金融期权期货试题

A. 金融期货与金融期权的区别请举例说明。。。谢谢

一、标的物不同

1、金融期货:只有金融期货期权，而没有金融期权期货，即只有以金融期货合约为标的物的金融期权交易，而没有以金融期权合约为标的物的金融期货交易。一般而言，金融期权的标的物多于金融期货的标的物。

2、金融期权：一般地说，凡可作期货交易的金融商品都可作期权交易。然而，可作期权交易的金融商品却未必可作期货交易。

二、对称性不同

1、金融期货：金融期货交易的双方权利与义务对称，即对任何一方而言，都既有要求对方履约的权利，又有自己对对方履约的义务。

2、金融期权:金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性，期权的买方只有权利而没有义务，而期权的卖方只有义务而没有权利。

三、履约保证不同

1、金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金。

2、金融期权交易中，只有期权出售者，尤其是无担保期权的出售者才需开立保证金账户，并按规定缴纳保证金，以保证其履约的义务。

四、现金流转不同

1、金融期货交易双方在成交时不发生现金收付关系，但在成交后，由于实行逐日结算制度，交易双方将因价格的变动而发生现金流转，即盈利一方的保证金账户余额将增加，而亏损一方的保证金账户余额将减少。当亏损方保证金账户余额低于规定的维持保证金时，他必须按规定及时缴纳追加保证金。

2、金融期权交易中，在成交时，期权购买者为取得期权合约所赋予的权利，必须向期权出售者支付一定的期权费；但在成交后，除了到期履约外，交易双方格不发生任何现金流转。

五、盈亏特点不同

1、金融期货交易双方都无权违约也无权要求提前交割或推迟交割，而只能在到期前的任一时间通过反向交易实现对冲或到期进行实物交割。

而在对冲或到期交割前，价格的变动必然使其中一方盈利而另一方亏损，其盈利或亏损的程度决定于价格变动的幅度。因此，从理论上说，金融期货交易中双方潜在的盈利和亏损都是无限的。

2、金融期权交易中，由于期权购买者与出售者在权利和义务上的不对称性，他们在交易中的盈利和亏损也具有不对称性。从理论上说，期权购买者在交易中的潜在亏损是有限的，仅限于所支付的期权费，而可能取得的盈利却是无限的。

B. 金融工程习题（期权期货 利率互换），求解，急！！高分。

1.多头同价对敲，就是看涨和看跌的期权费一样，就都假设为c吧。那么那标的资产的价格波动大于2c是将可以获得盈利。也就说，无论标的资产（一般是股票）的价格从你购买期权的日到期权到期日的价格上涨还是下跌，只要涨跌的程度大于2c都可以获得盈利，且波动幅度越大，盈利越大。若波动幅度小于2c，则亏损。且若股价没有发生任何变化时，亏损最大，为2c。
（图形类似于倒三角形的性状）

2.这个我也不是很明白，这样理解吧。
若现货价格x小于88元，平掉期货合约，损益为89-x，放弃执行期权合约，损失期权费3元，所以总损益为86-x，因为x小于88，所以损失小于2元。
若现货价格x大于等于88元，则在期货市场上，平掉期货合约，收益为89-x，在期权方面，选择执行该看涨期权，收益为x-88，期权费3元，总损益为-2元。
所以，可以看到，选择这样的一个结构合约，最大亏损为2元，即总成本锁定在2元。 所以可以认为合成后的期权费是2元。
总之，期货合约肯定要平的，期权根据当时的市价选择执行或不执行。

3.
a,可行。甲公司的固定利率上比乙公司优惠1%，乙公司在浮动利率市场上比甲公司贵0.5%，可以通过互换降低平均成本。

b，合计降低融资成本即0.5%。站在甲乙公司上看，本来甲公司需要浮动利率，成本为LIBOR+0.25%,乙公司需要固定利率，成本为10%。现在通过互换，甲公司成本变为LIBOR+0.75%，乙公司变为9%。所以合计成本降低0.5%。

c,范围是大于等于9.5%，小于等于10%。理论上可取等号，实际上若取等号的话，就与直接从银行借一样了，所以实际上不应取等。
可以这样理解，甲从处借入浮动利率的贷款，比他直接从银行借成本要高0.5%，所以他要从乙处取回这部分费用，所以他借给乙的钱的利率要比银行高至少0.5%，为9.5%，这是下限，如果比这个低的话，甲就直接从银行借了。而上限就是乙直接从银行借入其所需的固定利率的成本，就是10%。比这个高的话，乙就直接从银行借了。可见，二者可以共同节省的费用加起来就是0.5%，他们的协商也只能在这个范围内。

C. 国际金融期权题目

10张澳元期货合约可以避掉这个风险，原因是澳元期货合约的交易单位是10万澳元(按CME标准合约来算)，现在的风险口径是100万澳元，故此需要10张澳元期货合约。10张澳元期权合约可以避掉这个风险(这个澳元期权合约不太记得其标准合约是多少了，正常来说应该与期货是一致的)。
如果你对支付期内的澳元的未来价格走势预期是相对平衡或者是上涨时，由于你是要支付澳元的资金，应该通过建立看涨(或做多)澳元来锁定你的支付成本，若你对澳元未来的走势预期是会有较大幅度的下跌时，由于你是要支付澳元的资金，应该通过买入看涨澳元的期权来更好有效的控制成本，原因是当澳元低于期权的行权价时你可以选择不行权，你实际上只是支付了一笔期权金来防止澳元上涨带来的资金需求的损失，而不需要面对期货做多而面临澳元下跌时所产生的不利影响。

D. 请问一些关于金融期权期货的知识

金融期货指是交易双方在金融市场上，以约定的时间和价格，买卖某种金融工具的具有约束力的标准化合约。
金融期权是以期权为基础的金融衍生产品，指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易。具体地说，其购买者在向出售者支付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。

股指期货是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。

E. 期货与期权考试 多选题 根据标的资产不同，金融期货有哪些

你好，金融期货根据标的物不同可以分为三类：货币期货、外汇期货和指数期货。

F. 帮忙帮我做一道金融试题：请举例说明如何利用远期外汇交易，外汇期货交易，外汇期权交易避

阿亲，问题打完撒！后面的几个字是规避市场风险么？再者说了，中国证监会还没有推出你说的这些东东滴！！恁让俺怎么说撒

G. 金融学 期权 期货 问题

对于远期合约来说，一旦签订了价格无论如何变动都跟公司没有任何关系。
所以任何情况下都是10.52购入1000w欧元，也就是1亿520万人民币。

对于期权来说，10.55的时候行权，其它情况下不行权（10.52两者一样，看各人喜好）
这样10.55的时候成本1亿525万人民币；
10.52，1亿525万人民币；
10.49，1亿495万人民币

现汇交易就不用动脑子了。

所以10.55的时候远期合约最好，期权其次，现汇最差；
10.52的时候远期合约和现汇相同，期权最差；
10.49的时候现汇最好，期权其次，远期合约最差。

H. 求四道金融工程的的题目（期权期货和其他衍生品）明天考试了在线等！【英文

面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债
可交割国债 合约到期月首日剩余期限为4-7年的记账式附息国债