利率期货合约案例

❶ 什么是期货，举个例子不要定义解释

期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花、大豆、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。因此，这个标的物可以是某种商品（例如黄金、原油、农产品），也可以是金融工具。

交收期货的日子可以是一星期之后，一个月之后，三个月之后，甚至一年之后。

买卖期货的合同或协议叫做期货合约。买卖期货的场所叫做期货市场。投资者可以对期货进行投资或投机。

(1)利率期货合约案例扩展阅读：

交易分类

商品期货和金融期货。商品期货又分工业品（可细分为金属商品（贵金属与非贵金属商品）、能源商品）、农产品、其他商品等。金融期货主要是传统的金融商品（工具）如股指、利率、汇率等，各类期货交易包括期权交易等。

商品期货

农产品期货：如大豆、豆油、豆粕、籼稻、小麦、玉米、棉花、白糖、咖啡、猪腩、菜籽油、棕榈油。

金属期货：如铜、铝、锡、铅、锌、镍、黄金、白银、螺纹钢、线材。

能源期货：如原油（塑料、PTA、PVC）、汽油（甲醇）、燃料油。新兴品种包括气温、二氧化碳排放配额、天然橡胶。

金融期货

股指期货：如英国FTSE指数、德国DAX指数、东京日经平均指数、香港恒生指数、沪深300指数

❷ 急！利率期货什么意思用大白话解释，还有金融期货，商品期货等，要有案例

利率期货：就是国债期货 炒国债涨跌
金融期货：就国内的 股指期货 沪深300指数
商品期货：就是商品，比如 铜 黄金 橡胶 白糖等
都是赚差价挣钱。

❸ 通俗地说，什么叫利率期货最好能举个例子

利率期货又称外汇期货，就是以外币为标的物的期货，这种外币可不是任意货币，它必须能具有世界货币的职能或者在局部经济区域内具有世界货币的职能。以下我通过具体事例来阐述一下他的操作原理。
例如，人民币对美元的汇率是1：8（只是为了便于计算），如果你认为在1年内人民币要升值，你用100000美元买了价值800000元的人民币期货，一年后如果人民币果然升值，汇率由1：8变为1：4，那么其他因素都正常的话，你用100000美元就可以兑换出800000元的人民币，接着你可以在兑换成美元，但这时你得到的将是200000美元，因为，一年前你要获得一美元的话你要付出8元人民币，而现在你只要付出4元人民币就可以获得1美元，到这里你应该很清楚为什么你最终得到200000美元了吧？
这种属于看涨期货，你也可以买卖美元期货，如果汇率变化情况如上的话，那就是看跌期货。
无论什么期货，原理都是一样的，关键是要充分了解影响标的物的各种因素以及他们之间的关系。

❹ 急需一个货币市场案例，有的朋友发给我，谢谢，不胜感激啊！！！！！

索罗斯狙击泰铢策略

1、前期准备：

（1）调研及计划：深入泰国研究该地区经济发展的真实状况。基于第一手资料和数据，制定详细作战计划；

（2）资金准备：决定狙击泰铢以后，从当地银行贷款、从离岸金融市场融资、出售当地资产、从当地的股票托管机构借入股票并卖空，以换取泰铢。

2、开始狙击：

（1）在现货市场上猛烈抛售泰铢换取美元；

（2）向当地银行购买大量远期合约，卖空远期泰铢，即在远期向银行支付泰铢，索取美元；

（3）做空股市。

3、狙击效果

（1）对冲基金在现货市场上猛烈抛售泰铢换取美元，引起市场对该货币的贬值预期，从而引发跟风性抛售，引起泰铢贬值；

（2）银行为了规避远期外汇交易风险而设法轧平货币头寸，即在现货市场上售出泰铢换取美元，从而加速泰铢贬值；

（3）泰国货币当局遇到大量抛售本币时，为了维持汇率稳定，吸纳被抛售的本币，同时提高本币的短期贷款利率以提高投机者的投机成本。这两种做法都会抬高本币的利率。泰国为保护非投机性的信贷需求而采取的措施，使境内利率与离岸利率之间产生巨大差异，从而产生套利机会；

（4）利率的升高造成股票市场的大幅下跌。

4、获利：

（1）用到期日相同金额相同的多头远期合约与空头远期合约对冲，或到期时在现货市场以美元换取泰铢进行交割；

（2）利用利率互换合约，以固定利率换取浮动利率获利；

（3）股价下行，在股市平仓获利；

（4）对冲基金把在股市上获利的资金兑换成美元，进一步加大泰铢贬值的压力；

（5）泰铢大幅贬值后，低价以美元购回泰铢，用来归还泰铢借款和利息。

注：利用外汇期货和期权交易进行狙击，手段与远期外汇交易类似。

❺ 期货投机的案例

在期货市场进行棉花卖出交割，如果满足下列公式就可获利：
期货价格>现货到库购价＋交割费用＋增值税＋资金占用利息
根据以上分析，笔者以在徐州国家棉花储备库为交割库进行交割为例，假定今年符合交割标准的标准等级的棉花收购价假设为A元/吨，目前的期货价格为B元/吨，则费用为：
1.每吨交割费用=交易手续费＋交割手续费＋入库费用＋配合公检费＋仓储费=6＋4＋15（汽车入库费用）＋25＋18×2=86元；
注：以上入库费用是以汽车入库费用为基准的，实际中还有以下两种标准：小包火车入库费用28元/吨，大包火车入库费用38元/吨。
棉花仓单入库最迟在交割前一个月下旬，到交割完毕大约需1－2个月时间，故仓储费暂时按2个月计。入库费用因运输工具和包装不同而有所变化，因此汽车入库每吨的交割费用为86元，小包火车99元，大包火车为109元。另外，由于运输费用因运输方式和里程不同而有所差别，望投资者在参与前以实际发生费用自行测算现货到库价。
2.交割1吨棉花资金占用利息=现货价格×月息×月数=A×0.487％×3=0.0146A元
3.交割1吨棉花期货头寸所占用的资金利息=B×0.487％×3×0.25=0.00365B元
注：本利率是按照农发行短期贷款利息率计算的，月息0.487％。其中数字0.25主要是考虑到一般月份收取的保证金比例为10％，交割月为50％，折中后得到的。
4.每吨棉花增值税=（卖出某月棉花结算价－棉花收购价）×13％/（1＋13％）
=（B－A）×13％/(1＋13％)
=0.115（B－A）元
注：由于期货棉花价格在临近交割月通常会向现货价回归，但又高于现货价，故结算价以B计算，实际结算价以当月结算为准。
每吨棉花交割总成本C=每吨交割费＋每吨棉花资金占用利息＋每吨棉花增值税
=86＋0.0146A＋0.00365B＋0.115（B－A）
我们以在徐州库交割为例，徐州周边地区到库价为11500元/吨、期货卖出价格假定12500元/吨，则每吨棉花的交割总成本：
C=86＋0.0146＊11500＋0.00365＊12500＋0.115＊(12500－11500)
=86＋167.9＋45.6＋115=414.5元/吨
利润：B－A－C=B－A－〔86＋1.46A＋0.365B＋0.115（B－A）〕元/吨
注：（1）以上是以汽车入库测算的利润，如果以小包火车入库费用测算则利润要多减去小包火车入库与汽车入库费用差，如果以大包火车入库费用测算则利润要多减去大包火车入库与汽车入库费用差。
（2）以上是以标准等级GB1103－1999规定的328B级国产锯齿细绒白棉来进行测算的。
（3）由于目前农发行禁止使用其贷款的涉棉企业进入期货市场，故利用自有资金收购现货的企业可忽略现货资金占用利息，其每吨交割总成本为：86＋45.6＋115=246.6元。
由于期现套作具有操作性强、风险小且利润在操作前基本可以确定的特点，因此备受棉花现货企业青睐。这次在11月合约上公司客户参与棉花交割600多吨，基本上均在14000元的价位抛出，而他们交割的棉花多是由自已的轧花厂生产，费用低，加上运费，到达交割仓库的车板价只有11300元/吨，因此赢利非常丰厚。

❻ 人民币利率互换交易的简明案例

贷款条件：
银行的贷款利率：
企业信用等级 固定利率 浮动利率 备注
AAA 7% 6%(市场基准利率) 两种利率对银行的预期收益相同、对企业的预期融资成本相同
BBB 8% 6%+0.25%
CCC 9% 6%+0.5% H公司，AAA级企业，向B银行借款5000万。固定贷款利率7%；
L公司，CCC级企业，向B银行借款5000万。浮动贷款利率6.5%；
中介机构：M投资银行，按贷款金额分别向双方收取各0.1%的费用。 在中介机构的协调下，双方约定：
由L公司承担H公司的1.75%，然后双方交换利息支付义务，即互相为对方支付利息。每次付息由中介公司担保、转交对方，同时中介机构一次性收取0.1%的服务费。 1.H公司付浮动利率和中介服务费：7%―1.75%+0.1%=5.25%+0.1%=5.35%
（当初如借浮动利率贷款，付6%）
2.L公司付固定利率和中介服务费：6.5%+1.75%+0.1%=8.25%+0.1%=8.35%
（当初如借固定利率贷款，付9%）
双方各取得了比当初贷款条件低0.65%的贷款。
3.假如市场利率没变，
银行本来应该得到：
要从L公司收取的利息（浮）=6.5%
要从H公司收取的利息（固）=7%
总共13.5%
得到：6.5%+5.25%+1.75%=13.5%
所以银行的利息收入没少。 总的免费蛋糕为1.5%。其中：H公司0.65%，L公司0.65%，中介公司0.2%。
是由高信用等级公司出卖信用带来的。
具体计算：1.5%=（9%―7%）―（6.5%―6%） 中介公司的费用确实后，假如剩余的免费蛋糕双方各半，如何确定L公司的承担部分？
免费蛋糕1.5%中，已经确定要给中介公司0.2%。剩余还有1.3%，双方要求各得0.65%。
从H公司来看，要求以固定利率换成浮动利率，并且再拿到0.65%的好处，也就是要用6%―0.65%=5.35%的浮动利率取得贷款。那L公司分担的部分X应该是：
7%―X+0.1%=5.35%
X=7%+0.1%―5.35%=1.75% 利率互换不仅能避免利率风险，也可以为银行带来套利机会，减少筹资成本。从理论上可以将这种收益看成是比较优势所带来的好处。
假定两家银行的信用等级不一样，一家银行的信用等级为AAA，另一家为BBB。AAA银行由于信用等级高，在长期和短期金融市场里它的融资成本都低于BBB银行，然而，BBB银行在短期市场的融资成本与AAA银行在长期市场的融资成本相比，还是处于相对有利的地位（也就是较少的不利）。从某种意义上说，BBB银行在短期金融市场上具有比较优势，AAA银行在长期金融市场上具有比较优势。通过利率互换，两家银行可以避免进入对它们来说具有比较劣势的市场进行融资，同时又能转变利息支付模式。 利率互换产生的原因利率互换之所以会发生，是因为存在着这样的两个前提条件：
①存在品质加码差异
②存在相反的筹资意向利率互换的优点①风险较小。因为利率互换不涉及本金，双方仅是互换利率，风险也只限于应付利息这一部分，所以风险相对较小；
②影响性微。这是因为利率互换对双方财务报表没有什么影响，现行的会计规则也未要求把利率互换列在报表的附注中，故可对外保密；
③成本较低。双方通过互换，都实现了自己的愿望，同时也降低了筹资成本；
④手续较简，交易迅速达成。利率互换的缺点就是该互换不像期货交易那样有标准化的合约，有时也可能找不到互换的另一方。利率互换的交易机制利率互换是受合同约束的双方在一定时间内按一定金额的本金彼此交换现金流量的协议。在利率互换中，若现有头寸为负债，则互换的第一步是与债务利息相配对的利息收入；通过与现有受险部位配对后，借款人通过互换交易的第二步创造所需头寸。利率互换可以改变利率风险。
固定利率支付者：在利率互换交易中支付固定利率；在利率互换交易中接受浮动利率；买进互换；是互换交易多头；称为支付方；是债券市场空头；对长期固定利率负债与浮动利率资产价格敏感。浮动利率支付者：在利率互换交易中支付浮动利率；在利率互换交易中接受固定利率；出售互换；是互换交易空头；称为接受方；是债券市场多头；对长期浮动利率负债与固定利率资产价格敏感。

❼ 国际金融题 利用期权投机合同投机的例子

首先为什么投资额均为9400啊，买option的投入价不就是94么？是我理解有问题么，没听说买option也要margin的啊。。

假设是最基本的call option（暂且说它是option吧），必须到maturity。符号说明，S0是spot price，SK是strike price，S是三个月后price，C是期权的spot price，下面算

1。买100股票
(S-S0)*100就是赚/赔的钱
2。买20 call option
(S－SK-C)*20就是赚/赔的钱

S=SK的时候，就赔了买20个option的钱，S>99.7时2才开始赚钱，此时1已有盈利。但是1的投入是2的100倍啊。

所以还要看收益率，1是(S-S0)*100/9400，2是(S－SK-C)*20/94，两式相除可知，只要S>100，买期权的收益就大于买股票的。

如果股票涨到105，用1，收益率就是1100/9400=11.7%，用2，收益率就是5.3/4.7=112.8%。
可以很清楚的看出，正如概念所说，期权就是一种投入小损失有限回报率高的金融工具。
（当然以上期权价格是采用最简便的方法，实际市场中还有利率等等各种因素）

❽ 期现套利的案例分析

期现套利在实际交易中被广泛使用，我们以股指期货期现套利为例，介绍期现套利的使用。股指期货的市场价格围绕其理论价格上下波动，一旦市场价格偏离了这个理论价格达到一定的程度，就可以利用股指期货合约到期时，交割月份合约价格和标的指数现货价格会趋于拟合的原理，投资者可以在股指期货市场与股票市场上通过低买高卖同时交易来获取利润， 即期现套利交易。简单举例来说。2012年9月1日沪深300指数为3500点，而10月份到期的股指期货合约价格为3600点（被高估），那么套利者可以借款108万元 （借款年利率为6%），在买入沪深300指数对应的一篮子股票（假设这些股票在套利期间不分红）的同时，以3600点的价格开仓卖出1张该股指期货合约 （合约乘数为300元/点）。当该股指期货合约到期时，假设沪深300指数为3580点，则该套利者在股票市场可获利108万*（3580 /3500）-108万=2.47万元，由于股指期货合约到期时是按交割结算价（交割结算价按现货指数依一定的规则得出）来结算的，其价格也近似于 3580点，则卖空1张股指期货合约将盈利（3600-3580）*300=6000元。2个月期的借款利息为2*108万元*6%/12=1.08万 元，这样该套利者通过期现套利交易可以获利2.47+0.6-1.08=1.99万元。

❾ 金融机构利用期货合约如何进行套期保值，请举实例

国内没有利率期货，所以国内套保是行不通的，如果能在美国开期货账户，可以对资金进行保值。如果预期利率上升，你手里有资金，是不用保值的。如果你手里没有资金，利率上升会对你将来收到一笔资金不利，此时可以做多利率期货，就是买进看涨合约，这样，将来你收到那笔资金的时候不会为了错过了高涨的利率而懊悔了。