英国期货市场的发展历程

⑴ 谁能告诉我去哪儿找英国期货市场的概述啊

三、英国期货市场发展初期概况
（一）英国期货市场的起源
公元1215年，英国的大宪章正式规定允许外国商人到英国参加季节性的交易会，批准商人可以随时把货物运进或运出英国。从此，英国的贸易之门被打开了，英国的贸易行到了迅速发展。在贸易中，出现了有的商人提前出价购买尚未运到英国而在途中的货物。方法是买卖双方先买卖一种文件，列明货物数量品种以及价格上交收一笔保证金，并不交收全部货款，等货物运到后才交收全部货款怀货物，这时交易才告完成。这种简单的交易方式，后来得以继续发展，买卖双方为了转嫁价格风险，牟取较好的收益，出现了在货物尚未运到之前将文件转卖的情况，这样，买者将文件卖出，卖者又买了另外的文件，于是形成了复杂的交易。其后，来自荷兰、法国、意大利和西班牙的商人还组成了一个公会，对会员买卖的文件提供担保，这一形式初具期货交易所的雏形。1570年，世界第一个商品交易所——英国皇家交易所在伦敦正式成立。经纪商很快就开始在交易所里担任中间人，志愿吸收商人希望避免的价格风险，换取远期交易带来的获利机会。虽然市场的基础仍是现货现金交易，但越来越多的交易商开始注意并利用远期合约的优点。这时，分级制度和真正的期货合约尚未发明，但已经开始萌芽。
真正意义上的期货市场是从伦敦金属交易所开始的，现今的伦敦金属交易所已成为世界上最重要的期货交易场所之一，它的发展沿革显示出期货市场在英国的兴衰。
在19世纪中期，英国曾经是世界上最大的金属铝和铜的生产国，但随着时间的推移，工业需求不断增长，英国逐渐迫切地需要从南美非洲和远东地区新开发的矿山进口原料。在当时的条件下，穿越大洋运送铜和锡，无论如何，都是一种货物和资金的冒险：一些货物可能会务期到达，还有一些则可能根本不会到达。于是这种“未来到货”的市场使得商人们着眼于预约价格，而预约价格的得出则来自商人们对可能的到货期和届时用户需求的判断与估计。为此，金属商们开始在伦敦皇家交易所附近的一些高级咖啡馆里聚会，耶路撒冷咖啡馆上他们最经常去的地方。在那里，金属商们围着用粉笔在地板上画出圈进行交易，交易采取公开喊价和货主间直接交易的方式进行。
1876年12月，伦敦金属交易所有限公司作为最初的伦敦金属交易所正式成立，并于1877年1月开始营业。当时地点在伦敦的伦巴德院的一家帽子商店的上面，并安装了电信线路。1880年装设并开始使用电话。公司以颇为丰厚的年薪委任了第一任秘书。从那时起，交易开始有了统一的组织。但当时还没有正式的标准合约。尽管确定了以智利铜棒、马来西亚 、新加坡的锡分别作为铜和锡的基准级别，并以3个月作为远期合同的交货期（从圣地亚哥和新加坡到英国的航行时间大约为3个月），但对于铅、锌和生铁的具体规格要求仍由洽谈来确定。
由于董事会和会员之间对于价格报告方法以及对于围绕交易圈进行公开交易的做法意见不一致，在1881年会员们组织了一个委员会并建立了一个新的公司，即金属市场与交易所有限公司，并接管了原公司的资产。1882 年交易所搬到惠延顿路，并在那里工作了98年。直到1980年，交易所才迁至目前种植园大楼的现址。
1899年铜和锡的交易开始采用现在交易的方式，即分上下两场，每场又分为两轮交易。而当时生铁、铅和锌的交易是围绕在一个小的次圈进行的，设有固定的交易时间和标准合约，直到1920年铅和锌才进入主圈进行交易。与此同时，伦敦金属交易所取消了生铁场内交易。当时由于交易所禁止在正式交易时间结束后的场内交易，使得一些商人们到大楼外面的街上去继续进行交易。而在街上交易的喧嚷声又引起了警方的干预，于是交易所便允许在正式交易时间结束后，可以继续在场内进行非正式的交易，而由此引出的“场外交易”这个名词却一直沿用至今。
伦敦金属交易所自创建以来，除了两次世界大战期间的暂时关闭以外，一直交易兴隆。这些年来世界范围工业的发展，新矿山的开发，各种垄断市场的竞争，生产者的控制以及政治上的因素，给世界金属贸易带来了巨大的影响，伦敦金属交易所不断地适应着这些变化，在贸易额不断增长的同时，根据市场需求将更多的金属纳入了交易范围。银的交易曾在1897~1914年和1935~1939年期间开展过，1968年又得以恢复，直到1989年6月最后取消，因为没有必要在伦敦同时设有两个银的交易市场（伦敦另有一个银砖交易商市场）。1962年伦敦金属交易所在荷兰鹿特丹建立了第一个英国以外的交割地点，这是一个重大的变化。从此以后伦敦金属交易所的交割地点逐步遍布欧洲并扩展到世界其他地区。
（二）英国主要的期货交易所及上市品种
1、伦敦金属交易所，成立于1876年12月，于1877年月开始交易。发起会员有300名，设交易厅。创建初期，主要经营的期货商品为铜，此后，交易的品种逐步扩大。目前主要经营品种有铜、锡、铅、锌、铝、镍、白银等。
2、伦敦国际金融期货交易所，设立于1982年9月30日，位于伦敦金融区皇家交易所建筑内，与英格兰银行相临。经营品种主要以本地金融期货为主，如长期政府债券、英镑利率期货等。现在其交易的对象是3月期的英镑定期存款、英镑长期国库券、3月期的欧洲美元存款的利率期货，以及英镑、瑞士法郎、德国马克、日元的外汇期货。
3、伦敦商品交易所，成立于1993年7月1日，是由伦敦期货和期权交易所改名设立的，该交易所的主要经营品种有7号可可、咖啡等品种。
4、伦敦国际石油交易所，成立于1981年4月，是目前欧洲最大的能源期货和期权交易所。该交易所的主要经营品种为布伦特原油、汽油、无铅汽油、食糖、巴罗的海货运指数、小麦、马铃薯等品种。
（三）英国期货市场的管理体系
虽然英国在初期期货市场发展中起步最早，但其现代期货市场的产生、发展远远落后于美国。美国是现代期货市场的先行者，其成功的期货市场管理体系在很大程度上影响了英国，和美国一样，英国现代期货市场管理体系也是继承了“三级管理”，即政府监管、行业自我监管、交易所自我监管的从上而下、分层次监督管理制度。但是，英国和美国有不同之处，那就是美国和英国尽管都是“三级管理”管理制度，但是，美国更加强调政府干预期货市场并且通过加强立法来管理，而英国却以“自我监管”为主，政府对期货市场的干预较少，除了某些必要的国家立法外，英国期货市场的管理完全由期货交易所及行业协会等组织机构及政府立法领导下制定一些交易法规、条例，来保证期货市场交易的正常运行。英国政府不直接干预市场，只有当市场出现不正常现象时，政府才运用法律手段间接管理市场和调控市场，即靠法治。政府行使这种有限的权力也是必须以有关法律为准绳。英国的法律体系较为健全和稳定，这为实现期货市场管理的有序性、权威性奠定了基础。
以伦敦金属交易所为例，看一下英国期货市场的管理体系。
1、英国政府对伦敦金属交易所的管理
在1986年以前，英国的期货业一直由英格兰银行及贸易部门管理，近年来，由于信息业的快速发展和多数国家采取了对外汇的管理，使金融业得到了迅速的发展。这也使英国政府在制定投资规定的总体结构上避免了过多的担忧，对投资规定也做了许多变革。
1986年英国国会通过的金融服务法案和1987年成立的英国证券和投资委员会，对伦敦金属交易所的管理发生了根本性变化。政府全面总结和回顾了过去40年对投资的有关规定。新的管理方式目的是建立一个灵活的控制机制，增强交易者的信心，提高效率，加强竞争。
政府对伦敦金属交易所的管理除了许多明确的规定外，还对代表客户资格的机构和各种商品市场的管理也有规定。为了确保交易所的交易，股票交易所的存在是必要的，而且强制要求记录和发布价格。目的是达到”有秩序地进行贸易，向投资者提供适当的保护”，另外还规定交易所要负责自向成员的管理，来发生不希望出现的情况。交易所有义务与投资业规定负责的其他机构交换信息。
2、行业自律管理
自我管理的组织核心是由英国期货市场委员会和期货交易协会等代表了广大确乎交易参加者利益的非政府机构组成。期货市场委员会主要任务是：制定、处理有关期货交易的各种规章、条例；负责处理期货交易者根据规章、条例所进行的投诉；期货交易所协会管理着英国5大期货市场的具体业务，实际上控制了英国的期货交易运作。
由于1986年金融服务法的设立，使英国传统管理期货贸易的方式改变了。1986年英国成立的证券与投资委员会有权管理期货贸易和证券等金融交易，也就是相当美国金融交易委员会和商品期货交易委员会的综合体，并制定了有关管理期货交易的细则。
伦敦金属交易所及活动现在归于证券与投资委员会的管理，遵守政府关于金融服务法规管理。证券与投资委员会是法律职能部门，在金融市场和服务中起着管理和制定规则的作用，该机构自负盈亏，属于私营性质。金融服务法包括的范围很广泛，它涉及至市场、参与者和产品，原则一致。对投资业务的意义是从事投资业务者必须经过批准，其身份应符合民法和刑法的有关规定，投资业者获批准由证券和投资委员会负责，也可以负责从全部投资业务的自我调节组织获得。
自我调节组织是期货经纪商协会，它对与伦敦金属交易有产业务进行授权和严格的管理。由于规定的主要目的是为了对投资者加以保护，所以那些在伦敦金属交易所专为自己进行交易者不受该组织的管辖。
期货经纪人和经纪人协会是自筹资金的组织，以开业律师为主，并得到股票交易所、金融界中间人、期货和期公市场以及主管它们的理事会的支持，该组织与证券和投资委员会的作用相同，但他们受证券和投资委员会的管理和监督。
3、交易所的自我管理
世界上最大的有色金属交易市场——伦敦金属交易所（LME）集中了世界上几乎所有的有色金属大宗交易，交易所中的期货价格是世界有色金属期货交易中的权威参考价格。其“自我管理”依赖交易所组织机构的确定，对经纪人活动的严格控制，交易方式的规定与交易方式来实现。具体由以下几个方面：
伦敦金属交易所本身是一个服务性机构，负责场所的管理并监督经纪人和买卖双方的交易行为。交易所由成员单位、专家和总裁组成15人的管理委员会进行管理，这个机构是交易所自我管理系统的核心，它向上受英国金属行业协会的监督，同时它也是伦敦金属交易所中的一切交易规则、条例的制定者，其管理措施具体有：
第一，伦敦金属交易所目前有正式会员19家（英国有2家），其中18家是经纪人公司，另一家兼做一些其他生意。交易所管理委员会负责入会会员的申请批准、资格、资信审查等事务，并向会员收取每年2万英镑作为维持正常开支的费用。
第二，交易所管理委员会严格经纪人制度，使之保持中立性，经纪人不能直接参与市场交易，只能为买卖双方牵线搭桥，从中收取佣金。
第三，交易所为了保持伦敦金属交易所的国际性，由管理委员会特别强调了交易商品的等级，目前，交易品种有铜、铅、锌、镍、锡等6种有色金属，但是，仅就铜来讲，就有国际上负有声望的生产厂家二三十个牌子的产品。并且交易所特别保证了交易商品质量等级的检验制度，上市交易商品须经交易所检验合格注册，这就解决了交易者由于质量方面的原因而产生纠纷的根源。
第四，交易所管理部门为了使伦敦金属交易所在国际金属期货交易市场中占据重要位置，严格规定了期货交易的期限。以前一般规定为3个月，有些期货允许做到15个月，现在可以延长到27~39个月。延长交易时间增加了期货交易所的管理负担，管理委员会针对这种情况采取相应的配套措施如制定了规章制度来加强对交易所的管理。
第五，针对伦敦金属交易所是国际性期货交易所这个特点，再加上日益增加的交易量，交易所先后在鹿特丹，新加坡，英国和欧洲其他地方设立了18个仓库，在日本还有专门存铝都个仓库。交货仓库是由伦敦金属交易所从世界各地的储运企业中优选出来，储运公司发货安全可靠，及时迅速，本身又不参加买卖活动，对交易双方严守中立，广泛受到客户信赖。同时，伦敦金属交易所管理委员会又派专人定期去检查监督外地仓库的运行情况，杜绝违反交易所法规的行为出现，把交易所的管理触伸到世界各地。
第六，交易所管理委员会为了能充分发挥出交易所的商品保值、提供交易场所等作用，以及使伦敦金属期货交易所产生的交易价值具有权威性，以及能指导国际市场价格，特别重视采取一些维护交易所价格的真实性、可靠性和权威性的措施，如设置专门的价格检查督促小组，颁布规则防止人为操纵市场价格的行为出现等等。
第七，对出现的纠纷进行仲裁。伦敦金属交易所除了以上几方面的管理措施外，交易所的资金结算由国际商品结算所有限公司（ICCH）来操作并由只进行管理。这个公司由英国巴克莱银行，米兰银行，苏格兰皇家银行，劳合银行国民西敏寺银行，渣打银行等6家大银行组成，并且在香港、巴黎、悉尼、墨尔本、奥克兰、纽约、里约热内卢等地设有分支机构，为交易所和市场组织提供国际性服务，另一方面，严格对加入本公司清算系统的交易所成员之间的结算进行控制和监督，并且开发了能包括大厅交易及圈外交易结算的独特配套系统。这个配套系统保证交易所对市场来说经常保持“清沧、平仓”状态。国际商品结算所实行了保证金政府，所有交易的期货合约均需要有初始保证金，如果每天价格波动对他们造成不利的损失超过初始保证金时，结算所会对这些有效的头寸要求补缴保证金，同时，结算所要求保证金有银行担保证明书。

⑵ 国际期货市场经历了哪几个发展阶段

国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货，交易品种不断增加、交易规模不断扩大过程。 1848年芝加哥期货交易所诞生；随着现货生产和流通的扩大，不断有新期货品种出现。最早的金属期货交易所诞生在英国伦敦，1876年成立；1933年，纽约商品交易成立，1974年推出黄金期货合约，在70～80年代的国际期货市场上有一定的影响。 20世纪70年代初发生的石油危机，给世界经济市场带巨大的冲击，石油等能源产品的价格剧烈波动，直接导致了石油等能源期货的产生。 1972年5月芝加哥商品交易所（CME）设立了国际货币市场部分（IMM）首次推出外汇期货合约。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一个利率期货合约。1982年2月美国堪萨斯期货交易所推出综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。 1982年10月1日，芝加哥期货交易所推出了长期国债期货期权合约，为其他商品期货和金融期货交易开辟了新天地引发了期货交易的又一场革命。目前芝加哥期权交易所（CBOE）就是世界上最大的期权交易所。 1

⑶ 期货市场的发展历程

一、期货市场的发展过程
国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货、交易品种不断增加、交易规模不断扩大的过程。
（一）商品期货——标的物为实物商品的期货合约。
1、农产品期货：1848年芝加哥期货交易所（CBOT）的诞生以及1865年标准化合约被推出。
1. 谷物期货——小麦、玉米、大豆
2. 经济作物——棉花、咖啡、可可
3. 畜禽产品——黄油、鸡蛋、生猪、活牛、猪腩
4. 林产品 ——木材、天然橡胶
2、金属期货：1876年成立的伦敦金属交易所（LME），开金属期货交易之先河。当时的名称是伦敦金属交易公司，主要从事铜和锡的期货交易。
1. 伦敦金属交易所（LME）——铜（国际定价权）、锡、铅、锌、铝、镍、白银
2. 纽约商品交易所（COMEX）——黄金（1974年推出，国际定价权）、白银、铜、铝
3、能源期货：原油、汽油、取暖油、丙烷
1. 纽约商业交易所（NYMEX）
2. 伦敦国际石油交易所（IPE）
（二）金融期货
目前，在国际期货市场上，金融期货已经占据了主导地位。
1、外汇期货（第一种金融期货）
1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出外汇期货合约。
2、利率期货
1975年10月，芝加哥期货交易所（CBOT）上市国民抵押协会债券(GNMA)期货合约，是世界上第一个利率期货合约。
1977年8月，美国长期国债期货合约在芝加哥期货交易所（CBOT）上市，是迄今为止国际期货市场上交易量较大的金融期货合约之一。
3、股指期货
1982年2月，美国堪萨斯期货交易所(KCBT)开发了价值线综合指数期货合约。
（三）期货期权
1. 1982年10月1日，美国长期国债期货期权合约在芝加哥期货交易所(CBOT)上市。
2. 期权交易与期货交易都具有规避风险、提供套期保值的功能，但期货交易主要是为现货商提供套期保值的渠道，而期权交易对现货商、期货商均有规避风险的作用。
3. 目前，国际期货市场上的大部分期货交易品种都引进了期权交易方式。
4. 目前国际期货市场的基本态势是：商品期货保持稳定，金融期货后来居上，期货期权（权钱交易）方兴未艾（芝加哥期权交易所——CBOE）
5. 芝加哥期权交易所(CBOE)是世界上最大的期权交易所。
二、国际期货市场的发展趋势
20世纪70年代初，布雷顿森林体系解体以后，浮动汇率制取代固定汇率制，世界经济格局发生深刻的变化，出现了市场经济货币化、金融化、自由化、一体化（电子化的结果）的发展趋势，利率、汇率、股价频繁波动，金融期货应运而生，使国际期货市场呈现一个快速发展趋势，有以下特点：
1. 期货中心日益集中——国际中心：芝加哥、纽约、伦敦、东京；区域中心：欧洲大陆、新家坡、香港、韩国
国际期货市场的发展体现在交易品种增加，交投活跃，成交量大，辐射面广，影响力强等方面。
1. 市场规模不断壮大
2. 全球交易量增长速度非常快；
3. 交易量呈现加速增长现象；
4. 全球期货、期权交易量的迅猛增长主要来自于美国以外的交易所。
5. 金融期货的发展势不可挡
2006年全球期货、期权交易量中，金融期货、期权的比例高达91%，商品期货、期权的比例仅为9%。
1. 期权交易后来居上
2000年，全球期权（现货期权和期货期权）交易总量第一次超过了期货交易的总量。
在期货交易中，无论时买进还是卖出期货，其面临的高风险与高收益是对称的，即买卖者可能大赢也可能大亏。然而，在期权交易中，两者得到了分离。
1. 联网合并发展迅猛（原因：1经济全球化2竞争日益激烈3场外交易发展迅速）
欧洲期货交易所（EUREX）现在是世界上最大的期货交易所。
1. 交易方式不断创新——公开喊价和电子化交易
2. 服务质量不断提高
3. 改制上市成为潮流——其形成根源是竞争。
2000年底，芝加哥商业交易所（CME）成为美国第一家公司制交易所。
其他改制的著名交易所：香港交易及结算有限公司，纳斯达克。

⑷ 我国期货市场的发展简史（分为哪几个阶段）

由中国期货协会编制的09年新版期货市场教程中，将我国期货市场20年的发展过程，划分为三个阶段：

1、理论准备与试办（1987-1993）
介绍此阶段，必须介绍期货市场发展的原因，即中国期货市场建立的背景——产生的原因是，20世纪80年代的改革开放，沿着两条主线展开，即价格改革和企业改革。

农产品价格的搞活，使得农产品价格的大起大落，此时，政府需要一个市场手段来防范农产品价格变动带来的风险，因此一批学者提出了简历农产品期货市场的设想。

1988年，国务院发展研究中心、国家体改委、商业部等部门根据中央领导的只是，组织力量开始对期货市场的研究，并成立了期货市场研究小组，系统的研究了国外期货市场的现状和历史。组织人员到国外期货市场进行考察研究，积累了大量的期货市场理论知识。

1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引进期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业，卖出了中国期货市场发展的第一步。

1991年6月10日，深证有色金属交易所宣告成立，并于1992年1月18日正式营业，同年5月28日伤害金属交易所成立，1992年我国第一家期货经纪公司成立。

2、中国期货市场的清理整顿时期（1993-2000)

93年国务院发表了《关于制止期货市场盲目发展的通知》，开始了第一次整顿。最终确定15家交易所为试点交易所。1998年，国务院又开始了第二次整顿，将15家交易所合并压缩为3家。

此次整顿，使得我国期货市场监管架构基本确立。使得我国期货交易所得到治理。使得期货经纪公司得到治理。对违规事件进行了处理。

3、中国期货市场的规范发展（2000-今），表现有以下几点，你可参考：

01年，全国人大批准的十五规划，第一次提出了“稳步发展期货市场”，为我国期货市场长达七年的清理整顿画上了句号。
03年，中国共产党召开十六届三中全会，将关于期货市场的发展方针写入了党的会议决议。
规范发展期货市场的法律法规相机出台.《期货从业人员管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职资格管理办法》《期货从业人员职业行为准则》.....

我国期货交易量呈现恢复性增长并连创新高，相关数据，你可查阅相关资料。
我国期货市场，不断有新产品推出
钢材、早籼稻、PVC.....是近期推出或将要推出了

中国期货保证金监控中心成立（2006年5月18日）

中国金融期货交易所在上海成立（2006年9月8日0

相关资料，你可以在查查资料。希望对你有帮助。

⑸ 期货市场的发展简史

随着现代商品经济的发展和社会劳动生产力的极大提高，国际贸易普遍开展，世界市场逐步形成，市场供求状况变化更为复杂，仅有一次性地反映市场供求预期变化的远期合约交易价格已经不能适应现代商品经济的发展，而要求有能够连续地反映潜在供求状况变化全过程的价格，以便广大生产经营者能够及时调整商品生产，以及回避由于价格的不利变动而产生的价格风险，使整个社会生产过程顺利地进行，在这种情况下，期货交易就产生了。
最初的期货交易源于16世纪的日本，大阪。在日本的大米市场得到了发展。直到19世纪，仍是日本独有，后来渐渐被全世界效仿。
1848年美国芝加哥的82位商人为了降低粮食交易风险，发起组建了芝加哥期货交易所（CBOT），CBOT的成立，标志着期货交易的正式开始。1865 年，CBOT 推出了标准化合约并实行了保证金制度；1882 年，CBOT 开始允许以对冲方式免除履约责任； 1925 年，芝加哥期货交易所结算公司（ BOTCC ）成立，同时规定芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司结算。至此，真正现代意义上的期货交易开始形成。
期货交易的产生，不是偶然的，是在现货远期合约交易发展的基础上，基于广大商品生产者、贸易商和加工商的广泛商业实践而产生的。1833年，芝加哥已成为美国国内外贸易的一个中心，南北战争之后，芝加哥由于其优越的地理位置而发展成为一个交通枢纽。到了19世纪中叶，芝加哥发展成为重要的农产品集散地和加工中心，大量的农产品在芝加哥进行买卖，人们沿袭古老的交易方式在大街上面对面讨价还价进行交易。这样，价格波动异常剧烈，在收获季节农场主都运粮到芝加哥，市场供过于求导致价格暴跌，使农场主常常连运费都收不回来，而到了第二年春天谷物匮乏，加工商和消费者难以买到谷物，价格飞涨。实践提出了需要建立一种有效的市场机制以防止价格的暴涨暴跌，需要建立更多的储运设施。
为了解决这个问题，谷物生产地的经销商应运而生。当地经销商设立了商行，修建起仓库，收购农场主的谷物，等到谷物湿度达到规定标准后再出售运出。当地经销商通过现货远期合约交易的方式收购农场主的谷物，先储存起来，然后分批上市。当地经销商在贸易实践中存在着两个问题：他需要向银行贷款以便从农场主手中购买谷物储存，在储存过程中要承担着巨大的谷物过冬的价格风险。价格波动有可能使当地经销商无利可图甚至连成本都收不回来。解决这两个问题的最好的办法是未买先卖，以远期合约的方式与芝加哥的贸易商和加工商联系，以转移价格风险和获得贷款，这样，现货远期合约交易便成为一种普遍的交易方式。
然而，芝加哥的贸易商和加工商同样也面临着当地经销商所面临的问题，所以，他们只肯按比他们估计的交割时的远期价格还要低的价格支付给当地经销商，以避免交割期的价格下跌的风险。由于芝加哥贸易商和加工商的买价太低，到芝加哥去商谈远期合约的当地经销商为了自身利益不得不去寻找更广泛的买家，为他们的谷物讨个好价。一些非谷物商认为有利可图，就先买进远期合约，到交割期临近再卖出，从中盈利。这样，购买远期合约的渐渐增加，改善了当地经销商的收入，当地经销商支付给农场主的收入也有所增加。 1848年3月13日，第一个近代期货交易所-芝加哥期货交易所（CBOT）成立，芝加哥期货交易所成立之初，还不是一个真正现代意义上的期货交易所，还只是一个集中进行现货交易和现货中远期合约转让的场所。
在期货交易发展过程中，出现了两次堪称革命的变革，一是合约的标准化，二是结算制度的建立。1865年，芝加哥期货交易所实现了合约标准化，推出了第一批标准期货合约。合约标准化包括合约中品质、数量、交货时间、交货地点以及付款条件等的标准化。标准化的期货合约反映了最普遍的商业惯例，使得市场参与者能够非常方便地转让期货合约，同时，使生产经营者能够通过对冲平仓来解除自己的履约责任，也使市场制造者能够方便地参与交易，大大提高了期货交易的市场流动性。芝加哥期货交易所在合约标准化的同时，还规定了按合约总价值的10%缴纳交易保证金。
随着期货交易的发展，结算出现了较大的困难。芝加哥期货交易所起初采用的结算方法是环形结算法，但这种结算方法既繁琐又困难。1891年，明尼亚波里谷物交易所第一个成立了结算所，随后，芝加哥交易所也成立了结算所。直到现代结算所的成立，真正意义上的期货交易才算产生，期货市场才算完整地建立起来。因此，现代期货交易的产生和现代期货市场的诞生，是商品经济发展的必然结果，是社会生产力发展和生产社会化的内在要求。
从1848 年到 20 世纪 70 年代，期货市场的交易品种主要是商品期货，他们可以分为以小麦、玉米、大豆等为代表的农产品期货；以铜、铝、锡、银等为代表的金属期货和以原油、汽油、丙烷等为代表的能源期货三大类型。
上世纪 70 年代，利率、股票和股票指数、外汇等金融期货相继推出，而美国长期国债期货期权合约于 1982 年 10 月 1 日 在 CBOT 的上市，又为其他商品期货和金融期货交易开辟了一方新天地。
中国期货市场的发展情况
我国的期货市场发展开始于20世纪80年代末，主要经历了以下几个时期。
第一个时期：方案研究和初步实施阶段（1988-1990年）
1990年10月，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式启动。
第二个时期：迅猛发展阶段（1990-1993年）
到 1993 年下半年，全国期货交易所达 50 多家，期货经纪机构近千家，期货市场出现了盲目发展的迹象。
第三个时期：治理整顿时期（1993-1998）
1993年11 月，国务院发出了《关于制止期货市场盲目发展的通知》，1994年5月，国务院办公厅批转国务院证券委《关于坚决制止期货市场盲目发展若干意见的请示》，开始对期货交易所进行全面审核，到1998年，14 家交易所重组调整为大连商品交易所、郑州商品交易所、上海期货交易所三家；35个期货交易品种调减为12个；兼营机构退出了期货经纪代理业，原有的294家期货经纪公司缩减为180家左右。
1999年9月，一个条例、四个管理办法的正式实施，构建了期货市场规范发展的监管框架。这样，在经过几年较大力度的结构调整和规范整顿，以《期货交易管理暂行条例》及四个管理办法为主的期货市场规划框架基本确立，中国证监会、中国期货业协会、期货交易所三层次的市场监管体系已经初步形成，期货市场主体行为逐步规范，期货交易所的市场管理和风险控制能力不断增强，期货投资者越来越成熟和理智，整个市场的规范化程度有了很大提高。
在清理整顿过程中，我国期货市场交易量有了比较大的下滑，但是从2000年开始，期货市场逐步走出低谷。上海期货交易所目前已经成为亚洲最大，世界第二的铜期货交易中心，2003年的成交量达到11166.29万吨， 10年内增长了50多倍。大连商品交易所的大豆期货品种的交易量在2003年达到了2818.80万吨，已经成为亚洲第一，世界第二的大豆期货交易中心，成交量仅次于美国的CBOT 。
2004 年1月31日 ，国家发布了《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，明确提出了稳步发展期货市场，对期货市场的政策也由规范整顿向稳步发展转变。证券公司和上市公司纷纷参股期货公司，使期货行业获得新的资金流入。大米、股指期货等新品种也即将推出。在我国加入WTO 、融入国际经济大家庭之际，作为发现价格和规避风险的重要金融工具，期货市场将对中国现代市场经济的发展发挥其无可替代的作用。

⑹ 期货形成的历史

一般认为，期货交易萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，欧洲就出现了中央交易场所和大宗易货交易，形成了按照既定时间和场所开展的交易活动。在此基础上，签订远期合同的雏形产生。在农产品收获以前，商人往往先向农民预购农产品，等收获以后，农民再交付产品，这就是国外原始的远期交易。中国的远期交易同样源远流长，早在春秋时期，中国商人的鼻祖陶朱公范蠡就开展了远期交易。
随着交通运输条件的改善和现代城市的兴起，远期交易逐步发展成为集中的市场交易。英国的商品交换发育较早，国际贸易也比较发达。公元 1215年，英国的大宪章正式规定允许外国商人到英国参加季节性的交易会，商人可以随时把货物运进或运出英国，从此开启了英国的国际贸易之门。在交易过程中，出现了商人提前购买在途货物的做法。具体过程是：交易双方先签订一份买卖合同，列明货物的品种、数量、价格等，预交一笔订金，待货物运到时再交收全部货款和货物，这时交易才告完成。随着这种交易方式的进一步发展，买卖双方为了转移价格波动所带来的风险，牟取更大的收益，往往在货物运到之前将合同转售，这就使交易进一步复杂化。后来，来自荷兰、法国、意大利和西班牙等国的商人还组成了一个公会，对会员买卖的合同提供公证和担保。
期货交易萌芽于远期现货交易。从历史发展来看，交易方式的长期演进，尤其是远期现货交易的集中化和组织化，为期货交易的产生和期货市场的形成奠定了基础。

⑺ 英国经济发展的演变过程

1763年，英国以前殖民主义处于勃兴时期；1763年后，殖民主义便由盛及衰，直至最终的没落。
十九世纪晚期，在向帝国主义过度过程中，太多的殖民地让英国的资本家不用更新技术也能获得巨额利益，使英国落后于德国，长久停留在蒸汽时代。
1500—1750 年在英国兴起了一场商业革命。这场革命是以城市商业发展和由地理大发现所带来的海外贸易的扩张为契机和突破口的。以城市商业与海外贸易扩张为契机,商业化向最顽固的区域即农村与农业渗透,随着农村原工业化的进行以及农业中圈地运动的开展,最终完成了农村与农业的商业化进程。 到1850 年，英国产业革命发展的基础,搭建了产业革命的舞台,一系列的制度安排,例如专利制度、资本市场制度等在产业革命的发生与发展过程中发挥了巨大作用。

⑻ 国际期货市场经历了哪几个发展阶段（简单，明确）

国际期货市场的发展，大致经历了由商品期货到金融期货，交易品种不断增加、交易规模不断扩大过程。 1848年芝加哥期货交易所诞生；随着现货生产和流通的扩大，不断有新期货品种出现。最早的金属期货交易所诞生在英国伦敦，1876年成立；1933年，纽约商品交易成立，1974年推出黄金期货合约，在70～80年代的国际期货市场上有一定的影响。 20世纪70年代初发生的石油危机，给世界经济市场带巨大的冲击，石油等能源产品的价格剧烈波动，直接导致了石油等能源期货的产生。 1972年5月芝加哥商品交易所（CME）设立了国际货币市场部分（IMM）首次推出外汇期货合约。1975年10月芝加哥商品交易所推出了世界上第一个利率期货合约。1982年2月美国堪萨斯期货交易所推出综合指数期货合约，使股票价格指数也成为期货交易的对象。 1982年10月1日，芝加哥期货交易所推出了长期国债期货期权合约，为其他商品期货和金融期货交易开辟了新天地引发了期货交易的又一场革命。目前芝加哥期权交易所（CBOE）就是世界上最大的期权交易所。

⑼ 英国期货市场的优点

一、监管层次分明，分工明确

FSA，英国金融监管局，类似于我国的证监会、银监会以及保监会的复合体，承担着银行、证券、期货、保险的监管功能。(独家证券参考，全新角度看股市……)

FSA监管的原则就是保护投资者利益，特别是散户的利益，维护市场信心，FSA和公司保持稳定的联系，确保了解期货市场的最新动态以及公司动态。例如，FSA公布有热线电话，供一般的公司与之接洽，并且FSA还有工作人员专门负责一些大型公司，比如我们后来访问的Calyon（凯雷）就有FSA的人专门负责监管。

FSA的人员会定期和期货公司的高管沟通，也就是下基层，听取公司的工作汇报以及未来的工作安排。在年报中，期货公司还需要向FSA报送未来一年的工作计划安排。当然，FSA也可以根据需要，要求经纪公司更为频繁的报送监管报表，从每月一次改为每天，而且即使问题解决后，也需要继续每日报送，直到FSA认为不需要这么做为止。

FSA的工作人员来自五湖四海，国际化特征明显，例如负责接待我们的两位FSA官员均为来自德国的女士。FSA工作人员的敬业和专业精神给我们留下了深刻印象。

二、中央清算机构主要控制资金风险

从控制风险的角度看，LCH也就是伦敦清算行，成为风险控制的核心环节。我们在6月24日上午来到清算行，LCH总裁介绍了LCH－clearnet的历史。目前国内的交易所还承担着清算所的功能，但是从欧美国家期货市场的状况看，独立的清算行更能够起到控制市场风险的作用。首先，LCH是一个确保独立的结构，成为所有卖家的买家，所有买家的卖家。当然，LCH的清算会员需要具备一定的资金资格。作为非营利性组织，LCH致力于提高服务，同时降低手续费，收入主要用来提高技术水平，盈余将会返还给清算行的会员。

LCH实行的具体风险控制机制包括，在交易行情波动剧烈，市场风险巨大的时候，就会提高保证金，甚至当日追加保证金，会员如果不能及时追加保证金，清算行有权直接从银行划拨资金，如果账上没有钱，LCH可以平掉多出的合约。LCH没有持仓限制，但是会根据持仓的规模，要求会员增加保证金额度。

LCH还有一套类似于span的系统，以此来计算出潜在的风险，主要是通过输入某个合约的历史最大波动范围，以及输入理论的波动值，计算出在极端的情况下需要的最佳保证金水平。

三、交易所控制交易风险

在伦敦期间，我们还走访了国际石油期货交易所、伦敦金属交易所、Euronext－LIFFE伦敦国际金融期货交易所等三家期货交易所，最为直观的感觉就是，这三家交易所的外观都非常不起眼。LIFFE位于Cannon街旁边的一座三层建筑物里面，外观和一家普通的商店没有区别，但是进去之后却发现别有洞天。LIFFE是一家纯粹的电子化交易所，没有另外两家交易所的交易池（tradingfloor），而是在全世界26个国家有2万多台终端，但是LIFFE非常注重技术，技术人员就有三千人。进入LIFFE后，最引人注目的就是一个特别庞大的大厅，工作人员和不停闪烁的电脑屏幕很有特点，这就是市场监控部，负责动态监管LIFFE交易的所有品种。LIFFE的工作人员给我们介绍了如何动态的调整期货合约的涨跌停板，保证市场的流动性，同时又能控制交易者的资金风险。

老牌的伦敦金属交易所和国际石油期货交易所则保留了传统的场内喊价交易。LME的监管部官员是一位来自中国香港的同胞，已经在英国生活了三十多年，她非常热情地介绍了LME先进的监管系统，从中可以动态计算会员持仓以及交易数据，以及会员持有的仓单数量和总仓单量的比率。LME没有持仓限制，而是通过大户持仓报告制度了解持仓的具体内容，当某个会员的客户持仓过于集中时，交易所就会要求会员对此作出相应的合理解释。当集中度超出一定标准，例如90％的时候，交易所将会要求会员将持仓减下来。

四、期货公司如何适应监管要求

在伦敦期间，我们还访问了英国的凯雷期货公司以及AMT期货公司。这两家公司规模不同，而且客户构成也有很大不同。凯雷期货公司前身为著名的Carr期货公司，客户主要为机构投资者。该公司内设庞大的监管合规部，负责和监管部门打交道。凯雷期货合规部的负责人为我们详细介绍了如何按照FSA要求来规范业务运作流程，包括协调各种报表的报送，针对监管部门的要求来作出相应的答复。

AMT公司的负责人也详尽介绍了期货公司在日常风险管理中的运作流程，包括如何对客户风险进行评估。他着重强调，并非所有的客户都适合做期货，而且期货公司也需要对客户的资金能力不断进行评估，在必要的情况下，需要进行实地调查，了解客户的资信情况，以避免出现客户保证金追加不到位的情况发生。这一点充分体现了英国期货公司审慎的经营理念，他们总是力图将风险控制在事前。

为期十天的考察活动，使我们对英国的期货市场监管有了更深的了解。近年来，欧洲期货市场异军突起，在成交量频创纪录的背后，以英国为代表的欧洲期货市场却很少出现重大风险事故，这其中的奥妙就在于欧洲期货市场务实严谨的风险监管体制，这方面对于我国的期货市场风险监控体制建设具有重要的借鉴意义。