期货价格异常波动
㈠ Starkey期货t十0究竟是什么意思
T+0，是国际上普遍使用的一种证劵（或期货）交易制度。凡在证劵（或期货）成交当天办理好证劵（或期货）和价款清算交割手续的交易制度，就称为T+0交易。通俗说，就是当天买入的证劵（或期货）在当天就可以卖出。T+0交易曾在中国证劵市场实行过，由于证券市场不成熟，造成市场价格异常波动，为了保证证劵市场的稳定，中国上海证券交易所和深圳证券交易所对股票和基金交易实行“T+1”的交易方式。
期货都是T+0交易，就是当天买当天可以卖的意思
㈡ 股指期货风险产生的成因有哪几个方面
股指期货市场风险来自多方面。从期货交易起源与期货交易特征分析，其风险成因主要有四个方面：价格波动、保证金交易的杠杆效应、交易者的非理性投机和市场机制是否健全。
1.价格波动
股票市场是国民经济的晴雨表，受政治、经济与社会诸多因素的影响，股票价格指数时刻在变化。而股指期货市场特有的运行机制可能导致价格频繁乃至异常波动，从而产生较大风险。
2.杠杆效应
期货交易实行保证金制度，交易者只需支付期货合约价值一定比例的保证金（通常为5%～10%）即可进行交易。这种以小博大的高杠杆效应，既吸引了众多投机者的加入，也放大了本来就存在的价格波动风险。较小价格变化也会导致较大风险，市场状况恶化时，他们可能无力支付巨额亏损而发生违约。期货交易的杠杆效应是区别于其他投资工具的主要标志，也是股指期货市场高风险的主要原因。
3非理性投机
投机者是期货交易中不可缺少的组成部分，既是价格风险的承担者也是价格发现的参与者，不仅促进价格合理形成，而且提高市场流动性。但是，在风险管理制度不健全的情况下，投机者受利益驱使，极易利用自身的实力、地位等优势进行市场操纵等违法、违规活动。这种行为既扰乱了市场正常秩序，扭曲了价格，影响了发现价格功能的实现，还会造成不公平竞争，损害其他交易者的正当利益。
4.市场机制不健全
股指期货市场在运作中由于管理法规和机制不健全等原因，可能产生流动性风险、结算风险、交割风险等。在股指期货市场发展初期，这种不健全的机制会产生相应风险，并可能导致股指期货与现货市场间套利有效性的下降，导致股指期货功能难以正常发挥。
㈢ 解释一下期货的套期保值，不要说概念
就比如说人民贬值，去金店买了20kg黄金保值；
突然传出非洲发现前所未有的大金矿，怕黄金会严重贬值，在期货市场卖出20kg黄金，等一段时间黄金价格异常波动过后，觉得黄金还是能保值，就把期货市场“卖出20kg黄金“的单子平掉。
这期间，不管黄金价格涨跌，手上的实物黄金和期货市场的黄金单子，因为数量一样，一个是涨价赚钱，一个是跌价赚钱，总合是不赚不亏的。
风波过后，一切如常！
㈣ 期货技术帖：趋势如何看
机构投资者进入期货市场的愿望取决于期货市场的制度设计合理。期货合约设计合理与否是保证期货市场制度设计合理的首要因素。
期货公司、投资银行和证券公司参与期货市场主要目的是套期保值和投机，可以通过期货市场和场外市场进行实际交易的活动。期货公司和投资银行按照自有资产管理和代客理财交易需要在期货市场对冲风险和投机。证券公司按照代客理财业务，需要在期货市场投机。期货公司和投资银行的自有资产管理交易主要在场外市场，代客理财交易主要在期货市场。证券公司代客理财交易主要在股票市场和期货市场。商业银行代客理财交易主要在外汇市场和期货市场。期货公司、投资银行和证券公司是国外期货市场中主要机构投资者之一。
据前瞻产业研究院《中国期货行业发展趋势与企业竞争力提升策略分析报告》数据显示，2016年全国期货市场累计成交量为41.38亿手，累计成交额为195.63万亿元。
基金公司主要是商品期货基金、指数期货基金和养老基金。商品期货基金、指数期货基金和养老基金参与期货市场的主要目的是投机，可以通过期货市场和场外市场进行实际交易活动，因此成为期货市场的主要投资机构。商品期货基金在期货市场按照投资设定目标需要投机与对冲。指数期货基金在期货市场和场外市场按照指数化投资方式需要投机。养老基金在期货市场和场外市场按照既定目标需要投机。商品期货基金、指数期货基金和养老基金是国外期货市场中主要机构投资者之一。
主权基金主要是国家财富基金和宏观产业基金。主权基金参与期货市场主要目的是投机发出话语和保证产业发展，可以通过期货市场进行实际交易活动。国家财富基金在期货市场按照国家资金增值和获得国际话语权需要投机。宏观产业基金在期货市场按照国家资金增值和保证既定产业稳定发展需要投机。主权基金也是国外期货市场中的主要机构投资者之一。
保险公司主要是商业保险公司。保险公司参与期货市场主要目的是套期保值，可以通过期货市场进行实际交易活动。保险公司销售收入保险需要在期货市场套期保值。保险公司是国外期货市场中的主要机构投资者。
减小期货市场价格波动，提高期货市场定价效率。机构投资者是专家团队投资方式，会寻找尽可能多的信息，对市场进行理性投资，因此相比散户投资，不会盲目投资，追涨杀跌和引发期货市场大的价格波动，相反由于更加追求理性投资，会关注基本面的情况，机构投资者实现的是一种价值投资，其向市场传达的信息更加理性。当市场出现不理性和虚假信息时，追求价值投资的机构投资者，会利用这一机会实现投资目的，减少期货市场的价格波动，可以提高期货市场的信息量和正确性，大大提高市场定价效率。对于期货市场来说，机构投资者的加入可以提高期货定价的权威性，大大提高期货市场定价效率，这有利于提高现货企业利用期货市场组织生产和投资的能力。
满足现货企业需求，增进期货市场套期保值功能。机构投资者拥有专业的管理团队，能够在期货市场和场外市场利用各种工具设计套保方案。同时期货市场由于机构投资者加入，持仓量更大，市场容量和深度大大提高，现货企业进行套保时，边界会更加宽广，可以避免大规模套保盘无法在市场实现的问题发生。也可以防止期货市场容量和深度小，导致期货市场价格波动异常，会使期货市场基差扩大，影响到现货企业套期保值的效果。同时，避免在散户为主的市场，散户不愿意进行价值投资，导致价格异常波动，套期保值者在需要减仓时无法实现。而机构投资者的出现，将提高期货市场运行质量，增强期货市场套保功能。此外保险公司利用期货市场发行收入保险盈利，则为中小套期保值客户提供避险的优良工具，使得期货市场套期保值被更广大现货客户所接受，并且极大提高了期货市场套期保值的效果。对于期货市场来说，机构投资者的加入可以大大提高期货市场套期保值的覆盖面，大大提高期货市场套期保值功能，这有利于提高现货企业利用期货市场稳定经营的能力。
提高期货市场资源配置效率，反映各方定价与需求。机构投资者的加入使各种类型非噪音投资信息会汇聚，各种类型机构的信息会反映在期货价格中，期货价格会更能反映市场各方诉求，现货价格就会形成全区域的价格机制，期货价格更能代表现货价格，现货价格也会更合理，根据期货价格来生产和贸易的地域范围会更广，越来越多的现货生产将完全按照期货市场指导进行，基于期货的现代商业模式也会开展，基差贸易也会盛行。同时，期货价格会反映供求各方需要，市场平衡更容易实现，资源配置效率会大大提高，一旦出现供求失衡，期货市场会立马反映会吸引新的投资进入现货产业，促使现货定价合理。
促进全市场机制链形成，打通资本市场联系。
机构投资者来自于资本市场，从事的是货币、外汇、股票、债券和期货市场的投资，机构投资者允许进入期货市场后可以按照不同市场收益的非相关性，进行投资组合，股票投资和期货投资可以实现投资产业的现货和利润的链接，货币投资和期货投资可以形成投资产业的利率和利润的链接，有利于全市场投资篮子形成，可以获得多市场非相关性带来的稳定收益和风险小的好处。这样促进全市场机制链形成，打通资本市场的联系，可以极大提高了资本市场的融资和投资能力，从而提高资本市场在国民经济中的地位和作用。
打造实体经济全产业链，促进产业与金融结合。机构投资者可以更好地满足实体经济发展的需求，机构投资者加入期货市场建立全资本市场联通机制后就可以帮助现货企业融资、生产、避险，通过产融结合，使现货的需求与生产企业相结合，打造全产业链服务体系，在产业中实现生产企业的稳定生产，和拓展企业与下游需求的对接，有利于提高金融服务实体经济的能力。这可以把现货企业的经营效率大大提升，使资本与优势企业结合，提高企业在市场变化中的竞争力，实现产业发展与现代金融的融合。
扩大期货市场容量，满足投资者的各种需求。
机构投资者由于专家团队理财，利用合理信息投资决策，能够获得较高的投资收益率，可以吸引更多的投资客户购买机构投资者产品进入期货市场。同时机构投资者可以通过设计不同的收益与风险水平产品，满足不同投资偏好的投资者，可以将市场的闲置资金动员起来，获得高的资金投资收益。可以扩大期货市场容量和深度，满足投资者的各种需求。
2.机构投资者对期货市场的弊处分析
机构投资者规模大，吸金能力强，对金融资金系统会构成冲击，必须强加监管。机构投资者实力巨大，筹资能力强大，运用资金规模大，对市场的影响巨大，如果发动市场操纵，很容易实现，因此对机构投资者监管力度要大，特别是私募基金的行为，要加强监管力度。而且机构发行产品能力强，如果机构进行过于虚拟化的设计，一旦产品发生违约情况，必然对金融系统造成负面冲击，形成金融危机，因此对机构投资者要加强监管。
保险公司是国外期货市场主要的机构投资者，其职能是通过收入保险为现货客户产品价值保险，然后对自身风险暴露在期货市场进行对冲，可以满足现货客户避险需要。在国外保险公司的业务发展已经与期货紧密结合，保险公司是现货客户与期货市场的纽带，极大满足了小的客户想在期货市场进行套期保值的需要。而在国内“保险+期货”才刚刚进行试点，保险公司发展业务在期货市场对冲风险需要还受到种种政策限制，还不是期货市场的允许进入的机构投资者。因此响应中央“增强金融服务实体经济能力”的战略部署，为促进保险公司利用期货市场服务实体经济的水平，应鼓励保险公司根据业务发展需要进入期货市场套期保值。
期货公司、投资银行与证券公司主要利用期货市场进行全市场资产配置，发挥期货市场机构价值投资的作用，期货公司和投资银行可以充当场外市场做市商，都在期货市场和场外市场扮演重要的角色。而我国目前期货公司、投资银行与证券公司都禁止利用期货市场进行资产配置，期货公司、投资银行充当场外市场做市商的情形也很少，难以满足现货企业套期保值的需要，也无法满足金融机构自身经营发展的需要，因此应根据国内期货市场和场外市场发展需要适时放开期货公司、投资银行与证券公司的市场准入，是发展壮大我国金融行业的必要途径。
商品期货基金、指数期货基金和养老基金主要利用期货市场追求一定的稳定收益，回报投资者，发挥期货市场机构价值投资的作用，满足广大中小投资者缺乏专业投资能力和获得高额收益的需要。而我国目前禁止各种基金参与期货市场进行投资，难以满足广大中小投资者投资期货获得合理回报的需要，而中小投资者参与期货市场存在盲目炒作和追涨杀跌是目前引发期市巨大波动的主要原因，因此从健康、稳定、规范发展市场的需要出发国内期货市场目前需要放开商品期货基金、指数期货基金和养老基金的市场准入，是满足我国人民财富增长需要的必要途径。
国家财富基金和宏观产业基金主要利用期货市场增值、发出话语和保证产业发展，可以说，主权基金参与期货市场是提高国家竞争力和国民经济稳定发展的重要保障。而我国目前禁止主权基金参与期货市场进行投资，难以满足增值、争夺国际定价权和保证产业发展的需要，因此从争夺国际定价权和保证产业发展的需要出发国内期货市场目前需要放开主权基金的期货市场准入，是提高我国经济国际竞争力和稳定增长的重要途径。
机构投资者进入期货市场的愿望取决于期货市场的制度设计合理。期货合约设计合理与否是保证期货市场制度设计合理的首要因素。按照国外期货市场发展经验，期货的交易月份一般设定三年的期货合约上市月份;期货标的覆盖现货市场主流品质的现货特别是高品质的现货要纳入其中，并且期货标的要随时随着市场现货变化而变化，这有助于期货基准价格可以涵盖市场现货主流，保证期货市场的制度设计合理和最优效率的实现，有助于机构投资者可以根据各自不同的需要对接期货市场，从而可以实现期货市场对现货产业发展的引领作用。
2.加大期货市场对机构投资者的制度便利性
机构投资者资金实力雄厚，在期货市场进行的往往是大额交易，但目前期货市场为控制风险制定了严格的限仓制度，这不利于机构投资者进行期货交易，因此为鼓励机构投资者进入，应制定较为宽松的限仓制度，满足机构投资者交易的需要。同时，加强对机构投资者的保证金抵押服务，利用机构投资者资产实力大的优势，积极发展各类资产抵押保证金服务的制度。建立大额交易和手续费减免制度，满足机构投资者大额交易的需要和鼓励机构投资者参与期货市场的行为，特别是进行套期保值。
国外发达经济体已经建立了多层次商品市场体系，许多现货企业和金融机构都积极参与场内外品种的交易，市场经济的资源配置效率已极大化。我国需要加快建立多层次商品市场体系，保证整个期货市场在更高层次上稳定运行，满足机构投资者的各类合法交易需求。
机构投资者参与期货交易，客观要求进行组织管理，必须建立相应的制度与组织体系。机构参与期货交易的组织管理是一项非常专业的工作，也是决定交易是否成功的关键。投资的成败与交易心理、交易方法和交易运气三大因素有关。交易运气是一种随机风险，必须由团队组合来过滤;交易方法和交易心理也只有靠团队管理来健全。因此，机构投资要建立投资决策制度、投资计划制度、投资计划的执行和监督制度，用管理机制来保证投资管理的科学性、民主性与投资资产的安全性、效益性。
机构投资者资金实力雄厚，其不良行为会对期货市场带来巨大影响，从而带来期货市场的突发性下跌或上涨和期货市场操纵的发生，要避免上述情况发生，就要加强对机构投资者的行为监管：第一，要制定机构投资者法律，对其从事期货交易的产品和行为进行界定和监管;第二，期货市场管理者要严格进行市场监管和风险控制，采取涨跌停板和持仓限制等措施，严格防控机构投资者对期货市场的过度投机，防止机构投资者操纵市场;第三，加强对机构投资者产品审查和教育工作，要求机构投资者理性融资和投资。
㈤ 关于期货套期保值时，交割违约的问题
1、首先，A公司并没有任何损失。因为A公司已经在期货上赚到了6000-2000=4000元，其现货损失也是4000元，期现相抵正好弥补，另外还得到1200元的补偿
2、交易所都有交割违约的惩罚规定，首先通常是交割价格的20-30%的罚款。
其次，如果是买方违约，那么交易所会将卖方的货物在现货市场上予以拍卖，如果拍卖的价格低于交割价格，差价部分由违约的买方承担。
如果是卖方违约，那么交易所也要在现货市场上寻购符合标的的货物，买下后交付给买方，如果购买的价格高于交割价，那么差价也由违约的卖方承担。
3、所以不论交割时买方或卖方哪一方违约，对另一方都不会造成额外的损失的，这就是期货交易有充分履约保证的关键之处。
4、补充一点：你说的情况绝对不可能发生，交割中的一方违约是有可能的，但另一方绝不会有损失。因为对于买方来说，期货交易所就是卖方；对卖方来说，交易所就是买方，除非交易所破产了，否则怎么会有损失呢？
再说了，进入交割月后第一天，保证金就开始逐步提高，到最后交割前已经提高到50%了，你觉得现货价和期货交割价差别能大于50%吗？
况且如果是交易者违约率，还有其开户的期货公司负责赔偿呢，期货公司有一笔基础保证金押在交易所里面是不可动用的(不能用于交易)。如果是自营会员违约，它也有基础保证金在交易所的账户上存着呢！
㈥ 股指期货为什么会影响股市，怎么影响
股指期货：简称SPIF，全称是股票价格指数期货，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。
股指期货会影响股市有以下3点：
第一、股指期货推出后，指数会出现短暂调整。由于我国宏观经济依然向好，经济复苏符合预期（虽然存在资产泡沫），而且企业盈利能力依然强劲，在此情况下，指数大体会按宏观经济的波动向上运行，并且在股指期货推出后中期可能会加速沪深300指数的上涨，同时使大盘蓝筹股的抗风险能力加强，但是一些非成分股可能被边缘化。
当然，如果出现突发性事件和宏观基本面发生变化，例如，遭遇2008年的全球金融危机等一些突发事，股指期货推出后则会加速其下跌趋势。
第二、股指期货推出后，在中期有可能出现“交易转移”现象。所谓“交易转移”，就是在开设初期，股指期货在提升现货市场交易量的同时，其成本低、流动性高的优势有可能导致投机者和高风险性投资的部分交易从股票现货市场转移到期货市场，甚至出现超过现货市场交易量、进而减少现货市场流动性的情况，这就是所谓的“交易转移”。因为，股指期货交易相对于现货交易而言有交易成本低、流动性高的显著优势，并且，由于使用程序交易，股指期货交易指令执行速度大大快于现货交易。
第三、股票现货市场可能出现结构转换。由于大盘蓝筹尤其是沪深300指数的股票基本上是股指期货的标的物，因此，在股指期货推出后，这些股票会逐步走强，而目前炒作疯狂的创业板和中小板股票，由于前期连续暴涨，那么在接下来的结构转换中，可能成为暴跌的股票，或者说可能出现中期调整。
㈦ 期货市场是怎样实现规避风险功能的
期货市场有两大基本功能 一个是价格发现 一个就是规避风险
一个现货企业 除了做好成品的销售，还要担心原材料价格的变化，期货规避风险的功能并不是让企业在期货市场上挣钱，而是让企业规避由于原材料价格异常波动带来的风险。基本上规避风险可以分为买入套期保值和卖出套期保值吧！
买入套期保值：假设某纺织企业预计在10月份要用棉花100吨，6月份现货价格23000元每吨，企业认为价格合理，但担心10月份要买的时候价格会出现上涨，现在就买入的话，企业的资金一下子又周转不过来，这时候就可以利好期货市场规避风险。我们假设企业以23500每吨的价格在期货市场上买入20手期货合约（每手5吨），到了10月份，价格如企业预计出现了上涨，现货25000元每吨，期货25500元每吨。
这时候，企业在现货市场上以高于6月份现货价格2000元每吨（25000-23000）买入现货，实际多支出了2000*100=20万，不过企业在期货市场上已经提前买入，这时候是盈利的，（25500-23500）*5*20=20万，所以虽然现货是出现了上涨，不过企业已经把原料成本控制在了6月份的现货价格。
也许你会问 如果价格出现了下跌，本来可以买更便宜的，结果由于做起买入套期保值，反而使采购原材料成本高了，这么不就是不规避风险了吗？对于一个企业来说，能控制好生产成本，就好制定销售价格，把利润提前预定好，而不会由于原材料出现不利于企业生产情况发生时，导致企业无法进行生产或者破产，期货只是帮企业将成本控制在一定范围内，规避不可预见的风险！
㈧ 强烈抗议股指期货当天买卖，股指期货是股指异常波动的罪魁祸首
。。。。。。稳定市场用的！ 什么价格波动厉害就会出什么期货。
美国的世界货币体系崩溃就出了外汇期货，利率波动平凡就出了利率期货，石油危机就出现了能源期货。
成熟市场啥都有
㈨ 提一个关于期货如何规避风险和套期保值的原理的问题
期货交易的风险有很多种，这里最强调一点就是因为期货是杠杆交易，很小的价格波动就有可能给投资者带来很大的损失，有可能将满仓交易者扫地出局。只有保住本金了才可能有生存和盈利的机会，所以将资金十等份后再进行期货投资很有必要，每次开仓资金限制在资金额的十分之一并且每次的投资亏损定在总资金额的百分之一，超过这个亏损限额就砍仓，这是新手和以后高手一直都要遵守的风险管理重要的一环。
货套期保值是指把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为将来在现货市场上买卖商品的临时替代物，对其现在买进准备以后售出商品或对将来需要买进商品的价格进行保险的交易活动。期货套期保值可以分为多头套期保值和空头套期保值。
为了更好实现套期保值目的，企业在进行套期保值交易时，必须注意以下程序和策略。
坚持“均等相对”的原则。“均等”，就是进行期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同或相关数量上相一致。“相对”，就是在两个市场上采取相反的买卖行为，如在现货市场上买，在期货市场则要卖，或相反；
应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格较为稳定，那就不需进行套期保值，进行保值交易需支付一定费用；
比较净冒险额与保值费用，最终确定是否要进行套期保值；
根据价格短期走势预测，计算出基差（即现货价格和期货价格之间的差额）预期变动额，并据此作出进入和离开期货市场的时机规划，并予以执行。
案例：
2011年11月底开始,PVC现货价格开始上涨,节前备货将逐步开启,PVC消费企业预计这种趋势将会持续,且未来亦有PVC消费计划,由于厂房库存空间有限,现在不宜大批采购,且大批采购占用大批流动资金,不利于企业正常生产运营,而且仓储费用也是一笔不小的开支,但是后期企业确需PVC原材料,到时候不得不高价采购,提高企业生产成本,压缩利润。由于存在PVC期货,企业可以在期市上进行买入套保,锁定成本。具体操作步骤如下:2011年11月下旬,预期现货价格将上涨,且期货市场亦呈现上扬走势,该PVC消费企业于24日在期货市场以6580元/吨的价格买入300手V1205,此时现货市场价格为6450元/吨。
1个月以后,现货市场价格如期上涨至6600元/吨,若没有期货市场的操作,则企业生产成本将上升,但此时期货价格亦上涨,企业在买入现货1500吨的同时,可以以相对高价对期货进行平仓。