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期权期货平价关系

发布时间: 2021-05-18 20:29:21

『壹』 请问如何通俗地理解买卖期权平价

我认为期权平价公式这样理解通俗易懂,即行权价和到期日等因素都相同的认购和认沽期权,两者时间价值相同,因此等式c-p=s-k成立。以上公式就是简化后的期权平价公式,去除了行权价折现的考虑。

展开点说,c是认购期权价格,p是认沽期权价格,两者行权价相同,所以必然有一个为实值,另一个为虚值,假设此时认购为实值,那么认沽期权为虚值,认沽期权价格p全部为时间价值,认购期权时间价值也等于p,那么认购期权内在价值为c-p,内在价值还等于现货价s-行权价k,所以有等式。

补充说明,平价公式基本表达式为 C+Ke^(-rT)=P+S,其中e^(-rT)是贴现因子,不考虑利率贴现因子公式是简化为C+K=P+S。

另外,认购期权和认沽期权也说成看涨期权和看跌期权, 相同条件的认购期权和认沽期权为什么时间价值会相等呢?这个也好理解,因为时间价值主要由到期时间和标的物波动率决定的,到期时间和标的相同,行标价格也相同的认购和认沽期权自然时间价值相同。

『贰』 如何证明欧式看涨期权与看跌期权价格的平价关系

假设两个投资组合
A: 一个看涨期权和一个无风险债券,看涨期权的行权价=X,无风险债券的到期总收益=X
B: 一个看跌期权和一股标的股票,看跌期权的行权价格=X,股票价格为S

投资组合A的价格为:看涨期权价格(C)+无风险债券价格(PV(X))。PV(X)为债券现值。
投资组合B的价格为:看跌期权价格(P)+股票价格S

画图或者假设不同的到期情况可以发现,A、B的收益曲线完全相同。根据无套利原理,拥有相同收益曲线的两个投资组合价格必然相同。所以 C+PV(X)=P+S,变形可得C-P=S-PV(X)

『叁』 看涨看跌期权平价关系是怎样的

公式如下:
C+Ke^(-rT)=P+S
其中:
认购期权价格与行权价的现值之和等于认沽期权的价格加上标的证券现价(c+PV(X)=p+S)。认购期权价格C与行权价K的现值之和等于认沽期权的价格P加上标的证券现价S=Ke^(-rT):K乘以e的-rT次方,也就是K的现值。

『肆』 期权的内价外价与平价的关系

很简单的。

比如股票现在价格是10元,于是有三个对应的看涨期权:

  • 9.5元认购期权:你有在9.5元低于现价10元的权利买入股票,这个就是价内期权;

  • 10元认购期权:你有10元等于现价10元的权利买入股票,这个就是平价期权;

  • 11元认购期权:你有11元高于现价10元的权利买入股票,这个就是价外期权;

附上今天50指数7月期权的价格链,左边的是认购期权,红色我圈起来的是价内,绿色我圈起来的是价外,中间的是平价(实际中平价只是一种近似,很难说哪个期权的行权价刚好等于现价的)。

『伍』 何谓欧式看跌看涨期权平价关系

就是看涨和看跌可以互相推导的关系啊,求出C的价格可以知道同样条件的P
另外证明过程运用了无套利原理

『陆』 简述在连续支付红利条件下的现货—期货平价定理是什么

看涨期权价格-看跌期权价格=标的资产的价格-执行价格的现值,这种关系,被称为看涨期权-看跌期权平价定理,利用该等式中的4个数据中的3个,就可以求出另外1个。

看涨期权是期权赋予持有人在到期日或到期日之前,以固定价格购买标的资产的权利。其授予权利的特征是购买。看跌期权是期权赋予持有人在到期日或到期日前,以固定价格出售标的资产的权利。其授予权利的特征是出售。

(6)期权期货平价关系扩展阅读:

注意事项:

1、要在交割期钱引退(交割月合约持仓者多为机构、企业,个人属弱势群体)

2、不要任意改变事前计划(用黄金分割评判洗盘及反转,辅以量能分析,防止正反打嘴巴)。

3、只选择热门合约进行操作(热门合约参与者多,易进出)。

4、行动迅速(在最有利时点介入可为下步操作留有最大余地)。

5、注重时间周期共振(明确您的最大持有期及交易性质)。

『柒』 看跌看涨期权平价关系为什么不考虑购置期权的成本

平价关系只是一个理论上的模型,不是不应该考虑,而是没办法考虑,像很多科学模型都是忽略摩擦的,自然科学是,经济学金融学也是。

再一个原因是成本太低了,期权合约单位有几千股,费用就两块钱,影响不大。

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