豆油现货期货论文

A. 九州豆油的期货与现货有什么不同

市场的油价属于现货，豆油期货属于未来的期货。期货是以现货的价格为基础的。

B. 现货豆油与期货白银的区别

现货与期货的区别在于，是交易时间不同，现货一般都有22小时交易，而期货则只有9小时交易时间。期货有涨跌幅限制，现货没有，国内的期货没有跟国际接轨，国际期货交易时间段不同，现货与国际接轨，现货的保证金低于期货的保证金。期货是合约制，就是到期交割，有个合约到期日，规定到期必须交割。现货没有，只要账户有足够资金，是可以一直持有。

C. 豆油期货的豆油简介

烹饪用油 。烹饪用油是豆油消费的主要方式。从世界上看，豆油用于烹饪的消费量约占豆油总消费的70%。从国内看，烹饪用豆油消费约占豆油消费量的78%，约占所有油类消费的35%左右，它和菜籽油一起成为我国烹饪的两大主要用油，但是因天气炎热造成大豆产量降低从而造成豆油价格上涨。
食品加工。豆油除了直接食用外，还可以用于食品加工。豆油可以用来制作多种食用油，如凉拌油、煎炸油、起酥油、人造奶油等。此外，豆油还被用于制造蛋黄酱等食品。我国食品加工用油量约占豆油总消费量的12%左右。由于餐饮习惯的不同，西方国家的这一比例要高于中国，如美国食品加工用油量约占国内豆油总消费的25%以上。 大豆原油
豆油是大豆加工的油脂产品的总称，豆油按其加工程度可分为大豆原油和成品大豆油。在我国，大豆原油（也称毛油）主要为工厂的中间产品,目前我国进口大豆油也全部是大豆原油。由于大豆原油具有贸易量大、品质均一、容易储存、与国际现货和期货市场接轨等优势，所以是比较适合进行期货交易的品种。 大连商品交易所豆油交割质量标准
豆油期货交割质量标准以我国豆油国标为蓝本，项目设置、数值选取基本一致，同时对与现货市场发展情况不相符的个别指标及取值进行了微调。如增加了国标中没有但现货企业普遍使用的含磷量指标，并设计含磷量≤200mg/kg，将酸值由国标中的≤4.0mg KOH/g调整为≤3.0mg KOH/g。这样，国产大豆原油基本能够达到该交割标准；进口豆油在溶剂残留量等指标上有可能不达标。但是，经过简单加工，进口豆油完全可以满足期货交割质量标准。同时为简化合约，豆油期货不设等级升贴水。 大连商品交易所指定交割仓库
按照豆油生产、流通的格局，豆油合约交割地设立于张家港上海、天津和连云港日照地区，其中连云港日照地区的交割库为非基准交割库，可以贴水50元/吨进行交割。张家港上海以及日照地区也是黄大豆2号合约、豆粕合约的交割地，这样的交割地点设置有利于黄大豆2号、豆粕和豆油合约间的套利交易和保值操作。 10吨/手
现货市场上豆油运输使用的罐车最小载重一般是10吨，大商所的大豆、豆粕合约的交易单位都是10吨/手。为了和现货市场接轨、方便跨品种套利交易，豆油合约的交易单位定为10吨/手。 2元/吨
最小变动价位是期货合约价格变动的最小单位。大商所从提高市场运行效率、与CBOT豆油合约接轨等角度出发，确定豆油合约的最小变动价位为2元/吨。 上一交易日结算价的5%
在豆油现货市场中，日价格变动在4%以上的概率不足2%，同时考虑到豆油期货与大豆和豆粕期货密切相关，因此，我们将豆油期货合约的涨跌停板确定为4%。 合约价值的7%
为使最低交易保证金与涨跌停板相协调，大商所将豆油合约的最低保证金确定为5%，同时该规定与现有大豆和豆粕品种也保持一致。 1、3、5、7、8、9、11、12月
综合豆油消费、生产和进口的季节性特点和与豆油、豆粕的套利关系，豆油的交割月份设计为1、3、5、7、8、9、11、12月。与豆粕期货合约交割月份一致，与CBOT豆油合约相比，大商所豆油合约少了10月合约、多了11月合约，这样的设计有利于跨品种和跨市场交易。 合约月份第十个交易日
最后交易日与黄大豆2号期货合约和豆粕期货合约保持一致。 最后交易日后第三个交易日
最后交割日的规定与黄大豆2号合约相一致。 实物交割
豆油的交割方式与豆粕合约保持一致，采用期转现和滚动交割等方式，厂库仓单和仓库仓单相结合的仓单流转方式，方便投资和保值。

D. 豆油期货 现货价参考哪一个

你好，豆油期货主要交易的是主力合约，你可以留意一下后面带有M的就是主力合约，另外盘面每天会更新期现价格基差的，或者你可以登录中国农副产品价格官网进行查询。

E. 大连大豆,豆油套利实证分析

近一周来大连豆类品种的行情可谓风起云涌，尤其是本周二豆一和豆粕全线跌停以及本周三的巨幅震荡行情，对于市场中习惯追涨杀跌的投资者可谓杀伤力巨大。在经过了近四个月的单边上涨行情之后，大连豆类市场已经积累了巨大的潜在回调压力，而近两日的宽幅震荡同时豆一和豆粕的总持仓量剧减近20万手之后市场人气暂时陷入迷茫，对于多数投资者来说市场风险也随之加大。那么在目前这种情况下是否存在一种风险较小而投资回报又比较客观的投资方法呢？下面笔者就通过分析向大家揭示一个绝佳的套利操作机会。

众所周知，大豆的主要用途是用于榨油，在加工过程中大豆和豆粕、豆油价格之间存在以下关系：大豆价格＋加工成本＋利润＝豆粕价格×出粕率＋豆油价格×出油率。由于目前豆一的交割标的是国产大豆，而国产大豆的出油率和出粕率分别为16.5％和80％，加工成本按照120元/吨计算（小油厂更高），我们可以根据11月21日大商所的豆一、豆粕和豆油的收盘价格来计算以下不同交割期的油厂加工利润。具体计算结果如下：

2008年1月交割的豆一、豆粕和豆油的收盘价分别为（单位元/吨，下同）4419、3500和9702，那么：加工利润＝3500×80％＋9702×16.5％－4419－120＝－138；2008年5月交割的豆一、豆粕和豆油的收盘价分别为4422、3398和9310，那么：加工利润＝3398×80％＋9310×16.5％－4422－120＝－288；2008年9月交割的豆一、豆粕和豆油的收盘价分别为4390、3291和9080，那么：加工利润＝3291×80％＋9080×16.5％－4390－120＝－379。

从以上的计算结果不难看出：当前豆一的盘面价格相对于豆粕和豆油来说明显偏高而且交割期越远表现越明显，也就是说这三个品种之间的价格相互关系出现了不合理的情况，而这种不合理的价差关系正是进行跨品种套利操作的机会。

为了获取最大的利润和回避豆一出现"逼仓"的风险，我们选取2008年9月交割的合约进行操作，具体操作方案如下：在卖出200手A0809的同时买入160手M0809和33手Y0809，以11月21日的收盘价格并按照8％的保证金标准计算所需保证金为：4390×10×8％×200＋3291×10×8％×160＋9080×10×8％×33＝1363360元。如果经过一段时间，豆一、豆粕和豆油之间的价格关系趋于正常，那么豆一的涨幅将小于（或跌幅将大于）豆粕和豆油。为了计算简便，假设经过一段时间后豆一价格不变而豆粕和豆油的价格均上涨10％，那么加工利润＝3291×（1＋10％）×80％＋9080×（1＋10％）×16.5％－4390－120＝34，油厂基本可以保本。而根据这个结果计算，此次套利操作的利润为：（3291×10×160＋9080×10×33）×10％＝826200元，投资回报率可以达到60％左右。考虑到通常必须准备一部分后备资金以备不时之需，投入的总资金规模应该在200万左右，这样算来投资回报率也可以达到40％以上。而资金量多于或少于200万的投资者，可以按照同样的比例调整所持有的仓位。

由于国内的油用大豆中接近三分之二是进口大豆，因此在现实中计算油厂的加工利润时应该更多的与进口大豆的到厂成本价格进行比较。根据以下的大豆进口成本核算公式：〔（CBOT期价＋FOB升贴水）×单位转换系数＋海运费〕×增值税×关税×人民币汇率＋港杂费，其中CBOT期价采用2008年7月合约11月20日的收市价1113美分/蒲式耳，FOB升贴水为52美分/蒲式耳，海运费为122.7美元/吨，增值税13％，关税1％，人民币汇率7.4255，港杂费65元/吨（以上数据均参考天琪期货网站），计算出2008年9月到港的美国进口大豆成本价格11月21日的报价为4775元/吨。而进口大豆的平均出油率为18％和出粕率为78.5％，加工成本仍按照120元/吨，那么理论上油厂的加工利润＝3291×78.5％＋9080×18％－4775－120＝－678，亏损将更为严重（实际上明年9月进口大豆应该是南美大豆，现在的报价要比美国大豆低60－80元/吨）。这样算下来，即使用进口大豆作为原料，现在豆粕和豆油的盘面价格仍然偏低，进行卖出豆一同时买进豆粕和豆油的套利操作也依然是可行的。

期货是一项高风险的投资行业，能够在市场中长久生存的先决条件就是要设法减少风险，而当绝佳的套利机会出现时果断地予以把握正是在追求风险最小化的前提下获得利润的典型交易方式，尤其是在当前的大连豆类市场这种乱世之中。

F. 豆油期货的特点

（一）流通量大，商品率高。近几年，我国压榨、食品及饲料行业迅速发展，豆油产量、上下游相关行业规模及商品流通量都非常大。2004年，我国豆油年产量达到577万吨，其商品率在90%以上，这为豆油期货交易的开展提供了有利条件。豆油市场是一个竞争性市场，对于众多的豆油生产、经销和消费企业来说，都面临较大的市场风险，套期保值是众多豆油相关企业规避价格风险的迫切需要。
（二）价格波动大。大豆供给、豆油消费的季节性以及豆油不易储存的特点，导致豆油的价格波动性较大。同时，大豆、豆油的贸易政策、关税政策和配额政策对豆油价格也会产生不小的影响。
（三）品种成熟，历史悠久。芝加哥期货交易所于1950年7月就推出了豆油期货合约，多年来一直受到投资者的欢迎，其市场规模不断扩大，年均交易量增长超过15%。2010年，豆油期货已经成为世界第六大农产品期货品种。
（四）具有国际性特征，与国际市场接轨。大商所上市的豆油期货合约标的物，无论是进口豆油还是国产豆油，只要达到规定的质量标准，都可以交割，真正体现了容纳全球豆油的国际性特征。
（五）完善的风险管理制度
考虑到豆油与大豆、豆粕的关联性，大商所借鉴大豆和豆粕期货合约的风险控制的经验，并参考芝加哥期货交易所豆油期货合约风险管理办法，制定了完善的风险控制制度。同时，为保证市场运行效率，在对市场风险管理量化中，考虑到豆油期货与大豆、豆粕期货的高度相关性，在相关数值选取上与大豆合约管理制度基本统一。如递增保证金单边持仓量起点设置为40万手，与大豆相同；豆油期货合约限仓数额与黄大豆2号期货合约保持一致等，方便现货企业，鼓励期货公司做大做强。
（六）交割方式多样，贴近现货市场，企业可以灵活操作。豆油期货采用期货转现货、滚动交割等方式，采用厂库仓单和仓库仓单相结合的仓单流转方式，符合现货流通习惯，便于企业灵活操作和节省成本，高效、快捷地完成交割。
（七）完善了大豆避险体系，实现品种间的套利操作。继大商所推出的两大成熟交易品种¾大豆、豆粕之后，豆油期货的上市，完善了大豆避险体系，从而为国内的油脂加工、贸易、消费企业提供了全面的套期保值操作品种，可以实现品种间的套利操作，真正为企业提供避险的工具，为投资者发现投资机会创造了条件。

G. 豆油期货的现货价格

下图是2008年2月到2013年2月的豆粕、大豆、豆油现货价格图表（单位：元/吨）。可以看到三者价格处于2009年到2013年之间4年的偏低水平。

下图是2012年1月到2013年2月豆粕、大豆、豆油的现货价格图表。三者在11月下旬反弹后,2013年开始略有回落。

下面两个图表是2012年6月至2012年12月可替代产品菜籽油的价格图表（单位：元/吨）和2007年12月至2013年2月花生油的价格图表(单位：元/公斤)。可以看到花生油的价格从2012年9月开始不断上升。但菜籽油的价格在2012年9月中旬达到高点后回落，2012年12月企稳反弹，价格在每吨10730元。

H. 请问为什么现在豆油的现货价格比期货低

这个是正常的

期货和现货价格肯定会有区别
因为期货那是未来预期的价格
有高有低，但越临近交割，交割就会逐步靠拢

I. 为什么现在豆油的现货价格比期货低

期货价格与现货价格本身就存在价差，随着期货合约到期交割月的临近，期货价格会越来越趋向现货价格。