期权期货视角下的公司资产负债价值

『壹』 为什么说资产负债表所记录的账面价值并不能完全代表有形资产的战略价值什么是战略价值

因为资产负债表中的数据都是按照会计准则的要求入账的，但是随着时间的推移，企业的资产的价值是可能发生变化的，所以资产负债表所记录的账面价值并不能完全代表有形资产的战略价值。战略价值也是某项资产对于企业制定战略来说所拥有的价值。它通常应该等于未来现金流量的现值。

『贰』 企业投资期货亏损该如何入账 ，计算所得税时能否剔除

1、企业投资期货亏损，不可税前扣除，需要纳税调整。如果该期货没有被指定为套期保值工具的，就是交易性金融资产。
借：公允价值变动损益
贷：交易性金融资产-公允价值变动
2、所得税是各地政府在不同时期对个人应纳税收入的定义和征收的百分比不尽相同，有时还分稿费收入、工资收入以及偶然所得（例如彩票中奖）等等情况分别纳税。所得税又称所得课税、收益税，指国家对法人、自然人和其他经济组织在一定时期内的各种所得征收的一类税收。

『叁』 期权算持有公司股份，并参与公司负债吗

员工股票期权是负债还是权益的争议由来已久。在权益法下，股票期权被列为一种股东权益，在期权授予日确定期权的入账价值，并按照这个价值进行费用化，在期权整个存续期间，公司不作账务的调整来反映期权价值所发生的变化。债务法观点则认为，员工股票期权代表了一种经济负债，因为公司承诺在将来的某一刻，按照设定的价格向雇员出售公司的股票，公司股东的真正成本是行权时股票市价高于协议行权价之间的差额。因此，在债务法下，将员工股票期权记为负债而非权益，期权公允价值随股价的波动而变化时，负债进行相应调整，公司的利润表上也反映这些变化。
员工股票期权是负债还是权益的争议由来已久。在权益法下，股票期权被列为一种股东权益，在期权授予日确定期权的入账价值，并按照这个价值进行费用化，在期权整个存续期间，公司不作账务的调整来反映期权价值所发生的变化。债务法观点则认为，员工股票期权代表了一种经济负债，因为公司承诺在将来的某一刻，按照设定的价格向雇员出售公司的股票，公司股东的真正成本是行权时股票市价高于协议行权价之间的差额。因此，在债务法下，将员工股票期权记为负债而非权益，期权公允价值随股价的波动而变化时，负债进行相应调整，公司的利润表上也反映这些变化。
“权益法”和“负债法”之间的分歧，反映到资产负债表上就是股票期权列为股东权益还是负债；反映到利润表上就是期权费用是固定的还是随着期权价值进行调整，期权价值变动是否要通过利润表进行报告。

『肆』 为什么说公司的价值=债务价值+股东权益价值

债权人投入的和股东投入的都是企业的流入， 都是企业价值的组成部分，资产=负债+所有者权益。
债务价值就是在估值时点时的净金融负债，企业股东全部权益是实收资本和盈余公积金、盈余公益金、未分配利润等。

公司的价值是该企业预期自由现金流量以其加权平均资本成本为贴现率折现的现值，它与企业的财务决策密切相关。
企业价值评估是一项综合性的资产、权益评估，是对特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算的过程。目前国际上通行的评估方法主要分为收益法、成本法和市场法三大类。
收益法通过将被评估企业预期收益资本化或折现至某特定日期以确定评估对象价值。其理论基础是经济学原理中的贴现理论，即一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值，其折现率反映了投资该项资产并获得收益的风险的回报率。收益法的主要方法包括贴现现金流量法（DCF）、内部收益率法（IRR）、CAPM模型和EVA估价法等。
成本法是在目标企业资产负债表的基础上，通过合理评估企业各项资产价值和负债从而确定评估对象价值。理论基础在于任何一个理性人对某项资产的支付价格将不会高于重置或者购买相同用途替代品的价格。主要方法为重置成本（成本加和）法。
市场法是将评估对象与可参考企业或者在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行对比以确定评估对象价值。其应用前提是假设在一个完全市场上相似的资产一定会有相似的价格。市场法中常用的方法是参考企业比较法、并购案例比较法和市盈率法。

『伍』 求挪威斯特公司资产负债管理理论案例答案

挪威斯特公司资产负债管理理论案例
一、背景情况
1997年初，挪威斯特公司正庆祝公司有史以来净利润首次突破10亿美元这个具有历史意义的成绩。公司1996年的净利润为11.54亿美元，年末总增产为800亿美元（见图示1和图示2）。公司是美国第12大银行持股公司，雇员人数超过53000人，股票的市场价值超过160亿美元。该公司引以为荣的 是它有30449个营业网点（雇员们称之为“商店”），分布于全美50个州。该公司由3个下属公司组成：挪威斯特银行，在16个州设有营业网点；挪威斯特抵押贷款公司，号称在美国没15笔抵押贷款中有一笔是其发放的；挪威斯特财务公司，客户达到360万人的消费信贷公司。
资金结构
挪威斯特属下的三家企业为公司提供多种多样的 盈利性资产，包括380亿美元的贷款和租赁净额（图示1）。公司资产中的相当一部分是消费信贷，包括分期付款，销售款融资合约和信用卡贷款。挪威斯特还拥有大量的抵押贷款服务权利。另外公司还有多种多样的商业信贷，设在城外的小型营业网点积极从事小企业信贷，小型企业管理局贷款（政府担保），较大规模的营业网点通常为中等规模的企业融资。另外专门从事资产抵押商业信贷和设备租赁的附属机构有助于丰富公司的贷款组合。另外公司还持有将近190亿美元的证券投资，这样公司可自由利用一些证券来调整资产和负债头寸。
挪威斯特公司受益于一个稳定的筹资基础。由于公司有一个由零售信托和众多小的经营场所组成的销售网络，因而公司总资金的58%是由核心存款组成，包括活期存款，普通储蓄和NOW帐户存款，货币市场支票和消费者储蓄凭证。根据行业平均水平，该公司核心存款所占的比例非常高。核心存款是高度稳定，成本又低的资金来源。随着市场利率的上升，核心存款利率的上升较为滞后后，即便提高利率，也提得较慢。短期借款，由联邦基金拆借，回购协议，私人协议融资和由挪威斯特抵押公司和 财务公司放行的商业票据所组成，它占总资金的11.6%。其他资金来源包括约4%的购买性存款——金额大于100000美元的存单和国外存款，18.5%的长期债务和适度的权益资金（大部分为未分配利润）。

利率敏感性

1997年利率的波动方向十分不明朗，1996年整年利率水平变化不大，尽管年底的时候市场专家开始关注储蓄的意图。一些人则认为联储很快就要提高利率以对付即将来临的通货膨胀压力。1997年初始，很明显第一季度就有了要提高利率的呼声。挪威斯特的财务执行官解释了公司的增产负债管理系统是怎样管理利率敏感性风险的。[17]

资产和负债的管理

资产与负债管理的目标是管理资产负债表的结构以便于得到最令人满意的利率敏感性风险和流动性组合。管理流程的中心点是资产负债管理委员会（ALCO），这个委员会商议达成控制投资，筹资，表外承诺，总利率敏感性风险和流动性的 决议，并监督其执行情况。这些政策形成了公司和分支机构资产负债管理流程的基本框架。该公司风险控制得较好，各项指标都处于政策规定的限度范围内。

利率敏感性风险的定义

利率敏感性风险是指未来利率变化引致净利率利息收入或公司资产负债表净市场价值减少的风险。在金融服务产业中定义利率风险的两种基本方式通常指的是会计角度和经济角度，通常综合这两种方式的定义可能比单独从一个角度进行的定义更能全面描述利率风险。
会计角度侧重于一个具体的时间架构中净收入变化的风险，利率重新设定时间安排的差异（重新定价风险或缺口风险）和市场利率变化的差异（基差风险）决定了对应利率变化的净收入风险。
经济角度侧重于公司资产负债表市场价值的风险，净市场价值指的是所有者权益的市场价值。所有者权益的市场价值对利率变化的敏感性反映了机构短期头寸和长期收益趋势所固有的利率风险。从经济角度评估利率风险侧重于由于各种期限之间的不匹配而产生的净值风险。

利率风险的衡量

从会计的角度来说传统的衡量利率风险的方法是采取缺口报告的形式，缺口报告描述了在既定期限内资产和负债重新定价的不同。尽管它提供了一个粗略衡量利率风险的 方法，但它只提供一个静态（例如在某一时点上）的衡量方法，并且它未考虑基差风险或那些未随利率变动而发生对称或比例变动的风险。
公司通常运用一个模拟模型作为衡量收益风险的主要方法。模拟模型，由于具有动态特性，因而可以捕捉未来资产负债表变动趋势，利率变动的不同模式和利率之间变动的关系（基差风险）这些影响净收入的信息。另外由于它考虑了 利率上限和下限期权，并考虑了作为利率函数的提前偿付率的这些因素，因而它还反映了嵌入式期权风险所产生的影响。模拟模型通常用于计算与公司设置的收益变动幅度想对应的 1年和3年期缺口规模，这种收益的变动通常是由利率变动所引起的。
从经济角度来衡量利率风险的方法相应地伴随着一个市场估值法模型，每种资产和负债的 市场价值通过加总该项资产或负债产生的所有现金流量的现值来 计算。在计算现值时，用于贴现现金流的市场利率应尽可能反映给定的资产或负债的特征。

利率风险的管理

当前的大多数模拟模型都根据不同的利率情况来预测净收入。一个最普遍的情况是短期利率保持不变，但长期利率保持不变，但长期利率略有增长，这种情况被作为与其他利率变动情况相比较的基础情况。如果短期利率在将来的12个月内比基础情况中的短期利率上升了200bps，同时长期利率只略有增长，结果是净收入相对于基础情况将减少约4000万美元。如果短期利率在12个月内比基础情况下的短期利率下降了200bps，结果是净收入增加约6300万美元。这种分析还考虑了给资产负债表中项目进行套期保值的衍生产品的影响，也考虑了利率对抵押贷款和抵押支持债券提前偿付速度的影响。然而在这种利率情况下。净收入中还未考虑抵押服务权利资本化价值变化的影响。
市场估值法模型（market valuation model） 用于衡量所有者权益的市场价值对利率宽幅波动的敏感性。给市场价值风险建模在金融服务行业内被广泛运用，包括设立建模程序，政策限度的设定和数学结果的 解释说明。

利率敏感性的变动

图示3给出该公司1996年12月的利率敏感性缺口，一年内的累计缺口为（3317）百万美元，或为总资产的（4.2%）。相比较而言，1995年12月的一年期缺口为（2762）百万美元，或为总资产的（3.8%）。1996年12月3年内的累积缺口为（990）百万美元，或为总资产的（1.2%），相比而言这些数值在1995年12月分别为（1603）百万美元和（2.2%）。以百分比表示的缺口数值变化相对较小是由于1年内资产负债表中有许多可以相互抵消的变化，包括投资组合和活期存款的增加。当前的利率敏感性头寸使得该公司的收益较易受利率上升的影响，但对利率下降较为中性。
除用于调整资产负债的价格和结构之外，公司还利用表外衍生金融工具来管理利率风险。该公司主要运用利率互换，利率上限和下限期货合约和期权作为管理整体风险活动的一部分，某些衍生金融工具可以人为改变受保值的基础资产和负债的定价或其他特征。该公司主要运用利率互换来为某些固定利率债务和某些存款类负债进行避险，并且将这些资金来源转换成浮动利率的资金来源。利率下限期权，期货合约和期货合约期权主要用于公司抵押贷款服务权利的避险，利率下限期权可以保证在利率低于预定水平时，公司可以收到以利率下限计算的偿付额。利率下限期权和期货合约中未实现的收益（损失）可以近似地确定抵押贷款服务权利的公平价值，这样由于低利率导致提前偿付水平的提高，银行失去未来服务收入的一部分，但这部分损失将被未实现的收益抵消。
公司从管理利率风险的表外衍生金融工具中得到的净现金流量使1996年的净利息收入增加了约5690万美元，相比而言1995年增加了710万美元，1994年增加了1230万美元。这使得1996年的净利息边际值增加了9 bps,相比而言1995年只增加了1bps,1994年只增加了2bps.基于1996年12月31日的利率水平，预计公司为抵押贷款服务权利的资本价值进行保值的 衍生金融工具——包括的利率互换和下限期权，未来产生的相关净现金流量在1997年约为7400万美元，1998年约为5500万美元，1999年约为5200万美元，2000年约为3200万美元，2001年约为2300万美元，其后总共约有5900万美元。
二、思考题
1. 讨论依赖利率敏感性缺口来分析利率风险方法的局限性，就如本案例所暗示的，给资产和负债进行分类的方法是根据某些重新定价事件来分类（到期，根据市场利率的变化进行的调整，一部分本金的分期偿还，预计的某些资产的提前偿付和负债在到期前被赎回）。你将引用哪些因素来说明利率敏感性缺口报告在衡量利率风险精确度方面的局限性和与创立缺口报告的方法论相关的局限性？
2. 假定利率总水平立即上升1%，并能维持这一水平，基于对图示3的分析，讨论一下怎样运用利率敏感性缺口的信息去估计利率上升对挪威斯特公司收益的影响。
3. 用你自己的语言描述一下挪威斯特公司确定会计风险和经济风险的方法及两者间的区别。
4. 你认为在收益模拟模型中有什么现实的困难？为什么它是衡量利率风险时优先选择的方法？
5. 你认为挪威斯特公司在创建一个可靠的市场价值模型时将面临什么困难？
6. 假定挪威斯特公司认为1997年利率将大幅上升，并估计收益将会下降。讨论一下挪威斯特公司可以采取的减少收益下降规模的可行步骤。描述一下该公司可以采取的资产负债表内措施和 表外措施。

图示1 挪威斯特公司及分支机构的合并资产负债表

除了股票数，其余数据的单位统一为百万美元
12月31日 1996年 1995年
资产
现金和存放同业 4856.6 4320.3
存于同业银行的有息存款 1237.9 29.4
售出的联邦基金和再出售协议 1276.8 596.8
现金和现金等价物总额 7371.3 4946.5
交易帐户中的证券 186.5 150. 6
用于投资的证券
（1996年的公允价格为745.2美元，1995年的公允价格为795.8美元） 712.2 760.5
待售的投资和抵押支持证券 16247.1 15243.0
证券投资总额 16959.3 16003.5
待售的贷款 2827.6 3343.9
待售的抵押贷款 6339.0 6514.5
贷款和租赁，扣除未实现的折扣金额 39381.0 3 6153.1
贷款损失准备金 （1040.8） （917.2）
贷款和租赁净额 38340.2 35235.9
经营场地和设备净值 1200.9 1034.1
抵押贷款服务权利净值 2648.5 1226.7
应收利息和其他资产 4302.1 3678.7
总资产 80175.4 72134.4
负债和股东权益
存款
无息存款 14296.3 11623.9
有息存款 35833.9 30404.9
存款总额 50130.2 42028.8
短期借款 7572.6 8527.2
应计费用和其他负债 3326.2 2589.5
长期负债 13082.2 13676.8
负债总额 74111.2 66822.3
优先股 249.8 341.2
员工持股制度下未兑换的股份数额 （61.0） （38.9）
优先股总额 188.8 302.3
普通股，面值1美元，1996年和1995年发行在外的股本分别为 3755333 625 和358332153 625.9 597.2
公积金 948.6 734.2
未分配利润 4248.2 3496.3
待售证券中未实现的净收益 303.5 327.1
从员工持股计划中应收回的票据 （11.1） （13.3）
库存股票——1996年和1995年分别为6830919和5571696 （233.3） （125.9）
外汇折算差额 （6.4） （5.8）
普通股股东权益总额 5875.4 5009.8
股东权益总额 6064.2 5312.1
负债和所有者权益总额 80175.4 72134.4

图示2 挪威斯特公司及分支机构的合并损益表
除了股票数，其余数据的单位统一为百万美元
12月31日 1996年 1995年 1994年
利息收入
贷款和租赁利息 4301.5 3955.8 3071.2
证券投资的利息 36.2 83.8 71.5
待售投资和抵押支持证券的利息 1170.1 1065.3 835.9
待售贷款的利息 254.3 195.7 111.4
待售抵押贷款的利息 468.5 366.2 257.2
货币市场投资的利息 63.0 35.7 21.9
交易帐户中的证券的利息 24.7 14.8 24.6
利息总收入 6318.3 5717.3 4393.7

利息支出
存款利息支出 1324.9 1156.3 863.4
短期借款利息支出 454.1 515.8 290.3
长期债务利息支出 838.0 775.9 436.4
利息总支出 2617.0 2448.0 1590.1

净利息收入 3701.3 3269.3 2803.6
当前计提的损失准备金 394.7 312.4 164.9
扣除计提额后的净利息收入 3306.6 2956.9 2638.7

非利息收入
信托收入 296.3 240.7 210.3
向存款帐户收取的服务费 329.5 268.8 234.4
抵押服务业务收入 821.5 535.5 581.0
数据加工服务收入 72.5 72.4 61.6
信用卡收入 122.2 132.8 116.5
保险收入 279.6 224.7 207.4
其他手续费和服务费收入 294.4 230.3 182.3
证券投资净盈利（损失） — 0.6 （0.2 ）
待售投资和抵押支持证券的净损失 （46.8） （45.1） （79.0）
风险投资净收益 256.4 102.1 77.1
交易收入 35.3 39.9 （18.1）
其他收入 103.7 45.5 65.0
非利息总收入 2564.6 1848.2 1638.3

非利息支出
工资和福利 2097.1 1745.1 1573.7
场地占用费 316.3 254.4 227.3
设备租金，折旧额和维修费 327.7 272.7 235.4
业务开发费 227.9 172.7 190.5
信息费 285.2 225.0 184.8
数据加工费 163.0 136.2 113.4
无形资产分期摊销饿 161.5 124.7 77.0
其他费用 511.0 452.0 494.3
非利息总费用 4089.7 3382.3 3096.4
税前收入 1781.5 1422.8 1180.6
所得税 627.6 466.8 380.2
净利润 1153.9 956.0 800.4
普通股及普通股等价物的平均余额 369.7 331.7 315.1
每股收益
净利润
加权每股收益 3.07 2.76 2.45
摊薄收益 3.07 2.73 2.41
股利 1.050 0.900 0.765

图示3 挪威斯特公司及分支机构的利率敏感性分析
除了比率，其余数据的 单位为百万美元 重新定价或到期的金额
以1996年12月平均值编制的资产负债表
6个月以内 6个月到1年 1年~3年 3年~5年 5年以上
贷款和租赁 16813 3103 5966 2863 10437
证券投资 2218 2088 2700 1935 8166
待售货款 1659 — — — —
待售抵押贷款 5881 — — — —
其他盈利性资产 4251 — — — —
其他资产 — 650 — — 10102
总资产 31822 5841 8666 4798 28705
无息存款 4134 63 268 178 8832
有息存款 16508 3733 4770 981 9633
短期借款 8230 — — — —
长期债务 3938 709 2266 2321 4154
其他负债和权益 1 — 188 — 8925
负债与权益总额 32811 4505 7492 3480 31544
互换与期权 (3860) 196 1153 866 1645
敏感性缺口 a (4849) 1532 2327 2184 (1194)
累积性敏感缺口 (4849) (3317) (990) 1194 —
缺口占总资产的比例 (6.1%) (4.2) (1.2) 1.5 —
a .等于[资产-（负债+所有者权益）+互换和期权]，敏感性缺口应包含表外工具对公司利率敏感性的影响因素。]

注释

[1] 人们可能会认为应是“利率有效持续期结构理论”，并精确地定义证券的期限为现金流的有效持续期，或如果证券只进行一次支付，便是唯一的现金流支付时间。但是我们习惯上称之为期限结构是因为这种描述比较符合金融市场的用语习惯。
[2] 美国财政部把初始期限高于10年的证券称为国债（bonds）,初始年限在一年到10年期间的为国库票据（notes）,初始年限在一年或一年以下的为国库券（bills）。国债和国库票据都是息票证券（coupon securities）,国库券则以低于面值的 贴现方式进行销售。
[3] 美国财政部自从1986年以来就未发行过可回购证券。
[4] 这个结果并不绝对精确，因为我们没对未来的净利息收入进行贴现，但是这个现值分析并不会大幅改变本案例的结论。
[5] 艾尔文费雪：《升值与利息》，载《美国经济学会出版物》，1896（8）。
[6] 经计算而得的远期利率当然并没过多告诉我们实际的未来即期利率的信息。在未来某一天现实的利率并不一定与当前我们预期的未来同一天的利率相同。
[7] 同样每次都投资一年期债券（one-year-at-a-time）的投资者还会将这个方案与购买3年期债券，并且2年后售出的方案进行对比，这并没使上面的陈述复杂化。投资者将要求（1+r1）(1+fn,t) ≧[(1+r3)2((1+R1,2-P3)/P3)]2/3,这里R1,2表示3年期债券在第二年年末的预期价格（如远期价格）（即2年后的一年期债券），P3表示债券当前的价格。
[8] 尤金。法马：《作为预测未来即期利率的远期利率指标》，载《金融经济学期刊》，361-377页，总刊号4（1976年），1976（3）。
[9] 斯坦利。迪勒：《国库证券的流动性溢酬》，载〈〈经济研究〉〉，高盛（1976）；奥登。陶夫斯和戴维。穆得，〈〈流动性升水和期限策略〉〉，摩根斯坦利（1987）。
[10] 佛郎哥。莫迪格利安尼和理查德。萨奇：〈〈利率政策的变革〉〉，载〈〈美国经济评论〉〉，178-197页，1966（56）。
[11] 更高深的模型包括J。麦克库罗奇：〈〈测量利率期限结构〉〉，载〈〈商业期刊〉〉19-31页，1971（44），和约翰。C. 库科斯，乔纳龙.E.因戈索罗和史蒂芬.A.罗斯：〈〈传统利率期限结构假说的重新检验〉〉，载〈〈金融杂志〉〉；769-799页，1981（36）。
[12] 这个例子是基于Ira G.Kawaller and John F.Marshall:<<推导零息债券的收益率：替代传统做法的方法〉〉，Financial Analysts Journel(may\June 1996)；51-55页。
[13] m可以用金融计算器或利用m=(ln 100-ln P0)/ln(1+r1/2)这个公式计算出来.
[14] 在1996年3月11日，于2001年3月26 日到期的利率为6.87%的FHLB债券为待发行债券，投资者承诺在未来的发行日（也就是结算日）购买这些待发行的债券，本案例中这个发行日为1996年3月26日。然而债券的价值是基于在作出承诺的日期即1996年3月11日的收益率曲线状况而计算出来的。待发行债券的承诺可在发行前进行交易。
[15] 本案例引用了银行统一经营报告（图示1）各页中的指标。作为一个熟悉UBPR的练习，读者可以试着从表中找出所述的数据。
[16] 投资部的职员每月都用银行计算机模拟系统来计算图示7中的矩阵。矩阵给出当期和次年利率风险的数据。它除了提供当期的净利息收入的敏感性数据，它还从静态的角度揭示银行未来净利息收入的敏感性。如果当前的资产负债表中的项目与未来日期的项目相同，静态观点能告知我们未来日期内的利率风险。
为计算利率风险矩阵，银行在假定利率不发生变动情况预计未来日期内的净利息收入，接着在给定利率变动幅度的情况下，计算资产和负债存量所带来的收入变化幅度。银行假定利率的变动是瞬间的（如利率变动+1%，+2%，+3%，+4%和-1%，-2%），这实际上不太现实，因为利率的变动是一个逐渐的过程。银行更偏好于利率渐进的 变化方式。另外银行还检验基差的变化，即期限相同的各种金融工具利率不同而产生的风险。
[17] 下面的叙述内容来源与挪威斯特公司印制的挪威斯特公司1996年年度报告。

『陆』 资产负债表能否反映企业的市场价值为什么

资产负债表不能反映企业的市场价值。

资产负债表是反映企业在某一特定日期（如月末、季末、年末）全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表，是反应过去的历史数据。

是企业经营活动的静态体现，根据“资产=负债+所有者权益”这一平衡公式，依照一定的分类标准和一定的次序，将某一特定日期的资产、负债、所有者权益的具体项目予以适当的排列编制而成。它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。

(6)期权期货视角下的公司资产负债价值扩展阅读

总则

第一条 为了规范资产负债表日后事项的确认、计量和相关信息的披露，根据《企业会计准则——基本准则》，制定本准则。

第二条 资产负债表日后事项，是指资产负债表日至财务报告批准报出日之间发生的有利或不利事项。财务报告批准报出日，是指董事会或类似机构批准财务报告报出的日期。资产负债表日后事项包括资产负债表日后调整事项和资产负债表日后非调整事项。

资产负债表日后调整事项，是指对资产负债表日已经存在的情况提供了新的或进一步证据的事项。资产负债表日后非调整事项，是指表明资产负债表日后发生的情况的事项。

第三条 资产负债表日后事项表明持续经营假设不再适用的，企业不应当在持续经营基础上编制财务报表。

『柒』 资产负债表能否反映企业的市场价值，为什么

不能。我国企业的各种资产都按历史成本计价。资产负债表内的科目所反映的数据不能反映企业的市场价值。

『捌』 资产负债表中衍生金融资产填啥内容

资产负债表中衍生金融资产填资产负债表外交易(简称表外交易)。

衍生金融工具从传统金融工具中派生出来的新型金融工具。其价值依赖于标的资产价值变动的合约。这种合约可以是标准化的，也可以是非标准化的。

标准化合约是指其标的资产（基础资产）的交易价格、交易时间、资产特征、交易方式等都是事先标准化的，因此此类合约大多在交易所上市交易，如期货。

非标准化合约是指以上各项由交易的双方自行约定，因此具有很强的灵活性，比如远期合约。

(8)期权期货视角下的公司资产负债价值扩展阅读

金融衍生产品主要有以下几种分类方法。

(1)根据产品形态。分远期、期货、期权和掉期四大类。

(2)根据原生资产大致分四类，股票、利率、汇率和商品。如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数；

利率类：以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率；货币类中包括各种不同币种之间的比值：商品类中包括各类大宗实物商品。

(3)根据交易方法，可分为场内交易和场外文易。

场外交易：交易双方直接成为交易对手的交易方式。

场内交易：所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。需收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。

『玖』 资产负债率可以按资产评估后的价值计算吗

企业资产评估即资产价值形态的评估。是指专门的机构或专门评估人员，遵循法定或公允的标准和程序，运用科学的方法，以货币作为计算权益的统一尺度，对在一定时点上的资产进行评定估算的行为。
资产评估就是对资产重新估价的过程，是一种动态性、市场化活动，具有不确定性的特点，其评定价格也是一种模拟价格。因此，资产评估需要规范进行。

『拾』 资产负债的价值变动怎样影响所有者权益

1.我国公允价值的基本内涵
我国新会计准则规定：“公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或债务清偿的金额。” 在公允价值计量下，资产和负债按照在公平交易中熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者债务清偿的金额计量。存在市场交易价格的情况下，交换价格即为公允价值。新准则强调的是公平交易、熟悉情况的双方自愿、金额能取得并可靠计量，由此可见，公允价值的最大特征就是来自于公平市场的确认。
从广义上说，公允价值的本质是反映交易和事项内含的公平、公允的价格。美国和国际会计准则的定义均认为公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或债务清偿的金额。从狭义上讲, 公允价值作为独立的一个计量属性,它所反映的是一种模拟市场的价格,在尚未交易和非清算的情况下,采用各种估价技术进行近似市场定价方式的评估,从而试图得到相对公允、合理的价格,以反映其静态价值。
2.公允价值计量在新准则中的应用及其变动对所有者权益的影响
在我国已发布的38个具体准则中，有存货、固定资产、生物资产等17个程度不同地运用了公允价值计量属性，范围涉及一般工商业及农业、金融业等特殊行业。考虑到我国市场发展现状，新准则主要在以下几个方面采用了公允价值计量:
衍生金融工具
公允价值最为典型的应用体现在衍生金融工具交易的计量中，由于衍生金融工具中转移风险报酬与实现权利义务并非同时进行，历史成本计量模式不再适用，势必导致公允价值的出现。以公允价值计量的金融工具，其报告价值即为市场价值，且其变动直接计入当期损益。这就意味着，如果企业能够较好地把握市场行情和动向，其业绩即会随“公允价值变动损益”增加而提升;相反，如果企业的投资策略与市场行情相左，其当期利润就会受到损失。
投资性房地产。
新准则规定：在会计报表中须单列“投资性房地产”项目，会计处理可以采用成本模式或公允价值模式，但以成本模式为主导。如有活跃市场，能确定公允价值并能可靠计量，也可采用公允价值计量模式。采用公允价值计量的投资性房地产的折旧、减值或土地使用权摊销价值直接反映在公允价值变动中，并通过“公允价值变动损益”对企业利润产生影响，而不再单独计提。
其他交易或事项。
除衍生金融工具和投资性房地产外, 公允价值的应用还主要体现在非同一控制人下的企业合并、债务重组和非货币性资产交换等方面。新准则规定，非同一控制人下的企业合并视同一个企业购买另外一个企业的交易，按照购买法进行核算，按照公允价值确认所取得的资产和负债。在购买日，购买方的合并成本与确认的各项可辨认资产、负债的公允价值净额的差额，确认为商誉,并可计入当期损益。对于债务重组业务，以非现金资产清偿债务的，债务人应当将重组债务的账面价值与转让的非现金资产公允价值之间的差额计入当期损益，即当债务人得到债权人全部或部分豁免时，可将豁免的债务作为营业外收入，反映在利润表中。对于企业间具有商业实质的非货币性资产交换，将换出(或换入)资产的公允价值和应支付的相关税费作为换入资产的成本，公允价值与换出资产账面价值之间的差额计入当期损益。在同一控制人下的企业合并，合并方在企业合并中取得的资产、负债，应当按照合并日其在被合并方的账面价值计量。合并方取得的净资产账面价值与支付的合并对价账面价值的差额，应当调整资本公积
生物资产
新准则规定：在会计报表中须单列“生物资产”项目，生物资产的后续计量可以采用成本模式或公允价值模式，但以成本模式为主导。但有确凿证据表明其公允价值能够可靠取得的情况下，也可采用公允价值计量模式。采用公允价值计量的生物资产，应当同时满足两个条件：
1.生物资产有活跃的交易市场，该生物资产能够在交易市场中直接交易;
2.能够从交易市场上取得同类或类似生物资产的市场价格及其他相关信息。生物资产的减值直接反映在公允价值变动中，并通过“公允价值变动损益”对企业利润产生影响。