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期权期货课程期末论文

发布时间: 2021-06-14 04:08:23

Ⅰ 求金融风暴对期权期货的影响(最好是材料,我写论文用,谢谢)

金融界11月6日讯 在过去的10月对所有期货人来说都是无法忘怀的,国际期货“空袭不断”,国内期货更是应声暴跌,出现了全部品种跌停的奇观,“我们正在疯狂平仓”已经成为大多数人必要工作
随着金融危机席卷全球,商品期货市场风声鹤唳。本文关注的重点在于探讨金融危机给商品期货市场带来的具体影响,以及不同商品应采取的应对策略。

一、金融危机对商品期货市场的影响

此次金融危机正逐渐从美国本土扩散至全球,包括欧洲大陆、亚太地区、南美地区甚至大洋洲在内的主要经济体均已受到不同程度的影响,而它对于商品期货市场的影响是前所未有的。虽然各种商品不一而足,但金融危机对他们的影响也表现出一些共性。

首先,金融危机爆发的短期内,由于流动性紧缩,信贷市场的紧张程度空前,导致所有的投资市场都遭受资产抛售的压力,商品期货市场的直接反映就是集体暴跌。因为次贷危机导致金融机构信誉下降,从而引发信贷市场整体收缩,直接导致机构减少在商品市场中的头寸,以获得更高资金流动性。资金流失是市场急跌的罪魁祸首。

其次,随着恐慌情绪的蔓延,原有金融体系受到体制性的质疑,令多数市场过度反应,进一步放大了风险,很多品种连续跌停,市场信心无处可觅。信用是现代金融体系的基石,但此次危机已经严重威胁到了金融体系赖以生存的基础。风雨飘摇的华尔街引爆了一个又一个的重磅炸弹,同时也牵动金融市场脆弱的神经。然而信心打击容易,恢复困难,绝非一日一时之功,市场依然疲弱难振。

再次,实体经济最终必将受到牵连,资产价格泡沫的破灭,将不同程度地打击大宗商品的消费,经济增长的恢复以及市场信心的建立将是一个缓慢而曲折的过程。当今社会,金融与实业已经难以分割,信贷紧缩将会直接影响企业生产,流动性匮乏将降低商品消费,一旦信贷、生产和消费三者之间形成恶性循环,就会导致经济衰退。实际上,一段时间以来我国的制造业企业面临腹背受敌的困境已经明确发出了经济放缓的风险预警信号。虽然此次金融危机目前还未演化成真正的经济危机,但是它对实体经济带来的影响同样不可低估,尤其是它发源于房地产市场,那么与之相关联的大宗基础商品市场的复苏必将备受煎熬。

二、商品期货在金融危机下的不同反应

但在这种普跌的格局下,各种商品由于自身的特性和供需决定了其受到的影响也不尽相同。开放性强的品种受到的牵连和打击大,而国内相对封闭的品种其走势仍然具有自己的独立性。

由于全球经济明显放缓,大宗工业品消费备受打击,尤其是能源化工类产品的价格在此轮暴跌中损失惨重,且后市仍不乐观。此次商品大幅走熊基本是以原油价格跳水领跌的,截至目前原油价格回落幅度已经接近50%。预计在发达国家经济稳定以及中国未来增长模式变得明朗之前,原油及油品期货将难于寻获底部,而相关能源化工类品种弱势难改。

金融危机导致有色金属价格大幅下跌,其中影响路径不外乎两条。首先,始于2007年的美国次贷危机逐渐演变为全球性的金融危机,市场恐慌情绪弥漫,作为金融市场组成的一部分,金属市场受到的冲击自然不可避免,系统性风险对投资者信心造成严重打击,直接导致了金属价格的下跌。其次,从更长远更深层次的角度考虑,金融危机波及实体经济,将导致全球工业品需求下降,这也是为什么在这波跌势当中工业品的跌幅要大于农产品的原因。资金撤离金属期货市场的意志显得较为坚决,在这种情况下金属的供需基本面暂时失效,金属的金融属性特征更是表现得淋漓尽致。在本轮经济周期变化中,资产价格泡沫破灭是一种必然,中期而言不论是铜价、铝价还是锌价都仍然具备进一步的下跌空间,只是不同品种其下跌空间有所差异。

对于农产品而言,由于大部分为必需品,其需求弹性较低,金融危机更多体现在资金层面的影响颇大,但对于商品自身的价值影响较小,最终归根于其自身的供求关系。其中,强麦期货价格,除了取决于政策主导的小麦现货价格的走势外,作为市场化运作的期货品种,国际金融商品市场变化的影响不容忽视。当然,从根本上说,现货价格是期货定价的基础,相对于现货市场中硬麦与强麦约100——150元/吨的价格差距而言,经过9月以来行情的大幅回落,期货价格基本得到修正。预期强麦期货价格将在政策与外盘的双重影响下寻求与现货小麦价格的“均衡点”,并随后步入小麦现货稳中攀升的同步轨道。

大豆方面,原油价格回落减少了对豆油作为生物燃料的需求,但对大豆的食用需求并不会因为经济危机而大幅减低,所以相对于其他工业等商品走势,大豆在跌到一定程度时,市场将重新回到大豆的供需基本面上来考虑。

在多数商品受累于金融危机大幅下挫的过程中,黄金的走势特立独行,这主要是由其特殊的金融属性决定的。近期黄金市场的走势令人难以捉摸,波动的幅度扩展以及多空频繁转换,并且表现出不同以往的猴性。究其原因,我们认为主要来自以下几个方面的共同作用。首先,黄金正是唯一一种没有信用风险的投资品,因此信用体制的风险规避似乎除了黄金别无选择。然而,同时我们也看到,目前全球金融市场上最突出的问题是流动性紧缩仍然未得到缓解,欧元三个月借贷成本仍然在历史高点附近,这就使得各大投资市场上都缺乏资金的推动,黄金期货市场亦不例外。目前黄金期货的基金多头持仓连续下降,净多持仓水平仍未恢复到2007年10月以后的高位水平,显示了基金在金市的做多意愿仍然不强。因此,金价虽然数度冲高,然而战果有限,即便是在全球股市以惊人的幅度崩跌的过程中,黄金亦未能守住900美元水准。

另外,因全球市场遭受恐慌性抛售,引发投资者全线出售资产以满足其流动性需求,黄金自然首当其冲。并且,美元兑欧元上涨,令以其计价的黄金相对于其他国家投资者来说更加昂贵。风险厌恶情绪升温也加速了金市的卖盘。金融危机对黄金带来的影响多空都有,具体的行情走势需要视当时的主导因素来定,而长期来说,由于救市措施带来了美元增发势必埋下通货膨胀的种子,将来还将引发新的一轮商品价格上涨,那么金价将重获支撑。

三、后市展望与应对策略

总体来说,笔者认为,金融危机将会促成商品价格的泡沫清洗,加速商品价格的触底。从长期来看,由于各国政府尤其是美联储在控制危机的阶段不计代价滥用信用,将为未来种下通货膨胀的祸根,下一轮商品牛市仍将由通胀引爆。在金融风暴延续的阶段,建议投资者顺势而为,控制仓位,同时等待观察整个商品市场触底时刻的到来,我们预计这一过程大约要持续一年甚至更长的时间。

同时我们也看到,当前虽然国际金融危机蔓延,全球金融市场动荡,但我国经济发展增长较快、效益较好、运行较稳的基本面没有改变,国内的经济形势整体仍然维持健康的发展,受到国际金融危机的冲击有限。并且国内的农产品期货除大豆以外,其他品种的运行都相对封闭。因此,对于一些受国际价格变化趋势影响有限的品种,我们更多需要考虑国内政策以及内需对它的影响,相信在国家相关扶持农业的政策出台以及宏观调控的指引下,今年年底以及明年我国的相关期货品种将会呈现触底反弹的走势。

Ⅱ 求期权、期货及其他衍生产品(第6版)(高级课程教学版)

我查了,网络文库里面有,连接好像发不了,就不给你发链接了

Ⅲ 期货与期权的套期保值效果图对比,怎么弄怎么看,写论文需要

我做了个图,是以加工厂需要几个月后进货,相当于持有现货空头时,分别用期货和期权进行套保时的效果图,图片如下。 简单说明下,期货套保时,期货大体上能和现货对冲,套保效果较好,效果图收益基本为0附近的直线。 期权套保时,因为期权需要保利金投入,现货上涨时,收益为负,负值就是权利金,但现货下降时,期权套保可以享受现货下降时的更多收益。 两种套保方式更有优缺点,写论文时,你要重点展开说呀,而且最好有实例,拿出交易数据。

Ⅳ 请问老师期权\期货的具体含义是什么,应该怎么理解,谢谢!!

期货:future,顾名思义,就是未来的和约,一般来讲,期货的标的是远期标准和约以约定的价格在某个时期买入或卖出,和约交割期固定比如3个月石油期货和约,通常有固定的交易市场进行交易.期货可以用来套期保值,也可以用来进行投机交易,实行保证金制度,逐日交割.风险很大.
期权:option,一种金融衍生工具,顾名思义就是选择权,持有人有权在约定的时间买入或卖出某种资产(实物资产或虚拟资产),比如外汇期权,股票期权,期权有期权价和行权价,期权价是你购买期权的价格,行权价是你对约定的产品进行交易的价格.期权有行权期,到行权期,持有人可以选择行权或放弃行权.
这部分知识比股票复杂的多,三言两语很难了解清楚,如果想参与,最好买本书系统的看看.

Ⅳ 就是期货期权交易的选修课作业,我不太懂,有没有人帮帮忙,不用写太多,告诉我大致内容就好,我自己可以

这个题目出的有点问题,1,是50ETF,不是ETE,2,什么叫“合约参考时间为2015年12月18日?”抱歉,真实世界里没有这个提法。我只能理解为,题目给的期权到期日是2015年12月18日(但真实世界里这个也是错的,期权是每个月的第四个星期三到期,12月18日是第三个星期五,是股指期货到期时间),3,居然没有给T型报价板,光给了个标的走势?4,“进行50ETF价格走势认购期权与认沽期权的操作研究”?也就是只考虑方向性交易吗?一个高大上的期权瞬间变成了期货2.0了。


好吧,吐槽完毕,让我穿越回一个学生,完成这道题


鉴于题目假设的期权到期日是2015年12月18日,那么自12月4日到12月18日还有14天(10个交易日)

1、

买入2300认购期权+卖出2600认购期权


好了,就先这样吧

Ⅵ 期权期货及其他衍生产品,大学课程课后题目:  一只股票的当前价格为25美元,已知在两个月后股票变为

解法一:由题u=27/25=1.08 d=23/25=0.92, 上升概率P=(e^(10%*2/12)-0.92)/(1.08-0.92)=0.6050
在两个月后,该衍生产品的价格为529(若股票价格是23)或者729(若股票价格是27)。所以,上涨期权价格等于c=(729*0.6050)/(1+10%*2/12)+0.3950*529/(1+10%*2/12)=639.3元。
解法二:考虑如下交易组合:+△:股票-1:衍生产品两个月后,组合的价值为27△-729或者23△-529。如果27△一729=23△一529即△=50此时,组合的价值一定为621且它是无风险的。组合的当前价值为50×25一f,其中f为衍生产品价格。因为组合的收益率等于无风险利率,从而(50×25一f)e0.10×2/12=621即f=639.3。因此该衍生产品的价格为639.3美元。

Ⅶ 我们期权与期货的课上,老师让我们设计一个期货期权类的产品,怎么设计啊,随便设计一个都可以,求帮助!

顺道鄙视鲜胖子的有道翻译

Ⅷ 实在是不知道怎么写论文,大家帮帮我啊。 我的论文题目是《期权交易与实证分析》 谢谢大家了。

呵呵,我也在写这方面的论文,你可以去下载一些相关资料参考一下,把导师的任务完成就可以算是完成了,不用太担心

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