期货期权头寸

『壹』 期货头寸问题

净头寸所指的对象是市场中的某一个交易主体，而不是指整个市场。
所以某一个人或企业持仓就会有多头或空头的仓差。
例如：市场里一共有两个交易者，一个持仓为多头10手空头20手，另一个持仓为多头20手空头10手；第一个人的净头寸为10手空头持仓；第二个人的净头寸为10手多头持仓，但整个市场的净头寸为零。

『贰』 买进一手看跌期权和一手期货合约,相当于什么头寸

相当于看涨期权。。。当价格小于K时，看跌期权的盈利会被期货市场的损失抵消；而当价格大于K时，期货市场的盈利是股票价格与K的差值，而看跌期权的损失为期权费（固定的），是随股票价格升高而增加的，所以总的收益曲线类似于执行价格为K的看涨期权。

『叁』 大学里什么课程有讲“期权”“期货”“套现”“头寸”的想系统了解一下！

货币银行学、金融学、金融工程、证券投资学、金融数学等等，也可以自己看看书，也是这几个方面的教材，特别是金融学、证券投资学和金融工程，有时候这些书看多了也就会了解概念，这些概念每个人的解释可能都不尽相同，要自己把握和体会，推荐一本看过的书：Charles W. Smithson[美] 著 《管理金融风险——衍生产品、金融工程和价值最大化管理》（人大出版社，第三版）。我个人觉得重要的是边看实例边理解好些。还可以看些衍生品方面的书。

『肆』 期货期权执行时所得头寸的合约价格是多少

期权本来就是买方收益无限，风险有限的交易。咕~~(╯﹏╰)b，其实也没有什么公不公平这一说，无论是谁要卖还是要买都是自己判断得来的决定，重点还是要看你的技术分析能力。

『伍』 期货合约的空头头寸与看跌期权之间有什么差别

实际上二者方向是一致的，但是期权的损失是一定的，收益是无限的；而期货的损失跟收益都是无限的！

『陆』 期权的基本头寸

期权一共有四种基本头寸

根据权利内容的不同和投资者多空部位的不同可以把期权分成四种基本头寸：看涨多头、看涨空头、看跌多头、看跌空头。

假设买入一份执行价格为100元的标的股票的欧式看涨期权，期权费为5元。如果到期时股价低于100元，期权不会被执行，那么看涨期权多头方损失5元，空头方收入5元。如果到期时股价在102元，那么多头方执行期权买入股票可以盈利2元，但买期权花费了5元，所以损失3元，同样，空头方收入3元。

如果到期时股价在108元，那么多头方行权可以盈利8元，减去买期权花费的5元，盈利3元，同样，空头方损失3元。

概括而言，不同到期日标的价格水平下看涨期权多空头的盈亏情况如下：

1)到期日标的价格S＞K+C时，多头方盈利S-(K+C)，空头方亏损S-(K+C).

2)到期日标的价格S=K+C时，多头方和空头方都达到盈利平衡。

3)到期日标的价格K

4)到期日标的价格S＜=K时，多头方达到最大亏损C，空头方达到最大盈利C.

看涨期权多头“亏损有限、盈利无限”是有前提的。投资者，尤其是刚刚接触期权的投资者需要当心的是，看涨期权的收益风险取消看上去十分“诱人”，但是这种“亏损有限，盈利无限”是有前提的。该前提是将原先买股票的资金拿出一部分买期权。还以上面的看涨期权举例，假设标的股票当前价格为100元，也就是说投资者如果买现货需要投入100元，如果买期权投资者只需投入5元，此时投资者最多亏损5元；如果投资者将全部100元购买20份期权，一旦到期日标的股价低于100元，投资者将亏损全部100元。

从风险收益曲线看，看涨期权空头收益有限但亏损无限，因此投资使用时需格外当心。即便如此，我们认为如果使用恰当，看涨空头部位大有用武之地，甚至起到其它方法无法替代的作用，例如看涨空头能够对冲掉没有把握的风险，能够使盈利模式多样化，能够使熊市下的获取绝对收益成为可能。对于看跌期权，不同到期日标的价格水平下多空头的盈亏情况如下：

1)到期日标的价格S

2)到期日标的价格S=K-P时，多头方和空头方都达到盈利平衡。

3)到期日标的价格K-P

4)到期日标的价格S＞=K时，多头方达到最大亏损P，空头方达到最大盈利P.

看跌期权也是多头和空头的零和博弈，与看涨期权不同，看跌期权不管是多头还是空头，亏损和盈利都有限，当然亏损有限的前提也是不将所有资金全部购买期权。

『柒』 用期货头寸复制期权头寸的问题

这个德尔塔好像是一个数值，因该是比率问题。
套期保值一般是进行数量相等，方向相反的买卖。
假设一手大豆是10吨，一张期权的标的大豆是100kg,(一般来说单位应该是一样的，假设一下不一样时)
那么 公式：期权的合约数量*期权的德尔塔=期货的合约数量*期货的德尔塔
1手大豆期货*0.1=1张大豆期权*10 1手大豆期货=100张大豆期权
如果你持有1000手大豆期权，而且期权是获利的，你可以进行套期保值。
只要在期货市场上买入或卖出与期权头寸相反的交易素两的合约即可。

国内目前我还没看到有期货期权头寸。
我不知道上面的期权头寸单位有没有错
假如现在你持有的买入期权价格是3000元/手，你有100手（10吨/手，100张期权一手）的期权，期权行权价是3800元/吨。你估计在可预期的未来有可能出现大豆价格下跌，影响你的期权获利，决定套期保值，那你可以在期货市场上卖出数量相等的期货合约，即100手大豆同期期货（即跟你的期权合约月份一样）。
一般来说，期权合约会比期货合约价钱要高，因为两者具有不同的权利。期货是必须交割的，除非你平仓，期权却不一样，如果不是价内权证（即如果上面的期权行权价是3800元/吨，但是到期后大豆价格低于3800元/吨）那么期权头寸就是废纸。
所以在上述套利中，有可能是你在期权头寸上有3000元/手（10手一吨），每吨盈利为300元/吨，但是期货市场上同期的大豆合约可能是4050元/吨（假设是这么多），每吨只比合约价高250元/吨（低于期权）。
当然也有可能出现相反情况，我没做过这些，所以我也知道不多，大概应该是如此。
这里涉及到期货与期权的权利不同，不过，你买入或卖出与所持头寸相反的数量相等（交易数量）的期货头寸，一般来说就应该没错了。

『捌』 为什么当看涨期权的执行价格与期货合约的交割价格相等时，期权持有者获得的头寸将高于期货合约中多头方

机械工业出版社的翻译实在太垃圾了，英文原文是 better position，即“期权有在获利和止损方面有更大的可能”。

『玖』 期权delta与基本头寸有啥联系

一个具有正delta的持仓意味着标的资产价格上涨时会盈利，这一点对于期货同样成立。期货多头实际上拥有正的delta，空头持有负的delta。delta并非期权独有。
在期权操作四个最基本的头寸中，买入看涨期权与卖出看跌期权有正的delta，买入看跌期权和卖出看涨期权有负的delta，简单理解就是，买入看涨期权和卖出看跌期权在标的资产价格上涨时（其他影响因素不变的情况下），期权部位是赚钱的；买入看跌期权与卖出看涨期权在标的资产价格下跌时，期权部位是赚钱的。