能源期货期权定价模型
1. Black-Scholes期权定价模型(Black-Scholes Option Pricing Model)
选择标准是什么?
你觉得σ是多少就按照多少来。
2. Black-Scholes期权定价模型的介绍
Black-Scholes-Merton期权定价模型(Black-Scholes-Merton Option Pricing Model),即布莱克—斯克尔斯-默顿期权定价模型。1997年10月10日,第二十九届诺贝尔经济学奖授予了两位美国学者,哈佛商学院教授罗伯特·默顿(Robert Merton)和斯坦福大学教授迈伦·斯克尔斯(Myron Scholes),同时肯定了布莱克的杰出贡献。他们创立和发展的布莱克—斯克尔斯期权定价模型(Black-Scholes Option Pricing Model)为包括股票、债券、货币、商品在内的新兴衍生金融市场的各种以市价价格变动定价的衍生金融工具的合理定价奠定了基础。斯克尔斯与他的同事、已故数学家费雪·布莱克(Fischer Black)在70年代初合作研究出了一个期权定价的复杂公式。与此同时,默顿也发现了同样的公式及许多其它有关期权的有用结论。结果,两篇论文几乎同时在不同刊物上发表。然而,默顿最初并没有获得与另外两人同样的威信,布莱克和斯科尔斯的名字却永远和模型联系在了一起。所以,布莱克—斯克尔斯定价模型亦可称为布莱克—斯克尔斯—默顿定价模型。默顿扩展了原模型的内涵,使之同样运用于许多其它形式的金融交易。瑞典皇家科学协会(The Royal Swedish Academyof Sciencese)赞誉他们在期权定价方面的研究成果是今后25年经济科学中的最杰出贡献。
3. 布莱克斯科尔斯期权定价模型如何理解
1、金融资产收益率服从对数正态分布;
2、在期权有效期内,无风险利率和金融资产收益变量是恒定的;
3、市场无摩擦,即不存在税收和交易成本;
4、金融资产在期权有效期内无红利及其它所得(该假设后被放弃);
5、该期权是欧式期权,即在期权到期前不可实施。
4. 期权价值评估方法中的布莱克-斯科尔斯期权定价模型的七个假设是什么
布莱克-斯科尔斯期权定价模型的七个假设:
1.在期权寿命期内,买方期权标的股票不发放股利,也不做其他分配;
2.股票或期权的买卖没有交易成本;
3.短期的无风险利率是已知的,并且在期权寿命期内保持不变;
4.任何证券购买者能以短期的无风险利率借得任何数量的资金;
5.允许卖空,卖空者将立即得到所卖空股票当天价格的资金;
6.看涨期权只能在到期日执行;
7.所有证券交易都是连续发生的,股票价格随机游走。
5. 期货后续培训的期权定价模型的答案是什么
有两种,一种是美式的,一种是欧式的定价方式.按目前国内即将上市的期货品种,采用是美式期权.
有二叉树模型和B--S模型
6. Black-Scholes期权定价模型的分红方法
B-S-M模型只解决了不分红股票的期权定价问题,默顿发展了B-S模型,使其亦运用于支付红利的股票期权。
(一)存在已知的不连续红利假设某股票在期权有效期内某时间T(即除息日)支付已知红利DT,只需将该红利现值从股票现价S中除去,将调整后的股票价值S′代入B-S模型中即可:S′=S-DT·E-rT。如果在有效期内存在其它所得,依该法一一减去。从而将B-S模型变型得新公式:
C=(S-·E-γT·N(D1)-L·E-γT·N(D2)
(二)存在连续红利支付是指某股票以一已知分红率(设为δ)支付不间断连续红利,假如某公司股票年分红率δ为0.04,该股票现值为164,从而该年可望得红利164×004=6.56。值得注意的是,该红利并非分4季支付每季164;事实上,它是随美元的极小单位连续不断的再投资而自然增长的,一年累积成为6.56。因为股价在全年是不断波动的,实际红利也是变化的,但分红率是固定的。因此,该模型并不要求红利已知或固定,它只要求红利按股票价格的支付比例固定。
在此红利现值为:S(1-E-δT),所以S′=S·E-δT,以S′代S,得存在连续红利支付的期权定价公式:C=S·E-δT·N(D1)-L·E-γT·N(D2)
7. 简述几个期权定价模型
上证50etf期权 T+0双向交易模式。
具体到底如何交易?
很多人的疑问是,看了很多介绍还是没有直观的感觉,不知道该具体该如何操作。说下案例【认购期权】:
比如目前50ETF价格是2.5元/份。你认为上证50指数在未来1个月内会上涨,于是选择购买一个月后到期的50ETF认购期权。假设买入合约单位为10000份、行权价格为2.5元、次月到期的50ETF认购期权一张。而当前期权的权利金为0.1元,需要花0.1×10000=1000元的权利金。
在合约到期后,有权利以2.5元的价格买入10000份50ETF。也有权利不买。
假如一个月后,50ETF涨至2.8元/份,那么你肯定是会行使该权利的,以2.5元的价格买入,并在后一交易日卖出,可以获利约(2.8-2.5)×10000=3000元,减去权利金1000元,可获得利润2000元。如果上证50涨的更多,当然就获利更多。
相反,如果1个月后50ETF下跌,只有2.3元/份,那么你可以放弃购买的权利,则亏损权利金1000元。也就是不论上证50跌到什么程度,最多只损失1000元。