期货与期权市场原理
A. 期货市场与期权市场的区别
期货市场:是期货合约交易的场所,即期货交易所。期货合约的种类很多,因此,不同的期货交易所经营不同的期货合约。世界上有许多期货交易所,最著名的有芝加哥商品期货交易所和纽约期货交易所等。
广义上的期货市场(future
market)包括期货交易所、结算所或结算公司、经纪公司和期货交易员;狭义上的期货市场仅指期货交易所。期货交易所是买卖期货合约的场所,是期货市场的核心。比较成熟的期货市场在一定程度上相当于一种完全竞争的市场,是经济学中最理想的市场形式。所以期货市场被认为是一种较高级的市场组织形式,是市场经济发展到一定阶段的必然产物。期货市场是交易双方达成协议或成交后,不立即交割,而是在未来的一定时间内进行交割的场所。
期权市场:英语为:option
market;options
exchange。进行期权合约交易的市场,亦为:期权交易所(options
exchange)。期权交易指对特定时间内以约定价格购买特定商品的权利进行的交易,最常见的期权交易有外汇、指数、商品期权合约。期权是现代金融学中的重要概念,在实践中具有非常重要的应用价值。期权市场是现代金融市场的重要组成部分。
期权交易是一种权利的买卖。买主买进的并不是实物,只是买一种权利,这种权利使他可以在一定时期内的任何时候以事先确定好的价格(一般称为协定价格),向期权的卖方购买或出售一定数量的某种证券,不管此时在证券价格高低。这个“一定时期”、“协定价格”和买卖证券的数量及种类都在期权合同中事先规定的。在期权合同的有效期内,买主可以行使或转卖这种权利。超过规定期限,合同失效,买主的期权也随之作废。期权分为看涨期权(也称买进期权)和看跌期权(也称卖出期权)两种。买了看涨期权,买主可以在期权有效期内的任何时候按协定价格向期权的卖主购买事先规定数量的某种证券;买了看跌期权,买主可以在期权有效期内的任何时候按协定价格向卖主出售事先规定数量的某种证券。期权交易合同有统一标准,对交易金额、期限及协定价格有统一规定。这为期权市场的发展创造了便利条件。期限一般为9个月,协定价格与所买卖证券的价格接近或相等,期权费约为交易金额的30%以内。随着金融市场的发展和投资多样化,期权交易的对象从最初的股票,逐渐发展为黄金、国库券、大额可转让存单及其它一些产品。
期权交易的方法包括:⑴套做期权;⑵差额期权;⑶套跌期权和套涨期权。期权交易不同于现货交易。现货交易完成后,所交易的证券的价格就与卖方无关,因价格变动而产生损失或收益都是买方的事情。而期权交易在买卖双方之间建立了一种权利和义务关系,即一种权利由买方单独享有,义务由卖方单独承担的关系。期权交易赋予买方单方面的选择权,在期权交易合同有效期内,当证券价格波动出现对买方有利可图局势时,买方可买入期权或卖出期权,合同为买入期权的内容,卖方必须按合同价格收购证券。期权交易在合同到期前,买方随时可以行使期权,实现交割,而期货交易的交割日期是固定的;期权交易合同的权利和义务划分属于买卖的单方,只对卖方具有强制力,而期货交易合同的买卖双方权利和义务是对等的,合同对于买卖双方都具有强制力,双方必须在期货交易的交割日按合同规定的价格进行交易。
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B. 《期权,期货和其他衍生产品》和《期权与期货市场基本原理》有什么差别
两本书差别不大。要是只做期货和期权的话,可以考虑《期权与期货市场基本原理》。希望帮到楼主。
C. 《期权与期货市场基本原理》
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D. 期货市场和期权市场有什么区别 说得尽量简单些 谢谢
期货是指现在进行买卖,但是在将来进行交收或交割的标的物。期权是指在未来一定时期可以买卖的权力,是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力,但不负有必须买进或卖出的义务。
E. 期权与期货市场基本原理
《期权与期货市场基本原理》主要讲述了期货市场的运作机制、采用期货的对冲策略、远期及期货价格的确定、期权市场的运作过程、股票期权的性质、期权交易策略、布莱克-斯科尔斯模型、希腊值及其应用、波动率微笑、风险价值度、特种期权及其他非标准产品、信用衍生产品、气候和能源以及保险衍生产品等。
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F. 期货和期权的关系
期权与期货都是在有组织的场所内进行的,且场内交易都采用标准化合约的形式,都由统一的清算机构负责清算,都具有杠杆作用。金投期货网在此为您简单介绍期权与期货。
期权是一种可交易的合约,它给予合约的买方在双方约定期限以约定价格购买或者出售约定数量合约指定资产的权利。简单而言,它是一种“未来”可以选择执行与否的“权利”。
期货是指买卖双方约定在未来某一特定时间按照约定的价格在交易所进行交收标的物的合约。
期权与期货都是标准化合约,它们之间主要有以下几点不同:
(1)期权与期货买卖双方的权利和义务不同。期权是单向合约,买卖双方的权利与义务不对等,。买方有以合约规定的价格买入或卖出标的资产的权利,而卖方则被动履行义务。期货合约是双向的,双方都要承担期货合约到期交割的义务。
(2)期权与期货履约保证不同。在期权交易中,买方最大的亏损为已经支付的权利金,所以不需要支付履约保证金。而卖方面临较大风险,可能亏损无限,因而必须缴纳保证金作为担保履行义务。而在期货交易中,期货合约的买卖双方都要交纳一定比例的保证金。
(3)期权与期货保证金的计算方式不同。由于期权是非线性产品,因而保证金非比例调整。对于期货合约,由于是线性的,保证金按比例收取。
(4)期权与期货清算交割方式不同。当期权合约被持有至行权日,期权买方可以选择行权或者放弃权利,期权的卖方则只能被行权。而在期货合约的到期日,标的物自动交割。
(5)期权与期货合约价值不同。期权合约本身有价值,即权利金。而期货合约本身无价值,只是跟踪标的价格。
(6)期权与期货盈亏特点不同。期权合约的买方收益随市场价格的变化而波动,但其最大亏损只为购买期权的权利金。卖方的收益只是出售期权的权利金,亏损则是不固定的。在期货交易中,买卖双方都面临着无限的盈利与亏损。
G. 期货与期权的经济功能
本质上,期货是一种场内标准化义务合约,而期权则是一种场内标准化权利合约,交易的是在特定时间内的交易权利,比期货市场更为灵活。而中国期货、期权市场出现时间较短,需要进一步发展。
H. 期权与期货市场基本原理的介绍
《期权与期货市场基本原理》由(加)约翰·赫尔(John C. Hull)著,由(加)王勇译,由机械工业出版社于2008年9月出版。