期权加期货服务三农新模式

⑴ 期货期权问题

假设上一交易日的结算价为625.40,则最接近的整数执行价应为625.00；

而以此执行价为基准，分别设置5个实质期权(in the money 624,623,622,621,620)和5个虚值期权(out of the money 626,627,628,629,630)区间

所以你看见了，如果625.40是上一交易日的结算价，那么虚值期权边界必须为625(即625.40四舍五入)，则最接近的执行价必须为620 (at the money) 才能确保625能够执行.

呵呵,年轻人好学真好

⑵ 我已经在其他期货公司开通期权交易权限了，若在申银万国期货公司申请开通，还需要重新进行适当性评估吗

二次办理就不需要了
类似股指和原油期货也是一样
就是第一次办理手续繁琐，验资和适当性测评
而且都得八十分
现在期权交易活动大
手续费低，比如豆粕菜粕期权只要一块钱
做期货有什么不清楚的地方欢迎点开加了咨询

⑶ 期权和期货有什么区别哪个更适合投资

期权作为在期货的基础上衍生出来的一种投资产品，不少投资者在刚开始接触期权时都容易版期权和期货混为一谈，今天小编就来给大家介绍一下期权和期货哪个风险更大，看看期权和期货的具体区别是什么。

风险的认识期货当你看错方向死扛的话，保证金是需要追加的，期权当你看错方向的话，你最多损失权利金，这个风险是你预先知道的。但是期权卖方也需要交付保证金的，那如果和你的预期相反的话，也是要追加保证金的。其实做投资都有风险，不管是什么投资项目，风险的大小是和你的收益成正比的。所以不能单单的拿着两个来比较风险的大小。真正意义风险的大小取决于你自己的策略和把控。

⑷ 期货和期权那个风险大期货要换新玩法了

期权的开户门槛更高，要求投资者专业性更强

⑸ 期权与期货 如题能详细点更好，

（1），如图

（2），看跌期权空头的盈亏平衡点为：110000-2000=108000 （108点） 当期货价格低于108点的时候，就会亏钱，当期货价格高于108点的时候就赚钱

⑹ 期权、期货及其他衍生产品（第8版）的序言

推荐序一
人类进入现代社会为创造财富展现了大量的智慧。金融创新的发展为全球金融市场带来了大量的衍生工具。目前的种类十分丰富，让人“眼花缭乱”。衍生工具的发展大大拓宽了市场的空间和时间。从理论和技术上看，通过衍生工具可以将本地熟悉的产品与全球任何一个市场的产品进行连接，如果愿意付出足够的成本，可以使产品的交易延长数年或数十年。
金融衍生产品的出现突破了传统商业银行用8%的资本最多可以放大12倍的界限，放大了资金杠杆的倍数，可以将资金放大到几十倍以上，使交易更加灵活、便捷，更大程度上满足投资者和投机者的不同需要。然而，过高的杠杆倍数也加大了市场的风险，成为美国长期资本管理公司破产和全球次贷危机的罪魁祸首。
我国金融市场对采用衍生金融工具一直持谨慎的态度。近年来以人民币利率互换为代表的人民币衍生产品呈快速发展态势，不断满足企业和个人锁定利率和汇率风险的需要，为丰富我国金融市场起到越来越重要的作用。
衍生工具具有产品设计复杂性和交易缺乏透明度的特点。产品的设计往往需要复杂的数学模型计算，交易往往是一对一的相对交易，缺乏流动性。因此，学习和认知衍生产品是正确使用的重要前提。
《期权、期货及其他衍生产品（原书第8版）》是约翰·赫尔教授的重要代表作，共有35章，全面系统地介绍了金融衍生产品的理论和实际运用，深入浅出、内容丰富，是一本值得推荐的教科书和参考书。王勇博士和索吾林教授在国外银行和高等学府多年从事衍生产品风险管理和教学工作，在理论和实践方面均有较深的造诣。王勇博士著有多部关于风险管理和衍生工具方面的著作，并多次为国内金融机构高级管理人员进行授课；索吾林教授也著有多篇关于衍生产品的文章。由王勇博士和索吾林教授翻译《期权、期货及其他衍生产品（原书第8版）》可以准确地把握好原著的专业性。《期权、期货及其他衍生产品（原书第8版）》中文版的发行无疑将为国内金融从业人员和理论研究人员提供一部优秀的教材，帮助金融从业人员加深对衍生产品的认识，从而推动我国金融衍生市场的发展。
中国光大银行行长 郭 友
推荐序二
2007年以来的美国次级债风暴,特别是2008年9月中旬美国雷曼公司申请破产引发的美国以至全球金融危机为全球上了一堂难得的金融衍生产品知识的普及课,该课程目前仍在继续。即使在金融非常发达的北美和西欧，金融衍生产品，特别是银行间的各类金融衍生产品，都仅仅是少数专业人士才能够明白的专门知识。对于次级债风暴和金融危机中涉及的房产按揭抵押证券、债务抵押债券、信用违约互换等银行间或者场外交易的衍生产品在西方发达国家也只是少数金融专才才能完全搞明白的产品。对于金融创新刚刚起步的我国，这些产品对绝大多数投资者，甚至众多金融从业人士都还是相对陌生的词语。
金融危机的持续蔓延使得国内外不少人士认为本次金融危机主要是美国金融创新过度以及衍生产品闯的祸。但是对金融衍生产品稍有研究的人士一定会认为，次级债和金融风暴涉及的各类金融衍生产品皆在十几年甚至几十年前就有了，那么为什么十几年前和几十年没有发生的金融危机在2007年却发生了呢？如果我们对一年多来的风暴到危机稍做研究，就会发现，引发本次风暴和危机的根源并不是这些产品，而是这些产品赖以存在的基础市场——“地基”发生了问题。如果地基没打好，上面盖的房子或楼房轻则发生倾斜，重则发生塌陷。美国本次从次级债到危机的最主要的原因是房产按揭贷款审慎原则没有坚持，同时相应的审慎监管也没有到位。所以，衍生产品本身并没有问题，问题在“地基”，问题在监管，问题在杠杆使用程度过高，而并不是产品本身。
孔夫子2 000多年前就说过“道之不明也，我知之矣，贤者过之，不肖者不及也”。这里的“道”就是2 000多年来扎根于我国文化深层的“中庸之道”。用我们现在的语言来讲，事物的发展总有个度。超过这个度就是过分了，成为过错；与此同时，不到这个度就是没有达到最佳状态，也是过错。从一年多的美国次级债风波到金融危机可以看出，美国金融业杠杆的应用过度了；但近年来我国虽然在金融创新方面取得了可喜的成绩，但市场和产品的发展明显不足，才刚刚起步，离最佳状态还有相当大的距离。所以在金融危机持续和蔓延的今天，我们不仅不能因噎废食，减缓金融创新的步伐，而且还要继续努力推动。
金融衍生产品的发展在西方经历了数十年的历史，有一个从简单到复杂的发展过程。我们应该充分学习和借鉴国外该领域的研究成果和市场发展过程中的经验和教训，结合我国实际情况，逐步、稳健地建立我国多层次的金融市场格局。加拿大多伦多大学约翰·赫尔教授的《期权、期货及其他衍生产品》为我们学习金融衍生产品提供了很好的教材。约翰·赫尔教授是国际衍生产品领域著名专家，他的衍生产品和风险管理著作数十年在国际上是大多数大学本科、研究生、MBA等方面主要的教材。《期权、期货及其他衍生产品（原书第8版）》经过数次更新，目前包括远期、期货、利率互换、外汇互换、信用互换、普通期权、奇异期权、互换期权等国际场内外市场上常用的衍生产品；除了这些产品外，《期权、期货及其他衍生产品（原书第8版）》对资产证券化产品、抵押债券产品等也有详细的介绍和分析。《期权、期货及其他衍生产品（原书第8版）》不仅有浅显易懂的实际例子，也有具体的数学模型和定价公式，不仅对于简单的股票、商品、外汇类产品有系统介绍，而且对各类主要利率类和信用类衍生产品也有相当的介绍和分析，对我们了解、熟悉和分析这些产品有相当的参考作用。不仅对产品设计和定价有系统深入的描述，而且对十几年来国际市场上的利率模型和信用模型也有详细的介绍和评论，很有参考意义。
除了对产品和定价有系统的介绍和分析外，作者还用了相当大的篇幅对金融风险对冲和管理的概念、计量、方法、模型等方面进行了系统深入的介绍和分析，特别是对国际市场上20年来的主要重大风险事件，比如美国奥兰治县、英国巴林银行、美国长期资本管理公司等，给予了系统的介绍和分析，对于我国金融业风险管控有相当大的借鉴意义。总之，《期权、期货及其他衍生产品（原书第8版）》可以看成是国际金融衍生产品和风险管理方面的大全书，对相关监管者、市场参与者、广大投资者、学校教授、学生都很有价值。
《期权、期货及其他衍生产品（原书第8版）》译者王勇博士和索吾林教授在衍生产品和风险管理领域有着多年的实战和教学经验。王勇博士是加拿大资深的风险管理专家，还是美国注册金融分析师（CFA）和注册风险管理师（FRM）。王勇博士既有扎实的数学等学术背景，又有多年金融业从业经验，对十几年来国际市场上的各类金融衍生产品和相应的风险管理有着直接的操作与管理经验。索吾林教授曾师从于约翰·赫尔教授，持有数学和金融专业两个博士头衔，对赫尔教授的作品有着非常深刻的理解，并在衍生产品领域发表多篇学术论文。翻译约翰·赫尔教授的《期权、期货及其他衍生产品》是一项巨大的工程，虽然没有仔细询问翻译工作的详细过程，但是我可以想象翻译原书800多页的巨著需要相当多的时间和耐心。相信《期权、期货及其他衍生产品（原书第8版）》对逐步建立我国多层次金融市场，促进金融创新，加强金融风险管控，提升我国金融业的竞争力等方面皆有相当大的借鉴作用。王勇博士约我为《期权、期货及其他衍生产品（原书第8版）》中文版作序，在感到高兴的同时，觉得义不容辞。希望我们各界能够认真学习借鉴国外金融业的先进经验，结合我国市场现状，努力推动我国金融创新，为提升我国金融竞争力、建立创新型国家做出贡献。
上海银监局副局长 张光平博士

⑺ 期权与期货的套期保值方式有什么差别

期货交易双方所承担的盈亏风险都是无限的。期权交易卖方的亏损风险可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权），潜在盈利是有限的（以期权费为限）；期权交易买方的亏损风险是有限的（以期权费为限），潜在盈利可能是无限的（看涨期权），也可能是有限的（看跌期权）。

⑻ 期货期权的套期保值问题

以美元计价，进口业务，肯定担心美元增值，这样兑换同样数量美元支付货款，就需要更多的人民币了。所以可以在外汇市场上进行一个美元对人民币汇率产品的买入保值。这样，即使美元升值了，你们兑换美元需要更多人民币，但在外汇市场由于是买入，外汇市场会盈利，弥补业务上的现金亏损。
既然是套期保值，当然几个基本点是要遵守的。
要数量相同或者相近。你们的保值直接是以货币为对象，所以可以先计算出进口500吨和玉米需要多少美元，然后在外汇市场上进行买入，买入合约数量的总金额当然要和你计算结果相近或者相同。第二步是方向，担心美元升值，就买入美元。（套期保值就是担心什么做什么）。由于外汇市场没有像期货一样几月合约，是一个连续市场，所以只需把外汇头寸持有到你进口结束后了解头寸就可以了。

同理，出口的话是相反的，道理一样。就看你担心什么，就要在金融市场做什么。出口当然害怕美元贬值，收到的美元货款兑换成人民币的话没有贬值前兑换的多，给自己造成损失。这时就可以对美元/人民币的汇率进行卖出保值。

时间紧，先说到这儿，有问题再留言。88~~
满意的话加点分

⑼ 一米农险是价格十期货的形式，问普通农户如何操作请举例说明。

你好
连续4年被中央一号文件提及的“保险+期货”保障模式，寄托着更好服务三农的希望。从最初的尝试，到逐渐形成遍地开花之势，期货业、保险业摸着石头过河，不断探索、创新，在部分农产品领域已经形成了较为成熟的“保险+期货”保障模式，打通壁垒，转移风险，成为服务三农的重要力量。
成就固然显著，难点也依然突出。“保险+期货”模式要在全国范围内惠及更为广泛的农民群体，还需要从更高层面进行统筹规划。
披荆斩棘，4年的探索已经取得诸多成绩；上下求索，“保险+期货”必将结出更大硕果。
试点项目呈遍地开花之势
始于2015年，“保险+期货”模式的试点已经走过了近4年时间。截至目前，相关期货公司和保险公司已经在玉米、白糖、天然橡胶等10来个农产品种类上开展了多个“保险+期货”试点项目，呈遍地开花之势。
“保险+期货”模式的诞生有其必然性，这是期货公司专业优势和保险公司渠道优势的有机结合。
从保险端看，靠天吃饭的农业生产常面临天灾威胁，农产品又常有价格波动，这可谓农民的两大烦恼。防风险、降损失，保险业不可缺位。不过，巨灾等危险因素也常给保险业经营带来大幅波动，在“保险+期货”模式中，期货相当于保险的再保险，进一步分散风险。
从期货端来看，其投资者大多是有套保需求、交割需求的企业和部分专业投资者，一般农户显然并非合适对象。保险的介入带来革新。在“保险+期货”模式中，农户接触到的是了解较多、相对熟悉的保险，其获得的是保险保障。
2015年，大商所推动期货公司和保险公司首倡“保险+期货”模式；2016年，大商所、郑商所相继开展“保险+期货”试点项目。至今，“无论是从‘保险+期货’试点项目的覆盖面、品种、质量看，还是从项目本身支持的金额看，都已经有了质的飞跃。”上海际丰投资管理有限责任公司投资经理王靖翔表示，这些试点打破了期货业与保险业的壁垒，为期货业引入全新的客户群体，从风险管理的角度进行了创新，意义深远。
银河期货总经理助理郝刚表示，近年来，相关期货公司和保险公司在10来个农产品种类上开展了多个“保险+期货”试点项目，并且逐渐形成了价格保险和收入保险两类较为成熟的模式。在价格保障方面，目前已经开展了300多个“保险+期货”试点项目；在收入保障方面，相关试点项目也已有60多个。
2016年，“保险+期货”保障模式首次写进中央一号文件，且连续4年写进该文件。2019年的中央一号文件提出，扩大农业大灾保险试点和“保险+期货”试点，支持重点领域特色农产品期货期权品种上市。
业内人士指出，这表明前几年的试点已经取得了较好成绩，积累了一定经验，有望在更大范围发挥作用，但同时也应看到，“保险+期货”模式仍然处于“试点”阶段，未来还有很长的路要走。
生猪期货尚在孕育之中
从无到有，从初次尝试到逐步扩大，“保险+期货”模式的成熟和推广还需要不断闯关，继续创新模式，解决当前面临的突出难点。
2018年，人保财险大连市分公司和中投天琪期货，联合推出国内首个通过期货市场保障生猪养殖户净收益的农业保险，同年11月份，大商所正式对外发布由太保产险浙江分公司申请定制的猪饲料成本指数，用于生猪饲料成本指数保险产品的开发，为生猪养殖企业提供风险管理工具。
南华资本“保险+期货”业务负责人李章益表示，对于养殖户来说，其最大的成本就是饲料成本，约占50％至70％，因此，猪饲料指数保险能较好转移解决饲料价格波动带来的风险。
王靖翔指出，猪饲料成本价格指数在一定程度上能直观反映出饲料端价格的变化。目前，猪饲料成本价格指数的保险费率约为1％-3％，若购买了猪饲料成本价格保险，饲料价格真实上涨，养殖户可以锁定一定的生产成本。不过，由于猪饲料价格的变动与生猪价格的变动有一定差异，猪饲料价格的变动由玉米与豆粕的价格变动决定，而生猪价格的变动往往以生猪的实际供需有关，单从猪饲料成本着手，难以完全覆盖生猪生产的风险。
对于生猪期货，业界寄予了厚望，也在热切的期盼其正式推出。业内人士认为，作为全球最大的畜牧品种和我国最大的农业品种，生猪期货上市后，将在完善我国生猪价格形成机制、辅助产业稳定发展等方面发挥重要作用。
此外，在“保险+期货”模式的试点中，还反映出一些较为突出的难点，需要在今后的实践中不断闯关解决。目前，期货公司通过灵活的期权产品设计，保险公司通过无人机、卫星遥感等高科技测产手段，交易所通过上市场内期权品种等方式，正在逐步降低保险成本。

⑽ 如何促进农户与期货市场有效对接

因此，规避农户面临的农产品价格风险已成为解决“三农”问题的重要任务。 19世纪中叶起源于美国芝加哥的农产品期货市场，以其特殊的交易制度设计使得所形成的价格被公认为是最真实、权威的价格信号，在农户进行价格风险管理中发挥着独特作用。目前，美国是农产品期货市场发展最完善和成熟的国家。美国农户，无论种植规模大小，都习惯于利用期货市场的价格信息进行生产经营决策。 我国农产品期货市场经过多年的发展，交易规则和交易制度不断完善，交易量、持仓量不断攀升，影响力日益扩大。但由于我国农产品期货市场起步晚，发展还不成熟，仍存在诸多问题。比如，农产品期货市场交易者仍以中小投机者为主，而真正需要规避风险的农户参与度却非常低，存在着较为严重的过度投机现象。过度投机加大了期货价格的非理性波动， 使期货价格脱离现货基础，不能真实反映供求状况，严重弱化期货市场价格发现和规避风险的功能。 我国政府十分重视发挥农产品期货市场服务“三农”的重要作用，各级政府和农产品期货服务机构采取了一系列措施推动农户与期货市场的对接，但收效甚微。充分利用农产品期货市场规避价格风险是农业发展的方向，但我国农户参与期货市场者寥寥无几，政府和期货市场服务机构采取的一系列措施也没能被农户很好地接受，之所以出现这一扭曲现象，笔者认为有以下原因： 第一，期货服务供需不匹配。我国农户期货市场参与度低，一个重要原因在于他们对期货市场的认知度偏低，大部分农户不知道期货是什么，更不知道如何操作。虽然政府和期货交易所为农户提供了大量的宣传、教育和培训服务，但没有能够充分考虑到农户的特点和实际需求，许多接受过宣传、教育和培训服务的农户对期货市场的理解程度仍然相当低，远远达不到能够直接或间接利用期货市场的水平，导致大多数农户对期货市场依然是“敬而远之”。 第二，专业的农业合作组织缺乏。我国农户大多是以家庭为单位的分散的小规模生产者，难以参与集中而大宗的农产品期货交易，加之农户对期货市场的认知和操作能力不足，需要专业的合作组织引导和帮助。然而，当前我国农业专业合作组织运行不规范，层次普遍较低，能够帮助农户有效利用期货市场的专业性合作组织非常少。同时，农户与农业合作组织之间也没有形成紧密的利益联结机制，农业合作组织在帮助农户与期货市场对接过程中难以发挥其应有的功能，农户借助农业合作组织参与期货市场所获得的效果也难以传导到农民身上。 第三，期货品种创新滞后。一方面，我国农产品期货现有品种的合约规模单一，尚无适合中小种植规模农户参与套期保值的小合约，在缺乏专业的农业合作组织的情况下，这部分农户就被无形地“拒之门外”。另一方面，期货市场品种数量偏少，与农业大国的地位不相称，过少的上市品种制约着期货市场服务农户生产经营的范围和能力。此外，农产品期权虽然列入品种发展计划多年，但一直未能破题。农产品期权以特有的交易机制可将农产品价格维持在一定水平之上，期权产品的缺失不仅减少了农户利用期货市场的选择机会，也降低了期货市场对农户的吸引力。 第四，风险保障措施不完善。农户利用期货市场进行套期保值可以规避价格波动风险，但套期保值如果操作不当，本身也会面临一些潜在的风险，这也是部分农户不愿利用期货市场的原因之一。农户利用期货市场是个动态过程，从进入市场到合约平仓或交割需经历较长时间，要面临诸如持有期货头寸的现货产量变动和期货头寸价格波动导致保证金变动等风险。而就目前来看，我们对潜在风险的保障措施不够完善，还不能消除农户利用期货市场的后顾之忧。 综上，笔者提出以下建议，以实现农户与期货市场的有效对接。 首先，实现宣传、教育和培训的常态化和案例化。要根据农户的特点进行有针对性的宣传、教育和培训，并使之形成一种常态化的制度。在宣传教育方法上，力求采用形象的、通俗易懂的案例形式，并可在各地区设立专门的期货咨询热线，随时解答农户的问题。 其次，推动期货专业合作组织的建设。帮助农户建立期货专业合作组织，从政策和资金上给予一定的扶持。探索科学的合作方式和服务模式，提高合作组织的服务水平、服务能力和服务效率。优化农户与合作组织之间的利益联结机制，防范合作双方可能出现的违约风险。 再次，推进期货制度和品种创新。创新品种上市制度，变革高度行政化且多头相互牵制的审批制度。加快研究设计现有交易品种对应的小合约，对条件成熟的新品种尽快安排上市。积极推出农产品期权。 最后，建立、健全风险保障体系。探索设立农业期货风险保障基金和期货专项发展基金，尝试引入农业保险、成立专门的担保机构和管理机构。