中国利率期货市场特点

『壹』 中国推出利率期货的意义

首先，利率期货将为商业银行提供规避利率风险的工具。

近年来随着我国利率市场化进程的加快，利率风险正逐步成为商业银行所面临的主要风险。以我国商业银行现有的风险管理水平，并不能很好地应对利率市场化所带来的挑战，而开展利率期货交易则可以极好地规避利率风险，从而确保商业银行更好地安全经营。从这个角度上讲，推出利率期货的重要性甚至超过了股指期货。股指期货的最终标的物是股票，股票仅仅是以间接提供流动性的方式保障资本市场融资的正常进行。而利率期货则直接影响到所有有融资或者放贷需求的大型机构和公司，如银行、非银行金融企业、有贷款需求的生产企业等。银行贷款业务直接决定了市场的流动性，因而利率期货较股指期货对于金融市场的影响更为直接，需求也更加广阔。

其次，利率期货有利于培育期货业的机构投资者群体。

利率期货市场与期指市场相比，有套保需求的资金量更大，套保资金会掌控利率期货市场，占据重要角色。多方、空方都有旗鼓相当的自然需求，因此不需要过多的投机资本金来弥补空白。利率期货本身的性质决定它不会是一个投机浓重的品种。而这正符合中国证监会和期货业协会着力培育期货业的机构投资者群体的需求。

第三，利率期货的推出将对我国利率市场化进程起到推动作用

利率市场化一直是我国金融界长期关注的热点问题。2000年以来，我国由开放外币贷款利率开始迈出了改革的第一步。但在一个仅有现货的国债市场上，要真正形成完整合理的利率体系是十分困难的。这是由于在现货交易的局限之下，国债现券交易具有种种缺点和不足，例如交易成本高，对市场反映不敏感；市场分散，形成的利率缺乏权威性；利率仅能反映当前市场状况，而无法对未来的利率水平进行预测等。

而国债期货作为利率期货的一个主要品种，其在交易中形成的利率，则超越了地域的限制，是真正由市场形成的利率。并且不同期限的国债期货交易价格则代表了不同期限的市场利率水平，从而形成了国债现券难以完成的完整的利率体系。另外，在我国推进利率市场化的过程中，规避其中带来的风险显得愈加迫切，而利率期货则极好地迎合了这一需求。

第四，有助于提高国内金融机构的竞争能力

随着我国金融市场逐步国际化，外资银行进入国内的市场限制逐步取消。国内银行即将在同一水平线上同外资银行展开全面的竞争。但面对更加复杂的市场，长期处于温室环境下的国内银行明显处于极为不利的地位。在当前环境下开展利率期货交易，可以为国内银行提供避险工具，丰富其风险管理的经验，从而有效提高我国金融市场的国际竞争力。

第五，有利于提升我国在国际利率市场上的话语权。

目前中国有人民币国际化的诉求，而创造一个国际化的人民币债券市场、创造以人民币主导的收益率曲线、建立利率期货，可以帮助中国在不降低人民币“含金量”的前提下，实现人民币国际化的目标。

由以上种种理由可以得知，开展利率期货的必要性毋庸置疑。而目前我国是否具备了足够成熟的环境来将这种新的金融产品推向市场呢？答案是肯定的。

正像文章所曾提到的，我国在改革开放过程中，正以放开大额外币存款利率为第一步，逐步进行利率市场化的改革。如今经过十几年的利率改革，我国在利率水平、利率结构和利率机制的调整方面取得了长足进步。

从宏观经济环境上看，目前我国的宏观经济稳定，政府的金融监管能力和风险防范意识进一步提高。金融市场已初具规模，商品期货已发展超过十年，股指期货也推出了近一年，积累了足够的监管经验。而从微观环境上看，我国的国有企业、商业银行已经具备了对于利率市场化所带来风险的承受能力，在市场环境中对于利率的敏感性正在不断增强，而内部管理体系也日趋完善。

根据发达国家的经验上看，美国和日本都在利率市场化进程完成之前建立和发展了国债期货市场。国债期货市场在利率市场化的过程中起到了至关重要的推动作用。目前我国正处于利率市场化的进程之中，正是建立利率期货市场的良好时机。

『贰』 利率期货的发展前景

从“十二五”规划中可以看出政府正加大对债券市场发展的重视,努力建设一个产品序列齐全、功能完备、具有相当规模的债券市场体系。为了达成这一目标,政府部门将积极配合减少行政管制、鼓励金融制度与工具的创新,并且会在信息披露、信用评级、会计、税收等方面进行制度和体制改革。当前中国期货与债券市场正处于从量的扩张向质的提升转变的关键时期,在良好的政策环境下,开展利率期货交易的条件正在逐步形成。
首先,利率期货可以对冲系统性风险,维护社会经济稳定。前期因欧美国家流动性泛滥引发全球通胀水平迅速上升,对新兴经济体造成较大伤害,各国政府多次通过调高基准利率等货币手段应对通胀,全球整体利率波动明显加大,造成借贷双方都面临很大的利率风险,对企业的资金链形成很大压力。在国内市场,利率期货的适时推出可以为广大机构和社会公众提供一个规避利率风险的工具,对于企业稳定经营、提高抗风险能力有着巨大的推动作用。
其次,利率期货的套保功能可以提高债券市场的活跃度。目前国内债券市场投资者结构不够合理,国有商业银行和保险公司持有大部分国债与银行间债券,这就形成了一定的行业垄断。在缺乏有效避险工具的情况下,这些机构投资者宁愿采取长线持有的策略,因此难以在市场变动时产生分歧而达成交易,导致整个债券市场流动性较差。推出利率期货可以在很大程度上改善这种局面,由于期货市场采用保证金交易并引进做空机制,一方面使得现有投资者在利率变动时可以主动规避风险,而不是采取被动持有的策略;另一方面还可以吸引更多的投资者和投机者进入债券市场,改变债券现货市场投资者分布不均的局面,扩大债券需求,改善债券流动性,促进利率期限结构趋向合理,进而推动债券市场不断发展成熟。
再次,利率期货将推动利率市场化目标尽快达成。现货交易方式决定了我国的国债交易具有以下局限性:一是交易成本相对于期货过高,市场对利率的反应不如期货灵敏;二是由于现货市场分割,形成的国债收益缺乏权威性和指导性;三是现货交易形成的收益率只能反映当前时点上不同期限的利率,无法对未来时点的利率水平进行合理预测,难以形成一个完整的市场利率体系。如果有了一个集中交易的国债期货市场,其在交易过程中形成的收益率就是市场利率,并通过期货和现货之间的套利活动,促进现货市场形成一个统一的基准市场利率,逐步形成一个从短期到长期的完整的国债收益率体系,为金融市场提供重要的收益率曲线信号,在利率市场化过程中发挥相应的作用,同时给国家判断金融形势和进行金融宏观调控提供依据。
最后,利率期货还可以有效降低政府宏观调控的成本。利率期货价格走势的前瞻性能为央行货币政策操作和决策提供依据和参考,而且利率期货的敏感性与延伸性能够缩短中央银行通过金融市场影响宏观经济运行的距离,有助于提高公开市场的操作效果。

『叁』 中国有利率期货市场吗

没有，目前中国的金融类期货只有股指期货，不过你可以通过一些期货中介参与国外利率期货交易。

『肆』 期货市场的功能和特点

期货结算所大部分实行会员制。结算会员须交纳全额保证金存放在结算所，以保证结算所对期货市场的风险控制。期货结算所的最高权力机构是董事会（理事会）。日常工作由总裁负责。

特点：

1、调节市场供求，减缓价格波动；

2、为政府宏观调控提供参考依据；

3、促进该国经济的国际化发展；

4、有助于市场经济体系的建立和完善。

(4)中国利率期货市场特点扩展阅读

随着现代商品经济的发展和社会劳动生产力的极大提高，国际贸易普遍开展，世界市场逐步形成，市场供求状况变化更为复杂。

而要求有能够连续地反映潜在供求状况变化全过程的价格，以便广大生产经营者能够及时调整商品生产，以及回避由于价格的不利变动而产生的价格风险。期货交易所是为期货交易提供场所、设施、服务和交易规则的非盈利机构。交易所一般采用会员制。

『伍』 什么是利率期货

利率期货是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险。利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借市场3月期利率为标的物，后者大多以5年期以上长期债券为标的物。利率波动使得金融市场上的借贷双方均面临利率风险，特别是越来越多持有国家债券的投资者，急需回避风险、套期保值的工具，在此情形下，利率期货应运而生。

『陆』 利率期货有哪些特点

您好，特点主要有：利率期货价格与实际利率成反方向变动；利率期货的交割方法特殊。

『柒』 利率期货有什么特点

在期货市场上，每个投资者都能够抓住期货投资的一些精髓，制定出合理、科学的投资策略，让自己的投资智慧转化成为滚滚的财富。但是，为什么有的投资者却一败再败呢?其实，究其本质原因是因为他们所掌握的期货知识还不够，无法在纷繁的期货投资市场上展现自己的投资风采。因此今天我就向大家介绍一下利率期货的特点，希望对广大投资者有所帮助。
(1)在期货投资市场上，利率期货价格与实际利率并不在一个轨道之上，它们之间其实是矛盾的，并且利率期货价格与实际利率成反方向变动。具体来说，假如实际利率出现了一个不断上升的趋势，那么利率期货价格则呈现出不断下降的趋势，它们之间是反比例的关系。同样，当利率期货价格出现了不断上升的趋势，那么实际利率则出现一个下降的趋势。
(2)由于利率期货具有一定的特殊性，因此它的交割方式与其他的期货品种也有着本质的区别。通常来讲，利率期货主要采用的是现金交割方式，这种方式在一定的程度上对于投资市场是非常有益的。但是，市场是灵活和变化的，因此有的时候它也会出现现券交割的方式，当然这种交割方式的出现频率是非常少的。那么，什么是现金交割呢?现金交割其实就是是以银行现有利率为转换系数来确定期货合约的交割价格，因此它的完成是需要银行的现有利率作为前提的。
为了形成多元化的投资理念，投资者可以多学习一些债券知识，切记不要把鸡蛋都放在一个篮子里。

『捌』 何谓金融期货市场我国目前的金融期货市场有什么特点

期货市场是由现货市场逐渐发展而成，现货交易与期货交易都是买卖商品，因此现货合约与期货合约有一定的共同之处，但它们所起经济作用却各不相同。各国特别是发达国家之所以发展期货市场，就在于期货市场有其内在特点和功能。(千金难买牛回头 我不需再犹豫)

一、现货交易与期货交易

商品交换有现货交易和期货交易两种形式。现货合约指的是即刻或在未来交付某种商品的销售协议，对于所交付商品的质量、数量和交货日期由买卖双方协商而定。由于现货合约中不定因素太多，如果支付的商品质量和数量与协议不相符，买卖双方会发生纠纷。现货交易协议种类繁多，主要分为即期交货合约和远期交货合约。即期交货合约是按当时的市价成交，供求关系和价格极不稳定。远期交货合约是买卖双方就商品的数量、质量、价格、交货时限等进行一对一谈判而达成的协议。在许多情况下，现货远期交货合约较即期交货合约对买卖双方更为方便。因为他们可预先了解买卖价格，而且通过延期买卖可节省仓储费用。没有远期合约，买卖双方就必须经常重新商谈价格。由于现货远期合约通常都是私下协商成交，不受法律约束的非标准合约，因此签约双方都担有一定风险。假如签约者不信守合同，或缺乏足够的资金，或因未来的突发性事件的影响，签约的某方或双方都有可能毁约，所以远期现货合约履行率低。又因现货远期合约是一对一的谈判，具有特定性和非转让性，所以市场流动性差，商品交易效率低。(剖析主流资金真实目的，发现最佳获利机会！)

期货交易主要是买卖期货合约。期货合约是在交易所达成的标准化的，受法律约束并规定在将来某一特定地点和时间交收某一特定商品的合约。用于交易的商品合约其数量、质量、交货时间和地点等都是既定的，唯一的变量是价格。而期货价格是在一个有组织的期货交易所的交易厅内，通过类似于拍卖的交易形式产生的。由于期货合约是标准合约，在市场上可多次转让，每次转让只需议定价格，这就使得买卖双方可以用一张合约去交换另一张合约，以对冲掉签约者交割实际现货的责任。在期货市场中，买进(卖出)合约后又卖出(买进)等量同性的合约，称平仓或了结。

呵呵，哪就不太清楚了，我也是外行，在网上找的，不好意思。爱莫能助了。

『玖』 利率期货的特性是什么

短期利率期货合约的标的主要有短期利率和存单，期限不超过1年。国际市场较有代表性的期货品种有3个月欧洲美元期货、3个月银行间欧元拆借利率期货、3个月英镑利率期货等。短期利率期货品种一般采用现金交割。中长期利率期货合约的标的主要为中长期国债，期限在1年以上。国际市场较有代表性的期货品种有2年期、3年期、5年期、10年期的美国中期国债(T-Notes)期货、美国长期国债(T-Bonds)期货、德国国债(2年国债Euro-Schatz、5年国债Euro-Bobl、10年国债Euro-Bund)期货、英国国债(Gilts)期货等。我国推出的国债期货品种有5年期和10年期国债期货。中长期利率期货品种一般采用实物交割。利率期货有以下特点：利率期货价格与实际利率成反方向变动，即利率越高，债券期货价格越低：利率越低，债券期货价格越高。利率期货的交割方法特殊。利率期货主要采取现金交割方式，有时也有现券交割。现金交割是以银行现有利率为转换系数来确定期货合约的交割价格。

『拾』 利率期货都有哪些特点

利率期货有以下特点：
1.利率期货价格与实际利率呈反方向变动，即利率越高，债券期货价格越低；利率越低，债券期货价格越高。
2.利率期货的交割方式特殊。利率期货主要采取现金交割方式，有时也有现券交割。现金交割是以银行现有利率为转换系数来确定期货合约的交割价格～