现货期货期权回购互换远期
1. 证券中说到的远期 期货 互换 期权是什么意思 希望有个满意的答复
1. 远期合约(forwards):指合约双方约定在未来某一日起按约定的价格买卖约定数量的数量的相关资产。
计算远期价格是用交易时的即期价格加上持有成本(carry cost)。根据商品的情况,持有成本要考虑的因素包括仓储、保险和运输等等。
远期价格=即期或现金价格+持有成本
2. 期货合约(futures):也是指交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。
期货合同是标准化的在交易所交易,远期一般是OTC市场非标准化合同,且合同中也不注明保证金。主要区别是场内和场外;还有一个是期货有盯市 marking to market, 保证金交易。二者的定价原理和公式也有所不同。
交易所充当中间人角色,即买入和卖出的人都是和交易所做交易。
特点:T+0交易;标准化合约;保证金制度(杠杆效应);每日无负债结算制度;可卖空;强行平仓制度。
3. 期权合约(options):指期权的买方有权在约定的时间或时期内,按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产,也可以根据需要放弃行使这一权利。为了取得这一权利,期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用,即期权费。
期权主要有如下几个构成因素:①执行价格(又称履约价格,敲定价格〕。期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。②权利金。期权的买方支付的期权价格,即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。③履约保证金。期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保,④看涨期权和看跌期权。看涨期权,是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利;看跌期权,是指卖出标的物的权利。当期权买方预期标的物价格会超出执行价格时,他就会买进看涨期权,相反就会买进看跌期权。
期权合约都包括四个特别的项目:标的资产、期权行使价、数量和行使时限。
4. 互换合约(swaps):也译为掉期或调期,是指交易双方约定在合约有效期内,以事先确定的名义本金额为依据,按约定的支付率(利率、股票指数收益率)相互交换支付的约定。例如,债务人根据国际资本市场利率走势,将其自身的浮动利率债务转换成固定利率债务,或将固定利率债务转换成浮动利率债务的操作。这又称为利率互换。
2. 远期、期货、期权、互换四种工具各有什么特点在风险管理中如何应用
在金融工具当中面临的形式是两种,一种是远期,还有一种是保险。实际上人民币的期权就是一种保险,期权当中只需要交一笔保险费,就可以保证最低收入,可以锁定最高的支付成本。人民币期权要付出一点代价,要支付期权费,就像家里买房子支付保险费一样。在我们运用工具的时候有一个非常重要的金融工具的区分,所有的金融工具基本上可以分为两类,一类叫原生工具,一类叫衍生工具。我为什么讲这些东西呢?事实上我们现在面临的汇率风险,是原生工具的价格波动。所谓原生价格是指它的影响受到成千上万因素的影响,不是一两个因素的影响,比如汇率或者利率很难用一个统计模型事先预测,如果我们能够预测汇率,而且达到 95%的准确度,那什么工作都不需要做了,但是这个世界上没有谁通过预测价格成功,只有一个巴菲特预测股票的价格做投资组合赚到钱,其他人很难。即便是索罗斯现在也亏的很厉害,所以证明原生价格很难预测。我们现在研究的股票价格、汇率、石油价格、金属和煤炭全部都是原生价格很难预测准确,这样我们就需要另外一个工具去规避它的风险,而且用高效的方法,这就是衍生品。远期、期货、期权、互换,这四种实际上只有两类,一类是用远期、期货和互换,这三种实际上是一类。远期和期货只是两个市场交易,都是今天决定未来的交易价格,只是市场不同。互换也是两个远期现金流的互换,本质是一类的。只有期权跟他们不一样,期权是保险,整个的衍生工具基本上是两类,一个是远期,一个是期权。有了一个原生工具,一个衍生工具,就可以组合其他的金融产品,就是现在的商业银行做的大量的结构性的产品,它不是纯粹的金融工具是组合的金融工具。
3. 期货、远期、期权、互换中,拥有标准化合约,标准化程度较高的有哪几种
其实都是期货或者期权来操作是不错的选择的啊
期权实际上就是一种到某特定时刻可以用特定的价格买入或卖出特定的证券、商品、利率等投资工具。实际上现货期权与期货期权的差异在于交割物。现货期权实际上到相关期权合约到期要行权时,交割物是现货即实物。期货期权即其交割物是一份期货合约。
远期市场是指交易买卖合约格式不固定(一般是买卖双方自行决定合约交易内容,有些情况下这种合约是金融机构帮客户量身订做的一份合约)的一个场外交易市场。
期货市场是指交易买卖合约完全格式化的一个场内交易市场。
5. 现货期权与期货期权,远期市场与期货市场定义与区别
定义:
现货期权:实际上就是一种到某特定时刻可以用特定的价格买入或卖出特定的证券、商品、利率等投资工具。实际上现货期权与期货期权的差异在于交割物。现货期权实际上到相关期权合约到期要行权时,交割物是现货即实物。
期货期权:即其交割物是一份期货合约。
远期市场:是指交易买卖合约格式不固定(一般是买卖双方自行决定合约交易内容,有些情况下这种合约是金融机构帮客户量身订做的一份合约)的一个场外交易市场。
期货市场:是指交易买卖合约完全格式化的一个场内交易市场。
区别:
(1)参与者不同。远期一般为专业人士和大厂商,期货则只要按规定缴存保证金,均可以参加;
(2)交易方式不同。远期由买卖双方直接联系并进行交易,期货交易双方不直接接触,由经纪商代理;
(3)交易内容不同。远期交易可根据需要自得商订,且要求履行,期货则是标准化合约,易于转让,并非要求持有到期;
(4)交易场所不同。远期为场外交易,没有固定的场所,期货则是场内交易,竞争激烈;
(5)交易清算不同。远期原则上都在交割日进行现货交割,期货则不实行现货交割,对未平仓头寸,逐日结算保证金。
现货和远期市场在国内都是没有正式形成的,期货是正规的投资,并且已经很成熟。
以上内容仅供参考,不做任何投资建议!
6. 金融远期、期货、互换、期权管理市场风险有哪些不同
就风险种类本身而言,衍生品交易所涉及的风险并没有特殊之处,它具有传统金融产品应具有的所有基本风险,同时被公认亦没有产生出其他新型的风险。但是由于杠杆性、虚拟性、未来性,以及或有性等因素使得衍生品交易的风险程度,相对于传统金融产品,提高到了前所未有的高度。衍生品交易的风险主要呈现出如下特点:风险的巨大性、风险事件的突发性、风险的集中性、风险的复杂性、风险的连锁性。对衍生品交易风险的确认、防范、管理一直是银行界的从业者以及管理者所共同关注的问题。因此,从本期开始,我将从微观角度即市场交易主体的角度来分别阐释如何对市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险以及法律风险等五大类基本风险进行管理与规避。
市场风险各不相同
在金融衍生市场上的风险事件,通常是多种风险因素共同作用的结果。但是在这其中,市场风险具有基础性的地位。市场风险越大,交易对手的正常的资金流量就越容易受到影响,不能进行正常支付、出现流动性困难的可能性就越大。当交易对手发生流动性困难时,为了应付当前的支付,有时交易对手被迫变卖资产或者高息借贷,而这又进一步恶化其财务状况和削弱其支付能力,无法履约的可能性进一步加大,信用风险增加。如此陷入恶性循环,其结果必将是各种风险相互交织的总爆发,引发金融危机甚至经济社会危机。
不同种类的衍生品交易的市场风险是各不相同的。远期交易,因为事先锁定了交易的价格,从而使得交易双方只是失去了获益的机会,并不存在因为市场价格的变化而发生损失的可能,因此,远期产品基本上不存在市场风险。期货交易和互换交易,对于交易双方都存在着市场风险。标的金融资产价格的不同变化会直接影响到交易双方的盈亏。而期权交易的市场风险是单方面的,主要由期权合约的卖方承担。
最近中航油巨亏5.5亿美元的事件中,期货的亏损最多也就1亿美元左右,更大部分的亏损则是由于大量卖出看涨期权造成的。看涨期权是指投资者有权在约定期限内以事先确定的价格向卖出期权者买进标的资产。期权买入者可以根据市场条件选择是否行使期权合同,即使放弃,最多也就亏掉权利金。而一旦标的资产价格上行,期权卖出者将承担着无限大的风险。正因为如此,在国际上,只有信誉最好、实力最强的机构比如摩根、高盛等大投行和其他大的做市商才会卖出期权。中航油对油价市场趋势判断失误,大量卖出航空煤油的看涨期权,却没有同时进行反向操作对冲风险,出现巨亏也就在情理之中了。
此外,对于不同的交易方式而言,衍生品的市场风险也是不同的。如对于套期保值者来说,市场风险相对较小并且趋向于无,因为套期保值者从事衍生品交易的目的就是规避市场风险;而对于投机者来说,市场风险就相对较大,因为投机者是一些风险偏好者,他们进行交易的目的就是想要通过承担市场风险来赚取利润的,所以一旦失误,损失将是沉重的。里森当年赌日本经济复苏,他赌错的结果是搞垮了巴林银行;陈久霖在判断石油价格失误的情况下,投机航煤期货与期权,他的代价则是搞垮了一家上市公司。
对冲或头寸重组
再回到商业银行的衍生品交易,目前,国内各家商业银行都推出了自己的外汇理财产品,商业银行卖出了隐含衍生品的合约,然后再在国际衍生金融市场上平盘,这类代客业务的风险本应是由客户承担的,银行基本上是不承担什么风险的。然而,我们也看到了“个人外汇理财年回报10%之上”的广告,如此许诺最低回报,其本质就是商业银行把市场风险留给了自身,假若市场走势出现与预期不一致,达不到许诺的回报率,那么商业银行将面临出现很大损失的风险可能性。
对衍生品交易的市场风险的管理,是指对超过交易主体所能承受的风险总规模的市场风险部分,采取对冲措施或头寸重组的方法实行“自我保护”。通常风险厌恶者,会采取任何可能的措施将市场风险转移给市场上的风险偏好者。比如,某银行有一笔暂不用的日元存款,它可以将其兑换成美元投入货币市场以获取利息收益(美元的利息高于日元)。同时,为预防美元在一定的时期内汇率下跌,使银行蒙受损失,它可在外汇期货市场上以日元卖出美元期货(美元空头)。如果美元果真疲软,银行在现汇市场上用美元兑换日元必然遭受损失,但这可以通过在期货市场上做一笔相同金额和相同期限的美元多头,以获取盈余,抵补现汇交易上的损失。
总之,衍生品标的资产的价格波动会使衍生交易充满风险,所以存在对其市场风险进行管理的必要。但从另一方面讲,衍生品的使用又给风险管理提供了可能的某种手段,在市场主体的风险管理整体上可以扮演重要角色。一般而言,涉及衍生品交易的商业银行还应当设立一套有效的市场风险管理程序,包括市场风险的识别、规避方法,以及有效的控制、监督和报告体系等方面。
7. 金融远期、金融期货、金融期权、金融互换怎么区别
期货 所谓期货 [1] ,一般指期货合约,就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物,又叫基础资产,对期货合约所对应的现货,可以是某种商品,如铜或原油,也可以是某个金融工具,如外汇、债券,还可以是某个金融指标,如三个月同业拆借利率或股票指数。期货合约的买方,如果将合约持有到期,那么他有义务买入期货合约对应的标的物;而期货合约的卖方,如果将合约持有到期,那么他有义务卖出期货合约对应的标的物(有些期货合约在到期时不是进行实物交割而是结算差价,例如股指期货到期就是按照现货指数的某个平均来对在手的期货合约进行最后结算)。当然期货合约的交易者还可以选择在合约到期前进行反向买卖来冲销这种义务。 广义的期货概念还包括了交易所交易的期权合约。大多数期货交易所同时上市期货与期权品种。 期货交易是在现货交易的基础上发展起来的,通过在期货交易所买卖标准化的期货合约而进行的一种有组织的交易方式。如果将进行期货投资的人进行分类的话,大致可分为两类———套期保值者和投机者。 套期保值就是对现货保值。看涨时买入(即进行多头),在看跌时卖出(即空头),简单地说,就是在现货市场买进(或卖出)商品的同时,在期货市场卖出(或买进)相同数量的同种商品,进而无论现货供应市场价格怎么波动,最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果,并且亏损额与盈利额大致相等,从而达到规避风险的目的。 投机者则是以获取价差为最终目的,其收益直接来源于价差。投机者根据自己对期货价格走势的判断,做出买进或卖出的决定,如果这种判断与市场价格走势相同,则投机者平仓出局后可获取投机利润;如果判断与价格走势相反,则投机者平仓出局后承担投机损失。投机者主动承担风险,他的出现促进了市场的流动性,保障了价格发现功能的实现;对市场而言,投机者的出现缓解了市场价格可能产生的过大波动。 在期货交易中套期保值者和投机者缺一不可!投机者提供套期保值者所需要的风险资金。投机者用其资金参与期货交易,承担了套期保值者所希望转嫁的价格风险。其的参与,使相关市场或商品的价格变化步调趋于一致,增加了市场交易量,从而增加了市场流动性,便于套期保值者对冲其合约,自由进出市场。 期货的产生使投资者找到了一个相对有效的规避市场价格风险的渠道,有助于稳定国民经济,也有助于市场经济体系的建立与完善! 期货合约:是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 保证金:是指期货交易者按照规定标准交纳的资金,用于结算和保证履约。 结算:是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算。 交割:是指期货合约到期时,根据期货交易所的规则和程序,交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移,了结到期未平仓合约的过程。 开仓:开始买入或卖出期货合约的交易行为称为”开仓”或”建立交易部位”。 平仓:是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约,了结期货交易的行为。 持仓量:是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。 仓单:是指交割仓库开出并经期货交易所认定的标准化提货凭证。 撮合成交:是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。 涨跌停板:是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度,超出该涨跌幅度的报价将被视为无效,不能成交。 强行平仓制度:是指当客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足,客户持仓超出规定的持仓限额,因客户违规受到处罚的,根据交易所的紧急措施应予强行平仓的,其他应予强行平仓的情况发生时,期货经纪公司为了防止风险进一步扩大,实行强行平仓的制度。 头寸:一种市场约定。期货合约买方处于多头(买空)部位,期货合约卖方处于空头(卖空)部位。 套利:投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术,即在某市场买进现货或期货商品,同时在另一个市场卖出相同或类似的商品,并希望两个交易会产生价差而获利。 金融远期:远期就是未来期望的目标,金融远期也就是说金融产品的远期价值。 金融期货:期货就是远期的标准化的和约,金融期货指的就是金融产品期货。我国正要推出股指期货。 金融期权:期权就是未来权利,权证就是金融期权 金融互换:在你买某个金融产品时个一种约定,双方约定在未来的一定期限内,把一种金融产品转换另一种金融产品,比如,债券转换股票,优先股转换普通股
8. 什么是 远期 互换 期货 期权
远期指市场交易主体在成交后,按照远期合同规定,在未来(一般在成交日后的3个营业日之后)按规定的日期交易的外汇交易。
互换又称“掉期”,是指交易双方约定在未来的一定期限内,按约定的本金额和利率(货币),相互交换不同的货币(利率)。常用的有货币互换和利率互换。
期货,一般指期货合约,就是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物,又叫基础资产, 是期货合约所对应的现货,可以是某种商品,如铜或原油,也可以是某个金融工具,如外汇、债券,还可以是某个金融指标,如三个月同业拆借利率或股票指数。
期权,就是对未来的一种选择权利。当未来价格对您有利时,您就执行权利;不利时,可以放弃权利。
9. 举例说明远期.期货.期权.互换是怎样规避风险的大神们帮帮忙
你去搜搜啊 很多案例 相比来说,远期和期货有点类似,期权套期保值的种类和层次更复杂些