期货市场的风险识别
Ⅰ 期货交易的风险分析
1、经纪委托风险。客户在选择和期货经纪公司确立委托的过程中所产生的风险。2、流动性风险。由于市场的流动性较差，期货投资很难迅速、及时的成交所产生的风险。这样的风险通常会在投资者建仓和平仓过程中表现最为明显。3、强制平仓风险。期货投资的执行是由期货交易所和期货经纪公司分级进行的每日结算制度。在结算过程中，由于公司依照交易所提供的结算结果每天都得面对投资者的盈亏情况做出结算，因此当期货价格波动很大、保证金未能在规定期限补足的时候，交易者就有可能面临强制平仓的风险。4、交割风险。期货合约都是有期限的，当合约到期之时，全部尚未平仓合约都要进行实物交割。所以说，不准备进行交割的投资者要在合约到期之前把手中尚未平仓合约及时的平仓，以免承担交割责任。5、市场风险。投资者在期货投资当中，最大的风险来自市场价格的波动。这样的价格波动给客户带来交易的盈利或者是损失的风险。由于杠杆原理的作用，此风险是放大了的，投资者要注意随时防范。
Ⅱ 如何防范期货市场上的风险
1。吃透期货规则交易者在参与期货市场之前，一定要把风险认识到位，把规则学习明白，做到“读懂规则，吃透规则”，在确认自己有交易风险承受能力并且掌握了相关的期货知识和投资方法之后，再谋定而后定，然后再参与股指期货进行的交易。大家了解的股指期货的仿真交易，交易者可以在这里进行期货模拟交易，通过动手实战练习，可以提高交易者的实战水平，同时进一步吃透期货规则。2。保护资金是第一位期货交易者应该具有良好的风险管理意识，将保护资本放在第一位，只有这样才能在期货市场中生存下来，也就是拥有再次交易的能力。3。掌握一定的交易方法长期看来，市场一直就不缺乏相应的机会，关键是交易者要掌握正确的方法和正确的理念，只有这样，才能获得长时间不断的成功。从概率上来看，仅仅凭运气和一时的小聪明，可能会取得一时短暂的成功，但是无法长期在期货市场那个上立足和生存下来。强行平仓制度是期货市场独特的制度设置，也是期货市场控制风险的一项重要措施。强行平仓可能是由于交易者自身因素引起的，也可能是由于客户以外的因素引起，在一般的情况下是由于交易者自身情况引起的。
Ⅲ 期货市场风险的特征有哪些
1．风险存在的客观性
这种客观性一方面体现了市场风险的共性，就是说，在任何市场中，都存在由于不确定性因素而导致损失的可能性。另一方面，期货市场风险的客观性也来自期货交易内在机制的特殊性。
2．风险因素的放大性
期货市场的风险与现货市场的风险相比具有放大性的特征，主要有以下五方面原因：
(1)相比现货价格，期货价格波动较大、更为频繁。
(2)期货交易具有“以小博大”的特征，投机性较强，增加风险产生的可能性。
(3)期货交易是连续性的合约买卖活动，风险易于延伸，引发连锁反应。
(4)期货交易量大，风险集中，盈亏幅度大。
(5)期货交易具有远期性，未来不确定因素多，预测难度大。
3．风险与机会的共生性 期货微操盘
期货交易存在着获取高额利润的可能，即高收益与高风险并存。
4．风险评估的相对性
实际收益是一种客观存在，而预期收益的评估则根据不同的交易主体、不同的交易成本、不同的客观条件而有所不同，因此，预期收益与实际收益发生偏离的风险具有一定的主观意识，具有相对性。
5．风险损失的均等性
对于所有参与期货交易的双方来说，期货风险可能带来的损失都是客观存在的、均等的。
6．风险的可防范性
期货市场风险的产生与发展存在着自身的运行规律，根据历史资料、统计数据对期货市场变化过程进行预先测定，对期货市场风险进行防范，达到规避、分散、减弱风险的目的。
Ⅳ 期货市场风险的构成
期货市场风险主要包括：市场环境方面的风险、市场交易主体方面的风险、市场监管方面的风险。 股票指数期货推出后将引起证券市场环境发生变化，而带来各种不确定性。主要来自以下几个方面：
（1）市场过度投机的风险。
股指期货推出的初衷是适应风险管理的需要，以期在一定程度上抑制市场的过度投机，但在短期内难以改变交易者的投机心理和行为，指数期货对交易者的吸引力主要来源于其损益的放大效应，一定程度上，指数期货工具的引进有可能是相当于又引进了一种投机性更强的工具，因此有可能进一步扩大证券市场的投机气氛。
（2）市场效率方面的风险。
市场效率理论认为：如果市场价格完全反应了所有当前可得的信息，那么这个市场就是高效的强势市场；如果少数人比广大投资者拥有更多信息或更早得到信息并以此获取暴利，那么这个市场就是低效的弱势市场。
（3）交易转移的风险。
股指期货因为具有交易成本低、杠杆倍数高的特点，会吸引一部分纯粹投机者或偏爱高风险的投资者由证券现货市场转向股指期货市场，甚至产生交易转移现象。市场的资金供应量是一定的，股指期货推出的初期，对存量资金的分流可能冲击股票现货市场的交易。国外也有这样的例子。如日本在1998年推出股指期货后，指数期货市场的成交额远远超过现货市场，最高时曾达到现货市场的10倍，而现货市场的交易则日益清淡。
（4）流动性风险。
如果由于期货合约设计不当，致使交投不活，就会造成有行无市的窘境。撇开其他因素，合约价值的高低，是直接影响指数期货市场流动性的关键因素。一般而言，合约价值越高，流动性就越差。若合约价值过高，超过了市场大部分参与者的投资能力，就会把众多参与者排除在市场之外；若合约价值过低，又势必加大保值成本，影响投资者利用股指期货避险的积极性。因此，合约价值的高低将影响其流动性。 在实际操作中，股票指数期货按交易性质分为三大类：
一是套期保值交易；
二是套利交易；
三是投机交易。
相应地，有三种交易主体：套期保值者〔Hedger〕、套利者〔Arbitrageur〕和投机者〔Speculator〕。而参与交易的投资者包括证券发行商、基金管理公司、保险公司以及中小散户投资者，投资者因参与不同性质的交易而不断地进行角色转换。虽然股票指数期货最原始的推动力在于套期保值交易，但利用股票指数进行投机与套利交易是股票指数期货迅速发展的一个重要原因。
（1）套期保值者面临的风险。
参与股票指数期货交易的，相当数量是希望利用股指期货进行套期保值以规避风险的投资者。虽然开设股指期货是为了向广大投资者提供正常的风险规避渠道和灵活的操作工具，但套期保值交易成功是有前提条件的，即投资者所持有的股票现货与股票指数的结构一致，或具有较强的相关关系。在实际操作中再高明的投资者也不可能完全做到这点，尤其是中小散户投资者。如果投资者对期货市场缺乏足够的了解，套期保值就有可能失败。
套期保值失败主要源于错误的决策，其具体原因包括：
第一是套期保值者在现货市场上需要保值的股票与期货指数的成分结构不一致；
第二是对价格变动的趋势预期错误，致使保值时机不恰当；
第三是资金管理不当，对期货价格的大幅波动缺乏足够的承受力，当期货价格短期内朝不利方向变动时，投资者没有足够的保证金追加，被迫斩仓，致使保值计划中途夭折。
（2）套利者面临的风险。
套利是跨期现两市的。根据股指期货的定价原理，其价格是由无风险收益率和股票红利决定的。从理论上讲，如果套利者欲保值的股票结构与期货指数存在较强的相关关系，则套利几乎是无风险的。但获取这种无风险的收益是有前提的：即套利者对理论期货价格的估计正确。如果估计错误，套利就有风险。由于我国利率没有市场化，公司分红派息率不确定，并且，股票价格的变动在很大程度上也不是由股票的内在价值决定的，种种原因使得套利在技术上存在风险。
（3）投机者面临的风险。
投机者面临前面所讲的三大风险：“杠杆作用”、“价格涨跌不具确定性”、“交易者自身因素”。简单地说就是，投机者是处在一个不具确定性的市场中，任何风险在杠杆作用下都将放大了几十倍，包括自身的一些因素。
投机交易在股指期货交易成交量中往往占很大比重，香港期货市场1999年市场调查表明：以投机盈利为主的交易占了整个市场交易的74%〔避险占17.5%，套利占8.5%〕。期货市场中，参与交易的资金流动快，期货市场的价格波动一般比别的市场更为剧烈。 对股指期货的监管依据不足，带来股指期货的交易规则上变数较大，游戏规则的不确定性将蕴藏着巨大的风险。虽然这种风险不会时常出现，但在出现问题时，不可避免地用行政命令的方式干预市场。
证券、期货市场是由上市公司、证券经营机构、投资者及其它市场参与者组成，由证券、期货交易所的有效组织而得以正常进行。在这一系列环节中，都应具有相应的法律规范。
Ⅳ 期货市场风险的防范
期货市场风险的防范是期货市场充分发挥功能的前提和基础；是减缓或消除期货市场对社会经济造成不良冲击的需要；是适应世界经济自由化和国际化发展的需要。
作为期货市场的投资者，在进行期货交易时对于风险的防范，最主要的要注意几个方面：
1．严格遵守期货交易所和期货经纪公司的一切风险管理制度。
如若违反这些制度，将使您处于非常被动的地位。
2．投资的资金、规模必须正当、适度。
如果资金渠道有问题，一旦抽紧，势必影响交易；而交易规模如果失当，盲目下单、过量下单，就会使您面临超越自己财力、能力的巨大风险。切记，期货市场是风险投资市场，决不是赌场，不要把自己降格为一个赌徒。
3．要有良好的投资战略。
根据自己的条件（资金、时间、健康等），培养良好的心理素质，不断充实自己，逐步形成自己的投资战略。
4．关注信息、分析形势，注意期货市场风险的每一个环节。
期货市场是一个消息满天飞的地方，要逐步培养分析能力，充分掌握有价值的信息。同时，时刻注意市场的变化，提高自己反应的灵敏度。记住，市场永远是对的。
市场风险是不可预知的，但又是可以通过分析，加以防范的。在这方面，投资者要做的工作很多，最主要的就是，在入市投资时，首先要从自己熟悉的品种做起，做好基础工作，从基本面分析做起，辅之以技术分析，能从套期货保值做起更为稳妥。千万不能逆势而为，初期一定要设好“止损点”，以免损失不断扩大，难以全身而退。
Ⅵ 期货市场的风险有哪些特征
期货市场风险的特征：
1．风险存在的客观性
这种客观性一方面体现了市场风险的共性，就是说，在任何市场中，都存在由于不确定性因素而导致损失的可能性。另一方面，期货市场风险的客观性也来自期货交易内在机制的特殊性。
2．风险因素的放大性
期货市场的风险与现货市场的风险相比具有放大性的特征，主要有以下五方面原因：
(1)相比现货价格，期货价格波动较大、更为频繁。
(2)期货交易具有“以小博大”的特征，投机性较强，增加风险产生的可能性。
(3)期货交易是连续性的合约买卖活动，风险易于延伸，引发连锁反应。
(4)期货交易量大，风险集中，盈亏幅度大。
(5)期货交易具有远期性，未来不确定因素多，预测难度大。
3．风险与机会的共生性
期货交易存在着获取高额利润的可能，即高收益与高风险并存。
4．风险评估的相对性
实际收益是一种客观存在，而预期收益的评估则根据不同的交易主体、不同的交易成本、不同的客观条件而有所不同，因此，预期收益与实际收益发生偏离的风险具有一定的主观意识，具有相对性。
5．风险损失的均等性
对于所有参与期货交易的双方来说，期货风险可能带来的损失都是客观存在的、均等的。
6．风险的可防范性
期货市场风险的产生与发展存在着自身的运行规律，根据历史资料、统计数据对期货市场变化过程进行预先测定，对期货市场风险进行防范，达到规避、分散、减弱风险的目的。
Ⅶ 期货市场风险有哪些主要特征
（1）风险存在的客观性 期货市场风险的存在具有客观性。这种客观性一方面体现了市场风险的共性，即在任何市场中，都存在由于不确定性因素而导致损失的可能。随着交易方式、交易内容日益复杂，这种不确定性因素带来的市场风险也越来越大。 另一方面，期货市场风险的客观性也来自期货交易内在机制的特殊性，期货交易具有杠杆放大效应等特点，也会带来一定的风险。 此外，期货市场风险的客观性还来自股票市场本身的风险。股指期货市场之所以产生，是出自规避股票市场风险的需要，影响股票市场的各种因素也会导致股指期货市场的波动。为了规避股票市场的风险，股票市场投资者通过股指期货市场将风险对冲，期货市场便成为风险转移的场所。 （2）风险因素的放大性 股指期货市场的风险与股票现货市场的风险相比，具有放大性的特征，主要有以下两方面原因： 其一，期货交易实行保证金交易，具有 “杠杆效应”，它在放大收益的同时也放大了风险； 其二，期货交易具有远期性，未来不确定因素多，引发价格波动的因素既包括股票市场因素，也包括股指期货市场因素。 （3）风险的可控性 尽管期货市场风险较大，但却是可以控制的。 从整个市场来看，期货市场风险的产生与发展存在着自身的运行规律，可以根据历史资料、统计数据对期货市场变化过程进行预测，掌握其征兆和可能产生的后果，并完善风险监管制度，采取有效措施，对期货市场风险进行控制，达到规避、分散、降低风险的目的。 对于单个投资者来说，期货市场风险主要来自于期货价格的不利变化，这也是期货交易中最常见、最需要重视的一种风险。除此之外，对于初次进行股指期货交易的新手投资者，还可能因为对期货市场制度和规则了解不够而带来风险。投资者可通过认真学习相关规则避免此类风险。 期货市场采取的“T+0”交易方式，为投资者及时止损化解风险提供了条件。在期货市场上，尽管由于保证金交易制度使得投资者的收益和风险有所放大，但实际上，只要投资者根据自身特点制定交易计划，遵守交易纪律，期货交易的风险是可以控制的。 （由中金所供稿） （本专栏内容仅供参考，不作为投资依据；涉及业务规则的内容，请以正式规则为准。） ■股指期货基础知识专栏
Ⅷ 期货市场风险的预测和度量.VAR方法
一、VaR风险测量方法 风险测量的模型主要有两大类：参数模型和非参数模型。参数模型包括分析法的各类模型，利用了灵敏度和统计分布特性简化了VaR，但由于对分布形式的假定和灵敏度的局部特征，分析法很难有效处理实际金融市场的厚尾性和大幅度波动的非线性问题，因而会产生测量误差以及模型风险。非参数法包括历史模拟法和Monte Carlo模拟法，相对分析法来说，模拟法可以较好地处理非正态问题，是一种完全估计，可有效处理非线性问题。 １．参数法 分析法是VaR计算中最为常用的方法，它利用证券组合的价值函数与市场因子间的近似关系、市场因子的统计分布(方差-协方差矩阵)简化VaR的计算。分析法根据证券组合价值函数形式的不同，可分为两大类：Delta-类模型和Gamma-类模型。其中，Delta-类模型识别的是线性风险，Gamma-类模型可识别凸性风险，例如组合中含有期权类的衍生品。本文将采用Delta-类模型中的Delta-正态模型与Delta-GARCH模型进行分析。 ２．非参数法 （１）历史模拟法 最简单而又直观的方法就是历史模拟法，其核心就是根据市场因子的历史样本变化模拟证券组合的未来损益分布，用给定历史时期上所观测到的市场因子的变化，来表示市场因子的未来变化。然后，根据市场因子的未来价格水平对头寸进行重新估值，计算出头寸的价值损益变化。最后，在历史模拟法中将组合的损益从小到大进行排序，得到损益分布，通过给定置信度下的分位数求出VaR。 （２）Monte Carlo模拟法 由于分析利用了统计分布特征，如果市场存在厚尾性和大幅度波动的非线性问题，则风险测量偏差会比较大。Monte Carlo模拟是反复模拟决定金融工具价格的随机过程，每次模拟都可以得到组合在持有期末的一个可能值，然后进行大量的模拟，那么组合价值的模拟分布将收敛于组合的真实分布，然后根据置信度得到VaR。