期货合约期权合约互换合约的特点

A. 比较远期合约、期货合约、掉期合约、期权合约的区别

先从定义上看：
远期：交易双方约定未来某个时间以约定的价格和方式交割某种金融资产的合约。
期货：交易双方约定未来某个时间以约定的价格和方式交割一定标准数量金融资产的标准化合约。
期权：赋予期权购买者在未来某个时间以约定的价格和方式交割某种金融资产的权利的合约。
掉期：将相同币种，相等金额，方向相反，期限不同的两笔或两笔以上交易结合起来的行为。
一般比较的是远期，期货，期权的区别；掉期是将即期交易与远期/期货结合起来作从而套期保值的一种形式，是远期/期货（可能也包括期权）的具体运用。
远期VS期货：由定义可知，期货是远期的标准化形式，由于标准化，从而增强了流动性，活跃了市场。同时远期多为场外交易，期货多在交易所交易；远期要交易双方协商交割时间地点方式价格等等，期货已经由交易所订好了，无需协商；远期可以无保证金，期货要求双方交纳一定数额保证金，实行逐日盯市，浮动盈亏制度。
期权VS期货：期权的权利义务不对称，买方只有权利，买方只有义务，而期货是对称的；期权可以有也可以没有保证金，依据具体市场而定，期货必须有保证金；期权买方可能有无限盈利但只有有限风险，买方相反，期货双方赢亏都无限；期权不一定是标准化合约，期货是标准化合约；期货到期日必须交割，期权则可交割可不交割；用期权只转移不利风险，期货是有利风险不利风险都转移出去。

B. 互换与期权期货在收益方面的区别

金融 衍生工具是指价值依赖于原生性金融工具的一类金融产品。
按合约类型的标准分类：远期、期货 、期权、互换。
1. 远期合约(forwards)：指合约双方约定在未来某一日起按约定的价格买卖约定数量的数量的相关资产。
计算远期价格是用交易时的即期价格加上持有成本(carry cost)。根据商品的情况，持有成本要考虑的因素包括仓储、 保险 和运输等等。
远期价格=即期或现金价格+持有成本
2. 期货合约 (futures)：也是指交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。
期货合同是标准化的在交易所交易，远期一般是OTC市场非标准化合同，且合同中也不注明保证金。主要区别是场内和场外;还有一个是期货有盯市 marking to market， 保证金交易。二者的定价原理和公式也有所不同。
交易所充当中间人角色，即买入和卖出的人都是和交易所做交易。
特点：T+0交易;标准化合约;保证金制度(杠杆效应);每日无负债结算制度;可卖空;强行平仓制度。
3. 期权合约(options)：指期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。为了取得这一权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费。
期
权主要有如下几个构成因素：①执行价格(又称履约价格，敲定价格〕。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。②权利金。期权的买方支付的期权价
格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。③履约保证金。期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保，④看涨期权和看跌期权。看涨期权，是指在期权合约
有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利;看跌期权，是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时，他就会买进看涨期权，相反就
会买进看跌期权。
期权合约都包括四个特别的项目：标的资产、期权行使价、数量和行使时限。
4.
互换合约(swaps)：也译为掉期或调期，是指交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率( 利率 、股票
指数收益率)相互交换支付的约定。例如，债务
人根据国际资本市场利率走势，将其自身的浮动利率债务转换成固定利率债务，或将固定利率债务转换成浮动利率债务的操作。这又称为利率互换。

C. 期货合约，期权合约，互换合约之间有什么共性和差异

正确答案:C 解析：期货合约通常有保证金交易，有明显的杠杆效应；而远期合约和互换合约一般没有杠杆效应。

D. 远期合约和互换合约

从交易方法上分类，金融衍生工具分属远期、互换、期货和期权。按照巴塞尔银行监管委员会1997年7月发布的定义，衍生工具是一种金融合约，包括远期合约、互换合约、期货合约和期权合约，其价值取决于作为基础标的物的资产或指数。

金融远期，是指交易双方签定的在未来确定的时间按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约。

金融互换，是指交易双方按照事前约定的规则在未来互相交换现金流的合约。

(4)期货合约期权合约互换合约的特点扩展阅读：

一、金融远期合约的分类和特点。

按基础资产的性质划分，金融远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。远期利率协议是买卖双方同意在未来一定时间(清算日)，以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的协议。

远期外汇合约是指双方约定在将来某一时间按约定的远期汇率买卖一定金额的某种外汇的合约。远期股票合约是指在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单只股票或股票组合的协议。金融远期合约作为场外交易的衍生工具与场内交易的期货、期权等衍生工具比较具有以下特征：

1、金融远期合约是通过现代化通讯方式在场外进行的，由银行给出双向标价，直接在银行与银行之间、银行与客户之间进行。

2、金融远期合约交易双方互相认识，而且每一笔交易都是双方直接见面，交易意味着接受参加者的对应风险。

3、金融远期合约交易不需要保证金，刘方风险通过变化双方的远期价格差异来承组。金融远期合约大部分交易都导致交割。

4、金融远期合约的金额和到期日都是灵活的，有时只对合约金额最小额度做出规定，到期日经常超过期货的到期日。

二、金融互换的含义及交易产生的条件。

金融互换，是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内，交换一定现金流的金融合约。金融互换主要包括利率互换和货币互换（含同时具备利率互换和货币互换特征的交叉货币互换）。

典型的金融互换交易合约上通常包括以下几个方面的内容：交易双方、合约名义金额、互换的货币、互换的利率、合约到期日、互换价格、权利义务、价差、中介费用等。

互换的一大特点是：它是一种按需定制的交易方式。互换的双方既可以选择交易额的大小，也可以选择期限的长短。

互换交易是利用交易双方在筹资成本上的比较优势而进行的。具体而言，互换产生的条件可以归纳为两个方面：

1、 交易双方对对方的资产或负债均有需求。

2、 双方在这两种资产或负债上存在比较优势。

三、金融期货市场与金融远期市场的区别

首先，金融期货市场是有组织的市场，一般是在交易所进行的，是一种有形的市场。远期交易市场大多是通过银行及经纪人进行，一般无固定的交易场所和交易时间，是一种无形的市场，主要通过现代的通讯设施网络进行交易。

其次，金融期货市场是一种有严密规章和程序的市场，金融期货交易是在期货交易所制定的规则下，以一种标准化的合约进行，有严格的保证金制度。交易实际上是在交易所的“清算中心”进行。

远期市场交易缺乏一套正式、严密的规章，远期合约是按照交易双方的需要制订的，并且是参加者直接达成的协议，买者有可能要求提前进行交割。

再次，金融期货市场是交易更为标准化、规范化的市场。交易的金融商品是标准化的，其价格、收益率和数量都具有均质性、不变性和标准性；交易单位是规范化的，期货交易所都采用较大的整数，不能有余数；交割期限是规格化的。

四、股票价格指数期货套期保值的原则。

股票价格指数期货（又称股指期货）是以反映股票价格水平的股票指数为基础资产的期货交易合约。

在未来股市的走势无法把握的情况下，为防止股价波动的风险，可以通过出售或购买股票指数期货合约来保值。股票指数套期保值的原则是：股票持有者若要避免或减少股价下跌造成的损失，应在期货市场上卖出指数期货，即做空头，假使股价如预期那样下跌，空头所获利润可用于弥补持有的股票资产因行市下跌而引起的损失。

E. 期权合约和期货合约有哪些相同点和不同点

1、期权和期货相同之处
①期货期权合约类型为看涨期权和看跌期权。这点和期货一样，能做多也能做空。

②交易单位为1手（10吨）豆粕、白糖期货合约，而且对应各自月份合约。

③最小变动价位为0.5元/吨；
④涨跌停板幅度与豆粕期货合约涨跌停板幅度相同。

2、期权和期货的不同点
①期权行权价格覆盖期货合约上一交易日结算价上下浮动1.5倍当日涨跌停板幅度对应的价格范围。

②行权方式为美式期权，即买方可以在到期日之前任一交易日的交易时间，以及到期日15:30之前提出行权申请。

F. 金融互换的特点

金融互换从产生之日起，其发展一刻未停，因此其特点也在动态的发展。概括而言，金融互换的特点主要表现 最基本的金融互换品种是指货币互换(Currency Swap)和利率互换(Interest Rate Swap)，前者是指在对未来汇率预期的基础上双方同意交换不同货币本金与利息的支付的协议。其要点包括：双方以约定的协议汇价进行有关本金的交换；每半年或每年以约定的利率和本金为基础进行利息支付的互换；协议到期时，以预定的协议汇价将原本金换回等。后者是指在对未来利率的预期的基础上，双方以商定的日期和利率互换同一种货币的利息支付。最基础的利率互换形式是指固定利率对浮动利率的互换，即一方用固定利率债务换取浮动利率债务，支付浮动利率；另一方用浮动利率债务换取固定利率债务，支付固定利率。在此基础上，金融互换新品种不断出现，较典型的是交叉货币利率互换，从而使互换形成完整的种类（见表一），呈现出多样化的特点。
表一 互换基本种类
附图 金融互换同其他金融工具相结合，可以衍生出许多复杂的互换衍生产品，如与期权结合产生互换期权，互换与期货结合产生互换期货，与股票指数结合产生股票指数互换等。以互换期权为例，它是指对互换交易中所支付的固定利率的期权。互换期权合约赋予期权买方在指定的日期或某一指定的日期之前，选择是否按照事先约定的条件进行互换的权利。这种权利可在规定的期限内行使，也可以放弃。由此可见，互换期权为金融机构与企业进行资产负债管理提供了很大的灵活性。因为在互换期权没有产生以前，人们只能通过利用支付债券的场内交易期权交易或场外期权交易进行利率避险。互换期权本身的种类较多，如可赎回互换、可延期互换、可卖出互换、可取消互换等，它们的交易性质相同，都是在买权和卖权的基础上发展而来。又如股票指数互换，它是指互换双方达成协议，将与某一股票指数变动挂钩的支付与某一以短期利率指数为基础的支付进行互换。它主要是被用来替代在股票市场上的直接投资，但使用者同时承担了股票指数变动的风险。其基本结构如图一：
图一 股票指数互换的基本结构
附图
股指上涨时，银行向投资者支付股票指数+差价（基点）
股指下跌时，投资者向银行支付股票指数－差价（基点）
美元LIBOR
美元LIBOR+35个基点
资产互换也是在基本互换基础上发展起来的重要互换形式，资产互换是指将一个固定利率证券重新包装为浮动利率证券，或将一个浮动利率证券重新包装为固定利率证券，或将证券的还本付息货币转换成另一种货币。资产互换能为投资者带来更高的回报，也能使金融机构的资产组合进一步实现分散化，降低了资产组合的风险。 金融互换作为一种重要的金融衍生产品，其产生的主要原因是为了规避金融风险。但在发展过程中，金融互换本身也存在许多风险，因此加强风险管理，尽可能地减少风险的数额，防止风险变成实际的损失，贯穿于互换业务的整个过程。从风险产生的原因来看，互换风险主要来自于：第一，经济因素，主要是利率与汇率的变动；第二，政治因素，如一国政治体制的变化造成金融市场价格的大幅波动；第三，运作因素，如过度投机、内部控制机制不健全等；第四，其他因素，如自然因素、社会因素等。从风险表现形式来看，由于互换的主要参与者包括中介机构与最终用户，它们所面临的风险有所区别。对中介机构讲，它们首先面临的风险是信用风险。一旦中介机构是一个造市商，当其持有不对应的头寸时，还要面临市场风险。因此，信用风险与市场风险是互换中介机构的主要风险。其他风险，如国家风险、法律风险、结算风险等，也对中介机构有影响。对最终用户讲，在有中介机构参与的互换交易中，如果另一最终用户违约，这个最终用户与中介机构的合约仍有效。因此作为最终用户，可以忽略信用风险，将市场风险作为需要监测和管理的主要风险。从风险管理策略看：一是全程进行互换合同的估值。互换合同的估值发生在互换签定合约之后，是对已经持有的头寸的价值及其变化进行计算，目的是监测可能的盈亏和进行风险管理。只有对互换合约进行准确的估值，并在执行过程中根据市场情况的变化不断调整自己的预期，才能有针对性的防止风险的扩大，最大限度地减少风险。二是对不同风险采取不同的策略：一般讲，防范信用风险的措施是要选择那些不论市场汇率或利率发生怎样的变化，均能如期履约的公司作为交易对手；防范市场风险则要求能准确地预测未来市场汇率或利率的走势，或通过再签定一份与原协议方向相反的互换协议来防止市场风险损失的进一步扩大，或用转让或出售原有的互换协议的方式来减缓市场风险损失等。
图二 未清偿利率和货币互换的名义本金（10亿美元）
附图 作为互换的两个基本形式，货币互换先于利率互换而产生，二者各有自己的优势和特色，但在其发展过程中表现出明显的非均衡性。利率互换的发展速度远远快于货币互换，成为互换市场的主流（见图二）。其主要原因是国际借贷市场，尤其是欧洲美元市场十分广阔。同时从内在结构上来看，与利率互换相比，由于货币互换牵涉到一系列的不同货币本金与利息的互换，货币互换协议的达成往往需要更长的时间来实现，文件制作方面也比较复杂。从新产品上看，两者的发展也表现出非均衡：货币互换由于涉及到不同货币本金和一系列不同货币利息的互换，因此在国际金融市场上，其新产品较少，主要有固定利率货币互换、浮动利率货币互换及分期支付货币互换；利率互换的新产品则层出不穷，如零息对浮动利率互换、浮动利率对浮动利率互换、可赎回利率互换、可出售利率互换、可延期利率互换、远期利率互换等等。
资料来源：BIS 由于金融互换是表外业务，而且是场外交易，标准合约又可以协商修改，因而其透明度较低，各国监管机构至今尚未专门针对金融互换的监管提出非常有效的方式。同时一项互换交易往往涉及到两个或两个以上国家的不同机构，必然要求互换监管的国际化。如前所述，互换交易的主要风险包括信用风险和市场风险，因此对互换交易监管，其实就是对上述两种风险的监管。起初，监管者将重点放在对信用风险的监管上，而随着交易的逐步发展，监管者发现互换交易对银行的经营活动往往产生很大的影响。于是，它们越来越重视将市场风险作为监管的重点。在互换交易的国际化监管中，国际清算银行和巴塞尔委员会起了重大的作用。如国际清算银行和巴塞尔委员会所颁布的国际资本衡量与资本充足率的核心准则《巴塞尔协议》，目的是在国际范围内建立一个确定银行资本充足率的统一框架，以帮助银行在向客户提供表外业务（包括互换及其衍生产品交易）时抵补其所承担的信用风险。
我国的企业与金融机构仅是近几年才开始涉足金融互换交易业务，而且目前主要局限于一些简单的利率互换与货币互换等形式。其主要原因在于：我国有关机构的风险管理制度不健全、相关人员的专业水平不高以及宏观上国家的外汇管制相对较严等。随着我国加入WTO，我国经济逐步融入世界经济之中，国际上普遍运用的金融衍生产品将很快进入我国，金融互换将不再是纸上谈兵。但我国在运用金融互换时，必须充分借鉴国际金融互换的发展经验，根据我国的现实，循序渐进；要充分认识到金融互换是一把“双刃剑”，必须严格规范，加强内部控制和外部监管。 互换的价格主要表现为互换时所愿意支付的利率、汇率水平。国际金融市场上，影响互换价格的因素主要有：①互换进行时市场总体利率水平、汇率水平及其波动幅度与变化趋势；②互换本金数量、期限等；③互换双方自身的资金状况与资产负债结构；④互换伙伴的信用状况；⑤互换合约对冲的可能性。由于互换价格的影响因素多，加之在其定价过程中不同的市场对收益的计算方法往往不同，因此其定价过程较为复杂，特别是互换交易的衍生品的定价更为复杂。总体而言，互换定价主要包括：其一，依据远期和期权合约的理论价格，远期和期权合约的具体定价技术就是互换定价过程的组成部分。利用此方法对互换产品进行定价，主要涉及到远期合约的定价、期权合约的定价、反映远期和期权合约的具体数学关系的涨跌平价等定价技巧，其每一方面都十分复杂。其二，通过互换交易进行资本市场套利的机会以优于远期或期权的理论价格组织这些交易创造了机会。任何一种金融产品在资本市场套利所产生的优于远期或期权理论价格的价格，将在极为短暂的时间内使所有其他工具的价格也作出相应的调整。因此各种金融产品的内在联系及它们之间价格不一致所产生的套利行为决定了互换定价的调整。尽管就理论概念而言，可用远期价格和金融套利来说明金融互换的定价。但从目前看，金融套利已成为互换定价的主要方法，其主要原因是金融套利能为互换的参与者节省成本。

G. 远期合约，期货合约，期权合约和互换合约的区别的

根本不是同一种东西，区别太大了

H. 期货合约和期权合约的区别

期货合约无论你是做多还是做空亦或是履约交割都是义务合约，说白了就是：如果你先买了合约到时你就必须得卖掉或者准备足了现金来提货；如果你是先卖了合约到时你就必须得买进合约或者准备足了商品来交货。
而期权合约的买者是购买了一种权利，而不用承担义务。换句话说就是：你买了这个权利后，可以行使这个权利，你也可以放弃这个权利。还有一点是期货合约的标的物是商品，而期权合约的标的物是期货合约
这样讲能理解吗？

I. 期货合约,期权,期权合约分别有什么区别

期货是签订买卖合约；到期必须履行合约（平仓）。
期权是买卖可以以约定的价格、数量、时间买卖标的物的权利，到期可以行使权利，也可以放弃权利。

在2009年一月1号,以1块钱/斤的价格卖出大豆"..这算是什么?? 期货合约??期权合约??
答：是期货合约。

期权是不是就是种权利??然后买卖这种权利就叫了期权合约?? 和期货合约和期权合约有什么区别??
答：期权是权利，期货是合约。