深虚值期权的虚值额期货保证金

① 期权保证金的水平

传统模式下的期权保证金水平为：MAX（权利金+期货保证金－1/2虚值额，权利金+1/2期货保证金），就是对“权利金+期货保证金－1/2虚值额”和“权利金+1/2期货保证金”二者取大。我们容易解得：当期货保证金=期权虚值额时，前项公式的保证金水平与后项公式相等。它的原理在于：两平期权和实值期权的保证金采用前项公式：“权利金+期货保证金”（虚值额为零，前项公式一定大于后项公式），极度虚值期权的保证金采用后项公式：“权利金+1/2期货保证金”，轻虚值期权的保证金为二者之间，保证金水平根据期权虚值程度逐渐递减。
当虚值额增大到期货保证金水平后，就按照后项公式“权利金+1/2期货保证金”收取。

② 期权需要缴纳保证金吗

期权交易的卖方需要交纳保证金，买方不需要缴纳保证金，只需要交纳权利金。期权的买方向卖方支付了一定数额的权利金后，在约定的期限内既可以行权买入或卖出标的资产，也可以放弃行使权利，当买方选择行权时，卖方必须履约。

由于期权盈亏的非线性特点，期权与期权之间、期权与期货之间可以构造出非常丰富的组合，其中很多组合具有风险对冲功能，应当享受保证金豁免。采用期权保证金传统模式的交易所，通常都设有一些可享有保证金豁免的固定组合。

(2)深虚值期权的虚值额期货保证金扩展阅读：

收取标准为下列两者中较大者：

1、期权合约结算价*标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金—期权合约虚值额的一半

2、期权合约结算价*标的期货合约交易单位+标的期货合约交易保证金的一半

其中：看涨期权合约虚值额=Max(行权价格-标的期货合约结算价，0）*标的期货合约单位；看跌期权虚值额=Max(标的期货合约结算价-行权价格，0）*标的期货合约交易单位。

所以卖方需要向交易所支付保证金，买方不需要缴纳保证金

③ 关于期权实值虚值的问题.

虚值看涨期权是指市场价格低于执行价格，因为1.510<1.5341，所以买入的看涨期权是虚值期权
实值看涨期权是指市场价格高于执行价格，因为1.590>1.5341，所以卖出的看涨期权是虚值期权

④ 什么是实值期权 什么是虚值期权

你好，实值期权，也称价内期权，是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券市场价格的状态。
虚值期权，又称价外期权，是指不具有内涵价值的期权，即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定价低于当时期货价格的看跌期权。

⑤ 为什么说深度虚值期权不受标的资产价格变化的影响

只要是深度实值的期权，逻辑上近似于你持有标的资产的多单或者空单，因为delta接近与1，或者-1，其权利金变动就会紧跟标的资产的变动。

⑥ 期权保证金的期权

传统模式的期权净保证金=期货保证金。对于深实值期权，DELTA接近于1，期权价格的变动与期货价格几乎一致，以期货保证金作为期权净保证金是比较合理的。对于浅实值期权和两平期权，当期货价格上涨时，DELTA会从0.5左右逐渐增大，期权价格的涨幅在理论上要小于期货价格涨幅，这时以期货标准收取期权净保证金似乎有些偏高。但是，从国际市场经验看，当期货价格涨停时，浅实值期权价格往往也会涨停(期权涨跌停板等于期货涨跌停板)，这是因为当市场出现剧烈行情时，期货价格由于涨跌停板限制而未达到均衡水平，投资者在买不到期货的情况下会大量购买期权，导致期权也出现涨停。出于期权净保证金覆盖次日最大亏损考虑，两平期权和浅实值期权的净保证金也设定为期货保证金水平。
深度虚值(虚值额≥期货保证金)的期权，传统模式的期权净保证金=1/2×期货保证金。由于期权的涨跌停板额度一定小于期货保证金，也一定小于虚值额，即使次日期货价格涨停，该期权仍然是虚值期权，DELTA一定小于0.5。因此，该期权权利金的次日最大亏损一定小于期货涨停板的一半，因此，期权净保证金(“1/2期货保证金”)完全能够覆盖期权权利金变动的风险。(虚值额<期货保证金)期权，传统模式的期权净保证金=期货保证金－1/2虚值额。当期货价格涨停时，期权价格也会随着上升，可能从虚值期权变成实值期权，期权价格的变动额应等于“虚值额×DELTA虚 +(期货涨停板－虚值额)×DELTA实”。由于虚值期权的DELTA(DELTA虚)一定小于0.5，实值期权的DELTA(DELTA实)一定小于1，所以，该期权最大亏损一定小于“虚值额×0.5 +(期货涨停板－虚值额)×1=期货涨停板－1/2虚值额”，也一定小于期权净保证金(即“期货保证金－1/2虚值额”)。

⑦ 当期权为实值时,保证金该如何计算

当期货保证金=期权虚值额时，前项公式的保证金水平与后项公式相等。
它的原理在于：两平期权和实值期权的保证金采用前项公式：“权利金+期货保证金”（虚值额为零，前项公式一定大于后项公式），极度虚值期权的保证金采用后项公式：“权利金+1/2期货保证金”，轻虚值期权的保证金为二者之间，保证金水平根据期权虚值程度逐渐递减。
当虚值额增大到期货保证金水平后，就按照后项公式“权利金+1/2期货保证金”收取。

⑧ 各交易所期权保证金计算

你好，模拟交易中，保证金有相应的计算公式，以较大的可能性覆盖了连续两个交易日的违约风险，并且在计算时去掉了虚值部分，提高资金使用效率。比如，假设50ETF的现价为1.478元，客户卖出一张行权价为1.3元的认购期权，则投资者最低需要缴纳初始保证金4137元（证券公司可能还会在此最低标准基础上进行一定比例上浮）。也就是说，投资者在卖出开仓前需先缴纳至少4137元的初始保证金。此后每日收盘后，根据最新的结算价还会计算维持保证金，出现不足时投资者需要进行补足。

⑨ 虚值期权

虚值期权： 不具有内涵价值的期权，即敲定价高于当时期货价格的看涨期权或敲定价低于当时期货价格的看跌期权。