完全保证金期货期权

Ⅰ “期权”的保证金为多少

期权买方最大的损失是权利金，所以只需要支付权利金即可，不用缴纳保证金。
期权卖方需要缴纳保证金，以保证其履约能力。
大商所期权交易实行交易保证金制度。单腿期权合约方面，期权卖方交易保证金的收取标准为：期权合约结算价×标的期货合约交易单位+MAX[标的期货合约交易保证金-期权虚值额的一半，标的期货合约交易保证金的一半]。
针对期权交易不同的持仓组合，交易所系统中也将支持组合保证金收取方式。待期权交易施行一段时间后，将根据市场运行情况适时推出。
一、国际交易所情况
(一)单腿期权合约保证金收取方式
理论上，单一期货期权保证金主要有两种：传统模式和Delta模式，保证金标准均考虑单一合约的次日最大损失：一是平仓时需要支付的权利金;二是平仓时可能出现的亏损。具体来看：
一是大商所拟采用的传统保证金收取模式，保证金=期权合约结算价×标的期货合约交易单位+MAX[标的期货合约交易保证金-1/2期权虚值额，1/2标的期货合约交易保证金]。国际上，CBOE长期采用传统保证金模式，在参数设置上有所区别。传统模式风险覆盖程度较高。
二是Delta模式。期权保证金=权利金+|Delta|*期货保证金，期权保证金范围在{权利金，权利金+期货保证金}，保证金水平相对低于传统模式，虚值期权下，由于Delta值范围在0至0.5之间，Delta模式保证金相对更低。每日结算后，Delta的取值是随着合约价格变化不断变动。
(二)期权组合保证金收取方式
对期权交易实施组合保证金优惠是目前国际市场的通行做法。CBOE交易所对期权套利客户共提供了10余种组合保证金标准，较为主流的期权组合保证金系统是CME的SPAN系统和OCC的STANS系统。
二、大商所保证金制度的设计原则
大商所期权保证金的设计分为两个层面：
(一)单腿合约
从单腿合约保证金收取思路而言，采用传统模式主要出于三点考虑：一是国内期权工具属于新兴产品，在发展初期实行传统模式较为合理。二是设置较高的保证金水平，更有利于防范市场风险，确保新工具的安全运行。三是传统模式保证金计算较为简单、结构合理、便于实现，为客户管理风险，稳步参与期权交易提供了便利。
(二)组合保证金
大商所已对期权组合保证金收取方式进行了大量的研究和市场调研。在上市初期保证市场平稳运行的基础上，随着数据的积累，将适时、分步推出组合保证金优惠，以提高资金使用效率，促进期权市场功能的发挥。

Ⅱ 金融期货需要交纳保证金，金融期权要期权费，保证金比期权费便宜吗，不然为什么金融期货比金融期权便宜

期权的费用，交了就没了（作为期权的买方），就给了期权的卖方。而且根据执行价格的不同，期权的费用也差异很大的，从特别便宜的到特别贵的，都有，看你选择什么执行价格了。

期货的保证金只是在那儿放着，虽然可能会增加减少，最后可能还是你的，只是一个保障的性质。

从大额合约上看，通常期货比期权便宜。期权若不是贵在有选择权上，谁还去花钱买他？

Ⅲ 期货与期权的区别

期货与期权的区别如下：

1.标的物方面：期货交易的标的物是标准的期货合约；而期权交易的标的物则是一种买卖的权利。期权的买方在买入权利后，便取得了选择权。在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利；当买方选择行权时，卖方必须履约。

2.投资者权利与义务方面：期货合同是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。如果不愿实际交割，则必须在有效期内对冲。而期权是单向合约，期权的买方在支付权利金后即取得履行或不履行买卖期权合约的权利，不必承担义务。

3.履约保证方面：在期货交易中，期货合约的买卖双方都要交纳一定比例的保证金。在期权交易中，买方最大的风险限于已经支付的权利金，故不需要支付履约保证金。而卖方面临较大风险，因而必须缴纳保证金作为履约担保。

4.盈亏的特点方面：期货的交易是线性的盈亏状态，交易双方则都面临着无限的盈利和无止境的亏损。期权交易是非线性盈亏状态，买方的收益随市场价格的波动而波动，其最大亏损只限于购买期权的权利金；卖方的亏损随着市场价格的波动而波动，最大收益（即买方的最大损失）是权利金。

5.作用与效果方面：期货的套期保值不是对期货而是对期货合约的标的金融工具的实物（现货）进行保值，由于期货和现货价格的运动方向会最终趋同，故套期保值能收到保护现货价格和边际利润的效果。期权也能套期保值，对买方来说，即使放弃履约，也只损失保险费，对其购买资金保了值；对卖方来说，要么按原价出售商品，要么得到保险费也同样保了值。

(3)完全保证金期货期权扩展阅读：

期货（Futures）：与现货完全不同，现货是实实在在可以交易的货（商品），期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。

期权：是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。它是在期货的基础上产生的一种金融工具。

参考资料：网络-期货网络-期权

Ⅳ 期权期货保证金问题

这是期货的保证金，不是期权的保证金，相对来说简单多了，在第一问中是盈利的，第二问中浮亏。

Ⅳ 期权交易和期货交易的保证金制度有什么不同请说明，谢谢！

期权买卖时，价格是你需要缴纳的期权费，如果你行权，还要缴纳买卖股票的费用。比如期权价格是5元/股看涨期权，行权价格是30元/股，到期时股票价格50元/股，你打算行权而不是只吃差价，那么，你还有缴纳30元/股的资金。

期货的保证金是货款的一部分，如果你选择交割(假设你有权进行交割)，你只需要补足差价就可以了。比如10%的保证金，交割时，只要补足90%。

Ⅵ 期货与期权市场中如何区别"保证金"与"权利金"

期货保证金是按成交总金额的一定百分比收取的；权利金是期权的价格，通俗点来讲，就相当于股票的交易价格一样，期权的权利金就是用来实际买卖的价格。

Ⅶ 期权需要缴纳保证金吗

期权交易的卖方需要交纳保证金，买方不需要缴纳保证金，只需要交纳权利金。期权的买方向卖方支付了一定数额的权利金后，在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利，当买方选择行权时，卖方必须履约。

由于期权盈亏的非线性特点，期权与期权之间、期权与期货之间可以构造出非常丰富的组合，其中很多组合具有风险对冲功能，应当享受保证金豁免。采用期权保证金传统模式的交易所，通常都设有一些可享有保证金豁免的固定组合。

(7)完全保证金期货期权扩展阅读：

收取标准为下列两者中较大者：

1、期权合约结算价*标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金—期权合约虚值额的一半

2、期权合约结算价*标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金的一半

其中：看涨期权合约虚值额=Max(行权价格-标的期货合约结算价，0）*标的期货合约单位；看跌期权虚值额=Max(标的期货合约结算价-行权价格，0）*标的期货合约交易单位。

所以卖方需要向交易所支付保证金，买方不需要缴纳保证金

Ⅷ 各交易所期权保证金计算

你好，模拟交易中，保证金有相应的计算公式，以较大的可能性覆盖了连续两个交易日的违约风险，并且在计算时去掉了虚值部分，提高资金使用效率。比如，假设50ETF的现价为1.478元，客户卖出一张行权价为1.3元的认购期权，则投资者最低需要缴纳初始保证金4137元（证券公司可能还会在此最低标准基础上进行一定比例上浮）。也就是说，投资者在卖出开仓前需先缴纳至少4137元的初始保证金。此后每日收盘后，根据最新的结算价还会计算维持保证金，出现不足时投资者需要进行补足。

Ⅸ 期权保证金的期权

传统模式的期权净保证金=期货保证金。对于深实值期权，DELTA接近于1，期权价格的变动与期货价格几乎一致，以期货保证金作为期权净保证金是比较合理的。对于浅实值期权和两平期权，当期货价格上涨时，DELTA会从0.5左右逐渐增大，期权价格的涨幅在理论上要小于期货价格涨幅，这时以期货标准收取期权净保证金似乎有些偏高。但是，从国际市场经验看，当期货价格涨停时，浅实值期权价格往往也会涨停(期权涨跌停板等于期货涨跌停板)，这是因为当市场出现剧烈行情时，期货价格由于涨跌停板限制而未达到均衡水平，投资者在买不到期货的情况下会大量购买期权，导致期权也出现涨停。出于期权净保证金覆盖次日最大亏损考虑，两平期权和浅实值期权的净保证金也设定为期货保证金水平。
深度虚值(虚值额≥期货保证金)的期权，传统模式的期权净保证金=1/2×期货保证金。由于期权的涨跌停板额度一定小于期货保证金，也一定小于虚值额，即使次日期货价格涨停，该期权仍然是虚值期权，DELTA一定小于0.5。因此，该期权权利金的次日最大亏损一定小于期货涨停板的一半，因此，期权净保证金(“1/2期货保证金”)完全能够覆盖期权权利金变动的风险。(虚值额<期货保证金)期权，传统模式的期权净保证金=期货保证金－1/2虚值额。当期货价格涨停时，期权价格也会随着上升，可能从虚值期权变成实值期权，期权价格的变动额应等于“虚值额×DELTA虚 +(期货涨停板－虚值额)×DELTA实”。由于虚值期权的DELTA(DELTA虚)一定小于0.5，实值期权的DELTA(DELTA实)一定小于1，所以，该期权最大亏损一定小于“虚值额×0.5 +(期货涨停板－虚值额)×1=期货涨停板－1/2虚值额”，也一定小于期权净保证金(即“期货保证金－1/2虚值额”)。