以稳定股价，使股市估值趋于合理。
在短期内，股指期货会在牛市助涨，熊市助跌。股指期货具有高杠杆低成本的特点，牛市中，投资者买入股指期货，套利者将卖出期货，买入股票，因而，推动股指加速上涨；而在熊市中，投资者看空后市，将大量卖出股指期货，套利者将买入股指期货，卖出现货，因而，推动现货指数加速下跌。但是，股指期货的推出只能说放大了股市的涨跌，并不决定涨跌。
长期来看，股指期货的推出使投资主体投资策略多元化，现货市场信息传导机制加强，程序化交易、套利交易等交易方式的存在使价格不可能偏离基本价值太远，如果股指价格高估或者低估，立即会有套利者做出反应，将其价格拉回到合理的水平，因此，股市的定价效率将得到提升。
因此，股指期货的推出将促进股市更为完善和成熟，投资者更趋理性，减少股价不正常的暴涨暴跌现象，从长期来看能起到稳定股市的作用。

5．对股价的影响
对于投资者来说，关注的焦点集中在股指期货的推出将如何影响股价，在多大的程度上影响股价。以下，我们将从决定股价的关键性因素、股指期货影响股价的传导机制两方面进行分析。

『陆』 股指期货为什么会影响股市，怎么影响

第一、股指期货推出后，指数会出现短暂调整。由于我国宏观经济依然向好，经济复苏符合预期（虽然存在资产泡沫），而且企业盈利能力依然强劲，在此情况下，指数大体会按宏观经济的波动向上运行，并且在股指期货推出后中期可能会加速沪深300指数的上涨，同时使大盘蓝筹股的抗风险能力加强，但是一些非成分股可能被边缘化。
当然，如果出现突发性事件和宏观基本面发生变化，例如，遭遇2008年的全球金融危机等一些突发事，股指期货推出后则会加速其下跌趋势。

第二、股指期货推出后，在中期有可能出现“交易转移”现象。所谓“交易转移”，就是在开设初期，股指期货在提升现货市场交易量的同时，其成本低、流动性高的优势有可能导致投机者和高风险性投资的部分交易从股票现货市场转移到期货市场，甚至出现超过现货市场交易量、进而减少现货市场流动性的情况，这就是所谓的“交易转移”。因为，股指期货交易相对于现货交易而言有交易成本低、流动性高的显著优势，并且，由于使用程序交易，股指期货交易指令执行速度大大快于现货交易。

第三、股票现货市场可能出现结构转换。由于大盘蓝筹尤其是沪深300指数的股票基本上是股指期货的标的物，因此，在股指期货推出后，这些股票会逐步走强，而目前炒作疯狂的创业板和中小板股票，由于前期连续暴涨，那么在接下来的结构转换中，可能成为暴跌的股票，或者说可能出现中期调整。

『柒』 股指期货对中国股市的影响

股指期货的四方面影响
股指期货对中国股市有四影响 不改市场长期趋势

随着我国经济的持续稳定发展以及市场化改革的不断推进，金融衍生产品的推出成为当务之急。股指期货作为一个投资品种和风险管理工具，本身是中性的，它的推出不会改变市场的长期趋势，虽然在其推出后短期内可能会对股市形成一定的扰动，但主要仍将受市场总体态势及内在估值的影响，而且估值因素的影响更为重要。

当然，由于股指期货具有金融衍生产品的特性，它的推出必然会对我国股票现货市场产生重要而深远的影响，主要有以下几个方面：

影响一，证券投资思维方式的变革。股指期货提供了风险管理工具，有助于投资者真正构建投资组合，降低系统性风险。另外，股指期货引入了做空机制，影响市场走势的因素比以前就更多了，投资者的投资思维和投资策略也必须适时转变，改单向思维为双向思维。股指期货推出后，一方面，市场估值更趋合理，股价不太可能再大幅超出其内在价值，否则，与基本面严重脱节的股票就会产生很多套利机会；另一方面，只要趋势判断准确，做空也能获利，即在熊市中亦可赚钱。

影响二，可以吸引增量资金进场，扩大股票市场规模，增强市场流动性。股指期货推出后，由于部分投资者需要对资产组合进行重新配置，故短期内可能会分流股票现货市场的资金，影响股票市场交易量。但从中长期来看，股指期货的推出使得股票交易机制更加完善，同时多了一种风险管理工具，将会吸引更多的稳健型资金参与股票投资。另外，利用股票现货和股指期货套利是一种风险较低的交易模式，能够吸引许多套利资金入市。因此，股指期货能够为市场带来大量新增资金，提高股票现货市场的活跃程度，推动股票现货和股指期货的交易量双向增长。美国、香港等市场的经验也验证了这一点，芝加哥商业交易所1982年推出S&P500股票指数后，股票现货和股指期货的交易量大幅提高；香港1986年推出恒生股指期货后，股票交易量当年就上升了60%，此后股票交易量不断增加。

影响三，有助于优化投资者结构。目前我国证券市场参与者仍以中小投资者为主，机构投资者的规模只占30%左右，由于各种原因，中小投资者大多以投机心态参与股市，显然不利于证券市场的长期健康发展。股指期货推出后，除了会增强市场的流动性和稳定性之外，也将提高证券市场的发展程度和层次，各种套期保值和套利行为将趋于活跃，中小投资者难以参与，这有利于改善我国证券市场的投资主体结构，大大加速机构化进程，使机构博弈成为市场投资的主流，我国也将像其它发达国家一样进入机构投资者主导的时代。

影响四，将提升大盘蓝筹股的投资价值。大盘蓝筹股具有股本巨大、业绩优良、派息率高、流动性强等优势，容易受到主流资金的青睐。股指期货推出后，机构投资者手中必须拥有充足的大盘蓝筹股筹码，才能具备调控股指的话语权。我国A股股指期货已选定以沪深300指数为标的，因此，以沪深300指数成分股为代表的大盘蓝筹价值股将成为今后投资者最为关注的焦点，它们将是机构投资者不可或缺的核心配置资产。此外，机构投资者进行套期保值也需要配置许多大盘蓝筹股，并作为基础仓位战略性持有。尤其在股指期货正式推出前还会有抢筹效应，大盘蓝筹股将显现稀缺性溢价。今后投资者应积极关注沪深300指数的成分股，特别是主要成分股。

下面是大概翻译成英文,你还要自己修正一下:
The stock index stock's square face makes a sound the stock index stock to have four influences to the Chinese Stock market not to change market long-term trend to continue the steady progression as well as the marketability reform unceasing advancement along with our country economy, the finance derivative proct promotes into the urgent matter. The stock index stock takes an investment variety and the risk management tool, is in itself neutral, it will promote will not change the market the long-term trend, although after it will promote in the short-term to the stock market will possibly form certain perturbation, but mainly still will receive the market overall situation and the intrinsic estimate value influence, moreover the estimate value factor's will influence be more important. is natural, because the stock index stock has the finance derivative proct characteristic, it will promote definitely will have important and the profound influence to our country stock stock market, mainly will have the following several aspects: affects one, securities investment thinking mode transformation. The stock index stock has provided the risk management tool, is helpful constructs the investment profolio truly in the investor, reces the systematic risk. Moreover, the stock index stock introced has made the spatial mechanism, affected the market trend the factor before have been more than, investor's investment thought and the investment strategy must at the right moment transform, change the unidirectional thought are the bidirectional thoughts. After the stock index stock promotes, on the one hand, the market estimate value hastens reasonably, the stock price not too possible to surpass its intrinsic value largely again, otherwise, the stock which will come apart seriously with the fundamental plane will have many arbitrage opportunities; On the other hand, so long as the tendency judgment is accurate, does spatially can also make a profit, namely may also make money in the bear market. affects two, may attract the increase fund approach, the expansion Stock market scale, strengthens the market fluidity. After the stock index stock promotes, because the partial investors need to carry on to the asset portfolio redeploy, therefore in the short-term will possibly diverge stock stock market the fund, will affect the Stock market business volume. But looking from the medium and long-term, the stock index stock promotes causes the stock transaction mechanism to be more perfect, simultaneously have been many one kind of risk management tool, will attract the more steady fund participation stock investment. Moreover, the use stock on-hand merchandise and the stock index stock arbitrage is one kind of risk low transaction pattern, can attract many arbitrage fund entering the market. Therefore, the stock index stock can bring the massive additional fund for the market, enhances the stock stock market the active degree, impels the stock on-hand merchandise and the stock index stock business volume bidirectional growth. Market and so on US, Hong Kong experiences have also confirmed this point, after Chicago commercial exchange in 1982 promoted the S&P500 stock index, the stock on-hand merchandise and the stock index stock's business volume largely enhances; After Hong Kong in 1986 promoted the Hengsheng stock index stock, the stock business volume rose 60% in the past, hereafter the stock business volume increased unceasingly. affects three, is helpful in optimizes the investor structure. At present our country stock market participant still by the young investor primarily, institutional investor's scale only accounted for about 30%, as a result of each kind of reason, the young investor mostly by the congenial point of view participation stock market, does not favor the stock market obviously the long-term healthy development. After the stock index stock promotes, besides will strengthen the market the fluidity and the stability, also will enhance the stock market the degree of development and the level, each kind of hedge and the arbitrage behavior will tend to be active, the young investor will participation with difficulty, this will be advantageous in improves our country stock market the subject of investment structure, will accelerate the organization advancement greatly, will cause the organization to gamble into the market investment the mainstream, our country will also look like other developed countries to enter equally the time which the institutional investor will lead. affects four, will promote the bulk lots blue chip stock the value of each contribution. The bulk lots blue chip stock has the capital stock to be huge, the achievement is fine, distributing dividends rate high, fluidity strong and so on superiority, easy to receive the mainstream fund the favor. After the stock index stock promotes, in the institutional investor hand must have the sufficient bulk lots blue chip stock chip, can have the regulative stock index words power. Our country A stock index stock has designated take the Shanghai and Shenzhen 300 indices as the sign, therefore, will become take the Shanghai and Shenzhen 300 indices distributes stock shares plans the value stock as representative's bulk lots to become the focal point which blue the investor most will pay from now on attention, they will be institutional investor's indispensable core disposition properties. In addition, the institutional investor carries on the hedge also to need to dispose many bulk lots blue chip stock, and the underlie shipping space strategic has. Especially before the stock index stock will promote officially will also have snatches plans the effect, the bulk lots blue chip stock will appear the scarcity premium. From now on the investor should pay attention to the Shanghai and Shenzhen 300 indices to become positively distributes stock shares, specially mainly becomes distributes stock shares.

『捌』 股指期货的推出对我国证券市场有哪些影响

影响一，证券投资思维方式的变革。 股指期货提供了风险管理工具，有助于投资者真正构建投资组合，降低系统性风险。

影响二，可以吸引增量资金进场，扩大股票市场规模，增强市场流动性。 股指期货推出后，由于部分投资者需要对资产组合进行重新配置，故短期内可能会分流股票现货市场的资金，影响股票市场交易量。

影响三，有助于优化投资者结构。 目前我国证券市场参与者仍以中小投资者为主，机构投资者的规模只占30％左右，由于各种原因，中小投资者大多以投机心态参与股市，显然不利于证券市场的长期健康发展。股指期货推出后，除了会增强市场的流动性和稳定性之外，也将提高证券市场的发展程度和层次，各种套期保值和套利行为将趋于活跃，中小投资者难以参与，这有利于改善我国证券市场的投资主体结构，大大加速机构化进程，使机构博弈成为市场投资的主流，我国也将像其他发达国家一样进入机构投资者主导的时代。

影响四，将提升大盘蓝筹股的投资价值。 大盘蓝筹股具有股本巨大、业绩优良、派息率高、流动性强等优势，容易受到主流资金的青睐。股指期货推出后，机构投资者手中必须拥有充足的大盘蓝筹股筹码，才能具备调控股指的话语权。