期货合约套利成本
1. 如何计算期货的持仓成本
1）目前收盘价-收盘时浮动盈利（如果亏损加）/总持仓量
例子：
5000元 买10手 6000元再买10手 那么持仓资金是5000*10+6000*10 除总持仓量20手 平均持仓成本是110000/2=5500元/手
当收盘价格7000元时 你实际上挣了 （7000-5000）*10+（7000-6000）*10 =30000元
套用上边公式1
7000-30000/20=5500元
2. 套利成本的成本分析
一、期现套利理论
期现套利是指某种期货合约的期货价格与现货价格的价差超出正常水平时，交易者通过在两个市场进行反向交易，从而利用价差变化获利的行为。
基差一般指现货价格与某一月份期货价格的差，即：基差=现货价格－期货价格。理论上，基差应该等于该商品的持有成本。持有成本主要包括仓储成本、运输成本、质检成本、开具发票所增加的成本、交割费用、资金利息等等。一旦基差与持有成本偏离较大，就出现了期现套利的机会。如PVC期货与现货价差超过正常持有成本时，投资者就可以在现货市场采购符合交易所交割标准的现货，同时在期货市场上卖出同等数量的期货合约，然后将PVC现货制成标准仓单到期进行卖出交割获利。
二、期现套利成本分析
方案一假设企业按市价在期货市场以7000元/吨的价格卖出V0909的PVC合约60手，共计300吨；同时在生产地以6100元/吨的价格买入300吨PVC现货。假设持仓期限为3个月，现货所在地为华北地区。
理论上，PVC期现套利成本=到期交割成本+资金成本。
1.到期交割成本
到期交割成本=仓储费+运输费用+入库取样及检验费+手续费等。
①大连期货交易所规定PVC的仓储费为1.0元/吨·天，按交割前一个月入库。1.0元/吨·天×60天=60元/吨。
②按华北到华东公路整车运输计算，运输费用均价300元/吨。
③入库取样及检验费为3000元/批，每批300吨，折合10元/吨。
④手续费包括交割手续费2元/吨，交易手续费12元/手，折合为2.4元/吨。
⑤入出库费用按铁路入出库费用（含装卸码垛、铁路代垫）计上限为25元/吨。
⑥卖方交割缴纳增值税：每吨PVC缴纳增值税=（交割结算价－买入价）/（1+17%）×17%=900/（1+17%）×17%=130.8元/吨（国家税法规定企业增值税税率为17%）。
2.资金成本
资金成本包括保证金成本和现货资金成本。
PVC期现套利成本
从以上计算可以看出，情况下在PVC主要产区购买现货，然后到交割仓库交割进行期现套利成本在703.9元/吨左右，如果期货和现货价差大于套利成本，则市场存在套利机会，可以进行期现套利。
按价差在900元/吨计算，存在196.1元/吨的套利空间，每吨总资金占用7680.2元，资金收益率为2.55%。套利总资金在200万元左右，套利利润可达5.1万元。
若使用自有现货和资金套利，在制成标准仓单后向银行或交易所进行仓单质押，以冲抵期货保证金，降低资金占用，则可以忽略资金成本。按价差在900元/吨计算，存在369.8元/吨的套利空间，每吨总资金占用6630.2元，资金收益率为5.58%。套利总资金在200万元左右，套利利润可达11.6万元。
三、期现套利策略及时机选择
1.套利策略
根据前面计算和分析，当期货和现货价差超过无套利上下边界时，市场便存在套利机会。
目前来看，PVC0909合约期货价格与现货价差在600—900元/吨，超过无套利上边界，投资者就可以通过购入PVC现货到交易所指定仓库进行仓单注册，并同时在期货市场卖出相同数量的期货合约，持有到期一次性交割实现套利。
2.套利时机选择
在期货市场上由于资金的推动，价差变化往往会有一种惯性，也就是趋势。当我们捕捉到套利机会时，并不一定价差就会向着均衡回归，有可能继续扩大。因此，实际中要顺势操作，在价差趋势发生转变时入市进行套利交易。
四、期现套利过程风险管理
1.资金管理
不管是套利还是套保，资金管理始终应该放到首位。企业对套利需要的资金首先应该有一定的计划，切勿在资金不足时或使用借贷资金来进行套利，以避免资金成本上升和保证金不足等可能给企业带来的不必要的风险。
2.风险管理
套利交易虽然风险较低，但并非是完全无风险的。具体操作中应注意以下几点：
①企业在进行套利操作时应当注意现货数量、品质与期货头寸相匹配。
②大连商品交易所规定PVC标准仓单的申请注册日距离PVC生产日期不得超过120个自然日（含120个自然日），企业应确保现货能够符合仓单申请注册时间规定。
③企业应该根据对自身可承受的风险能力进行评估，然后设计相应的套利方案，这样才不会因市场出现特殊波动变化而使风险超越企业可承受程度而陷入困境。
④企业应当安排专门的人员对套利过程进行管理和风险监控，建立科学合理的决策体系和风险控制体系。
3.套利和套保的区别
对于现货生产企业，企业可以更方便地进行套利操作。当期货价格高于现货价格并存在套利空间时，企业可以利用自身现货并在期货市场进行卖出期货合约实行套利。
正向套利与企业为锁定产品价格进行卖出保值操作类似，但是实际操作目标不同，套利是为了获得额外利润，套保是为了锁定未来价格波动风险。
套利是严格以企业现有存货为基准，即必须保证两个市场同时进行相反操作。而套保不但可以对现有存货套保也可能是企业根据生产计划，对未来产品进行适当套保。
五、结论
综上所述，由于期货市场存在一定的投机性，常常会出现期货现货价格背离的情况。当二者背离过多时，就可以进行期现套利交易。
PVC期货在上市初期由于市场的不成熟可能存在较多的套利机会，建议企业或大资金密切跟踪期现价差，当市场出现套利机会时实现套利。
市场已经出现短期的套利机会，短期内影响PVC价格的主要因素还是由于原油价格上涨推动的成本上涨，实际操作中应结合专业机构的分析建议选择合适时机入市。
最后，套利交易风险虽小，但并不意味着没有风险，市场不存在无风险套利，所以投资者在操作上应保持适当的谨慎。
3. 期货白银跨期套利 需要考虑哪些成本
一般我不建议你怎么做。
因为白银和农产品工业品不是很一样。
白银虽然是工业品，但是也有和黄金一样的功效（保值产品） 所以说，你要是做白银的话，套利的空间是很小的，一般他们中间的价格 波动不是很大。
4. 期货套利怎么做 风险和收益怎么样
期货套利风险相对于单纯投机风险小，但收益见效时间长，收益保持中下。
期货套利是指利用相关市场或者相关合约之间的价差变化，在相关市场或者相关合约上进行交易方向相反的交易，以期在价差发生有利变化而获利的交易行为，如果发生利用期货市场与现货市场之间的价差进行的套利行为，那么就称为期现套利。
股指期货与现货指数套利原理：
指投资股票指数期货合约和相对应的一揽子股票的交易策略，以谋求从期货、现货市场同一组股票存在的价格差异中获取利润。
当期货实际价格大于理论价格时，卖出股指期货合约，买入指数中的成分股组合，以此获得无风险套利收益，称为“正套”。
当期货实际价格低于理论价格时，买入股指期货合约，卖出指数中的成分股组合，以此获得无风险套利收益，称为“反套“。
市场中常常出现价格分布不寻常的合约组合，有些可以成为投资者套利交易的良好对象，有些则是“套利陷阱”，其存在由于种种原因，并不能很好的价差回归，有时甚至会出现令人诧异的变化，导致套利失败。因此投资者要格外小心下面几种“套利陷阱”。
1.不做跨年度的跨期套利
2.不做非短期因素影响的正向套利
由于套利机会是依据中长期价格关系找到短期价格呈现偏离的机会，发生套利机会的因素一般都是短期或者突发事件引起的价格异变，所以，一般不应介入非短期因素影响的正向套利时机。
3.“逼仓”中的套利危险
其风险重要在跨期套利中浮现，一般而言，跨期的虚盘套利不涉及到现货，而逼仓的风险就在于没有现货头寸做维护，当市场行情呈现单边逼仓的时候，逼仓月合约要比其它月份走势更强,其价差未涌现“理性”回归，从而导致亏损的局势。
4.不做流动性差的合约
如果组建的套利组合中一个或两个期货合约流动性很差，则我们就要注意该套利组合是否可以顺利地同时开仓和平仓，如果不能，则要斟酌废弃该次套利机会。此外，如果组合构建得足够大，则组合的两个合约都存在必定的冲击成本。在期现套利和跨期套利中，参与到交割的套利须保证有足额的资金交付。
5.资金的机遇成本和借入成本
在实际投资中，两个交易账户均须备有足够的预留保证金，这会增添利息成本，从而下降收益率。我们需要斟酌资金起源是自有资金还是借贷资金，而资金借入的期限和套利头寸的持有期限可能并不匹配。
5. 期货持仓成本计算
持仓成本，大体上讲由3部分组成：相关费用，资金利息，增值税。具体来说，相关费用又包括交易费，交割费，入库（出库）费用，仓储费等。所以，套利持仓成本=仓储费+交易手续费+交割手续费+资金利息+增值税。具体看是套几个月，然后计算出相关费用就可以。
WS0809和WS0901合约无风险套利持仓成本:
交易手续费 1.2元/吨
交割手续费 2元/吨
仓储费 0.3*120=36
资金利息 2007*0.0747*1/3=49.97
增值税 116/1.13*0.13=13.34
合计 102.51
以7月9日收盘价计算，WS0809收盘2007，WS0901收盘2123，价差116元，此时两合约存在套利机会。
套利成本：102.51
通过计算我们看到两合约的持仓成本在102.51元，正向市场中，如果两合约的价差大幅高于此值，则就可以进行买入WS0809卖出WS0901的套利操作。
上面的交易，交割费用是具体公司的，看公司收多少。然后单位要注意一致，比如以每吨计算，都要以每吨。以合约为单位，都要统一。
6. 期货合约如何做套利
套利: 指同时买进和卖出两张不同种类的期货合约。 套利一般可分为三类：跨期套利、跨市套利和跨商品套利。 1. 跨期套利是套利交易中最普遍的一种，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的，又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种形式。例如在进行牛市套利时，买入近期交割月份的金属合约，同时卖出远期交割月份的金属合约，希望近期合约价格上涨幅度大于远期合约价格的上帐幅度；而熊市套利则相反，即卖出近期交割月份合约，买入远期交割月份合约，并期望远期合约价格下跌幅度小于近期合约的价格下跌幅度。 2. 跨市套利是在不同交易所之间的套利交易行为。当同一期货商品合约在两个或更多的交易所进行交易时，由于区域间的地理差别，各商品合约间存在一定的价差关系。例如伦敦金属交易所(LME)与上海期货交易所(SHFE)都进行阴极铜的期货交易，每年两个市场间会出现几次价差超出正常范围的情况，这为交易者的跨市套利提供了机会。例如当LME铜价低于SHFE时，交易者可以在买入LME铜合约的同时，卖出SHFE的铜合约，待两个市场价格关系恢复正常时再将买卖合约对冲平仓并从中获利，反之亦然。在做跨市套利时应注意影响各市场价格差的几个因素，如运费、关税、汇率等。 3. 跨商品套利指的是利用两种不同的、但相关联商品之间的价差进行交易。这两种商品之间具有相互替代性或受同一供求因素制约。跨商品套利的交易形式是同时买进和卖出相同交割月份但不同种类的商品期货合约。例如金属之间、农产品之间、金属与能源之间等都可以进行套利交易。 交易者之所以进行套利交易，主要是因为套利的风险较低，套利交易可以为避免始料未及的或因价格剧烈波动而引起的损失提供某种保护，但套利的盈利能力也较直接交易小。 （南方财富网期货频道） （责任编辑：张宇）
7. 期货套利成本较低的原因
期货套利成本低是因为期货杠杆高，动用的资金少，所以套利成本低。
8. 怎样计算商品期货的持仓成本
持仓成本，大体上讲由3部分组成：相关费用，资金利息，增值税。
具体来说，相关费用又包括交易费，交割费，入库（出库）费用，仓储费等。
所以，套利持仓成本=仓储费+交易手续费+交割手续费+资金利息+增值税。
具体看你是套几个月，然后计算出相关费用就可以。
WS0809和WS0901合约无风险套利持仓成本:
交易手续费 1.2元/吨
交割手续费 2元/吨
仓储费 0.3*120=36
资金利息 2007*0.0747*1/3=49.97
增值税 116/1.13*0.13=13.34
合计 102.51
以7月9日收盘价计算，WS0809收盘2007，WS0901收盘2123，价差116元，此时两合约存在套利机会。
套利成本：102.51
通过计算我们看到两合约的持仓成本在102.51元，正向市场中，如果两合约的价差大幅高于此值，则我们就可以进行买入WS0809卖出WS0901的套利操作。
上面的交易，交割费用是具体公司的，看你公司收多少。然后单位要注意一致，比如以每吨计算，都要以每吨。以合约为单位，都要统一。
9. 股指期货套利持有成本怎么计算
一、定义
套利（Arbitrage）是金融市场中极为常见的名词，它是一种同时在相同或不同的市场中进行不具任何风险、而且可以预见确定报酬的交易行为，为一种无风险且获利在交易之初便确知的交易行为。
最简单的一种套利，便是在相同或不同的市场中，与不同的交易对手查询同一种商品的价格，如果出现不同的报价，且此一价格差异足够弥补交易成本，便可以买进价格被低估的商品，并且卖出价格被高估的商品，毫无风险地进场赚取一笔已知的利润。
指数期货套利：同样的套利机会，也存在期货与其标的股票之间。简单来说，指数期货套利就是利用期货指数低于（高于）合理水准，一面买进（卖出）指数期货，一面卖出（买进）可以代表指数现货的个股组合，并利用在合约到期时，期货和现货指数将合而为一的原理，买进（卖出）持股且卖出（回补）期货部位，获得无风险的利润。
二、持有成本理论
欲了解期货的交易策略及掌握市场的动态，期货的定价原理基本且必要的基础。在推算期货合理的价格的众多研究中，最重要也是最基本的便是持有成本理论（costofcarrymodel），只是一种利用期货与现货的套利关系为基础所发展出来的定价模式，借由期货与现货间的持有的持有成本概念，期货市场价格与现货市场价格间的关系可被明确界定，并可用决定期货的合理价位。
本文将以持有成本合理为出发点，推导期货价格的订定，再以此为基础，了解股价指数期货的定价方式，推演出指数期货的套利交易策略。
（一）持有成本定价模式
持有成本定价模式解释了现货与期货市场价格间的关系。为了降低此一模型的复杂性，先建立以下假设：
1.无任何交易成本
2.无任何交易策略限制
3.市场为一强势效率市场
持有成本模式显示一个以借贷的资金，在现货市场上买进与期货合约中数量
相同的自此或商品，并持有该资产至期货契约的到期日，再将该资产与期货的买方进行交割，这一连串动作中的成本及所有发生费用的加总，等于期货合约的合理价格。
持有成本公式：
合理期货价格=标的物现货价格×（1+持有成本）
=标的物现货价格×（1+i）t/360+C
其中，i：资金成本
t：距期货契约到期日所余天数
C：资金成本以外项目，包括仓储费、保险费等。
在正常的状况下，期货的价格应该等于（或近乎于）由该模型推导出的合理价位，若此，则市场上无套利机会：反之，则意味着期货契约因受到其他因素的影响，致使脱离了期货本身原有价格，若此价差能够涵盖交易成本，则套利机会空间出现！换言之，当持有成本不等于基差（为现货减去期货的值），则持有成本与基差间的价差既有套利空间。
（二）持有成本理论在股价指数上的应用
1.指数期货的合理价格
股价指数期货之标的物事根据特定股票投资组合计算出来的股价指数。根据持有成本模式，可推导出指数投资组合与指数期货价格间的关系如下：
股价指数期货合理价格=现货指数×（1+i）t/360-D
其中，i：资金成本
t：距期货契约到期日所余天数
D：指持有与该指数相同的投资组合所预期应得高的股利收益。
这个公式与最基本的持有成本模式并无太大不同，唯一不同之处为股利的计算，原因在于股价指数期货的定价必须考虑不到股利这项因素，因为持有现货指数的投资组合是可以享有股利收入，而股价指数期货契约的持有人则否，古于期货定价时必须将股利排除在真实价值之外，予以扣除。
2.套利空间：
依据前述之持有成本理论，期货价格与现货价格间的价差，应维持在理论的合理区间之内，在加计所有交易成本后，若期货价格偏离此区间，便将出现套利机会。
当期货指数低于（高于）理论价格并足以涵盖所有交易成本及预期报酬率，即可进行套利，当期货指数回到（高过）理论价格，即可反向冲销获利。